encriptação indústria revisão do primeiro trimestre de 2025
No início de 2025, o mercado de encriptação começa um novo capítulo em meio a emoções complexas. Apesar das grandes expectativas da indústria para o novo ano, incluindo uma mudança na política da Reserva Federal, uma nova explosão da tecnologia de IA e um quadro regulatório amigável prometido pelo novo governo, o primeiro trimestre apresenta uma situação de "volatilidade macro intensa e inovações micro em potencial".
A situação econômica global se tornou um fator chave que domina o mercado. O Federal Reserve enfrenta dificuldades para equilibrar a inflação recorrente e os riscos de recessão; a expectativa de corte de juros devido a uma recessão inesperada em março, embora tenha levantado temporariamente o ânimo do mercado, não conseguiu compensar as preocupações com a liquidez geradas pela correção das avaliações das ações americanas. O novo governo está promovendo a reserva estratégica nacional de Bitcoin e a reserva de ativos digitais, além de implementar legislações regulatórias relacionadas, trazendo benefícios estruturais para o setor. No entanto, a combinação de bônus políticos e relaxamento regulatório também intensificou as controvérsias sobre os custos de transformação do mercado.
O Bitcoin passou por uma correção de 30% após ultrapassar a marca histórica de 100.000 dólares em janeiro, expondo a realização de lucros do mercado em relação à narrativa da "redução pela metade". O mercado de altcoins teve um desempenho geral medíocre, mas o lançamento de produtos inovadores como RWA e acesso do usuário trouxe um novo impulso para a indústria. É importante notar que as exchanges convencionais estão acelerando a construção de um ecossistema descentralizado, através da agregação de liquidez on-chain e da tecnologia de abstração de contas, permitindo um acesso sem costura dos usuários a aplicações DeFi e, pela primeira vez, permitindo que usuários de exchanges centralizadas negociem diretamente ativos descentralizados. Este modelo de fusão entre centralização e descentralização pode se tornar um ponto chave para o próximo ciclo de crescimento.
Ambiente económico e seus impactos
No primeiro trimestre de 2025, os dados económicos dos Estados Unidos terão um impacto profundo no mercado de encriptação. Desde a aprovação do ETF de Bitcoin, a correlação entre o mercado de encriptação e o mercado de ações dos EUA aumentou significativamente, e o desempenho do índice Nasdaq determina em grande medida a direção das criptomoedas. Embora o Bitcoin tenha sido considerado "ouro digital", atualmente tende mais a ser um ativo de risco, influenciado em maior medida pela liquidez do mercado.
O núcleo da economia reside no equilíbrio entre a inflação e o crescimento. Se a inflação for demasiado alta ou a economia estiver aquecida, isso pode atrasar a redução das taxas de juros, o que é desfavorável para o mercado de capitais; enquanto uma economia demasiado fraca pode provocar riscos de recessão, igualmente prejudiciais para a confiança do mercado. Portanto, a economia precisa encontrar um ponto de equilíbrio entre a força e a fraqueza para proporcionar um ambiente favorável ao mercado de capitais.
O novo governo reduziu significativamente o pessoal das instituições governamentais, levando diretamente ao aumento da taxa de desemprego. Ao mesmo tempo, a política tarifária elevou os preços dos produtos e os custos dos serviços, exacerbando a pressão inflacionária e aumentando o risco de recessão econômica. Essas políticas aumentaram os fatores de instabilidade no mercado, resultando em maior volatilidade nos mercados de capitais. Considerando o aumento gerado pelas eleições anteriores e os riscos de correção potencial, algumas instituições de investimento reduziram os planos de investimento no primeiro trimestre e passaram a explorar outras estratégias de negócios.
No entanto, estas políticas podem não ser apenas instrumentos de controlo económico, mas também podem servir para aumentar a alavancagem nas negociações internacionais ou criar deliberadamente confusão para alcançar objetivos específicos. Por exemplo, ao criar sinais de recessão económica para forçar o Federal Reserve a baixar as taxas de juro, aliviando assim o problema da dívida pública e estimulando o crescimento económico. Portanto, o mercado mantém-se otimista quanto às perspetivas a longo prazo da encriptação.
