@SharpLinkGaming Эта акция малой капитализации на Nasdaq, рыночная капитализация которой изначально составляла всего около 10 миллионов долларов, в последнее время за месяц увеличила свою цену более чем на 200%! Ключом к росту цен является стратегия "эффекта маховика", основанная на ETH.
Так что же такое модель "ETH летающей колесницы" у SBET? Приведет ли этот рост ETH к новой волне бычьего рынка? Этот твит ответит на ваши вопросы 👇
1/5
⭐️ Один. Разбор "летучего колеса ETH" за ростом SBET
Рост SBET (SharpLink Gaming) обусловлен его многократными покупками ETH, став новым игроком за ETH. Проще говоря, компания использует ETH для создания самоподдерживающегося капитального маховика: через финансирование акций покупает ETH ➡️ с помощью рынка ETH и эффекта истории поднимает цену акций ➡️ затем с более высокой оценкой финансирует покупку большего количества ETH, цикл повторяется, постоянно увеличивая масштабы активов.
Разбирая по частям, эта система маховика включает в себя три этапа:
(1) Низкозатратное финансирование для покупки монет: в мае этого года соучредитель Ethereum Джо Любин и криптовалютные венчурные компании, такие как ConsenSys, приняли участие в частном размещении PIPE для SBET, инвестировав 425 миллионов долларов по цене 6,15 долларов за акцию, в результате чего SBET приобрел около 163000 ETH.
(2) Рыночный энтузиазм поднимает цены акций: под воздействием нарратива "казначейства Ethereum" инвесторы массово врываются, цена акций SBET стремительно растет, этот психологический премиум быстро увеличивает рыночную капитализацию компании.
(3) Переоцененная рефинансировка и увеличение баланса: Резкий рост акций предоставил возможность для повторного размещения акций. Затем SBET может продавать новые акции на высоком уровне для привлечения средств, покупая больше ETH, и так снова и снова, создавая эффект снежного кома.
Сегодня SBET купил в общей сложности 32892 монеты ETH (примерно 115 миллионов долларов), на данный момент SBET владеет около 326074 монет ETH, общая стоимость которых составляет примерно 1,14 миллиарда долларов. Этот объем позиций позволил SBET обойти Фонд Эфириума и стать новым крупным игроком на рынке ETH, что значительно увеличило его влияние на рынок.
2/5
⭐️ Два, анализ: от маркетинга азартных игр до резервов ETH, решающий бой
Стратегическая трансформация SBET не является случайностью. Согласно финансовому отчету за 2024 год, годовая выручка SharpLink Gaming снизилась на 26,1% по сравнению с прошлым годом, традиционный бизнес по маркетингу азартных игр испытывает слабый рост, а финансовые потери вынуждают компанию искать новые инвестиции и диверсификацию активов.
На таком фоне SBET обратил внимание на блокчейн и в феврале этого года объявил о покупке 10% акций британского онлайн букмекера на блокчейне CryptoCasino, позже сотрудничая с ConsenSys, пытаясь добиться прорыва в бизнесе через "стратегию резервов ETH".
🤔 Так почему же рынок так оптимистично настроен относительно резервов ETH у SBET?
Во-первых, атрибут «производственного актива» ETH: в отличие от биткойна, который является «цифровым золотом» и служит хранилищем ценности, эфир обладает способностью генерировать доход в экосистеме стейкинга и DeFi, и его удержание не сводится только к ожиданию роста цены. Биткойн не имеет таких первичных механизмов получения дохода и больше зависит от колебаний цены.
Во-вторых, заполнение пробела в доходности ETH на традиционном рынке: на сегодняшний день регулирующие органы США не одобрили ни один ETF на основе стейкинга ETH, что затрудняет традиционным инвесторам прямой доступ к доходности стейкинга ETH. Однако SBET надеется, что благодаря сотрудничеству с такими компаниями, как Consensys, будет реализована стратегия на основе протокола, которая принесет значительные доходы на блокчейне и заполнит этот пробел, возможно, даже превзойдя доходность будущих ETF на основе стейкинга ETH.
Наконец, стоимость опционов, обусловленная более высокой подразумеваемой волатильностью ETH: Primitive Ventures считает, что подразумеваемая волатильность ETH (69) значительно выше, чем у BTC (43), что создает более высокую стоимость опционов для конвертируемого арбитража и структурированных производных инструментов. Это оставляет пространство для воображения для более сложных финансовых операций SBET в будущем.
