(Блумберг) -- Культурный конфликт между энтузиастами Биткойна и золотыми инвесторами скоро развернется в мире биржевых фондов.
Наиболее читаемые материалы от Bloomberg
Реален ли план Трампа по повторному открытию печально известной тюрьмы Алькатрас?
По мере того как Трамп изменяет жилищную политику, арендаторы сталкиваются с откатом прав
Vail будет занимать муниципальный долг для облегчения нехватки жилья в горнолыжном курорте
Нью-Йорк предупреждает о 17% снижении числа иностранных туристов из-за политики Трампа
Что стоит за ростом серьезных травм на улицах Нью-Йорка?
На этой неделе Tidal Financial Group подала заявку на запуск пары длинных и коротких сделок — противостоящих крупнейшей криптовалюте мира и блестящему металлу, и наоборот — предлагая инвесторам высокообоснованную ставку на лучший альтернативный хедж одним махом.
Упакованные под брендом Battleshares, новые биржевые фонды будут монетизировать длительную дискуссию о конечном хранилище ценности для тех, кто боится всего, начиная от торговых войн и геополитических стрессов до фискальной и денежной щедрости. Идеологическое разделение среди розничных и институциональных масс бушует с тех пор, как Биткойн был рожден из пепла кризиса 2008 года, и это происходит как раз в тот момент, когда оба актива резко выросли за последний год на резко разных нарративах.
ETF будут, если будут запущены, использовать ряд различных инструментов для этого, включая короткие продажи ценных бумаг, свопы и опционы, согласно документам, представленным Комиссии по ценным бумагам и биржам США.
Battleshares отказались от комментариев.
“Это своего рода ‘победа’ для меня,” сказал Дхавал Джоши, главный стратег Counterpoint, который давно утверждает, что Биткойн и золото принадлежат к одному и тому же классу “неконфискуемых” активов — защищенных от инфляции, контроля капитала или конфискации. “Биткойн постепенно будет захватывать долю рынка у золота. Поэтому длинная позиция по BTC и короткая по золоту со временем будет расти, в то время как короткая позиция по BTC и длинная по золоту будет снижаться.”
Тем не менее, у концепции нулевой суммы есть критики.
«Это кажется диковинкой и ненужной», — сказал Брент Доннелли, президент Spectra FX Solutions. «Большинство людей, настроенных оптимистично в отношении биткоина, также оптимистично настроены в отношении золота. Эти ETF просто добавляют трения в сделку, которую инвесторы уже могли совершить, объединив недорогие ETF, такие как IBIT и GLD», — имея в виду спотовый биткоин-ETF BlackRock Inc. и золотой фонд State Street Corp. — оба из которых имеют чрезвычайно низкие комиссии.
В этом году золото установило последовательные рекорды спроса на безопасные активы, поскольку торговая война разожгла опасения по поводу безопасности американских активов, в то время как Биткойн резко упал в результате тарифных потрясений в начале апреля, в унисон с рисковыми акциями. Теперь, когда Белый дом стремится заключить торговые соглашения, Биткойн вернулся в эпоху, когда правительство США полностью погружается в цифровые финансы.
История продолжается: "Биткойн продолжает торговаться как рискованный актив, очень близко следя за Nasdaq с несколькими исключениями," сказал Доннелли. "Золото в наши дни больше похоже на прокси для "Продай Америку"."
Несмотря на разнообразные сюжетные линии, связывающие оба актива, золото и криптовалюту, управляющие активами представляют их как диверсификационные активы, которые предлагают защиту от риска обесценивания валюты и связанных с ним трещин в традиционном финансовом порядке. Это грандиозные заявления, и страх упустить возможность может быть более значимым фактором. Инвесторы вложили более 14 миллиардов долларов в четыре основных золота ETF только в этом году, а 8 миллиардов долларов было добавлено в четыре лучших Биткойн ETF.
