Novos avanços na regulamentação das moedas estáveis em Hong Kong: do sandbox às normas

Recentemente, a Assembleia Legislativa de Hong Kong aprovou oficialmente a "Lei das Moedas Estáveis", marcando Hong Kong como a primeira jurisdição global a estabelecer um quadro regulatório abrangente para moedas estáveis colateralizadas em moeda fiduciária. Espera-se que a lei entre em vigor ainda este ano, estabelecendo uma base legal para o desenvolvimento do mercado de moedas estáveis em Hong Kong.

O regulamento define claramente a moeda estável como um token ancorado a uma moeda fiduciária. De acordo com as normas, a emissão de moeda estável em Hong Kong, a emissão de moeda estável ancorada ao dólar de Hong Kong dentro e fora do país, bem como a promoção ativa de moeda estável ao público de Hong Kong, requerem a obtenção de uma licença.

Os emissores de moeda estável devem solicitar uma licença à Autoridade Monetária de Hong Kong, sendo o capital social mínimo exigido de 25 milhões de dólares de Hong Kong. As entidades licenciadas precisam atender a quatro requisitos principais: manter um mecanismo de reservas sólido, garantir os direitos de resgate dos detentores de moeda estável, cumprir os requisitos regulatórios contra a lavagem de dinheiro, e realizar transações em plataformas de negociação licenciadas.

Antes da legislação, a Autoridade Monetária de Hong Kong lançou no ano passado um programa de sandbox para emissores de moeda estável, a fim de testar planos operacionais e comunicar requisitos regulatórios. Atualmente, três grupos de participantes se juntaram ao teste do sandbox, incluindo a CoinTech, uma subsidiária do Grupo JD, a RoundCoin Technology e um consórcio formado pelo Standard Chartered Bank, ANZ Group e Hong Kong Telecom.

Hong Kong está a impulsionar o desenvolvimento da moeda estável por razões profundas. Por um lado, à medida que o mercado de criptomoedas continua a expandir, a regulamentação torna-se cada vez mais necessária. Por outro lado, a recente aprovação do "GENIUS Act" nos EUA adotou uma política mais flexível em relação às moedas estáveis em dólares, o que, de certa forma, estimulou Hong Kong a acelerar o processo de legislação das moedas estáveis.

No entanto, o futuro desenvolvimento da moeda estável de Hong Kong enfrenta desafios. Atualmente, 99% das moedas estáveis no mercado de criptomoedas estão ancoradas ao dólar americano, e a moeda estável de Hong Kong precisará criar mais cenários de aplicação para se destacar. Nesse sentido, Hong Kong está ativamente a preparar uma estratégia de tokenização de ativos reais (RWA), na esperança de impulsionar a demanda pela moeda estável de Hong Kong através do desenvolvimento da tokenização de ativos de alta qualidade.

De um modo geral, a introdução da "moeda estável" em Hong Kong reflete a sua atitude aberta e espírito inovador no campo dos ativos criptográficos. No entanto, como equilibrar os requisitos regulatórios com a vitalidade do mercado e como promover a ampla aplicação da moeda estável em dólares de Hong Kong, continua a ser uma questão que as autoridades reguladoras de Hong Kong e os participantes do mercado precisam explorar em conjunto.