Обсуждение ETF Solana: рынок оптимистичен, но существуют регуляторные препятствия

Недавнее голосование показало, что более 60% респондентов считают, что после Биткойна и Ethereum, Solana (SOL) может стать следующим криптоактивом, вызвавшим бум ETF на бирже.

Данный результат соответствует текущему настроению на рынке. Множество специалистов отрасли выражают оптимизм относительно перспектив SOL. Руководитель исследования в одном известном банке прогнозирует, что в 2025 году могут быть одобрены другие криптоактивы ETF, включая SOL. Основатель одной инвестиционной компании заявил, что они готовятся к SOL ETF. Также аналитики в телепередаче отметили, что Solana может стать следующим объектом для криптоактивов ETF.

Почему SOL привлекает такое широкое внимание? Основная причина заключается в том, что он обладает сильной "поддержкой согласия". Это согласие наиболее явно проявляется в рыночной капитализации. Посмотрев на рейтинги основных криптоактивов, можно заметить, что среди первых 5 или 10 токенов SOL действительно имеет наибольшую вероятность стать следующим ETF.

Однако самым большим препятствием для SOL является его регулируемый статус. В июне прошлого года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) классифицировала SOL как ценные бумаги в двух крупных делах. Эта классификация усложняет перспективы краткосрочного одобрения ETF на SOL.

Классификация в качестве ценной бумаги означает необходимость соблюдения более строгих регуляторных требований, включая регистрацию, раскрытие информации и другие различные предписания. Это, безусловно, усложнит запуск ETF. Проще говоря, если рассматривать SEC как супермаркет, криптоактивы как фрукты, то ETF будет корзиной для фруктов. Криптоактивы, рассматриваемые как "обычные фрукты", легче попадают в корзину ETF, тогда как ценные бумаги, помеченные как "особые фрукты", сталкиваются с большими ограничениями.

Учитывая, что SEC вряд ли изменит свою квалификацию SOL в краткосрочной перспективе, запуск SOL ETF может занять некоторое время. Кроме того, есть еще десятки других криптоактивов, которые также были признаны ценными бумагами SEC и сталкиваются с аналогичными вызовами.

Однако в отрасли также произошли некоторые положительные изменения. В последнее время Палата представителей США приняла законопроект о финансовых инновациях и технологиях (FIT21). Это законопроект может оказать влияние на рынок криптоактивов не меньше, чем одобрение ETF на Эфир.

Ключевые моменты закона FIT21 включают:

1. Четко различены две категории цифровых валют и их регулирующие органы: децентрализованные токены рассматриваются как цифровые товары и регулируются Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC); недецентрализованные токены рассматриваются как ценные бумаги и регулируются SEC.

2. Дано конкретное определение "децентрализации": ни одно отдельное лицо не может контролировать всю сеть блокчейна, и ни одна сторона не обладает более чем 20% цифровых активов или голосов.

Эти правила предоставили более четкую регуляторную рамку для Криптоактивы и создали условия для запуска большего количества ETF.

В целом, хотя SOL в настоящее время классифицируется как ценная бумага, этот статус не является неизменным. С продвижением законопроекта FIT21 (который еще необходимо утвердить в Сенате и подписать президентом), а также с конкретизацией соответствующих определений, SOL все еще может стать следующей одобренной ETF криптоактивом. Что касается того, сколько времени займет этот процесс, это может занять год, а может и три-пять лет, в зависимости от изменений в законодательном процессе и регуляторной среде.

Необходимо подчеркнуть, что вышеизложенные мнения представляют собой лишь личные взгляды и не являются инвестиционным советом. Инвесторы должны проводить тщательное независимое исследование при принятии решений.