Аппетит к риску сохраняется
Battleshares, начинающий менеджер по продуктам, стремится ухватиться за следующую эволюцию парной торговли. Пока что единственным продуктом является Battleshares TSLA vs F ETF (ticker ELON), длинная позиция по Tesla Inc. Илона Маска в паре с короткой позицией по Ford Motor Co., согласно его веб-сайту. Запущенный в феврале с коэффициентом расходов 1,29%, фонд едва привлек $1 млн активов. С тех пор фирма подала заявки на множество таких ETF, которые стремятся использовать длинные и короткие ставки, включая Coinbase Global Inc. против Wells Fargo & Co. и Eli Lilly & Co. против владельца Taco Bell Yum! Brands Inc., среди прочих. Battleshares не первая, кто тестирует стратегии парной торговли.
Все чаще небольшие фирмы и основные эмитенты с Уолл-стрит наводняют рынок обычно более высокими комиссиями ETF, предлагающими в этом году ценные бумаги и деривативы с различными профилями левериджа и доходности. ETF на основе деривативов, быстрорастущая категория, которая включает в себя фонды с одной акцией, предлагающие повышенную или обратную доходность одной компании, переживают бум с 2019 года, когда регулирующие органы США ослабили ограничения на запуск новых фондов. Многие из них популярны среди розничных торговцев, чей аппетит к риску толкает их в самые рискованные уголки рынка, обещая большие выплаты при волатильных движениях.
Тем не менее, аппетит к риску сохраняется, поскольку рынки в прошлом месяце продемонстрировали удивительное восстановление. А на этой неделе Биткойн превысил $100,000 в четверг, когда золото снизилось после решения Федеральной резервной системы сохранить ставки на прежнем уровне.
Соперничество между двумя может продолжаться, но для Чарли Морриса из Bytetree Asset Management Биткойн должен обойти золото и отнять у него долю рынка в долгосрочной перспективе.
“Я верю, что Биткойн и золото оба выигрывают от этой эпохи макроэкономической неопределенности, но в разное время”, сказал главный инвестиционный директор, чья компания управляет BOLD, биржевым продуктом, который распределяет средства как в золото, так и в Биткойн. “Золото, как правило, показывает лучшие результаты, когда существует геополитическая неопределенность, а Биткойн — когда дела идут хорошо.”
--С помощью Вилданы Хайрич.
Самые читаемые материалы от Bloomberg Businessweek
Граничные города США разрушаются из-за яростного бойкота Канады
Возможно, ИИ Слоп убивает Интернет, в конце концов
Лихорадка покупки автомобилей до введения тарифов оставила американцев с большой проблемой долга
Что США потеряют, если Трамп выгонит легальных иммигрантов
Внутри головокружительного хаоса управления грузовым бизнесом при Трампе
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Уолл-Стрит приносит столкновение Биткойн против золота к массовым ETFs
(Блумберг) -- Культурный конфликт между энтузиастами Биткойна и золотыми инвесторами скоро развернется в мире биржевых фондов.
Наиболее читаемые материалы от Bloomberg
На этой неделе Tidal Financial Group подала заявку на запуск пары длинных и коротких сделок — противостоящих крупнейшей криптовалюте мира и блестящему металлу, и наоборот — предлагая инвесторам высокообоснованную ставку на лучший альтернативный хедж одним махом.
Упакованные под брендом Battleshares, новые биржевые фонды будут монетизировать длительную дискуссию о конечном хранилище ценности для тех, кто боится всего, начиная от торговых войн и геополитических стрессов до фискальной и денежной щедрости. Идеологическое разделение среди розничных и институциональных масс бушует с тех пор, как Биткойн был рожден из пепла кризиса 2008 года, и это происходит как раз в тот момент, когда оба актива резко выросли за последний год на резко разных нарративах.
ETF будут, если будут запущены, использовать ряд различных инструментов для этого, включая короткие продажи ценных бумаг, свопы и опционы, согласно документам, представленным Комиссии по ценным бумагам и биржам США.
Battleshares отказались от комментариев.
“Это своего рода ‘победа’ для меня,” сказал Дхавал Джоши, главный стратег Counterpoint, который давно утверждает, что Биткойн и золото принадлежат к одному и тому же классу “неконфискуемых” активов — защищенных от инфляции, контроля капитала или конфискации. “Биткойн постепенно будет захватывать долю рынка у золота. Поэтому длинная позиция по BTC и короткая по золоту со временем будет расти, в то время как короткая позиция по BTC и длинная по золоту будет снижаться.”