3/5
⭐️ Три, как долго будет продолжаться "бесконечный патрон" SBET?
С ростом цен на акции, оценка SBET значительно превышает чистую стоимость его криптоактивов, наблюдается многократная премия "mNAV" (рыночная капитализация к чистым активам). В настоящее время оценочная рыночная капитализация SBET составляет около 3,92 раза больше рыночной капитализации ETH в казначействе, что говорит о том, что инвесторы предоставили значительную премию заNarrative.
А если обратиться к запасам биткойна MicroStrategy, то в моменты пиковых цен их соотношение рыночной капитализации к чистым активам достигало примерно 4,5 раз. Это также означает, что оценочная модель SBET все еще может приблизиться вверх в оптимистичном сценарии. (Обратите внимание, что этот метод сравнения может подвергаться влиянию рефлексивности и предназначен только для справки. @Joylou1209
Предложен новый вычислительный подход, x.com/Joylou1209/sta…）
Ниже приведен процесс вычисления, основанный на уже приобретенном ETH, а не на будущих ожиданиях по SBET. Если учитывать добавление 50 миллиардов ATM, то для оценки будущей mNAV SBET можно обратиться к @0x_RayBTC:
x.com/0x_RayBTC/стат...
В то же время нельзя не задуматься, как долго эта модель маховика сможет оставаться устойчивой?
С одной стороны, в предыдущем тексте мы обсуждали основную логику текущего роста SBET, которая заключается в "эффекте маховика", построенном вокруг ETH. Ключевым является рост этого основного переменного: "количество ETH на акцию = общее количество ETH компании / общее количество акций".
Таким образом, теоретически, если рост цены акций SBET > рост цены ETH, это наиболее выгодная ситуация: акции растут быстро, компания может привлечь больше现金, выпустив меньше акций; цена ETH растет медленно, и при покупке она относительно дешева. В результате новое финансирование позволяет купить больше ETH, доля ETH на акцию увеличивается, и маховик ускоряется.
С другой стороны, на самом деле эта модель не может бесконечно продолжаться, потенциальные риски корректировки заключаются в двух основных моментах:
Замедление роста ETH на акцию: с постоянным расширением общего объема акций, даже при продолжении покупки ETH, трудно поддерживать высокий рост концентрации ETH. Как только рост ETH на акцию замедляется, ожидания рынка по поводу его будущего роста ослабнут, и оценочный премиум может соответственно снизиться.
Риски коррекции цены ETH: стоимость активов SBET сильно зависит от ETH, и как только цена ETH корректируется, риск на рынке снижается, что приведет к пересмотру оценочной системы и синхронной корректировке цен акций. Особенно в условиях падения, если падение SBET > падение ETH, риск максимален.
4/5
⭐️ Четыре, прогноз для ETH: маховик ускоряется, бычий рынок еще не завершен?
Большой памп SBET по сути является предопределением будущей стоимости эфириума, а последующие показатели ETH также напрямую определят, сможет ли «маховик» SBET продолжать вращаться. Ниже приведены некоторые недавние позитивные новости о ETH для вашего сведения:
Самые большие регуляторные преимущества и новые политики: Вчера вечером Палата представителей США с подавляющим большинством голосов одобрила три законопроекта, касающихся регулирования криптовалют, таких как стейблкоины. В частности, законопроект «GENIUS» предоставляет четкую структуру для выпуска стейблкоинов, укрепляя позицию ETH как инфраструктуры для стейблкоинов. Кроме того, недавно суд в США четко указал в прецеденте, что ETH является товаром, а не ценными бумагами, что снижает регуляторную неопределенность в отношении его «неценнобумажного» статуса. Это имеет решающее значение — это означает, что юридические барьеры для институциональных инвестиций в ETH снижаются.
Приток институциональных средств: одновременно с ясностью регулирования, приток средств в торговые продукты ETH на североамериканском рынке бьет рекорды. По статистике, только 17 июля чистый приток средств в американский спотовый ETF на ETH составил 779,6 миллиона долларов, что является историческим рекордом. Это также указывает на спрос институциональных инвесторов на ETH, средства ускоренно направляются на рынок ETH.
Быстрое продвижение дорожной карты обновления Pectra Ethereum: обновление Pectra (хардфорк Prague + Electra), запланированное на 7 мая 2025 года, увеличивает предел ставки для одного валидатора до 2048ETH и перенастраивает сборы для значительного увеличения пропускной способности Layer-2, одновременно поддерживая абстракцию учетных записей. Виталик Бутерин и основные разработчики Ethereum также активно работают над увеличением лимита газа и интеграцией ZK, в будущем TPS ETH обещает превысить трехзначное число.
