Биткойн Спот ETF获批：十年磨一剑，新时代开启

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила 11 спотовых ETF на Биткойн, которые будут торговаться на основных биржах. Это знаменует собой официальное соединение Биткойна с глобальной финансовой системой и является важной вехой в истории развития криптовалют.

Это решение было принято нелегко, после десятилетнего процесса проверки. Даже после получения одобрения все еще существует множество сомнений и вызовов в отношении перспектив Биткойн ETF.

Переосмысление Биткойна

С публикацией одобренных документов члены SEC также сделали заявления с различными позициями. Некоторые члены считают, что долгосрочный отказ SEC по отношению к Биткойн ETF создал ненужный рыночный ажиотаж. Если бы к этим продуктам относились более традиционным образом, возможно, можно было бы избежать текущего чрезмерного внимания.

Биткойн как инновационный цифровой актив можно сравнить с золотом, которое было впервые добыто несколько тысяч лет назад. Сейчас люди живут в цифровую эпоху, и инструменты и результаты "майнинга" полностью цифровые. Запуск спот ETF по Биткойну позволит инвесторам получать доход от инвестиций в Биткойн, покупая доли ETF, не обладая и не управляя Биткойном напрямую.

Если смотреть на Биткойн с более "нормальной" точки зрения, рынок, возможно, не придется ждать целых десять лет, чтобы встретить этот прорыв.

Две основные преграды в решении SEC

За последние десять лет самыми спорными аспектами были "проблема безопасности хранения Биткойна" и "возможность манипуляции с ETF на Биткойн". Эти два момента снова были подчеркнуты в документах на утверждение.

Дизайн Спот ETF на Биткойн был создан для того, чтобы предоставить инвестиционные возможности фондам, институциональным инвесторам и розничным инвесторам, которые не могут непосредственно владеть Биткойном. Что касается вопроса безопасности хранения Биткойн, ведущие провайдеры кошельков в индустрии Web3 могут предоставить опыт для справки или прямого сотрудничества.

Что касается беспокойств по поводу манипуляций на рынке, член SEC Кэролайн А. Креншоу в заявлении отметила, что на глобальном спотовом рынке Биткойна существуют проблемы мошенничества, манипуляций, высокой концентрации и недостаточного регулирования. Хотя SEC через анализ обнаружила высокую корреляцию между спотовыми ценами Биткойна и ценами фьючерсов, эта корреляция не может полностью устранить риск манипуляций на рынке.

Рынок спот Биткойн похож на раннее развитие рынка золота, демонстрируя децентрализованные и многоцентровые характеристики. Полагаться только на единственный регулирующий орган или регулировать этот бурно развивающийся спот-рынок через фьючерсный рынок недостаточно. Использование технологии блокчейн и анализа данных для решения проблем, возникающих из-за технологий, является более эффективным методом.

Будущее

1. Компании, предоставляющие технологические решения в сфере Web3, будут иметь возможности для роста. С увеличением интеграции рынка криптоактивов и традиционного финансового рынка спрос на технологии безопасности и инструменты мониторинга будет постоянно расти.

2. Запуск ETF не противоречит концепции децентрализации. Спотовый рынок Биткойна уже имеет определенный масштаб, и различные учреждения привлекают инвесторов снижением сборов. С увеличением масштаба ETF управляющие расходы могут дополнительно снизиться.

3. Одобрение Спот ETF на Биткойн создало прецедент для других неценных бумажных криптоактивов ETP. Тем не менее, будущие заявки на ETF для других криптоактивов все еще должны сначала определить, относятся ли они к ценным бумагам. Результаты проверки ETF на эфириум заслуживают внимания, ожидается, что наибольшее время ответ SEC будет получен не раньше мая 2024 года.

Несмотря на существующие опасения, одобрение спотового ETF на Биткойн знаменует собой значительную победу для рынка. С расширением регулируемых инвестиционных каналов и развитием сопутствующих технологий рынок криптовалют ожидает постепенное становление. Американский рынок криптовалют вступает в новую стадию развития.