Приближается предложение о дивидендах Uniswap, можем ли мы инвестировать в новое расширение?

[TL；DR]:

Вечером 23 февраля Uniswap Фонд выпустил предложение о предоставлении дивидендов сборов LP для UNI, что быстро привело к росту токена UNI на более чем 50%.

Согласно последним данным, текущая годовая комиссия за LP на Uniswap составляет примерно 626 млн долларов. После утверждения предложения владельцы UNI ожидают получение годового дивиденда от 62 млн до 156 млн долларов, что значительно повысит текущую рыночную цену UNI.

Это предложение, вероятно, останется таким же игроным, как и предыдущие попытки предоставить дивиденды, но все же стоит с нетерпением ждать.

Введение

Вечером 23 февраля предложение вознаградить держателей токенов UNI сборами Uniswap быстро распространилось на криптовалютный рынок, и токен UNI вырос на 50% при условии этой новости. Поэтому в этой статье будет дополнительно рассмотрено, насколько это предложение выполнимо и какое положительное влияние оно окажет на токены DeFi-индустрии, которые только управляют, но не голосуют.

Лидер DEX Uniswap (UNI) заметил всплеск предложения о дивидендах

Вечером 23 февраля Эрин Коэн, руководитель управления Фонда Uniswap, опубликовала предложение на Форуме управления Uniswap, предлагая ввести механизм взимания платы для вознаграждения держателей, которые уже доверили и застейкили свои токены UNI.

Под влиянием этой новости говернанс-токен UNI Uniswap достиг роста более 50% за короткий период времени, став популярным токеном. Согласно рынку Gate.io, цены на UNI быстро выросли с примерно 7 долларов до 11 долларов и достигли максимума в почти 12,6 доллара в следующий час. На день написания статьи цены на UNI упали до примерно 10,5 долларов.
Источник: Gate.io

Фактически, когда речь идет о UNI, нам необходимо объяснить Uniswap - прорывной криптопротокол. Uniswap - это децентрализованная биржа (DEX), основанная на механизме автоматического создания рынка (AMM), созданная инженером Сименса Хайденом Адамсом в ноябре 2018 года.

Эта биржа позволяет несанкционированное создание пулов ликвидности для любого токена ERC20 и автоматическое определение цен на активы с помощью формулы постоянного продукта, достигая эффективной и беспрепятственной торговли токенами. Пользователи взаимодействуют с пулами ликвидности, а поставщики динамически корректируют цены на основе предложения и спроса на пул, получая от него комиссии.

Несмотря на расширение и стабильное положение Uniswap на рынке DEX, цена его токена UNI долгое время оставалась на низком уровне, в основном из-за его примитивной токеномики. На начальных этапах создания Uni было выпущено и распределено всего один миллиард токенов среди членов сообщества, команды, инвесторов и консультантов. Однако после выпуска токенов им были предоставлены только права на управление, включая право предлагать и голосовать за изменения протокола и распределение средств. Это оставляет токен без практического применения, кроме участия в управлении сообществом, что приводит к долгосрочному падению его цены.

Предложение об увеличении дивидендов для держателей токенов UNI на этот раз явно является значительным улучшением экономики токена, и в результате токен получил 50% увеличение отклика от этого положительного эффекта.

Подробное объяснение ключевых моментов предложения по дивидендам: LP

Разработчик и лидер управления Фонда Uniswap Эрин Коэн (@eek637) опубликовал свое предложение вечером 23 февраля в надежде на масштабное обновление управления протоколом Uniswap с целью поощрения активного участия в делегировании.
Источник: @UniswapFND

Из официального введения следует, что данное предложение направлено на решение проблем свободного катания и безразличия в текущем управлении, а также на увеличение представительного участия. Конкретные предложения следующие:

Оптимизировать механизм управления протоколом Uniswap для достижения автоматизации и беспрепятственного сбора комиссий протокола.

Справедливо распределить собранные соглашения по сбору средств тем держателям, которые запустили токены UNI и авторизовали свои избирательные права в соответствии с установленными пропорциями.

