"Duas vozes" da redução de juros: Trump pressiona alto, o Federal Reserve apaga o fogo com calma.

No dia 28 de julho, o ex-presidente dos EUA, Donald Trump, fez um apelo público: "Acredito que o Federal Reserve deve reduzir as taxas de juros esta semana." Esta declaração gerou especulações no mercado sobre a possibilidade de o Federal Reserve mudar para uma política mais acomodatícia na reunião de política monetária desta semana (30-31 de julho).
No entanto, apenas 24 horas depois, o conhecido jornalista Nick Timiraos, apelidado de "porta-voz" do Federal Reserve, publicou um artigo em um meio de comunicação de prestígio para esfriar as expectativas. O relatório destacou claramente: os oficiais do Federal Reserve ainda não estão prontos para cortar as taxas de juros esta semana, há divisões internas sobre o momento do corte, e enfatiza a necessidade de mais dados econômicos para apoiar a decisão, com o objetivo de "jogar água fria" nas expectativas excessivamente otimistas do mercado em relação ao corte das taxas.
Este "espetáculo" que se desenrolou em apenas um dia está repleto de tensão dramática: de um lado, o ex-presidente que busca influência política clamando "é necessário baixar as taxas de juros", do outro, o Federal Reserve que enfatiza a independência da política respondendo calmamente "não é o momento certo". As posições de ambos são um contraste nítido, formando um dueto econômico bastante irônico. O sentimento de curto prazo do mercado é puxado repetidamente, refletindo vividamente a alta complexidade e incerteza do atual ambiente de políticas macroeconômicas.
Análise abrangente dos sinais atuais:
Janela de corte de juros em setembro mais clara: A possibilidade de um corte de juros imediato na reunião desta semana diminuiu significativamente. É muito provável que o Federal Reserve mantenha as taxas inalteradas, e a declaração de política e a coletiva de imprensa do presidente Powell serão o foco, possivelmente mantendo o tom de "posição dovish, mas ação cautelosa". O mercado geralmente vê setembro como um momento mais provável para iniciar o corte de juros.
Volatilidade de curto prazo, dados a médio prazo: Os investidores precisam reconhecer que o sentimento do mercado de curto prazo é suscetível a oscilações causadas por esse tipo de notícia. No entanto, os fatores fundamentais que determinam a trajetória das taxas de juros a médio prazo continuam a ser os dados econômicos chave, especialmente a tendência de queda sustentada da inflação (PCE/CPI) e os sinais de arrefecimento substancial do mercado de trabalho. O modelo "dependente de dados" do Federal Reserve não mudará.
Resumo:
As declarações de Trump e o rápido "esclarecimento" do Fed destacam a tensão entre as demandas políticas e a independência da política monetária. Para o mercado, os resultados da reunião desta semana podem ser difíceis de superar as expectativas, mas os detalhes da comunicação irão impactar as expectativas sobre o ritmo do corte de juros. Os investidores devem penetrar o ruído de curto prazo e focar na evolução de indicadores econômicos centrais, como inflação e emprego, para julgar racionalmente a estratégia de investimento de médio prazo. #美联储利率决议#