encriptação do mercado: o eremita que atravessa os ciclos de bull e bear
O negócio de market making no setor financeiro tradicional começou a surgir no início do século XIX, e agora apresenta características de desenvolvimento maduro, diversidade de produtos de negociação e estabilidade relativa nos negócios e receitas. Os market makers, como participantes importantes do mercado financeiro, desempenham um papel único na oferta de liquidez de mercado e eficiência de mercado. Com a contínua expansão do tamanho do mercado, cada vez mais instituições e bancos de investimento também se juntaram ao negócio de market making, tornando-se uma fonte importante de receita. O mercado global de market making também está se concentrando em líderes de mercado, com competição intensa. Para conquistar mercado e clientes, os market makers estão continuamente atualizando seus algoritmos, tecnologias, controles de risco e conformidade, e gradualmente se envolvendo na encriptação.
O negócio de market making no mercado de criptomoedas, em comparação com o financeiro tradicional, não difere muito em essência. No entanto, há uma enorme diferença em termos de modelo de operação, tecnologia, gestão de riscos e regulamentação. Primeiro, em termos de escala de mercado, o mercado de criptomoedas ainda é relativamente pequeno em relação ao mercado financeiro tradicional, e a escala dos market makers na indústria de criptomoedas também é relativamente pequena. A liquidez no mercado de criptomoedas é relativamente baixa e a volatilidade é alta, portanto, os market makers precisam ser mais cautelosos na gestão de riscos; em segundo lugar, a equipe de market makers no mercado de criptomoedas também é chamada de "庄家". Como o processo de negociação no mercado de criptomoedas é difícil de ser regulamentado, e não há um sistema rigoroso de market makers para restringi-los, a relação entre plataformas de negociação, projetos e market makers se torna mais complexa. Além disso, o negócio de market making não se limita apenas às plataformas de negociação centralizadas, mas também envolve o market making on-chain, e, com base nisso, começam a surgir alguns middleware e protocolos que servem para o market making; por último, em termos de arquitetura técnica, a indústria de criptomoedas precisa ter uma capacidade técnica mais elevada para garantir a segurança das transações.
O mercado de encriptação e a atividade de market making é um mar azul, oferecendo oportunidades a cada investidor, mas também acompanhadas de riscos. Atualmente, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e a Comissão de Comércio de Futuros de Commodities (CFTC) estão a intensificar a regulamentação do mercado de encriptação, e muitas instituições e negócios estão a ser afetados. Além disso, com o mercado em baixa, a frequência de falências entre grandes instituições torna a gestão de riscos para os market makers ainda mais desafiadora. Para além disso, os market makers de encriptação enfrentam problemas como a fragmentação do mercado/interoperabilidade, baixa eficiência de capital, incertezas regulatórias e tecnologias de troca/conectividade que ainda estão a ser melhoradas.
Mesmo assim, os encriptação market makers ainda têm um grande espaço para desenvolvimento e lucro. Os encriptação market makers também apresentarão algumas características de desenvolvimento dos market makers tradicionais no futuro:(1) a diversificação gradual dos participantes de market making;(2) a diversificação dos produtos de market making;(3) alta alavancagem nos negócios;(4) o efeito de cabeça dos market makers se tornará cada vez mais evidente. No campo dos investimentos, pode-se prestar atenção a estratégias de market makers centralizados de pequeno porte ou projetos de serviços, ferramentas que resolvem a interoperabilidade e projetos CeDeFi.
1. Tradicional corredor de formadores de mercado
Os formadores de mercado referem-se a instituições ou indivíduos que fornecem liquidez nos mercados financeiros. A sua principal responsabilidade é fornecer liquidez e profundidade de mercado ao mercado de negociação de valores mobiliários. Os formadores de mercado geralmente realizam transações entre compradores e vendedores no mercado de negociação de valores mobiliários e fornecem cotações no mercado, para que outros negociantes possam comprar ou vender com base nessas cotações. Os formadores de mercado são geralmente compostos por bancos de investimento, corretoras de valores ou instituições especializadas, desempenhando um papel importante no mercado, ajudando a manter a estabilidade e a liquidez do mercado. Os formadores de mercado costumam negociar simultaneamente em um ou mais mercados e fornecem liquidez comprando e vendendo o mesmo ativo, para oferecer oportunidades de negociação aos participantes do mercado.
