Como almejar retornos consistentes em investimentos em ações? Dicas para escolher ações utilizando relatórios trimestrais | Vamos formar patrimônio enquanto economizamos impostos | Manekuri - Informação de investimento da Monex Securities e mídia útil sobre dinheiro

Para obter retornos com investimentos em ações, diz-se que o básico é "comprar baixo, vender alto". O famoso economista britânico Keynes comparou o investimento em ações a uma "votação de beleza". Se você quer adivinhar quem será escolhido na votação de beleza, não deve escolher a pessoa que você acha que é a mais bonita, mas sim escolher a pessoa que "todos acham bonita".

As ações funcionam da mesma forma, ou seja, "é importante escolher ações que todos desejam, em vez de escolher as que você mais quer". Mas que tipo de ações são aquelas que todos desejam?

Os retornos de investimentos em ações incluem três tipos: "ganhos de venda", "dividendos" e "vantagens para acionistas". Independentemente de qual retorno você está buscando, é importante verificar o desempenho da empresa. Isso porque, se a empresa não tiver um bom desempenho, ela não crescerá, não pagará dividendos e provavelmente não oferecerá vantagens. Ninguém deseja empresas que não crescem e que não têm dividendos ou vantagens. Naturalmente, o preço das ações também não subirá.

Portanto, fica claro que a verificação do desempenho é essencial. Desta vez, vou compartilhar algumas dicas para escolher ações com foco em um bom desempenho.

Três pontos para escolher os ativos que vão valorizar

O mercado de ações japonês tem cerca de 3900 empresas listadas. As ações dos EUA ultrapassam 5000 empresas. Verificando uma por uma, não há tempo suficiente. Portanto, é necessário fazer algum tipo de triagem.

Antes de entrar na "triagem de desempenho" baseada em relatórios trimestrais e na função de "screening" de sites, é melhor realizar um "experimento mental" e um "jogo de associação" com os seguintes três pontos para restringir as indústrias e ações nas quais se deve investir.

Pontos para escolher uma moeda: será necessário continuar a existir em 10 anos, 20 anos?

Primeiro, vamos considerar se os produtos e serviços oferecidos pelas empresas continuarão a ser necessários em 10 ou 20 anos. Por exemplo, produtos e serviços que abordam questões como população, alimentação e recursos são sólidos para o futuro. As necessidades em torno de temas como "saúde", "cuidados de saúde", "beleza" e "medicina" também serão universais. Ao acompanhar as tendências sociais e oferecer serviços que ainda serão necessários no futuro, pode-se esperar crescimento.

Pontos para escolher um ativo 2: Oferece uma vida rica e divertida?

Em seguida, vamos verificar produtos e serviços do ponto de vista do consumidor. Produtos que tornam a vida rica e divertida, assim como serviços úteis, continuam a vender-se ao longo do tempo. Verifique se está a oferecer produtos e serviços que você considera "desejáveis" e "convenientes".

Ponto 3 na escolha de ativos: ter uma vantagem competitiva com altas barreiras de entrada e um DNA que continua a crescer e evoluir.

Empresas que possuem pelo menos uma força que não pode ser imitada por outras têm espaço para crescer, pois isso se torna seu motor. Empresas que promovem negócios com altas "barreiras de entrada", como uma alta participação de mercado em produtos ou serviços em um determinado campo, possuindo patentes ou grandes plataformas, podem esperar um crescimento sólido. Empresas que investem em desenvolvimento de talentos, pesquisa e desenvolvimento, investimentos em infraestrutura e fusões e aquisições também podem esperar crescimento.

Tendo em conta os pontos acima, vamos buscar fundamentos através de números (desempenho).

O relatório de desempenho é conveniente com o Shikiho - 4 pontos de verificação

A Shikiho é um livro que cobre o desempenho, a situação financeira e a evolução dos preços das ações de todas as empresas listadas no Japão. É publicado quatro vezes por ano, em meados de março, junho, setembro e dezembro. Desde sua fundação em 1936, tem sido utilizado por muitos investidores como a "bíblia dos investidores", e atualmente pode ser lido também em sites e aplicativos de corretoras. Na Monex Securities, pode ser verificado no site após o login.

No relatório trimestral da empresa, os dados das empresas listadas são detalhadamente descritos como na figura a seguir.

Do livro "Hajimete no Shin NISA & iDeCo" (Seibido Shuppan)

pontos de verificação do relatório trimestral da empresa

Vamos verificar os seguintes 4 pontos.

Ponto de verificação do Shikiho 1: coluna de artigos【Título】

Preste atenção ao primeiro título da "seção de artigos" e verifique se é um título forte que indica um bom desempenho. Títulos como 【absolutamente ótimo】【lucros recordes consecutivos】【lucros dobrados】【expansão significativa】【avanço】 mostram o bom desempenho da empresa. Além disso, preste atenção a 【aumento exclusivo】. Isso se refere ao fato de que, após a cobertura, o jornalista da publicação trimestral da empresa julgou que "o plano da empresa é excessivamente conservador" e elevou sua previsão de forma independente.

Pontos de verificação do Shikiho 2: coluna de desempenho "Vendas", "Lucro Operacional", "EPS (Lucro por Ação)", "Dividendo por Ação"

O que não pode faltar na verificação do crescimento é a "receita" e o "lucro operacional", que representa o valor ganho com o negócio principal. Estão listados os últimos 3 ou 5 períodos e 2 períodos de previsão. Vamos escolher empresas em que tanto a receita quanto o lucro operacional estejam em ascensão.