Поддерживайте контроль над основными параметрами группой управления, включая определение того, какие пулы фондов должны платить комиссии и конкретную сумму комиссий.

Если успешно, это привлечет новых клиентов и передаст ‘устаревшую’ авторизацию представителям, активно поддерживающим соглашение, а технологическая реализация включает в себя модернизацию управления протоколом, распределение затрат и контроль основных параметров. Ритмическое расположение включает в себя 7 дней открытого диалога, 10 дней конкурса Code4rena, голосование по снимку и голосование на цепочке.

Следует отметить, что на Uniswap существует два типа комиссий, среди которых комиссия front-end будет взиматься в размере 0,15% через транзакции front-end Uniswap Labs, начиная с середины октября 2023 года, для устойчивой работы Uniswap Labs. Другой тип комиссий - это комиссии LP, которые получаются из комиссий за транзакции в пулах Uniswap, например, комиссии за пул WBTC/ETH в размере 0,3%.

Это предложение направлено на расходы LP, включая1⁄10к1⁄4расходы на LP в качестве сборов за соглашение и распределяются между держателями UNI через корректировки управления. Согласно последним данным, текущая годовая плата за LP в Uniswap составляет около $ 626 млн. После утверждения предложения ожидается, что держатели UNI получат годовой дивиденд в размере от $ 62 млн до $ 156 млн, что значительно повысит текущую рыночную цену UNI.

Предложение трудно достичь за одну ночь, но перспективы все еще многообещающие

Фактически, Uniswap, ведущий DEX, твердо укрепляет свою отраслевую позицию благодаря инновациям в продукте. Uniswap запустил версию V3 в мае 2021 года и планирует выпустить версию V4 после предстоящего обновления Дункана. Функция хуков, введенная в версии V4, наделяет Uni программированием, значительно улучшая гибкое сочетание и контроль эффективности фондового пула, дополнительно повышая капитальную ценность проекта.

Это может быть важным предпосылкой для Фонда Uniswap для подачи предложений о дивидендах для захвата эффекта богатства для токенов настоящего времени, но можно предвидеть, что это предложение, скорее всего, останется таким же игровым, как и предыдущие попытки предоставить дивиденды.

Во-первых, долгое время в прошлом команда проекта Uniswap была осторожна по поводу предложения о распределении прибыли, опасаясь, что это может нанести ущерб интересам поставщиков ликвидности. Поэтому многие аналогичные предложения в конечном итоге были отвергнуты.

Предложение было сделано только односторонне Фондом Uniswap, и команда проекта Uniswap даже не переслала информацию. Не трудно заметить, что различия между всеми существенны.

Кроме того, держатели токенов UNI в основном являются крупными инвестиционными учреждениями, такими как a16z, что означает, что результаты предложений по голосованию за управление могут по-прежнему быть подвержены влиянию этих венчурных капиталовложений.

Кроме того, американская SEC подала иски против нескольких криптоинвестиционных учреждений из-за вопросов секьюритизации токенов, и Uniswap узкий выиграл судебный процесс в прошлом году. Если Uniswap пройдет предложение о распределении прибыли, это может привести к принятию мер со стороны американского официального UNI в качестве определения категорий ценных бумаг, что сильно повлияет на планы листинга Uniswap Labs.
Источник: @mikewawszczak

Следовательно, с текущей ситуацией, одобрение этого предложения все еще полно неопределенности. При балансировке интересов держателей UNI и LP, регулирующих мер и стремления к децентрализации и освобождению от лицензий, а также прав и интересов крупных инвестиционных институтов и малых и средних инвесторов, все еще необходимо протестировать баланс между сторонами проекта и сообществами.

Продвигаясь дальше, это безусловно попытка превратить чистые управляющие токены в утилитарные токены, что может вызвать волну энтузиазма в DeFi и даже во всем крипто-поле. За последние два дня, Фракс Компания Finance объявила, что будет эмулировать Uniswap, и предложенный план распределения доходов будет реализован в течение 10 дней.

Наконец, результаты голосования на цепочке до сих пор не объявлены 8 марта. Давайте подождем и посмотрим.