Обзор и прогноз макроэкономики на этой неделе

1. Обзор макроэкономики на этой неделе

1. Рыночные настроения осторожные, капиталы направляются в защитные активы

На этой неделе фондовый рынок США в целом откатился, в то время как сектор коммунальных услуг вырос, что отражает перемещение капитала в защитные активы. Индекс VIX остается выше 20, что свидетельствует о том, что рынок все еще находится на стадии осторожной коррекции.

2. Дифференциация товарных рынков, рост хеджевых настроений

Цена золота преодолела отметку 3000 долларов за унцию, установив новый рекорд, цена меди увеличилась на 3,9%, что показывает, что спрос в производственном секторе все еще поддерживается. Цены на нефть относительно стабильны, но чистые позиции по фьючерсам сократились, что отражает беспокойство рынка по поводу роста глобального спроса.

3. Крипторынок синхронно корректируется, биткойн все еще имеет долгосрочную ценность

Краткосрочное давление на биткойн ослабевает, в долгосрочной перспективе поддерживается ликвидной средой. Альткойны показывают слабую динамику, риск аппетита на рынке снижается, приток средств в стейблкоины замедляется.

4. Влияние пошлин становится очевидным, глобальная цепочка поставок ускоряет свои изменения

Индекс BDI вырос, что указывает на ускорение производственной активности в регионах Азии и Европы, в то время как транспортный индекс США снизился, что свидетельствует о слабом внутреннем спросе. Тенденция к реконструкции цепочек поставок явно проявляется, экономика США испытывает давление.

5. Данные по инфляции охлаждаются, но ожидания различаются

CPI и PPI ниже ожиданий, усиливают ожидания снижения процентной ставки на рынке, но потребительские инфляционные ожидания растут, партийные разногласия очевидны. Разница между реальными данными и ожиданиями увеличивает неопределенность на рынке.

6. Ликвидность остаётся широкой, но риски на кредитном рынке усиливаются.

Вывод средств с аккаунта TGA, снижение использования дисконтового окна Федеральной резервной системы, временная стабильность ликвидности. Расширение кредитных спредов, рост CDS, усиливающиеся опасения по поводу корпоративного и государственного долга на рынке могут оказать давление на производительность рискованных активов.

II. Макроэкономический прогноз на следующую неделю

1. Ключевые переменные: заседание FOMC, розничные данные, динамика глобальных центральных банков

Обратите внимание на указания по снижению ставок в точечной диаграмме ФРС (, ожидается 2-3 снижения ставок ). Приостановка QT станет центральным вопросом на рынке, что может повлиять на склонность рынка к риску.

2. Рекомендации по инвестиционной стратегии

• Рынок акций: снизить высокорискованные активы, увеличить долю защитных секторов, обратить внимание на возможности, связанные с ошибками оценки.
• Крипторынок: долгосрочное удержание биткойнов, сокращение доли альткойнов, наблюдение за ликвидностью стейблкоинов.
• Кредитный рынок: уменьшить долговую нагрузку высоколиквидных компаний, увеличить количество облигаций с высоким рейтингом, остерегаться рисков дефицита государственных облигаций США.
• Ключевой сигнал перелома: восстановление кредитного рынка или более четкий сигнал о смягчении от FOMC.

Текущий рынок находится в периоде множественных противоречий, инвесторы должны сохранять осторожность и использовать возможности недооцененных качественных активов, когда рынок демонстрирует чрезмерные колебания.