Strategy выпустила новые привилегированные акции STRD, что вызвало споры на рынке

Стратегия недавно выпустила новый продукт привилегированных акций STRD, который является еще одной финансовой мерой компании для увеличения доли биткойнов. STRD планирует выпустить 2,5 миллиона акций, средства будут использованы в основном для покупки биткойнов и пополнения оборотного капитала.

Этот новый продукт обещает 10% годового купонного дохода, но не имеет обязательства по принудительной выплате, и проценты не накапливаются. Некоторые аналитики считают, что STRD по сути является займом у Strategy под 10% годовых, но компания не обязательно будет выплачивать проценты согласно обещанию. Strategy заявляет, что будет своевременно выплачивать, при условии, что финансовое состояние компании будет хорошим.

Теоретически, Strategy может выплачивать проценты тремя способами: продажа биткойн-позиций, постоянное финансирование или использование операционного денежного потока компании. Хотя компания имеет право не выплачивать проценты, это может негативно сказаться на ее рыночной репутации и способности к будущему финансированию. Следовательно, если рынок биткойнов будет оставаться стабильным, Strategy, скорее всего, выберет своевременное исполнение обязательств.

STRD — это третий класс привилегированных акций Strategy, который имеет свои особенности в порядке ликвидации, дизайне доходности и структуре рисков по сравнению с предыдущими STRK и STRF. STRK подходит для консервативных инвесторов, стремящихся к стабильному доходу, STRF нацелен на нейтральных инвесторов, ожидающих зафиксированный высокий доход, в то время как STRD ориентирован на агрессивные фонды с высокой толерантностью к риску.

! [Micro Strategy запускает привилегированные акции STRD, почему рынок не покупает их?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-45e9d69a762a58394a6fd9126fe9bd4d.webp)

Однако запуск STRD вызвал споры в сообществе. Некоторые считают это "капитальным волшебством" или "пирамидами". Некоторые аналитики указывают, что STRD на самом деле является маскировкой для инструмента доходности, представляющего собой опционы на увеличение биткойнов. Когда цена биткойна резко растет, Strategy может выкупить по номинальной стоимости; если цена резко падает, компания может выбрать не выплачивать проценты.

Существует мнение, что выпуск STRD повысил кредитное качество STRF и является своего рода "гениальным дизайном". Некоторые прогнозируют, что в будущем Strategy может занять часть биткойнов или участвовать в количественной торговле для поддержания денежного потока, а также может эволюционировать в банк на основе биткойнов.

! [Micro Strategy запускает привилегированные акции STRD, почему рынок не покупает их?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b195bc4f82d3da1698016608e317678e.webp)

В целом, Strategy упаковывает свою инвестиционную стратегию в биткойн через этот структурированный продукт, пытаясь привлечь рынок с помощью модели риск-доходность и обещания высоких процентов. Этот финансовый эксперимент, основанный на вере, становится все более сложным и заслуживает постоянного внимания.