Будущее экосистемы Web3: от инфраструктуры до инновационных приложений

В последнее время разочарование в экосистеме Ethereum в отрасли явно возросло. Это в основном связано с тем, что проекты экосистемы Ethereum в текущем цикле показывают результаты ниже ожидаемых на вторичном рынке, что отражает общую унылую ситуацию на рынке альткойнов.

Основные факторы, способствующие этому явлению, включают:

1. Нехватка инкрементного капитала

Основной объем новых средств в текущем цикле сосредоточен на биткойн-ETF. По состоянию на конец августа, чистый приток в биткойн-ETF составил 17,85 миллиарда долларов, в то время как эфириум-ETF по-прежнему находится в состоянии чистого оттока. Эти средства направляются исключительно на биткойн, почти не оказывая эффекта на другие криптовалюты.

2. Интерес к экосистеме Ethereum со стороны имеющихся средств ослабевает

Внутренние инвестиционные игры криптовалютных бирж демонстрируют тенденцию "не принимать друг друга". Разные регионы и группы не находят резонирования в экосистемах и нарративах, которые их интересуют, что приводит к особенно слабым результатам проектов экосистемы Ethereum на вторичном рынке.

3. Чрезмерное внимание к инфраструктуре, недостаток инноваций в приложениях

В настоящее время в области Web3 в основном сосредоточено внимание на строительстве инфраструктуры, что приводит к нехватке инновационных приложений для привлечения новых пользователей. Это отчасти связано с тем, что модель захвата ценности Web3 склонна к "толстым протоколам и тонким приложениям". Инвесторы предпочитают инвестировать в различные проекты на уровне базовых цепочек и протокольном уровне, а не в инновации на уровне приложений.

Ключевые характеристики приложений Web3

Сооснователь Эфириума Виталик Бутерин предложил два основных свойства, которыми должны обладать идеальные приложения Web3: постоянная полезность и сохранение основных принципов децентрализации. С инвестиционной точки зрения можно также добавить два признака: способность к самофинансированию и положительные внешние эффекты.

Бутерин особенно отметил три конкретных направления: децентрализованные биржи, децентрализованные стабильные монеты и прогнозные рынки. Он подчеркнул, что проекты, привлекающие внимание только за счет временных, несостоятельных источников дохода, не заслуживают уважения.

Анализ исследований приложений Web3

1. DeFi: расхождение между стоимостью протокола и стоимостью токенов

Децентрализованные финансы ( DeFi ) являются одним из самых успешных сценариев применения в Web3. Хотя некоторые ведущие протоколы DeFi выдержали испытание рынком, их токены не показывают хороших результатов. Это связано в основном с тем, что:

• Новые нарративы по ставкам и повторным ставкам перераспределили значительное количество ликвидности
• Токены управления, как правило, не смогли эффективно захватить ценность протокола

Тем не менее, сами DeFi-протоколы по-прежнему обладают постоянной полезностью, положительными внешними эффектами и соответствуют основным принципам Web3.

2. Прогнозирование рынков: новый фронт когнитивных технологий

Предсказательные рынки рассматриваются как священный грааль когнитивных технологий, их характеристики высоко соответствуют концепции Web3. Примером может служить Polymarket, который продемонстрировал значительный рост во время президентских выборов в США, с месячным объемом торгов, превышающим 440 миллионов долларов, и более 60 тысячами активных пользователей в месяц. Эта область демонстрирует огромный рыночный потенциал и перспективы применения.

3. DePIN: Слияние инфраструктуры и приложений

Децентрализованная физическая инфраструктурная сеть ( DePIN ) не только является инновацией в области инфраструктуры, но и может стать носителем будущих приложений. От децентрализованных коммуникационных сетей до распределенного хранения, а также до сетей совместного транспорта, DePIN демонстрирует широкие возможности применения и доступность.

Заключение

Прорыв в экосистеме Web3 может заключаться в тех инновационных приложениях, которые способны обеспечить масштабное привлечение пользователей. Эти приложения должны соответствовать основным принципам Web3, обладать постоянной полезностью и, желательно, быть способными к самоокупаемости и генерировать положительные внешние эффекты. Исследуя и развивая эти направления, Web3 имеет возможность достичь настоящего прорыва и широкого распространения на уровне приложений.