O mercado de encriptação é sensível a dados econômicos. Os dados de janeiro foram globalmente fortes, mas a reação do mercado foi morna. A inflação de fevereiro superou as expectativas, resultando em uma queda acentuada nas expectativas de cortes de taxas, com o Bitcoin a cair drasticamente. A melhoria dos dados em março levou a um breve aumento, mas o núcleo do PCE superando as expectativas provocou uma nova queda. No futuro, a tendência do mercado de encriptação ainda dependerá fortemente dos dados econômicos e da direção da política monetária, e os investidores devem acompanhar de perto as mudanças nos dados de inflação e emprego.
Novas políticas de encriptação do governo e seu impacto
O novo governo assinou uma ordem executiva em março para estabelecer uma reserva estratégica de Bitcoin, com os fundos provenientes principalmente de cerca de 200 mil Bitcoins apreendidos (no valor de aproximadamente 18 bilhões de dólares), e proibiu a venda dos Bitcoins de reserva. Esta medida visa elevar o Bitcoin a "ativo de reserva soberano", aumentando sua legitimidade e liquidez. A curto prazo, o preço do Bitcoin subiu, mas depois recuou; a longo prazo, isso pode levar outros países a seguirem o exemplo, impulsionando o Bitcoin a se tornar um ativo de reserva internacional.
Em termos de regulamentação, o novo governo substituiu o presidente da SEC, formou um grupo de trabalho sobre encriptação de ativos, esclareceu os padrões de classificação de tokens e encerrou processos contra algumas empresas. Ao mesmo tempo, aboliu normas contábeis controversas, aliviando o fardo das empresas. O ambiente regulatório tornou-se significativamente mais flexível, atraindo investidores institucionais; instituições financeiras tradicionais foram autorizadas a oferecer serviços de custódia de encriptação, impulsionando a conformidade do setor. A curto prazo, os benefícios políticos podem acelerar a inovação e a entrada de capital; a longo prazo, deve-se ter cuidado com os riscos sistêmicos e a luta regulatória global.
No que diz respeito às encriptações, o novo governo estabeleceu uma estrutura de regulação federal, permitindo que as instituições emissoras de encriptações acessem o sistema de pagamentos da Reserva Federal e proibindo explicitamente a emissão de moedas digitais de banco central, a fim de manter o espaço de inovação das encriptações privadas. A aplicação das encriptações nos pagamentos transfronteiriços acelera, expandindo o caminho de internacionalização do dólar; a quota de mercado das encriptações privadas aumenta, com uma integração mais profunda no sistema financeiro tradicional.
Em relação à política tarifária, o novo governo assinou o "Memorando de Comércio e Tarifas Recíprocas", exigindo que os parceiros comerciais adotem tarifas consistentes com as dos Estados Unidos e impondo tarifas adicionais aos países que implementam imposto sobre valor agregado. Em seguida, foi assinada uma ordem executiva sobre tarifas equivalentes, provocando retaliações por parte de países principais. Isso levou ao aumento dos custos do comércio global, acelerou a reestruturação das cadeias de suprimento e diminuiu a disposição dos investimentos das empresas, enquanto os Estados Unidos enfrentam pressão inflacionária importada. A política monetária do Federal Reserve entrou em um dilema, com as expectativas de cortes nas taxas de juros sendo adiadas. A política tarifária também forçou as empresas a transferirem a produção para outros países, mas a escassez de infraestrutura e de mão de obra nos Estados Unidos impede o retorno da indústria.
A nova política de encriptação do governo impulsionou a confiança do mercado e atraiu capital a curto prazo, mas a longo prazo é necessário estar atento à concentração de poder computacional e ao risco de mudanças nas políticas. Embora a política tarifária se apresente sob a bandeira de "prioridade nacional", ela resulta na fragmentação do sistema comercial global, aumentando a inflação e acentuando as expectativas de recessão econômica, forçando os investimentos a migrar de ativos de risco para ativos de refúgio. Isso destaca a contradição e o jogo de forças dos Estados Unidos na transição entre a economia digital e a economia real.
Fusão entre exchanges centralizadas e descentralizadas
As bolsas de criptomoedas e as carteiras Web3 são entradas importantes no mundo da encriptação. Os usuários geralmente começam por carregar moeda fiduciária e realizar transações de criptomoedas em bolsas convencionais ou interagem com dApps através de carteiras Web3. No passado, as duas eram bem distintas. Devido à alta barreira de entrada das carteiras Web3, muitos usuários comuns iniciam sua jornada Web3 nas bolsas, que retêm usuários através de serviços mais consolidados. Até 2025, os negócios das bolsas estarão mais maduros, com o número de usuários de uma grande bolsa alcançando 200 milhões, enquanto os usuários ativos diários na blockchain representam apenas cerca de 10% dos da bolsa.
