O ETF de Ethereum tem a expectativa de se tornar o próximo produto de investimento em encriptação aprovado.

Depois de mais de um mês da aprovação histórica de 11 ETFs de Bitcoin à vista pela Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), o setor de encriptação agora espera que o ETF de Éter à vista possa ser aprovado, no mais tardar, em maio.

De acordo com uma série de resultados de entrevistas, as perspetivas para a aprovação do segundo maior produto de ativos digitais à vista a nível mundial em 2024 são amplamente otimistas. Não só a indústria de encriptação sustenta esta opinião, como também alguns advogados de valores mobiliários e participantes tradicionais de Wall Street partilham uma visão semelhante.

No entanto, há pessoas que têm uma atitude cética em relação a isso. Algumas apontam que a posição do presidente da SEC sobre a legitimidade do Ethereum foi ambígua no passado, acreditando que poderia ser uma segurança digital não registrada, portanto, não é adequada para um ETF. Outra preocupação é que, em comparação com o Bitcoin, o Ethereum não tem uma base e apoio institucional tão amplos na indústria financeira.

Apesar dessas preocupações, vários advogados de valores mobiliários afirmaram que o processo de aprovação do ETF de Bitcoin à vista fornece um modelo para a aprovação do ETF de Ethereum. O professor de blockchain da Faculdade de Direito da Universidade Internacional da Flórida e ex-advogado da SEC acredita que, quando os mesmos fatores da aprovação do ETF de Bitcoin à vista também se aplicam aqui, a SEC terá dificuldade em apresentar novas razões para rejeitar o ETF de Ethereum à vista.

Devido a uma empresa de gestão de ativos encriptados ter ganho um recurso judicial contra a SEC em agosto do ano passado, várias ETFs de Bitcoin à vista foram aprovadas a 10 de janeiro. Um painel de juízes do tribunal de apelações de Washington DC considerou que a SEC agiu de forma "arbitrária e caprichosa" ao rejeitar o pedido da empresa para converter seu fundo fiduciário de Bitcoin em uma ETF à vista.

A SEC aprovou um ETF de futuros de Bitcoin em 2021. No entanto, o tribunal questionou a afirmação da comissão de que existe uma diferença essencial entre ETFs de spot e de futuros e que estes últimos apresentam um risco maior para os investidores de retalho.

Acredita-se que a SEC terá uma atitude positiva em relação ao ETF de Éter à vista este ano, devido ao aumento da procura por parte de grandes empresas de Wall Street. Várias empresas que gerem trilhões de dólares em ativos já solicitaram a lançamento do ETF de Éter à vista.

Alguns especialistas do setor apontam que a existência do mercado de futuros de Ethereum é mais uma razão pela qual a SEC tem dificuldade em rejeitar o ETF de Ethereum à vista. Uma parte fundamental do processo regulatório é garantir que o mercado em que os investidores operam não seja manipulado, e o mercado de futuros fornece ferramentas de supervisão para prevenir comportamentos manipulativos no mercado à vista.

Há quem considere que a aprovação do ETF de Éter à vista pela SEC em 2024 é uma ideia ambiciosa. A posição do presidente da SEC sobre se o Éter é um título é ambígua, o que é visto como um obstáculo potencial. Após a atualização do Éter para o mecanismo PoS em 2022, essa questão tornou-se ainda mais complexa.

Apesar dessas incertezas, a maioria das opiniões acredita que o ETF de spot Ethereum acabará por ser aprovado, é apenas uma questão de tempo. De qualquer forma, este tópico continuará a ser o foco de atenção da indústria de encriptação e das autoridades reguladoras.