Исторический крах LUNA от Terra и ее сестринского токена UST в 2022 году потряс крипторынок. То, что началось как один из самых амбициозных экспериментов в области децентрализованных финансов, быстро стало одним из самых разрушительных взрывов в этой сфере.
В течение нескольких недель проект, достигший стоимости более 60 миллиардов долларов (, эквивалентной текущей капитализации рынка Solana ), рухнул, подорвав многолетнее доверие, миллиарды долларов сбережений и обещание изменить финансовую систему. Вот как развивались события - от стремительного восхождения до ошибок в проектировании системы, вызвавших эффект домино, который никто не смог предотвратить.
Увеличение LUNA – С 66 центов до 104 долларов за 14 месяцев
Блокчейн Terra был разработан компанией Terra Labs, расположенной в Южной Корее, и возглавляется До Квоном, выпускником Стэнфорда. Система включает два основных токена: LUNA и TerraUSD (UST).
Эти цифровые валюты созданы для совместной работы. LUNA разработана для поддержания стабильности UST, стабильной монеты, привязанной к доллару США, через тонкое сбалансированное действие между чеканкой и сжиганием.
Это не просто еще один криптовалютный проект. Эта идея привлекла серьезное внимание. К марту 2022 года UST увеличилась с 180 миллионов долларов в начале 2021 года до рыночной капитализации почти 15 миллиардов долларов. В то же время цена LUNA стремительно выросла с 0,66 долларов до рекорда 104,58 долларов 9 марта 2022 года. Даже когда другие рынки испытывали спад из-за геополитической напряженности, Terra оставалась устойчивой.
В феврале 2022 года DAO Terra подписала соглашение о финансировании на сумму 40 миллионов долларов с бейсбольной командой Вашингтон Нэшионалс. Говорили о том, что UST будет принят на стадионах. Это больше не нишевое финансирование – это стало мейнстримом.
Модель предполагается, что работает как?
Центром системы Terra является алгоритм. В отличие от традиционных стабильных монет, таких как USDT и USDC, которые поддерживаются реальными активами, UST поддерживает свой уровень за счет LUNA. Когда UST торгуется выше 1 доллара, пользователи могут обменять 1 доллар LUNA для выпуска UST и извлечь выгоду из разницы.
Он оказался эффективным на протяжении некоторого времени, UST стал четвертой по величине стабильной валютой в мире. LUNA стала одной из 10 лучших криптовалют. Anchor Protocol, платформа, на которой UST может зарабатывать около 20% процентной ставки, привлекла миллиарды долларов от пользователей, ищущих пассивный доход.
К началу 2022 года критики начали предупреждать о этой хрупкости. Статья из Университета Калгари отметила, что алгоритмические стейблкоины «уже хрупкие» и «всегда находятся в уязвимом состоянии».
Когда доходность 20% от Anchor стала неустойчивой и начала снижаться, страх начал появляться. Уверенность – единственный клей, который связывает все вместе – начала ослабевать.
Luna Foundation Guard (LFG), расположенный в Сингапуре, пытался восстановить доверие, обеспечив 1 миллиард долларов резервов Bitcoin для защиты фиксированного курса. Но этого было слишком мало и слишком поздно.
В мае 2022 года это произошло. Началась крупная распродажа UST. Когда его цена упала ниже 1 доллара, инвесторы поспешили выйти. Чтобы поддерживать фиксированный уровень, необходимо было выпускать все больше LUNA. Но дополнительный выпуск LUNA означал бы размывание его стоимости. Цена LUNA резко упала. Когда она снижалась, система печатала больше LUNA, что вызвало сверхинфляционную спираль.
Цифры становятся поразительными. Предложение LUNA взлетело с 345 миллионов до более чем 6,5 триллионов всего за несколько дней. Его цена упала почти до нуля. UST, когда-то гордое актив стоимостью 15 миллиардов долларов, не смогла удержать фиксированную цену и упала ниже 10 центов.
Инвесторы стали свидетелями исчезновения своих сбережений за всю жизнь. Миллиарды долларов были стерты с рынка всего за одну ночь. Вся экосистема Terra – со всеми проектами и партнёрствами – рухнула.
Что осталось после падения
К июню 2022 года Terra официально умерла. Биржи отменили листинг как UST, так и LUNA. Крупные DeFi-протоколы, построенные на Terra, были брошены. Anchor, Chai и Mirror — все они были любимцами мечты Terra — стали бесполезными.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США вмешалась, отправив повестку в суд для До Квона по делу Протокола Mirror, который позволяет пользователям торговать синтетическими акциями, такими как Apple и Tesla. Тем временем, Квон и Terraform Labs оспаривают в суде юрисдикцию SEC.
Общественное мнение резко изменилось. Идея алгоритмических стейблкоинов, когда-то восхваляемая как новаторская, теперь считается рискованной. Падение Terra вызвало эффект домино во всей криптоиндустрии, разрушив доверие инвесторов и привлекло более пристальное внимание со стороны регуляторов.
Что означает крах для будущего
Крах LUNA — это не просто потеря поддержки одной криптовалюты. Это взрыв идеи — о том, что децентрализованные алгоритмы могут заменить традиционные централизованные системы без негативных последствий. Крах заставил инвесторов, разработчиков и регуляторов переосмыслить, как строить эти системы.
В последующие месяцы после краха глобальные регуляторы начали ужесточать контроль за стейблкоинами. Вопросы о прозрачности, резервах и подотчетности стали центральными для любого нового проекта. А алгоритмические стейблкоины до сих пор не восстановили свою репутацию с тех пор.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Collapse LUNA и TerraUSD (UST) – Как это произошло?