Desde 2023, as bolsas estão a entrar no mercado de carteiras Web3 com base na experiência em gestão de ativos. Uma carteira de uma bolsa atraiu um grande número de utilizadores devido à excelente experiência do produto. A bolsa utiliza as suas vantagens para criar um produto de carteira mais completo, alcançando a atração e retenção de utilizadores. No entanto, estas carteiras são essencialmente semelhantes às carteiras Web3 tradicionais e não quebraram as barreiras de utilização.
Outra exchange tem uma carteira Web3 que está intimamente ligada à conta da exchange, suportando a rápida troca de ativos entre a plataforma e a carteira Web3, reduzindo as preocupações com a segurança. Esta carteira também lançou um IDO voltado para usuários comuns em parceria com DEX dentro do ecossistema, atraindo mais usuários para participar de atividades em cadeia. A funcionalidade mais recente permite que usuários da plataforma comprem diretamente ativos em cadeia, rompendo as tradicionais fronteiras entre CEX e DEX.
Os projetos nativos de encriptação no campo das carteiras concentram-se nas necessidades reais dos usuários na cadeia. Um determinado projeto, com base na acumulação de tecnologia MPC e abstração de contas, lançou um produto que integra carteira e plataforma de negociação, resolvendo problemas de transferência e negociação de ativos em múltiplas cadeias, obtendo reconhecimento no mercado.
A fusão entre CEX e DEX não é apenas uma inovação técnica, mas também marca a transição do mercado encriptação de "oposição e divisão" para "cooperação e simbiose". Essa transformação, ao melhorar a eficiência e a inclusão, também traz novos desafios em termos de regulamentação, segurança e governança. No futuro, os participantes que conseguirem equilibrar melhor a eficiência centralizada com a segurança e autonomia descentralizadas dominarão a direção da evolução da próxima geração de infraestrutura financeira.
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OldLeekMaster
· 1m atrás
Ver o mercado do próximo ano
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ForkMaster
· 21h atrás
A ajustamento acabará por passar
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QuorumVoter
· 23h atrás
Outra vez um ano de Flutuação
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CrossChainBreather
· 23h atrás
O movimento está em grande queda e ainda está à espera
Revisão do setor de encriptação do primeiro trimestre de 2025: Flutuação macroeconômica e inovação microeconômica coexistem
encriptação indústria revisão do primeiro trimestre de 2025
No início de 2025, o mercado de encriptação começa um novo capítulo em meio a emoções complexas. Apesar das grandes expectativas da indústria para o novo ano, incluindo uma mudança na política da Reserva Federal, uma nova explosão da tecnologia de IA e um quadro regulatório amigável prometido pelo novo governo, o primeiro trimestre apresenta uma situação de "volatilidade macro intensa e inovações micro em potencial".
A situação econômica global se tornou um fator chave que domina o mercado. O Federal Reserve enfrenta dificuldades para equilibrar a inflação recorrente e os riscos de recessão; a expectativa de corte de juros devido a uma recessão inesperada em março, embora tenha levantado temporariamente o ânimo do mercado, não conseguiu compensar as preocupações com a liquidez geradas pela correção das avaliações das ações americanas. O novo governo está promovendo a reserva estratégica nacional de Bitcoin e a reserva de ativos digitais, além de implementar legislações regulatórias relacionadas, trazendo benefícios estruturais para o setor. No entanto, a combinação de bônus políticos e relaxamento regulatório também intensificou as controvérsias sobre os custos de transformação do mercado.
O Bitcoin passou por uma correção de 30% após ultrapassar a marca histórica de 100.000 dólares em janeiro, expondo a realização de lucros do mercado em relação à narrativa da "redução pela metade". O mercado de altcoins teve um desempenho geral medíocre, mas o lançamento de produtos inovadores como RWA e acesso do usuário trouxe um novo impulso para a indústria. É importante notar que as exchanges convencionais estão acelerando a construção de um ecossistema descentralizado, através da agregação de liquidez on-chain e da tecnologia de abstração de contas, permitindo um acesso sem costura dos usuários a aplicações DeFi e, pela primeira vez, permitindo que usuários de exchanges centralizadas negociem diretamente ativos descentralizados. Este modelo de fusão entre centralização e descentralização pode se tornar um ponto chave para o próximo ciclo de crescimento.
