Infraestrutura básica do ecossistema Solana: Análise profunda do Metaplex

Introdução

No atual ciclo de mercado em alta, a Solana é sem dúvida uma das blockchains públicas com melhor desempenho. Quer se trate do número de endereços ativos ou da receita de taxas, a Solana apresenta um crescimento explosivo na participação de mercado da camada 1:

• A quota de mercado de endereços ativos aumentou de 3,48% para 56,83%, um crescimento de 1533% em relação ao ano anterior.
• A quota de mercado da receita de taxas de transação aumentou de 0,62% para 28,92%, um crescimento de 4564% em relação ao ano anterior.

Este crescimento deve-se em grande parte ao impulso da onda de tokens Meme. Além da própria Solana, DEXs como a Raydium também obtiveram enormes receitas devido à atividade de negociação de Meme.

Este artigo irá focar em outro projeto importante que se beneficia do êxodo de emissão de ativos da Solana: Metaplex.

Visão Geral do Negócio Metaplex

Metaplex é um sistema de criação, venda e gestão de ativos digitais construído na blockchain Solana e que suporta SVM. Ele fornece ferramentas e padrões para desenvolvedores, criadores e empresas construírem aplicações descentralizadas.

Os tipos de ativos suportados pelo Metaplex incluem NFT, tokens fungíveis, ativos físicos, ativos de jogos, ativos DePIN, entre outros. Recentemente, o Metaplex também expandiu seus negócios para o campo de indexação de dados e serviços de disponibilidade de dados.

A longo prazo, o Metaplex tem potencial para se tornar um dos projetos de infraestrutura multifacetada mais importantes do ecossistema Solana.

Matriz de Produtos

Metaplex oferece uma gama de produtos integrados para ativos do ecossistema Solana:

• Core: Novo padrão de NFT de próxima geração, adotando "design de uma única conta"
• Bubblegum: utilizado para criar e gerenciar NFT comprimidos ( cNFT)
• Token Metadata: adicionar metadados aos ativos
• Candy Machine: Programa de cunhagem e emissão de NFT
• MPL-Hybrid: solução de gestão de armazenamento NFT híbrido
• Fusion: Função de fusão de NFT
• Hydra: Solução de cunhagem de NFT em grande escala
• Aura: rede descentralizada de indexação e disponibilidade de dados ( testnet )

Modelo de Negócio

Metaplex cobra oferecendo serviços relacionados a ativos na cadeia. Embora os principais parceiros sejam os projetos na Solana, a maior parte da receita vem de pequenos desenvolvedores ou usuários de varejo que utilizam esses projetos.

Em comparação com as taxas de grandes projetos, o modelo de negócios voltado para usuários descentralizados tem mais vantagens:

• A sensibilidade ao preço dos pequenos usuários é relativamente baixa
• Grandes projetos podem servir como canais de distribuição de serviços
• Usuários dispersos, poder de negociação fraco

Os principais itens de cobrança do Metaplex na Solana incluem:

• Criação de NFT: 0.0015 SOL/vez
• Metadados do Token:0.01 SOL/vez

Embora a taxa única seja baixa, a receita total pode ser significativa quando o número de usuários é grande.

Dados principais

Os principais indicadores de negócios da Metaplex apresentam um forte crescimento:

• Utilizadores ativos mensais: 845 mil, crescimento homólogo de 253%
• Tipos de ativos emitidos mensalmente: 1,44 milhões, atingindo um novo recorde histórico
• Receita mensal do protocolo: 3,3 milhões de dólares, um novo recorde histórico

É importante notar que 94% dos ativos foram cunhados como tokens homogêneos, principalmente provenientes da onda Meme. A Metaplex passou de um serviço de NFT para uma plataforma de serviços de ativos focada em tokens homogêneos.

Background da equipe

Metaplex foi fundado por Stephen Hess. Ele foi um dos primeiros funcionários da Solana e participou do desenvolvimento do sistema de staking da Solana, do sistema de governança e do primeiro padrão de NFT.

Em janeiro de 2022, a Metaplex recebeu um investimento de 46 milhões de dólares de instituições como Multicoin e Jump, com uma avaliação de cerca de 450 milhões de dólares.

A equipe é pequena, mas altamente eficiente, com novas iterações e desenvolvimentos de produtos a cada mês. Stephen demonstrou uma boa consciência de controle de custos, tomando decisões de demissão oportunamente após o colapso da FTX.

Economia de tokens

MPLX total de 1 bilhão, atualmente com uma taxa de circulação de 75,6%. As principais utilizações incluem:

• Votação de Governança
• 50% da receita do protocolo será utilizada para recompra
• No futuro será utilizado para o staking de nós Aura

Em comparação com a Raydium, que também pertence ao ecossistema Solana, a avaliação da Metaplex é ligeiramente mais alta, mas as duas têm diferenças significativas em suas posições de negócios.

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Oportunidades e Riscos Potenciais

As vantagens do Metaplex são:

• Posição upstream dos serviços de ativos, beneficiando-se diretamente do desenvolvimento do ecossistema Solana
• A demanda do produto foi validada, possuindo uma barreira de negócios.
• Expandir ativamente novas curvas de crescimento
• A qualidade da equipe é excelente, com relações estreitas com o núcleo ecológico.
• Mecanismo de recompra de tokens, valor de mercado relativamente baixo

Potencial de alta:

• Solana aparece uma nova pista ativa
• Lançar uma plataforma de negociação maior para obter um prêmio de liquidez
• Aumentar a taxa de serviço

Risco potencial:

• A queda da febre dos memes levou à diminuição da receita
• O modelo de cobrança atual é difícil de gerar receitas sustentáveis.

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Resumo

Metaplex não é apenas um protocolo de ativos NFT, mas também a infraestrutura que serve todos os ativos do ecossistema Solana. Como um espaço ecológico superior para emissão e gestão de ativos, Metaplex merece atenção a longo prazo.

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