Ожидаемая благоприятная макроэкономическая среда: С падением уровня инфляции в США рынок прогнозирует, что Федеральная резервная система может начать процесс снижения процентных ставок в 2025-2026 годах. Снижение процентных ставок означает снижение традиционной безрисковой доходности, что подчеркивает относительную привлекательность доходности от стейкинга ETH.
5/5
В любом случае, сильные фундаментальные показатели ETH дают топливо и пространство для воображения рыночной капитализации SBET, а также в определенной степени определяют потолок оценки SBET.
На данный момент Ethereum находится в состоянии многократного благоприятного наложения "позитивного маховика". Стоимость ETH как "производственного актива" переосмысливается и переоценивается рынком, его механизмы доходности на цепочке, дефицитность и будущие процессы институционализации обеспечивают ему мощный рост.
Как вы думаете, сможет ли рост ETH поддержать начало нового бычьего рынка? Оставляйте свои комментарии для обсуждения! 👏
⚠️Предупреждение о рисках: Обратите внимание на замедление роста каждой акции ETH и риск коррекции цены ETH.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
🔥 SBET за 5 дней рост более 95%, как долго еще будет крутиться ETH?
@SharpLinkGaming Эта акция малой капитализации на Nasdaq, рыночная капитализация которой изначально составляла всего около 10 миллионов долларов, в последнее время за месяц увеличила свою цену более чем на 200%! Ключом к росту цен является стратегия "эффекта маховика", основанная на ETH. Так что же такое модель "ETH летающей колесницы" у SBET? Приведет ли этот рост ETH к новой волне бычьего рынка? Этот твит ответит на ваши вопросы 👇
1/5 ⭐️ Один. Разбор "летучего колеса ETH" за ростом SBET Рост SBET (SharpLink Gaming) обусловлен его многократными покупками ETH, став новым игроком за ETH. Проще говоря, компания использует ETH для создания самоподдерживающегося капитального маховика: через финансирование акций покупает ETH ➡️ с помощью рынка ETH и эффекта истории поднимает цену акций ➡️ затем с более высокой оценкой финансирует покупку большего количества ETH, цикл повторяется, постоянно увеличивая масштабы активов. Разбирая по частям, эта система маховика включает в себя три этапа: (1) Низкозатратное финансирование для покупки монет: в мае этого года соучредитель Ethereum Джо Любин и криптовалютные венчурные компании, такие как ConsenSys, приняли участие в частном размещении PIPE для SBET, инвестировав 425 миллионов долларов по цене 6,15 долларов за акцию, в результате чего SBET приобрел около 163000 ETH. (2) Рыночный энтузиазм поднимает цены акций: под воздействием нарратива "казначейства Ethereum" инвесторы массово врываются, цена акций SBET стремительно растет, этот психологический премиум быстро увеличивает рыночную капитализацию компании. (3) Переоцененная рефинансировка и увеличение баланса: Резкий рост акций предоставил возможность для повторного размещения акций. Затем SBET может продавать новые акции на высоком уровне для привлечения средств, покупая больше ETH, и так снова и снова, создавая эффект снежного кома. Сегодня SBET купил в общей сложности 32892 монеты ETH (примерно 115 миллионов долларов), на данный момент SBET владеет около 326074 монет ETH, общая стоимость которых составляет примерно 1,14 миллиарда долларов. Этот объем позиций позволил SBET обойти Фонд Эфириума и стать новым крупным игроком на рынке ETH, что значительно увеличило его влияние на рынок. 2/5 ⭐️ Два, анализ: от маркетинга азартных игр до резервов ETH, решающий бой Стратегическая трансформация SBET не является случайностью. Согласно финансовому отчету за 2024 год, годовая выручка SharpLink Gaming снизилась на 26,1% по сравнению с прошлым годом, традиционный бизнес по маркетингу азартных игр испытывает слабый рост, а финансовые потери вынуждают компанию искать новые инвестиции и диверсификацию активов. На таком фоне SBET обратил внимание на блокчейн и в феврале этого года объявил о покупке 10% акций британского онлайн букмекера на блокчейне CryptoCasino, позже сотрудничая с ConsenSys, пытаясь добиться прорыва в бизнесе через "стратегию резервов ETH". 