Ambiente económico e seus impactos
No primeiro trimestre de 2025, os dados económicos dos Estados Unidos terão um impacto profundo no mercado de encriptação. Desde a aprovação do ETF de Bitcoin, a correlação entre o mercado de encriptação e o mercado de ações dos EUA aumentou significativamente, e o desempenho do índice Nasdaq determina em grande medida a direção das criptomoedas. Embora o Bitcoin tenha sido considerado "ouro digital", atualmente tende mais a ser um ativo de risco, influenciado em maior medida pela liquidez do mercado.
O núcleo da economia reside no equilíbrio entre a inflação e o crescimento. Se a inflação for demasiado alta ou a economia estiver aquecida, isso pode atrasar a redução das taxas de juros, o que é desfavorável para o mercado de capitais; enquanto uma economia demasiado fraca pode provocar riscos de recessão, igualmente prejudiciais para a confiança do mercado. Portanto, a economia precisa encontrar um ponto de equilíbrio entre a força e a fraqueza para proporcionar um ambiente favorável ao mercado de capitais.
O novo governo reduziu significativamente o pessoal das instituições governamentais, levando diretamente ao aumento da taxa de desemprego. Ao mesmo tempo, a política tarifária elevou os preços dos produtos e os custos dos serviços, exacerbando a pressão inflacionária e aumentando o risco de recessão econômica. Essas políticas aumentaram os fatores de instabilidade no mercado, resultando em maior volatilidade nos mercados de capitais. Considerando o aumento gerado pelas eleições anteriores e os riscos de correção potencial, algumas instituições de investimento reduziram os planos de investimento no primeiro trimestre e passaram a explorar outras estratégias de negócios.
No entanto, estas políticas podem não ser apenas instrumentos de controlo económico, mas também podem servir para aumentar a alavancagem nas negociações internacionais ou criar deliberadamente confusão para alcançar objetivos específicos. Por exemplo, ao criar sinais de recessão económica para forçar o Federal Reserve a baixar as taxas de juro, aliviando assim o problema da dívida pública e estimulando o crescimento económico. Portanto, o mercado mantém-se otimista quanto às perspetivas a longo prazo da encriptação.
O mercado de encriptação é sensível a dados econômicos. Os dados de janeiro foram globalmente fortes, mas a reação do mercado foi morna. A inflação de fevereiro superou as expectativas, resultando em uma queda acentuada nas expectativas de cortes de taxas, com o Bitcoin a cair drasticamente. A melhoria dos dados em março levou a um breve aumento, mas o núcleo do PCE superando as expectativas provocou uma nova queda. No futuro, a tendência do mercado de encriptação ainda dependerá fortemente dos dados econômicos e da direção da política monetária, e os investidores devem acompanhar de perto as mudanças nos dados de inflação e emprego.
Novas políticas de encriptação do governo e seu impacto
O novo governo assinou uma ordem executiva em março para estabelecer uma reserva estratégica de Bitcoin, com os fundos provenientes principalmente de cerca de 200 mil Bitcoins apreendidos (no valor de aproximadamente 18 bilhões de dólares), e proibiu a venda dos Bitcoins de reserva. Esta medida visa elevar o Bitcoin a "ativo de reserva soberano", aumentando sua legitimidade e liquidez. A curto prazo, o preço do Bitcoin subiu, mas depois recuou; a longo prazo, isso pode levar outros países a seguirem o exemplo, impulsionando o Bitcoin a se tornar um ativo de reserva internacional.
Em termos de regulamentação, o novo governo substituiu o presidente da SEC, formou um grupo de trabalho sobre encriptação de ativos, esclareceu os padrões de classificação de tokens e encerrou processos contra algumas empresas. Ao mesmo tempo, aboliu normas contábeis controversas, aliviando o fardo das empresas. O ambiente regulatório tornou-se significativamente mais flexível, atraindo investidores institucionais; instituições financeiras tradicionais foram autorizadas a oferecer serviços de custódia de encriptação, impulsionando a conformidade do setor. A curto prazo, os benefícios políticos podem acelerar a inovação e a entrada de capital; a longo prazo, deve-se ter cuidado com os riscos sistêmicos e a luta regulatória global.