O principal objetivo dos market makers é lucrar com a diferença de preços durante a volatilidade dos ativos, por isso, eles normalmente utilizam algoritmos e outras técnicas para analisar o mercado, encontrar oportunidades e realizar transações rapidamente. Os market makers podem operar em diversos mercados, como ações, câmbios, commodities, obrigações, entre outros.
1.1 Visão geral da indústria
1.1.1 Funções da indústria e serviços aos clientes
Os formadores de mercado desempenham um papel muito importante nos mercados financeiros, com uma singularidade que os diferencia de outros participantes do mercado. Especialmente na provisão de liquidez e eficiência do mercado. Especificamente, os formadores de mercado assumem 6 funções principais:
Fornecer liquidez: fornecer liquidez entre compradores e vendedores, tornando o mercado mais ativo.
Cotações contínuas: os formadores de mercado fornecem continuamente cotações, oferecendo preços de compra e venda a qualquer momento, facilitando as transações para os participantes do mercado.
Gestão de risco: os market makers precisam gerir o risco de negociação, manter uma proporção saudável de risco-recompensa e proteger os interesses próprios e dos clientes.
Fornecer consultoria: os market makers podem fornecer informações de mercado e análises, ajudando os clientes a tomar melhores decisões de negociação.
Aumentar a eficiência do mercado: A presença de market makers pode aumentar a eficiência do mercado, reduzir o spread entre compradores e vendedores e melhorar a eficiência e competitividade do mercado.
Oferecer produtos inovadores: lançar novos produtos de acordo com a demanda do mercado, para atender às diferentes necessidades de investimento dos clientes.
Os clientes dos formadores de mercado incluem principalmente as seguintes categorias:
Trader: Os formadores de mercado fornecem liquidez aos traders, ajudando-os a realizar transações rápidas e eficientes.
Instituições de investimento: os formadores de mercado fornecem liquidez e serviços às instituições de investimento, ajudando-as na alocação de ativos e na gestão de riscos.
Empresas de trading de alta frequência: os market makers fornecem liquidez e serviços às empresas de trading de alta frequência, ajudando-as a realizar transações rápidas e frequentes.
Investidores individuais: Os formadores de mercado fornecem liquidez e serviços aos investidores individuais, ajudando-os a negociar produtos financeiros, como ações e futuros.
Outras instituições financeiras: os formadores de mercado também fornecem liquidez e serviços a outras instituições financeiras, como bancos, companhias de seguros, entre outras.
1.1.2 O desenvolvimento da trajetória dos market makers
O desenvolvimento da pista de formadores de mercado pode ser dividido em cinco fases:
Século XIX: Fase inicial dos formadores de mercado, facilitando transações no mercado de balcão tradicional. O sistema de formador de mercado é um dos mais antigos sistemas de negociação de valores mobiliários, originado nos mercados de balcão tradicionais, onde os comerciantes assumem o papel de formadores de mercado para facilitar transações e reduzir custos, oferecendo cotações bilaterais a outros comerciantes ou clientes, sendo a forma de cotação predominantemente através de comunicação presencial, comunicação telefónica e outros métodos tradicionais.
Século XIX - Anos 70 do Século XX: Plataformas de negociação regulamentadas surgem e se desenvolvem rapidamente, com os formadores de mercado fornecendo liquidez nos mercados presenciais. Após o século XIX, plataformas de negociação nos EUA, como a Bolsa de Valores de Chicago e outras principais plataformas de negociação dos EUA, foram estabelecidas. Naquela época, os formadores de mercado eram principalmente ativos na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE). Durante esse período, os formadores de mercado operavam principalmente com negociação manual, e não com programas de computador. Os formadores de mercado colocavam cotações de compra e venda no livro de negociação da plataforma de valores mobiliários, fornecendo liquidez ao mercado com base nisso.
Anos 70-80 do século XX: Com o desenvolvimento da tecnologia dos computadores, os criadores de mercado começaram a aplicar gradualmente sistemas de negociação eletrônicos, o que tornou as transações mais rápidas e eficientes. Nas décadas de 70 e 80, o volume de negociações dos criadores de mercado cresceu rapidamente, e suas estratégias e técnicas foram constantemente inovadas e otimizadas.
