В отчете MKR/SKY несколько месяцев назад я предложил перезапуск обратного выкупа, который позволит ему обойти большинство криптоактивов с учетом риска. С момента объявления о выкупе 20 февраля:
MKR вырос на 46% по сравнению с BTC,
MKR вырос на 70% по сравнению с ETH,
MKR стал одной из немногих криптовалют, цена которых с начала года (YTD) возросла: +24%.
В этом обновлении я обсудю, почему я считаю, что эта тенденция будет продолжаться, с трех аспектов:
Внедрение механизма стейкинга SKY
Принудительная миграция токенов SKY (более 10% предложения будет уничтожено)
Плана майнинга токена SPK
Представление механизма стейкинга SKY
В настоящее время MKR/SKY является токеном, который использует все доходы протокола для выкупа токенов. При текущей скорости выкупа протокол выкупает около 15 миллионов долларов в месяц (по 500 тысяч долларов в день), что составляет около 1% от ежемесячного объема выкупа обращающегося предложения (наивысшая доля среди всех криптопроектов).
30 апреля Rune опубликовал предложение на форуме о запуске механизма стейкинга SKY. Согласно предложению, 50% доходов протокола будет распределяться между стейкерами SKY в виде USDS. То есть каждый день около 250 тысяч долларов будет использовано для выкупа, а 250 тысяч долларов будет распределено среди стейкеров.
Предположим, что 33% поставки SKY заложено, и ставящие ожидают получить доходность по ставке от 7 до 8%.
Принудительная миграция токенов SKY
В том же обновлении также упоминается о принудительной миграции с MKR на SKY:
Поскольку MKR является одним из первых токенов ERC20 (с момента его запуска в 2017 году), в нем, безусловно, есть некоторые токены, которые были навсегда потеряны. Это может быть вызвано потерей приватных ключей, утратой кошелька или смертью держателя. Анализируя данные на блокчейне, я обнаружил некоторые «спящие токены MKR», которые неизбежно будут уничтожены из обращения.
Я основываю его на разумных предположениях, таких как: «Если есть 23 349 токенов MKR, которые не были переведены в течение последних 4-5 лет, я могу предположить, что около 90% из них были безвозвратно утеряны, т.е. будут уничтожены». «Исходя из этих предположений, я ожидаю, что в результате миграции будет уничтожено около 100 000 МКР (около 11,4% от оборотного предложения). Если говорить о других случаях потери токенов, таких как Aragon DAO, то я думаю, что это консервативная оценка.
Например, в 2023 году токен Aragon DAO ($ANT) торговался ниже стоимости казначейства. "Грабители казначейства" или RFVooors покупают токены по цене ниже чистой стоимостной оценки (NAV) и требуют выкупа казначейства для получения прибыли. Эта операция увенчалась успехом, после чего был инициирован процесс миграции токенов ANT на новые токены для выкупа стоимости казначейства. В этом процессе примерно 27% токенов не были мигрированы, что позволяет предположить, что эти токены были навсегда потеряны.
Таким образом, я ожидаю, что в течение следующих нескольких месяцев или лет будет уничтожено 10-20% MKR, что поддержит цену токена. Кроме того, эта принудительная миграция может побудить больше централизованных бирж (CEX) запустить SKY, что приведет к дополнительным положительным новостям.
Запуск токена SPK
Spark — это проект, объединяющий рынок кредитования и управление активами на блокчейне, который сумел заработать 40 миллионов долларов в первом квартале 2023 года практически без каких-либо стимулов. Они смогли занять стейблкоины по субсидированным ставкам на SKY, что позволило им распределять капитал на блокчейне.
SPK будет токеном "честного запуска/майнинга", который пользователи смогут получить только путем стейкинга USDS или SKY (конкретную экономическую модель можно узнать в соответствующих документах). В первые два года после выпуска токена будет распределено 50% от $SPK в виде стимула. Если предположить полное разводнение стоимости (FDV) в 500 миллионов долларов, то 250 миллионов долларов будет распределено между стейкерами SKY/USDS. Это не только обеспечит доход от стейкинга для родного токена, но и будет способствовать росту USDS, который, в свою очередь, будет стимулировать будущие выкупы.
Кроме того, есть и другие суб-DAO (subDAOs) или «звездные» проекты, которые скоро будут запущены (например, Solana Star, RWA Star и т.д.), запуск этих новых проектов также будет способствовать программе выкупа.
Законодательство о стабильных монетах (Stablecoin Bill)
Ожидается, что "Закон о стабильных монетах" (GENIUS ACT) будет подписан Трампом в июле или августе. Хотя этот закон в основном направлен на централизованных эмитентов стабильных монет (поэтому его влияние на децентрализованных эмитентов будет незначительным), такая политическая нарратив может оказать положительное влияние на рынок MKR/SKY. По прогнозам отраслевых экспертов, законопроект, скорее всего, пройдет в июле или августе.
