O mercado RWA tem um futuro promissor, Aptos destaca-se

A tokenização de ativos do mundo real (RWA) é um campo que atrai muito a atenção do mercado, mas ainda não liberou totalmente seu potencial de conectar enormes ativos do mercado tradicional. Dados mostram que o valor total de mercado dos ativos RWA na indústria cripto é de apenas 24 bilhões de dólares, mesmo com um crescimento significativo de 56% no primeiro semestre deste ano. Isso indica que a história de desenvolvimento do RWA ainda não chegou ao fim; na verdade, ainda não começou de verdade. Com a tokenização de mais tipos de ativos no futuro, espera-se que o RWA entre em uma nova fase de desenvolvimento.

Neste período crítico, a Aptos demonstra um impressionante impulso de crescimento. Nos últimos 30 dias, o valor total bloqueado (TVL) em RWA na blockchain Aptos cresceu 56,4%, alcançando 538 milhões de dólares, subindo para a terceira posição entre as blockchains públicas. Com o surgimento de mais oportunidades de investimento, a Aptos espera ocupar uma posição vantajosa na próxima fase da competição em RWA.

O crédito privado lidera o atual mercado de RWA

O crédito privado representa 58% dos ativos RWA, tornando-se a classe de ativos mais observada, seguida pelos títulos do governo dos EUA. Os ativos de crédito privado existem principalmente na forma on-chain, mas geralmente carecem de liquidez de negociação. Os títulos do governo dos EUA enfrentam pressão competitiva de stablecoins de rendimento, que têm os títulos como colateral e oferecem características de rendimento semelhantes.

O crédito privado refere-se a empréstimos concedidos por instituições ou investidores não bancários a empresas ou indivíduos no mercado não público. No setor financeiro tradicional, o crédito privado atraiu um grande número de investidores institucionais devido à sua flexibilidade e altos retornos. No entanto, também enfrenta problemas como altos custos, baixa eficiência e restrições de acesso. Por exemplo, o processo de auditoria do crédito privado tradicional é complexo, os custos de transação são elevados e as pequenas e médias empresas muitas vezes têm dificuldade em obter financiamento devido à falta de histórico de crédito.

Os protocolos de criptomoeda emitem e gerem ativos na cadeia, eliminando múltiplas intermediações para reduzir custos e aumentando a transparência ao fornecer dados de desempenho em tempo real.

Processo de Tokenização de Ativos de Crédito Privado

1. Geração de ativos de crédito off-chain

O emissor de ativos é responsável por gerar ativos de crédito fora da cadeia. Instituições de crédito privadas, plataformas de financiamento para pequenas e médias empresas ou operadores de mercados de crédito regionais estabelecem, por meio da assinatura de acordos de empréstimo, ativos garantidos, planos de reembolso e termos de inadimplência, além de revisar a situação financeira dos mutuários. Por exemplo, um empréstimo de 1 milhão de dólares é concedido a uma empresa de logística, com prazo de 12 meses, taxa de juro anual de 12%, e garantido por contas a receber no valor de 1,1 milhão de dólares. Este passo assegura que os ativos atendam aos padrões financeiros tradicionais, estabelecendo a base para a tokenização subsequente.

2. Construir a estrutura de tokens na cadeia

Através do protocolo RWA, os empréstimos individuais ou múltiplos são mapeados como tokens na blockchain. As formas de tokens incluem NFT, SFT ou tipo ERC-20. Os metadados do token abrangem a identificação anônima do mutuário, montante principal, taxa de juros, frequência de pagamento, data de vencimento, detalhes dos ativos garantidos e mecanismos de tratamento de inadimplência. O contrato inteligente suporta a gestão do estado de pagamento, distribuição automática de rendimentos e resgate antecipado ou transferência ponto a ponto.