As empresas cuja única coisa que cresce é o lucro operacional, isso se deve à redução das despesas de vendas e administrativas (custo de pessoal). O crescimento de uma empresa não pode prescindir de "recursos humanos (talento)". Do ponto de vista do crescimento, é importante que tanto a receita como o lucro operacional estejam em ascensão.

O lucro por ação (EPS) é o resultado do lucro líquido do período dividido pelo número de ações em circulação. Empresas com EPS em crescimento ano após ano indicam um crescimento sólido, e se forem empresas que distribuem dividendos, há uma expectativa crescente de aumento dos dividendos.

Se você estiver investindo em ações de alto dividendo (ações com alto rendimento de dividendos), verifique também se o dividendo por ação está aumentando ano após ano. Você poderá avaliar se a empresa pode continuar a pagar altos dividendos ou se há possibilidade de aumento dos dividendos.

A fórmula de cálculo do rendimento de dividendos do ponto de vista do próprio investidor é "dividendo anual ÷ preço das ações (no momento da compra) × 100 (%)". Como o denominador é calculado com o preço de compra, o rendimento de dividendos efetivo aumenta à medida que os dividendos aumentam. Mesmo que o rendimento de dividendos seja de 3% no momento da compra, se a empresa crescer e aumentar os dividendos, existe a possibilidade de se tornar uma ação de dividendos extremamente alta, com rendimento de 10% ou 20%. Se a premissa for a manutenção a longo prazo, é melhor investir em ações que aumentam os dividendos.

Pontos de verificação do relatório trimestral 3: coluna financeira "índice de capital próprio", "dívida com juros", "reservas de lucros", "fluxo de caixa operacional"

O crescimento das empresas não pode prescindir de dívidas, mas ter dívidas excessivas pode causar dificuldades financeiras. A proporção de dinheiro que uma empresa possui e que não precisa ser devolvido (capital próprio) é representada pela "taxa de capital próprio". Se for superior a 50%, é considerado que a segurança é alta (no setor bancário a média da indústria é de cerca de 5%, e no setor de leasing é de cerca de 15%, portanto, depende do tipo de negócio). Por outro lado, a gestão sem dívidas também apresenta um ponto fraco em termos de potencial de crescimento. Acredito que uma taxa em torno de 50% seja uma linha adequada.

Além disso, é mais saudável ter menos dívida com juros (dinheiro que deve ser pago com juros). Ao investir em ações de alta dividendos, ações de aumento de dividendos e ações que não reduzem dividendos (ações de dividendos progressivos), é importante notar que há um grande montante de lucros retidos.

É comum em ações de alto dividendos, ações de aumento de dividendos e ações que não cortam dividendos que, mesmo quando os lucros do ano diminuem ou há prejuízos, os dividendos possam ser pagos a partir das "reservas de lucros" acumuladas no passado. A razão pela qual as empresas se esforçam tanto para pagar dividendos é que muitos investidores em ações de dividendos tendem a vender suas ações rapidamente se houver uma redução (diminuição dos dividendos) ou se não houver distribuição de dividendos (sem dividendos). Em outras palavras, os pagamentos são feitos para evitar uma queda acentuada no preço das ações.

Os fluxos de caixa incluem três tipos: "fluxo de caixa das atividades operacionais (fluxo de caixa das operações do negócio)", "fluxo de caixa das atividades de investimento (fluxo de caixa de investimentos em ativos fixos, etc.)" e "fluxo de caixa das atividades de financiamento (fluxo de caixa proveniente de captação de recursos, etc.).

O mais importante é o fluxo de caixa operacional (doravante, CF operacional). O CF operacional representa o fluxo de caixa gerado pelas operações do negócio. Se o negócio estiver indo bem e o dinheiro estiver sendo recuperado corretamente, o CF operacional aumentará e a gestão se tornará estável. Além disso, se o CF operacional for elevado, será possível expandir a escala do negócio sem depender de empréstimos, tornando-se um indicador útil para medir o potencial de futuro e o crescimento.

No entanto, se o fluxo de caixa operacional estiver a diminuir, e ainda por cima se tornar negativo, isso significa que o capital disponível está a diminuir, o que tornará a gestão instável. Se isso continuar, a sobrevivência do negócio ficará em risco. Portanto, é importante que o fluxo de caixa operacional seja positivo, e que seja o mais elevado possível.

Pontos de verificação do Shikiho 4: Seção de revisão das previsões de desempenho

Na edição atual do Shikiho, comparamos a previsão de lucro operacional com a previsão da edição anterior e indicamos o quanto aumentou ou diminuiu com setas.

↑↑Aumento significativo: aumento de mais de 30%

↑Aumento: aumento de 5% a menos de 30%

→Como no número anterior: aumento de menos de 5%

↓Redução: redução de 5% a menos de 30%

↓↓ Redução significativa: redução de mais de 30% 「↑↑」(aumento significativo: aumento de mais de 30%), ou 「↑」(aumento: aumento de menos de 5% a 30%) empresas podem esperar um desempenho ainda melhor, por isso é importante ficar atento. Além disso, se o emoji facial for 「sorriso」, isso indica que a previsão de lucro operacional da empresa é mais otimista do que a previsão de lucro operacional do relatório trimestral (o responsável pelo relatório trimestral considera que "a previsão da empresa é conservadora").

O investimento em ações agora é possível a partir de uma única ação. Em algumas empresas, é possível receber dividendos mesmo possuindo apenas uma ação. A maioria das vantagens para acionistas exige a posse de 100 ações, que é o lote padrão, mas existem empresas que oferecem vantagens de acionista apenas com a posse de uma única ação. Para aqueles que estão fazendo investimentos em fundos através do novo NISA, que tal considerar o investimento em ações como o próximo passo?