Década de 1990: No final do século 20, os investidores institucionais e os corretores de desconto de varejo emergiram, com a participação de mercado das plataformas de negociação interna dos formadores de mercado a aumentar continuamente. Por um lado, os investidores institucionais, como fundos mútuos e fundos de pensão, emergiram, com uma demanda claramente crescente por grandes transações, enquanto grandes bancos de investimento, como o Goldman Sachs, podiam oferecer serviços abrangentes a esses investidores institucionais, possuindo uma vantagem relativa na execução de negócios de formação de mercado relacionados a grandes transações; por outro lado, o volume de negociações de ações de varejo gerido por corretores de desconto como Robinhood e Charles Schwab disparou, e esses corretores de desconto principalmente direcionavam o fluxo de pedidos para as plataformas dos formadores de mercado, em troca de pagamentos por isso, conhecidos como Payment for Order Flow(. Com a globalização dos mercados financeiros, os formadores de mercado começaram a expandir seus negócios globalmente, enfrentando também uma concorrência cada vez mais acirrada. Durante este período, os formadores de mercado começaram a adotar estratégias e técnicas de negociação mais complexas e avançadas, a fim de melhorar a eficiência das negociações e a rentabilidade.
Século XXI: Com a contínua inovação e desenvolvimento dos mercados financeiros, o papel dos formadores de mercado também foi gradualmente expandido e consolidado. No século XXI, os formadores de mercado começaram a entrar em mercados emergentes, como o mercado de encriptação e o mercado de opções, ao mesmo tempo que adotaram técnicas mais avançadas, como inteligência artificial e aprendizado de máquina.
)# 1.1.3 Tamanho do mercado e ambiente competitivo
De acordo com os dados da FINRA###, o órgão regulador do setor financeiro, até setembro de 2021, havia mais de 500 corretores de mercado legais registrados nos EUA. Esses corretores estão registrados na FINRA e estão sob sua supervisão. Segundo o Escritório do Controlador da Moeda( (OCC)), entre 2012 e 2018, a receita total de negociação das empresas controladoras de bancos comerciais dos EUA manteve-se em torno de 50 bilhões de dólares, embora em alguns anos, como 2018, a receita de negociação tenha diminuído em relação ao ano anterior devido à pressão do mercado secundário. No entanto, a volatilidade geral foi baixa, apresentando uma tendência de crescimento. Desde 2019, a receita de negociação do setor bancário aumentou ainda mais, com as receitas totais de negociação das empresas controladoras de bancos dos EUA em 2019, 2020 e 2021 sendo de 751,26, 795,12 e 789,46 bilhões de dólares, respectivamente. O tamanho ou a quota de mercado das empresas de corretores de mercado está frequentemente relacionado ao nível de liquidez que oferecem nesse mercado. Especificamente, a quota de mercado dos corretores de mercado pode ser medida por vários indicadores:
Percentagem do volume de transações: A percentagem do volume de transações de um market maker em um determinado mercado pode refletir a sua atividade e influência nesse mercado.
Profundidade da cotação: a profundidade da cotação de um market maker em um determinado mercado, ou seja, a quantidade e o preço que estão dispostos a negociar, pode refletir o nível de liquidez que oferecem nesse mercado.
Eficiência de negociação: a eficiência de negociação de um formador de mercado em um determinado mercado, ou seja, a sua capacidade de realizar negociações de maneira rápida e eficiente.
Em suma, a quota de mercado dos market makers é um indicador importante, que pode refletir o seu nível de atividade de negociação no mercado, a capacidade de fornecer liquidez e a eficiência de negociação.
As empresas de market making mais conhecidas incluem as seguintes:
Jane Street: uma empresa de negociação quantitativa com sede na cidade de Nova Iorque, Estados Unidos, fundada em 2000, focando principalmente em negociação nos campos de ações, futuros e câmbio.
Citadel Securities: uma empresa financeira com sede na cidade de Chicago, EUA, fundada em 2002, é uma das maiores empresas de market making do mundo, principalmente envolvida em negociações de ações, futuros, forex, títulos e outros.
IMC Trading: uma empresa financeira com sede em Amsterdã, na Holanda, fundada em 1989, é um dos principais formadores de mercado do mundo, atuando em áreas como ações, futuros e câmbio.
Optiver: uma empresa financeira com sede em Amsterdão, na Holanda, fundada em 1986, é um dos maiores formadores de mercado de opções do mundo, também está envolvida em negociações em outras áreas.
