A ascensão e queda da Saddle Finance: de grande expectativa à liquidação final

A Saddle Finance foi considerada um forte concorrente da Curve, tendo conseguido um investimento total de 11,8 milhões de dólares em duas rodadas de financiamento em 2021, de várias instituições de investimento conhecidas. No entanto, atualmente, o valor total bloqueado da Saddle Finance (TVL) é de apenas 3,68 milhões de dólares, e o valor de mercado de seu token de governança $SDL caiu para 917 mil dólares. Recentemente, a comunidade Saddle até propôs a fechamento das operações e a liquidação dos fundos. Vamos revisar a trajetória de desenvolvimento da Saddle Finance e ver como ela chegou a este ponto, de um projeto tão notável até hoje.

Fase inicial: Expectativa de investimento de topo e airdrop

Uma das principais diferenças entre Saddle e Curve é que a Saddle usa a linguagem de programação Solidity em vez de Vyper, o que protege a Saddle dos impactos do recente incidente de roubo da Curve. Em janeiro de 2021, a Saddle anunciou que havia arrecadado 4,3 milhões de dólares em uma rodada de financiamento seed, com investidores incluindo várias instituições de capital de risco conhecidas. Antes do lançamento oficial, a Saddle também passou por auditorias de várias agências de segurança.

Embora a Saddle não tenha emitido tokens de governança inicialmente, o mercado espera amplamente que isso aconteça. Esta combinação de investimento de alto nível + auditoria de segurança + expectativa de airdrop trouxe uma atenção extremamente alta para a Saddle. No entanto, as expectativas excessivas também geraram alguns problemas. No início do lançamento, a entrada maciça de provedores de liquidez causou um sério desequilíbrio de preços no pool de ativos, resultando em perdas permanentes para alguns usuários.

Em novembro de 2021, a Saddle anunciou oficialmente a emissão de tokens de governança e o início das recompensas de mineração de liquidez, com o plano de airdrop de 15% do total de tokens para os usuários. Isso aumentou ainda mais a popularidade do projeto.

sofreu um duro golpe: ataque de hackers e turbulência no mercado

Em 30 de abril de 2022, o pool sUSDv2 da Saddle foi atacado por hackers, resultando em uma perda de cerca de 11 milhões de dólares. Embora 3,8 milhões de dólares tenham sido devolvidos por hackers éticos, esse incidente abalou seriamente a confiança dos usuários. De acordo com os dados da DeFiLlama, o TVL da Saddle caiu abruptamente de 280 milhões de dólares antes do ataque para 120 milhões de dólares.

Logo depois, a turbulência do mercado causada pelo colapso do UST em maio de 2022 afetou gravemente a Saddle, com seu TVL caindo para 70 milhões de dólares, e desde então não conseguiu se recuperar.

Fim: Proposta de Liquidação

Recentemente, a comunidade Saddle propôs a dissolução da comunidade e a liquidação dos ativos remanescentes. As principais razões incluem:

1. A equipe central planeja parar de trabalhar até o final de setembro de 2023.
2. O protocolo pode apresentar riscos de segurança potenciais.
3. O valor da tesouraria do protocolo já ultrapassou o valor de mercado do token, recomenda-se que a airdrop de $ARB obtida seja distribuída entre os detentores do token.
4. A continuidade das operações enfrenta dificuldades de coordenação e gestão a longo prazo.

A proposta sugere liquidar todos os fundos restantes do DAO em $ARB, distribuindo-os de acordo com a proporção de posse de $SDL e veSDL. Estima-se que cada $SDL possa receber cerca de 0,0026 dólares em valor de $ARB, ligeiramente acima do preço de mercado atual do $SDL.

Embora a maioria dos membros da comunidade apoie a liquidação, ainda existem algumas controvérsias sobre os detalhes específicos da execução, como o múltiplo de peso do veSDL e a escolha do tempo de snapshot.

Este caso novamente confirma que, mesmo com investimentos de topo e tecnologia poderosa, os projetos DeFi podem falhar por várias razões. A experiência da Saddle é, sem dúvida, uma lição que merece reflexão para toda a indústria.