No que diz respeito às encriptações, o novo governo estabeleceu uma estrutura de regulação federal, permitindo que as instituições emissoras de encriptações acessem o sistema de pagamentos da Reserva Federal e proibindo explicitamente a emissão de moedas digitais de banco central, a fim de manter o espaço de inovação das encriptações privadas. A aplicação das encriptações nos pagamentos transfronteiriços acelera, expandindo o caminho de internacionalização do dólar; a quota de mercado das encriptações privadas aumenta, com uma integração mais profunda no sistema financeiro tradicional.
Em relação à política tarifária, o novo governo assinou o "Memorando de Comércio e Tarifas Recíprocas", exigindo que os parceiros comerciais adotem tarifas consistentes com as dos Estados Unidos e impondo tarifas adicionais aos países que implementam imposto sobre valor agregado. Em seguida, foi assinada uma ordem executiva sobre tarifas equivalentes, provocando retaliações por parte de países principais. Isso levou ao aumento dos custos do comércio global, acelerou a reestruturação das cadeias de suprimento e diminuiu a disposição dos investimentos das empresas, enquanto os Estados Unidos enfrentam pressão inflacionária importada. A política monetária do Federal Reserve entrou em um dilema, com as expectativas de cortes nas taxas de juros sendo adiadas. A política tarifária também forçou as empresas a transferirem a produção para outros países, mas a escassez de infraestrutura e de mão de obra nos Estados Unidos impede o retorno da indústria.
A nova política de encriptação do governo impulsionou a confiança do mercado e atraiu capital a curto prazo, mas a longo prazo é necessário estar atento à concentração de poder computacional e ao risco de mudanças nas políticas. Embora a política tarifária se apresente sob a bandeira de "prioridade nacional", ela resulta na fragmentação do sistema comercial global, aumentando a inflação e acentuando as expectativas de recessão econômica, forçando os investimentos a migrar de ativos de risco para ativos de refúgio. Isso destaca a contradição e o jogo de forças dos Estados Unidos na transição entre a economia digital e a economia real.
Fusão entre exchanges centralizadas e descentralizadas
As bolsas de criptomoedas e as carteiras Web3 são entradas importantes no mundo da encriptação. Os usuários geralmente começam por carregar moeda fiduciária e realizar transações de criptomoedas em bolsas convencionais ou interagem com dApps através de carteiras Web3. No passado, as duas eram bem distintas. Devido à alta barreira de entrada das carteiras Web3, muitos usuários comuns iniciam sua jornada Web3 nas bolsas, que retêm usuários através de serviços mais consolidados. Até 2025, os negócios das bolsas estarão mais maduros, com o número de usuários de uma grande bolsa alcançando 200 milhões, enquanto os usuários ativos diários na blockchain representam apenas cerca de 10% dos da bolsa.
Desde 2023, as bolsas estão a entrar no mercado de carteiras Web3 com base na experiência em gestão de ativos. Uma carteira de uma bolsa atraiu um grande número de utilizadores devido à excelente experiência do produto. A bolsa utiliza as suas vantagens para criar um produto de carteira mais completo, alcançando a atração e retenção de utilizadores. No entanto, estas carteiras são essencialmente semelhantes às carteiras Web3 tradicionais e não quebraram as barreiras de utilização.
Outra exchange tem uma carteira Web3 que está intimamente ligada à conta da exchange, suportando a rápida troca de ativos entre a plataforma e a carteira Web3, reduzindo as preocupações com a segurança. Esta carteira também lançou um IDO voltado para usuários comuns em parceria com DEX dentro do ecossistema, atraindo mais usuários para participar de atividades em cadeia. A funcionalidade mais recente permite que usuários da plataforma comprem diretamente ativos em cadeia, rompendo as tradicionais fronteiras entre CEX e DEX.
Os projetos nativos de encriptação no campo das carteiras concentram-se nas necessidades reais dos usuários na cadeia. Um determinado projeto, com base na acumulação de tecnologia MPC e abstração de contas, lançou um produto que integra carteira e plataforma de negociação, resolvendo problemas de transferência e negociação de ativos em múltiplas cadeias, obtendo reconhecimento no mercado.
A fusão entre CEX e DEX não é apenas uma inovação técnica, mas também marca a transição do mercado encriptação de "oposição e divisão" para "cooperação e simbiose". Essa transformação, ao melhorar a eficiência e a inclusão, também traz novos desafios em termos de regulamentação, segurança e governança. No futuro, os participantes que conseguirem equilibrar melhor a eficiência centralizada com a segurança e autonomia descentralizadas dominarão a direção da evolução da próxima geração de infraestrutura financeira.