Susquehanna International Group: uma empresa financeira com sede na cidade da Filadélfia, EUA, fundada em 1987, é uma das maiores empresas de negociação de opções do mundo e também atua em outras áreas de negociação.
Jump Trading: uma empresa de negociação quantitativa com sede em Chicago, Illinois, EUA, fundada em 1999. A empresa se dedica a usar algoritmos avançados e tecnologia de ponta para realizar negociações em busca de oportunidades de lucro. A Jump Trading está envolvida em vários mercados globais, incluindo ações, futuros, câmbio e encriptação.
( 1.2 Condições necessárias para uma empresa de market making
Estabelecer uma empresa de market making requer um elevado poder financeiro, capacidade técnica e perspicácia de mercado, ao mesmo tempo que é necessário cumprir os requisitos de supervisão das autoridades reguladoras financeiras. Além disso, enfrenta um ambiente de mercado altamente competitivo e pressão significativa de gestão de riscos, o que torna a tarefa bastante difícil.
)# 1.2.1 Compreender o mercado
Os market makers precisam entender profundamente as regras do mercado, a liquidez, os tipos de produtos negociados e os padrões de comportamento dos traders, a fim de tomar decisões de negociação corretas. Eles precisam entender as tendências e oportunidades no mercado.
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UncommonNPC
· 07-31 20:15
Mergulhar e ver os touros e ursos é realmente agradável, ainda bem que não sou idiota.
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liquiditea_sipper
· 07-31 19:17
Jogadores hardcore que ganham dinheiro deitados
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MevHunter
· 07-31 10:08
Dizem que ser um market maker é realmente a forma mais estável de ganhar dinheiro...
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BearMarketSurvivor
· 07-31 10:01
Pro que entende a estrutura do mercado, escreva online estratégias de análise.
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NotAFinancialAdvice
· 07-31 09:56
Ganhar muito dinheiro é tudo o que importa.
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ServantOfSatoshi
· 07-31 09:54
Príncipe da arbitragem Negociação de criptomoedas há 20 anos Veterano Sobrevive fazendo mercado Financeiramente livre
encriptação market maker: a força invisível que atravessa os ciclos de bull e bear
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O negócio de market making no setor financeiro tradicional começou a surgir no início do século XIX, e agora apresenta características de desenvolvimento maduro, diversidade de produtos de negociação e estabilidade relativa nos negócios e receitas. Os market makers, como participantes importantes do mercado financeiro, desempenham um papel único na oferta de liquidez de mercado e eficiência de mercado. Com a contínua expansão do tamanho do mercado, cada vez mais instituições e bancos de investimento também se juntaram ao negócio de market making, tornando-se uma fonte importante de receita. O mercado global de market making também está se concentrando em líderes de mercado, com competição intensa. Para conquistar mercado e clientes, os market makers estão continuamente atualizando seus algoritmos, tecnologias, controles de risco e conformidade, e gradualmente se envolvendo na encriptação.
O negócio de market making no mercado de criptomoedas, em comparação com o financeiro tradicional, não difere muito em essência. No entanto, há uma enorme diferença em termos de modelo de operação, tecnologia, gestão de riscos e regulamentação. Primeiro, em termos de escala de mercado, o mercado de criptomoedas ainda é relativamente pequeno em relação ao mercado financeiro tradicional, e a escala dos market makers na indústria de criptomoedas também é relativamente pequena. A liquidez no mercado de criptomoedas é relativamente baixa e a volatilidade é alta, portanto, os market makers precisam ser mais cautelosos na gestão de riscos; em segundo lugar, a equipe de market makers no mercado de criptomoedas também é chamada de "庄家". Como o processo de negociação no mercado de criptomoedas é difícil de ser regulamentado, e não há um sistema rigoroso de market makers para restringi-los, a relação entre plataformas de negociação, projetos e market makers se torna mais complexa. Além disso, o negócio de market making não se limita apenas às plataformas de negociação centralizadas, mas também envolve o market making on-chain, e, com base nisso, começam a surgir alguns middleware e protocolos que servem para o market making; por último, em termos de arquitetura técnica, a indústria de criptomoedas precisa ter uma capacidade técnica mais elevada para garantir a segurança das transações.