Резюме
Стейблкоины — это будущее, они являются одним из самых прибыльных проектов в области криптовалют.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Мнение: Почему MKR от MakerDAO будет outperform большинство активов?
Компиляция: ShenChao TechFlow
В отчете MKR/SKY несколько месяцев назад я предложил перезапуск обратного выкупа, который позволит ему обойти большинство криптоактивов с учетом риска. С момента объявления о выкупе 20 февраля:
В этом обновлении я обсудю, почему я считаю, что эта тенденция будет продолжаться, с трех аспектов:
Представление механизма стейкинга SKY
В настоящее время MKR/SKY является токеном, который использует все доходы протокола для выкупа токенов. При текущей скорости выкупа протокол выкупает около 15 миллионов долларов в месяц (по 500 тысяч долларов в день), что составляет около 1% от ежемесячного объема выкупа обращающегося предложения (наивысшая доля среди всех криптопроектов).
30 апреля Rune опубликовал предложение на форуме о запуске механизма стейкинга SKY. Согласно предложению, 50% доходов протокола будет распределяться между стейкерами SKY в виде USDS. То есть каждый день около 250 тысяч долларов будет использовано для выкупа, а 250 тысяч долларов будет распределено среди стейкеров.
Предположим, что 33% поставки SKY заложено, и ставящие ожидают получить доходность по ставке от 7 до 8%.
Принудительная миграция токенов SKY
В том же обновлении также упоминается о принудительной миграции с MKR на SKY:
Поскольку MKR является одним из первых токенов ERC20 (с момента его запуска в 2017 году), в нем, безусловно, есть некоторые токены, которые были навсегда потеряны. Это может быть вызвано потерей приватных ключей, утратой кошелька или смертью держателя. Анализируя данные на блокчейне, я обнаружил некоторые «спящие токены MKR», которые неизбежно будут уничтожены из обращения.
Я основываю его на разумных предположениях, таких как: «Если есть 23 349 токенов MKR, которые не были переведены в течение последних 4-5 лет, я могу предположить, что около 90% из них были безвозвратно утеряны, т.е. будут уничтожены». «Исходя из этих предположений, я ожидаю, что в результате миграции будет уничтожено около 100 000 МКР (около 11,4% от оборотного предложения). Если говорить о других случаях потери токенов, таких как Aragon DAO, то я думаю, что это консервативная оценка.
Например, в 2023 году токен Aragon DAO ($ANT) торговался ниже стоимости казначейства. "Грабители казначейства" или RFVooors покупают токены по цене ниже чистой стоимостной оценки (NAV) и требуют выкупа казначейства для получения прибыли. Эта операция увенчалась успехом, после чего был инициирован процесс миграции токенов ANT на новые токены для выкупа стоимости казначейства. В этом процессе примерно 27% токенов не были мигрированы, что позволяет предположить, что эти токены были навсегда потеряны.
Таким образом, я ожидаю, что в течение следующих нескольких месяцев или лет будет уничтожено 10-20% MKR, что поддержит цену токена. Кроме того, эта принудительная миграция может побудить больше централизованных бирж (CEX) запустить SKY, что приведет к дополнительным положительным новостям.
Запуск токена SPK
Spark — это проект, объединяющий рынок кредитования и управление активами на блокчейне, который сумел заработать 40 миллионов долларов в первом квартале 2023 года практически без каких-либо стимулов. Они смогли занять стейблкоины по субсидированным ставкам на SKY, что позволило им распределять капитал на блокчейне.
SPK будет токеном "честного запуска/майнинга", который пользователи смогут получить только путем стейкинга USDS или SKY (конкретную экономическую модель можно узнать в соответствующих документах). В первые два года после выпуска токена будет распределено 50% от $SPK в виде стимула. Если предположить полное разводнение стоимости (FDV) в 500 миллионов долларов, то 250 миллионов долларов будет распределено между стейкерами SKY/USDS. Это не только обеспечит доход от стейкинга для родного токена, но и будет способствовать росту USDS, который, в свою очередь, будет стимулировать будущие выкупы.
Кроме того, есть и другие суб-DAO (subDAOs) или «звездные» проекты, которые скоро будут запущены (например, Solana Star, RWA Star и т.д.), запуск этих новых проектов также будет способствовать программе выкупа.
Законодательство о стабильных монетах (Stablecoin Bill)
Ожидается, что "Закон о стабильных монетах" (GENIUS ACT) будет подписан Трампом в июле или августе. Хотя этот закон в основном направлен на централизованных эмитентов стабильных монет (поэтому его влияние на децентрализованных эмитентов будет незначительным), такая политическая нарратив может оказать положительное влияние на рынок MKR/SKY. По прогнозам отраслевых экспертов, законопроект, скорее всего, пройдет в июле или августе.
Резюме
Стейблкоины — это будущее, они являются одним из самых прибыльных проектов в области криптовалют.