3. Embalagem em conformidade

O processo de tokenização deve estar em conformidade com os requisitos regulamentares. Estabelecer uma entidade de propósito especial (SPV) ou um prestador de serviços de ativos virtuais (VASP) como custodiante legal em jurisdições específicas. Todos os investidores devem completar a verificação KYC/KYB e a revisão AML, e investidores não qualificados estão sujeitos a restrições de acesso e transferência de acordo com a legislação relevante. Os documentos de divulgação off-chain esclarecem que o token é um ativo de dívida, não confere direitos de voto ou atributos de propriedade.

4. Emissão de tokens e financiamento

Exibir os tokens através da interface do usuário ou da plataforma do protocolo e aceitar investimentos em blockchain. Após a verificação KYC, os investidores utilizam criptomoedas específicas para investir, recebendo tokens RWA como comprovante, e recebem principal e juros de reembolso em períodos estipulados.

5. Distribuição de lucros e liquidação de ativos

O mutuário reembolsa de acordo com o plano, os fundos são recolhidos pelo emissor e transferidos para o SPV, mapeados na blockchain através de um oráculo ou contrato inteligente, e distribuídos aos detentores de tokens. O contrato inteligente divide automaticamente os juros com base na proporção de posse, e após o vencimento do empréstimo, o capital é automaticamente devolvido ou são organizados ativos para continuidade.

Vantagens competitivas da Aptos no setor RWA

Vantagens tecnológicas: Potencial de aplicação financeira de blockchain de alto desempenho

Aptos, como uma nova geração de blockchain Layer 1, oferece vantagens únicas para o setor de RWA, especialmente em cenários de tokenização de crédito privado:

1. Alta capacidade de processamento e baixa latência: Aptos utiliza o motor de execução paralelo Block-STM, mantendo-se estável em 4000-5000 TPS em ambientes de produção real, superando a maioria das blockchains. O tempo de confirmação final da transação é de apenas 650 milissegundos, suportando liquidação instantânea.

2. Baixos custos de transação: As taxas de transação da Aptos são, em média, inferiores a 0,01 dólares, o que é favorável para operações frequentes na cadeia.

3. Arquitetura modular e escalabilidade: O design modular da Aptos separa as camadas de consenso, execução e armazenamento, permitindo a otimização independente de cada camada, adequado para as complexas necessidades de gestão de ativos RWA.

Estrutura ecológica: apoio institucional e regulamentação favorável

Aptos melhorou significativamente sua competitividade através da colaboração com gigantes financeiros tradicionais e da expansão do ecossistema DeFi:

1. Colaboração institucional: Aptos colaborou com várias instituições financeiras conhecidas, introduzindo vários produtos RWA, aumentando assim sua credibilidade na área de conformidade.

2. Amizade regulatória: Aptos incorporou funcionalidades de verificação de identidade em blockchain e rastreamento de ativos ao colaborar com plataformas de conformidade, cumprindo vários requisitos regulatórios.

3. Posicionamento em mercados emergentes: A estratégia RWA da Aptos foca em mercados emergentes, especialmente em regiões com baixa inclusão financeira, impulsionando o rápido desenvolvimento do seu ecossistema RWA.

Resumo

A rápida ascensão da Aptos na pista RWA deve-se à sua vantagem tecnológica e ao seu ecossistema. O crédito privado, como motor de crescimento RWA, realiza a tokenização para permitir a combinabilidade em cadeia, permitindo que os tokens de crédito participem de empréstimos circulares, estratégias de alavancagem e pools de liquidez nos protocolos DeFi, gerando retornos significativos. As baixas taxas de transação e o rápido tempo de confirmação da Aptos suportam empréstimos e liquidações em tempo real, e a futura integração com mais protocolos DeFi pode ainda mais ativar seu potencial.

Atualmente, a diferença de juros nos mercados financeiros tradicionais está a apertar, levando as instituições a voltarem-se para soluções em blockchain. A Aptos preencheu a lacuna de financiamento para pequenas e médias empresas ao servir mercados emergentes. Com a otimização do ambiente regulatório e a expansão do ecossistema DeFi, a Aptos espera adicionar centenas de milhões de RWA TVL no próximo ano. Através da sinergia entre tecnologia e ecossistema, a Aptos está a demonstrar um contínuo potencial de crescimento no setor de crédito privado.