O mercado de encriptação e a atividade de market making é um mar azul, oferecendo oportunidades a cada investidor, mas também acompanhadas de riscos. Atualmente, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e a Comissão de Comércio de Futuros de Commodities (CFTC) estão a intensificar a regulamentação do mercado de encriptação, e muitas instituições e negócios estão a ser afetados. Além disso, com o mercado em baixa, a frequência de falências entre grandes instituições torna a gestão de riscos para os market makers ainda mais desafiadora. Para além disso, os market makers de encriptação enfrentam problemas como a fragmentação do mercado/interoperabilidade, baixa eficiência de capital, incertezas regulatórias e tecnologias de troca/conectividade que ainda estão a ser melhoradas.
Mesmo assim, os encriptação market makers ainda têm um grande espaço para desenvolvimento e lucro. Os encriptação market makers também apresentarão algumas características de desenvolvimento dos market makers tradicionais no futuro:(1) a diversificação gradual dos participantes de market making;(2) a diversificação dos produtos de market making;(3) alta alavancagem nos negócios;(4) o efeito de cabeça dos market makers se tornará cada vez mais evidente. No campo dos investimentos, pode-se prestar atenção a estratégias de market makers centralizados de pequeno porte ou projetos de serviços, ferramentas que resolvem a interoperabilidade e projetos CeDeFi.
1. Tradicional corredor de formadores de mercado
Os formadores de mercado referem-se a instituições ou indivíduos que fornecem liquidez nos mercados financeiros. A sua principal responsabilidade é fornecer liquidez e profundidade de mercado ao mercado de negociação de valores mobiliários. Os formadores de mercado geralmente realizam transações entre compradores e vendedores no mercado de negociação de valores mobiliários e fornecem cotações no mercado, para que outros negociantes possam comprar ou vender com base nessas cotações. Os formadores de mercado são geralmente compostos por bancos de investimento, corretoras de valores ou instituições especializadas, desempenhando um papel importante no mercado, ajudando a manter a estabilidade e a liquidez do mercado. Os formadores de mercado costumam negociar simultaneamente em um ou mais mercados e fornecem liquidez comprando e vendendo o mesmo ativo, para oferecer oportunidades de negociação aos participantes do mercado.
O principal objetivo dos market makers é lucrar com a diferença de preços durante a volatilidade dos ativos, por isso, eles normalmente utilizam algoritmos e outras técnicas para analisar o mercado, encontrar oportunidades e realizar transações rapidamente. Os market makers podem operar em diversos mercados, como ações, câmbios, commodities, obrigações, entre outros.
1.1 Visão geral da indústria
1.1.1 Funções da indústria e serviços aos clientes
Os formadores de mercado desempenham um papel muito importante nos mercados financeiros, com uma singularidade que os diferencia de outros participantes do mercado. Especialmente na provisão de liquidez e eficiência do mercado. Especificamente, os formadores de mercado assumem 6 funções principais:
Os clientes dos formadores de mercado incluem principalmente as seguintes categorias:
1.1.2 O desenvolvimento da trajetória dos market makers
O desenvolvimento da pista de formadores de mercado pode ser dividido em cinco fases:
Século XIX: Fase inicial dos formadores de mercado, facilitando transações no mercado de balcão tradicional. O sistema de formador de mercado é um dos mais antigos sistemas de negociação de valores mobiliários, originado nos mercados de balcão tradicionais, onde os comerciantes assumem o papel de formadores de mercado para facilitar transações e reduzir custos, oferecendo cotações bilaterais a outros comerciantes ou clientes, sendo a forma de cotação predominantemente através de comunicação presencial, comunicação telefónica e outros métodos tradicionais.
Século XIX - Anos 70 do Século XX: Plataformas de negociação regulamentadas surgem e se desenvolvem rapidamente, com os formadores de mercado fornecendo liquidez nos mercados presenciais. Após o século XIX, plataformas de negociação nos EUA, como a Bolsa de Valores de Chicago e outras principais plataformas de negociação dos EUA, foram estabelecidas. Naquela época, os formadores de mercado eram principalmente ativos na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE). Durante esse período, os formadores de mercado operavam principalmente com negociação manual, e não com programas de computador. Os formadores de mercado colocavam cotações de compra e venda no livro de negociação da plataforma de valores mobiliários, fornecendo liquidez ao mercado com base nisso.