Тем не менее, у концепции нулевой суммы есть критики.
«Это кажется диковинкой и ненужной», — сказал Брент Доннелли, президент Spectra FX Solutions. «Большинство людей, настроенных оптимистично в отношении биткоина, также оптимистично настроены в отношении золота. Эти ETF просто добавляют трения в сделку, которую инвесторы уже могли совершить, объединив недорогие ETF, такие как IBIT и GLD», — имея в виду спотовый биткоин-ETF BlackRock Inc. и золотой фонд State Street Corp. — оба из которых имеют чрезвычайно низкие комиссии.
В этом году золото установило последовательные рекорды спроса на безопасные активы, поскольку торговая война разожгла опасения по поводу безопасности американских активов, в то время как Биткойн резко упал в результате тарифных потрясений в начале апреля, в унисон с рисковыми акциями. Теперь, когда Белый дом стремится заключить торговые соглашения, Биткойн вернулся в эпоху, когда правительство США полностью погружается в цифровые финансы.
История продолжается: "Биткойн продолжает торговаться как рискованный актив, очень близко следя за Nasdaq с несколькими исключениями," сказал Доннелли. "Золото в наши дни больше похоже на прокси для "Продай Америку"."
Несмотря на разнообразные сюжетные линии, связывающие оба актива, золото и криптовалюту, управляющие активами представляют их как диверсификационные активы, которые предлагают защиту от риска обесценивания валюты и связанных с ним трещин в традиционном финансовом порядке. Это грандиозные заявления, и страх упустить возможность может быть более значимым фактором. Инвесторы вложили более 14 миллиардов долларов в четыре основных золота ETF только в этом году, а 8 миллиардов долларов было добавлено в четыре лучших Биткойн ETF.
Аппетит к риску сохраняется
Battleshares, начинающий менеджер по продуктам, стремится ухватиться за следующую эволюцию парной торговли. Пока что единственным продуктом является Battleshares TSLA vs F ETF (ticker ELON), длинная позиция по Tesla Inc. Илона Маска в паре с короткой позицией по Ford Motor Co., согласно его веб-сайту. Запущенный в феврале с коэффициентом расходов 1,29%, фонд едва привлек $1 млн активов. С тех пор фирма подала заявки на множество таких ETF, которые стремятся использовать длинные и короткие ставки, включая Coinbase Global Inc. против Wells Fargo & Co. и Eli Lilly & Co. против владельца Taco Bell Yum! Brands Inc., среди прочих. Battleshares не первая, кто тестирует стратегии парной торговли.
Все чаще небольшие фирмы и основные эмитенты с Уолл-стрит наводняют рынок обычно более высокими комиссиями ETF, предлагающими в этом году ценные бумаги и деривативы с различными профилями левериджа и доходности. ETF на основе деривативов, быстрорастущая категория, которая включает в себя фонды с одной акцией, предлагающие повышенную или обратную доходность одной компании, переживают бум с 2019 года, когда регулирующие органы США ослабили ограничения на запуск новых фондов. Многие из них популярны среди розничных торговцев, чей аппетит к риску толкает их в самые рискованные уголки рынка, обещая большие выплаты при волатильных движениях.
Тем не менее, аппетит к риску сохраняется, поскольку рынки в прошлом месяце продемонстрировали удивительное восстановление. А на этой неделе Биткойн превысил $100,000 в четверг, когда золото снизилось после решения Федеральной резервной системы сохранить ставки на прежнем уровне.
Соперничество между двумя может продолжаться, но для Чарли Морриса из Bytetree Asset Management Биткойн должен обойти золото и отнять у него долю рынка в долгосрочной перспективе.
“Я верю, что Биткойн и золото оба выигрывают от этой эпохи макроэкономической неопределенности, но в разное время”, сказал главный инвестиционный директор, чья компания управляет BOLD, биржевым продуктом, который распределяет средства как в золото, так и в Биткойн. “Золото, как правило, показывает лучшие результаты, когда существует геополитическая неопределенность, а Биткойн — когда дела идут хорошо.”
--С помощью Вилданы Хайрич.
Самые читаемые материалы от Bloomberg Businessweek
©2025 Bloomberg L.P.
Просмотр комментариев