Revisão Semanal de Ativos em Encriptação: Riscos Geopolíticos Impulsionam a Queda do Bitcoin

Esta semana, o mercado de ativos encriptados enfrentou um tríplice desafio de apoio de fundos institucionais, aumento do risco de derivados e mudanças súbitas na situação geopolítica. O Bitcoin oscilou entre 102000 e 109000 dólares, e no fim de semana, após uma breve queda devido à situação no Médio Oriente, recuperou parcialmente.

As forças estruturais internas do mercado de encriptação permanecem intactas, proporcionando um suporte importante para os preços. No entanto, o agravamento dos conflitos geopolíticos levou os traders de curto prazo a rebaixar o preço do Bitcoin. Com a estrutura interna estável, a trajetória futura do Bitcoin dependerá principalmente do desenvolvimento da situação no Oriente Médio. Se o conflito for gradualmente aliviado, o Bitcoin poderá retornar à proximidade de 105000 dólares.

Situação macroeconômica e mercados financeiros

A situação no Oriente Médio esquentou drasticamente esta semana. De 16 a 18, Israel realizou ataques de precisão a alvos dentro do Irã, e o Irã respondeu com ataques de retaliação. O mercado imediatamente entrou em modo de defesa, com os preços do petróleo e do ouro subindo significativamente.

No dia 19, o governo dos Estados Unidos afirmou que está a avaliar opções militares, marcando o ponto crítico em que os Estados Unidos passam de uma intervenção nos bastidores para uma intervenção pública. Os futuros do petróleo continuam a subir, o índice de volatilidade VIX aumenta, e os rendimentos da dívida pública dos EUA apresentam uma descida de refúgio.

Na madrugada do dia 21, as forças armadas dos EUA realizaram um ataque preciso às instalações nucleares do Irão, provocando uma intensa turbulência diplomática. O Secretário-Geral da ONU expressou preocupação com a situação, e a União Europeia e o Reino Unido apelaram à contenção por parte de todas as partes. O Irão prometeu tomar medidas de retaliação e insinuou a possibilidade de agir no Estreito de Ormuz.

Devido ao ataque ter ocorrido durante o fim de semana, a reação dos mercados financeiros tradicionais ainda está por ser revelada na segunda-feira. No entanto, os derivados e as transações offshore já deram sinais antecipados: os ETFs relacionados com energia e indústria militar estão a negociar em alta no leilão noturno, as negociações de opções sobre petróleo estão ativas, enquanto ativos de alto risco como encriptação estão a enfrentar pressão de venda.

Se o conflito escalar ainda mais, pode levar à reavaliação de ativos globais. Dados históricos mostram que o Bitcoin geralmente recua primeiro no início de crises geopolíticas, seguido de uma recuperação com uma correlação fraca negativa com o ouro. No entanto, se o conflito afetar a liquidez global e o custo do capital, a volatilidade dos preços das principais moedas encriptadas pode aumentar significativamente.

Mercado de ativos encriptados

Esta semana, o Bitcoin continuou a flutuar na faixa de 102000-109000 dólares, com uma breve queda no fim de semana devido à situação no Oriente Médio, seguida de alguma recuperação. No início da semana, as expectativas do mercado de que a situação era "controlável" trouxeram uma ligeira recuperação, e o ETF de Bitcoin à vista teve um fluxo líquido contínuo, proporcionando um suporte crucial para o preço.

A decisão do Federal Reserve no dia 19 não alterou o movimento volátil do Bitcoin, mas o tamanho da cobertura no mercado de futuros aumentou. Na sexta-feira, houve uma grande saída líquida do ETF de ETH, provocando uma reação em cadeia, com o Ethereum e outros ativos de alto risco sofrendo uma grande correção. No dia 20, durante o pregão da bolsa americana, uma onda de liquidações de alta alavancagem fez com que o Bitcoin rapidamente caísse abaixo de 103000 dólares, enquanto outras moedas encriptação tiveram quedas ainda maiores.

A notícia do ataque das forças armadas dos EUA às instalações nucleares do Irão no fim de semana quebrou a tranquilidade do mercado. Como o único ativo de grande classe que é negociado em tempo real 24/7, a encriptação reagiu primeiro. O Bitcoin chegou a cair abaixo dos 100 mil dólares, mas a queda foi relativamente limitada, enquanto o Ethereum caiu continuamente, mostrando que a liquidez dos ativos de alto risco é frágil.

Do ponto de vista técnico, os conflitos geopolíticos levaram o Bitcoin a cair temporariamente abaixo da primeira linha de tendência de alta, mas ainda está operando na faixa de 90000-110000 dólares. A estrutura interna do mercado e o suporte financeiro estão basicamente estáveis, e a queda desta semana é principalmente originada do pânico causado pelos riscos geopolíticos. Se a situação se acalmar, o Bitcoin pode retornar para perto dos 105000 dólares; mas se o conflito se intensificar, pode testar os níveis de suporte críticos de 100000 e 90000 dólares.

Análise do Fluxo de Capital

Após um grande aumento em maio, a entrada de fundos mostrou-se diversificada. O fluxo de fundos através de stablecoins diminuiu, enquanto o fluxo de fundos para o ETF de Bitcoin à vista manteve-se relativamente estável. Esta semana, a entrada líquida no ETF de Bitcoin à vista foi de 1,022 milhões de dólares, uma diminuição em relação à semana passada, mas ainda mantendo um nível elevado.

As moedas estáveis tiveram uma saída líquida de 132 milhões de dólares esta semana, em contraste com a entrada líquida de 1,273 milhões de dólares da semana passada. Essa mudança está alinhada com as tendências do mercado de contratos e empréstimos. O ETF de ETH à vista teve uma entrada líquida de 40,77 milhões de dólares esta semana, mas a saída líquida em um único dia na sexta-feira ultrapassou 100 milhões de dólares. A diminuição do fluxo de fundos para ETH pode pressionar ativos de alto risco, caso ocorra uma queda repentina ou um impacto significativo no mercado.

Análise das Mudanças de Posição e Pressão de Venda

Em um contexto de adiamento das expectativas de corte de juros e aumento dos riscos geopolíticos, o preço do Bitcoin se mantém elevado entre 100.000 e 120.000 dólares, beneficiando-se principalmente da alocação institucional e da força estrutural no mercado. Nesta semana, as posições de longo prazo aumentaram em 28.920 moedas, enquanto as posições de curto prazo diminuíram em 24.650 moedas, e a quantidade em exchanges centralizadas continua a diminuir. Devido à venda em pânico e à diminuição do entusiasmo especulativo, a saída líquida das exchanges caiu drasticamente para 1.555,9 moedas esta semana.

Estes dados indicam que a confiança dos detentores de longo prazo em Bitcoin continua a aumentar, mas o entusiasmo dos traders de curto prazo esfriou rapidamente. A tendência de preços de Bitcoin a curto prazo será determinada conjuntamente pelos traders de curto prazo no mercado e pelos fundos de ETF à vista. Neste momento, ambos mostram sinais de arrefecimento, e o desempenho futuro dependerá fortemente da evolução da situação no Oriente Médio.

Se o conflito se dissipar rapidamente, o Bitcoin poderá voltar a aproximar-se dos 105000 dólares. Mas se a situação piorar, pode cair abaixo dos 100000 dólares, ou até testar o suporte de 90000 dólares (probabilidade baixa). A lógica de preços a médio e longo prazo não mudou, a menos que o conflito se escale para uma guerra regional com intervenção direta dos EUA.

Segundo dados de uma determinada instituição de análise, o indicador cíclico do BTC é 0.625, estando em período de ascensão.