Anos 70-80 do século XX: Com o desenvolvimento da tecnologia dos computadores, os criadores de mercado começaram a aplicar gradualmente sistemas de negociação eletrônicos, o que tornou as transações mais rápidas e eficientes. Nas décadas de 70 e 80, o volume de negociações dos criadores de mercado cresceu rapidamente, e suas estratégias e técnicas foram constantemente inovadas e otimizadas.
Década de 1990: No final do século 20, os investidores institucionais e os corretores de desconto de varejo emergiram, com a participação de mercado das plataformas de negociação interna dos formadores de mercado a aumentar continuamente. Por um lado, os investidores institucionais, como fundos mútuos e fundos de pensão, emergiram, com uma demanda claramente crescente por grandes transações, enquanto grandes bancos de investimento, como o Goldman Sachs, podiam oferecer serviços abrangentes a esses investidores institucionais, possuindo uma vantagem relativa na execução de negócios de formação de mercado relacionados a grandes transações; por outro lado, o volume de negociações de ações de varejo gerido por corretores de desconto como Robinhood e Charles Schwab disparou, e esses corretores de desconto principalmente direcionavam o fluxo de pedidos para as plataformas dos formadores de mercado, em troca de pagamentos por isso, conhecidos como Payment for Order Flow(. Com a globalização dos mercados financeiros, os formadores de mercado começaram a expandir seus negócios globalmente, enfrentando também uma concorrência cada vez mais acirrada. Durante este período, os formadores de mercado começaram a adotar estratégias e técnicas de negociação mais complexas e avançadas, a fim de melhorar a eficiência das negociações e a rentabilidade.
Século XXI: Com a contínua inovação e desenvolvimento dos mercados financeiros, o papel dos formadores de mercado também foi gradualmente expandido e consolidado. No século XXI, os formadores de mercado começaram a entrar em mercados emergentes, como o mercado de encriptação e o mercado de opções, ao mesmo tempo que adotaram técnicas mais avançadas, como inteligência artificial e aprendizado de máquina.
![万字起底encriptação做市商：推动市场繁荣，跨越bull熊周期的隐士])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eb3a691f5c831068400f7f77dfde3c7e.webp(
)# 1.1.3 Tamanho do mercado e ambiente competitivo
De acordo com os dados da FINRA###, o órgão regulador do setor financeiro, até setembro de 2021, havia mais de 500 corretores de mercado legais registrados nos EUA. Esses corretores estão registrados na FINRA e estão sob sua supervisão. Segundo o Escritório do Controlador da Moeda( (OCC)), entre 2012 e 2018, a receita total de negociação das empresas controladoras de bancos comerciais dos EUA manteve-se em torno de 50 bilhões de dólares, embora em alguns anos, como 2018, a receita de negociação tenha diminuído em relação ao ano anterior devido à pressão do mercado secundário. No entanto, a volatilidade geral foi baixa, apresentando uma tendência de crescimento. Desde 2019, a receita de negociação do setor bancário aumentou ainda mais, com as receitas totais de negociação das empresas controladoras de bancos dos EUA em 2019, 2020 e 2021 sendo de 751,26, 795,12 e 789,46 bilhões de dólares, respectivamente. O tamanho ou a quota de mercado das empresas de corretores de mercado está frequentemente relacionado ao nível de liquidez que oferecem nesse mercado. Especificamente, a quota de mercado dos corretores de mercado pode ser medida por vários indicadores:
Em suma, a quota de mercado dos market makers é um indicador importante, que pode refletir o seu nível de atividade de negociação no mercado, a capacidade de fornecer liquidez e a eficiência de negociação.
As empresas de market making mais conhecidas incluem as seguintes:
( 1.2 Condições necessárias para uma empresa de market making
Estabelecer uma empresa de market making requer um elevado poder financeiro, capacidade técnica e perspicácia de mercado, ao mesmo tempo que é necessário cumprir os requisitos de supervisão das autoridades reguladoras financeiras. Além disso, enfrenta um ambiente de mercado altamente competitivo e pressão significativa de gestão de riscos, o que torna a tarefa bastante difícil.
)# 1.2.1 Compreender o mercado
Os market makers precisam entender profundamente as regras do mercado, a liquidez, os tipos de produtos negociados e os padrões de comportamento dos traders, a fim de tomar decisões de negociação corretas. Eles precisam entender as tendências e oportunidades no mercado.