Исторический крах LUNA от Terra и ее сестринского токена UST в 2022 году потряс крипторынок. То, что началось как один из самых амбициозных экспериментов в области децентрализованных финансов, быстро стало одним из самых разрушительных взрывов в этой сфере.
В течение нескольких недель проект, достигший стоимости более 60 миллиардов долларов (, эквивалентной текущей капитализации рынка Solana ), рухнул, подорвав многолетнее доверие, миллиарды долларов сбережений и обещание изменить финансовую систему. Вот как развивались события - от стремительного восхождения до ошибок в проектировании системы, вызвавших эффект домино, который никто не смог предотвратить. Увеличение LUNA – С 66 центов до 104 долларов за 14 месяцев Блокчейн Terra был разработан компанией Terra Labs, расположенной в Южной Корее, и возглавляется До Квоном, выпускником Стэнфорда. Система включает два основных токена: LUNA и TerraUSD (UST). Эти цифровые валюты созданы для совместной работы. LUNA разработана для поддержания стабильности UST, стабильной монеты, привязанной к доллару США, через тонкое сбалансированное действие между чеканкой и сжиганием. Это не просто еще один криптовалютный проект. Эта идея привлекла серьезное внимание. К марту 2022 года UST увеличилась с 180 миллионов долларов в начале 2021 года до рыночной капитализации почти 15 миллиардов долларов. В то же время цена LUNA стремительно выросла с 0,66 долларов до рекорда 104,58 долларов 9 марта 2022 года. Даже когда другие рынки испытывали спад из-за геополитической напряженности, Terra оставалась устойчивой. В феврале 2022 года DAO Terra подписала соглашение о финансировании на сумму 40 миллионов долларов с бейсбольной командой Вашингтон Нэшионалс. Говорили о том, что UST будет принят на стадионах. Это больше не нишевое финансирование – это стало мейнстримом. Модель предполагается, что работает как? Центром системы Terra является алгоритм. В отличие от традиционных стабильных монет, таких как USDT и USDC, которые поддерживаются реальными активами, UST поддерживает свой уровень за счет LUNA. Когда UST торгуется выше 1 доллара, пользователи могут обменять 1 доллар LUNA для выпуска UST и извлечь выгоду из разницы.
Он оказался эффективным на протяжении некоторого времени, UST стал четвертой по величине стабильной валютой в мире. LUNA стала одной из 10 лучших криптовалют. Anchor Protocol, платформа, на которой UST может зарабатывать около 20% процентной ставки, привлекла миллиарды долларов от пользователей, ищущих пассивный доход. К началу 2022 года критики начали предупреждать о этой хрупкости. Статья из Университета Калгари отметила, что алгоритмические стейблкоины «уже хрупкие» и «всегда находятся в уязвимом состоянии». Когда доходность 20% от Anchor стала неустойчивой и начала снижаться, страх начал появляться. Уверенность – единственный клей, который связывает все вместе – начала ослабевать.
Luna Foundation Guard (LFG), расположенный в Сингапуре, пытался восстановить доверие, обеспечив 1 миллиард долларов резервов Bitcoin для защиты фиксированного курса. Но этого было слишком мало и слишком поздно. В мае 2022 года это произошло. Началась крупная распродажа UST. Когда его цена упала ниже 1 доллара, инвесторы поспешили выйти. Чтобы поддерживать фиксированный уровень, необходимо было выпускать все больше LUNA. Но дополнительный выпуск LUNA означал бы размывание его стоимости. Цена LUNA резко упала. Когда она снижалась, система печатала больше LUNA, что вызвало сверхинфляционную спираль. Цифры становятся поразительными. Предложение LUNA взлетело с 345 миллионов до более чем 6,5 триллионов всего за несколько дней. Его цена упала почти до нуля. UST, когда-то гордое актив стоимостью 15 миллиардов долларов, не смогла удержать фиксированную цену и упала ниже 10 центов.
Инвесторы стали свидетелями исчезновения своих сбережений за всю жизнь. Миллиарды долларов были стерты с рынка всего за одну ночь. Вся экосистема Terra – со всеми проектами и партнёрствами – рухнула. Что осталось после падения К июню 2022 года Terra официально умерла. Биржи отменили листинг как UST, так и LUNA. Крупные DeFi-протоколы, построенные на Terra, были брошены. Anchor, Chai и Mirror — все они были любимцами мечты Terra — стали бесполезными. Комиссия по ценным бумагам и биржам США вмешалась, отправив повестку в суд для До Квона по делу Протокола Mirror, который позволяет пользователям торговать синтетическими акциями, такими как Apple и Tesla. Тем временем, Квон и Terraform Labs оспаривают в суде юрисдикцию SEC. Общественное мнение резко изменилось. Идея алгоритмических стейблкоинов, когда-то восхваляемая как новаторская, теперь считается рискованной. Падение Terra вызвало эффект домино во всей криптоиндустрии, разрушив доверие инвесторов и привлекло более пристальное внимание со стороны регуляторов. Что означает крах для будущего Крах LUNA — это не просто потеря поддержки одной криптовалюты. Это взрыв идеи — о том, что децентрализованные алгоритмы могут заменить традиционные централизованные системы без негативных последствий. Крах заставил инвесторов, разработчиков и регуляторов переосмыслить, как строить эти системы. В последующие месяцы после краха глобальные регуляторы начали ужесточать контроль за стейблкоинами. Вопросы о прозрачности, резервах и подотчетности стали центральными для любого нового проекта. А алгоритмические стейблкоины до сих пор не восстановили свою репутацию с тех пор.