🤔 Так почему же рынок так оптимистично настроен относительно резервов ETH у SBET? Во-первых, атрибут «производственного актива» ETH: в отличие от биткойна, который является «цифровым золотом» и служит хранилищем ценности, эфир обладает способностью генерировать доход в экосистеме стейкинга и DeFi, и его удержание не сводится только к ожиданию роста цены. Биткойн не имеет таких первичных механизмов получения дохода и больше зависит от колебаний цены. Во-вторых, заполнение пробела в доходности ETH на традиционном рынке: на сегодняшний день регулирующие органы США не одобрили ни один ETF на основе стейкинга ETH, что затрудняет традиционным инвесторам прямой доступ к доходности стейкинга ETH. Однако SBET надеется, что благодаря сотрудничеству с такими компаниями, как Consensys, будет реализована стратегия на основе протокола, которая принесет значительные доходы на блокчейне и заполнит этот пробел, возможно, даже превзойдя доходность будущих ETF на основе стейкинга ETH. Наконец, стоимость опционов, обусловленная более высокой подразумеваемой волатильностью ETH: Primitive Ventures считает, что подразумеваемая волатильность ETH (69) значительно выше, чем у BTC (43), что создает более высокую стоимость опционов для конвертируемого арбитража и структурированных производных инструментов. Это оставляет пространство для воображения для более сложных финансовых операций SBET в будущем. 3/5 ⭐️ Три, как долго будет продолжаться "бесконечный патрон" SBET? С ростом цен на акции, оценка SBET значительно превышает чистую стоимость его криптоактивов, наблюдается многократная премия "mNAV" (рыночная капитализация к чистым активам). В настоящее время оценочная рыночная капитализация SBET составляет около 3,92 раза больше рыночной капитализации ETH в казначействе, что говорит о том, что инвесторы предоставили значительную премию заNarrative. А если обратиться к запасам биткойна MicroStrategy, то в моменты пиковых цен их соотношение рыночной капитализации к чистым активам достигало примерно 4,5 раз. Это также означает, что оценочная модель SBET все еще может приблизиться вверх в оптимистичном сценарии. (Обратите внимание, что этот метод сравнения может подвергаться влиянию рефлексивности и предназначен только для справки. @Joylou1209 Предложен новый вычислительный подход, x.com/Joylou1209/sta…） Ниже приведен процесс вычисления, основанный на уже приобретенном ETH, а не на будущих ожиданиях по SBET. Если учитывать добавление 50 миллиардов ATM, то для оценки будущей mNAV SBET можно обратиться к @0x_RayBTC: x.com/0x_RayBTC/стат... В то же время нельзя не задуматься, как долго эта модель маховика сможет оставаться устойчивой? С одной стороны, в предыдущем тексте мы обсуждали основную логику текущего роста SBET, которая заключается в "эффекте маховика", построенном вокруг ETH. Ключевым является рост этого основного переменного: "количество ETH на акцию = общее количество ETH компании / общее количество акций". Таким образом, теоретически, если рост цены акций SBET > рост цены ETH, это наиболее выгодная ситуация: акции растут быстро, компания может привлечь больше现金, выпустив меньше акций; цена ETH растет медленно, и при покупке она относительно дешева. В результате новое финансирование позволяет купить больше ETH, доля ETH на акцию увеличивается, и маховик ускоряется. С другой стороны, на самом деле эта модель не может бесконечно продолжаться, потенциальные риски корректировки заключаются в двух основных моментах: Замедление роста ETH на акцию: с постоянным расширением общего объема акций, даже при продолжении покупки ETH, трудно поддерживать высокий рост концентрации ETH. Как только рост ETH на акцию замедляется, ожидания рынка по поводу его будущего роста ослабнут, и оценочный премиум может соответственно снизиться. Риски коррекции цены ETH: стоимость активов SBET сильно зависит от ETH, и как только цена ETH корректируется, риск на рынке снижается, что приведет к пересмотру оценочной системы и синхронной корректировке цен акций. Особенно в условиях падения, если падение SBET > падение ETH, риск максимален.
4/5 ⭐️ Четыре, прогноз для ETH: маховик ускоряется, бычий рынок еще не завершен? Большой памп SBET по сути является предопределением будущей стоимости эфириума, а последующие показатели ETH также напрямую определят, сможет ли «маховик» SBET продолжать вращаться. Ниже приведены некоторые недавние позитивные новости о ETH для вашего сведения: