Análise de Risco de Centralização do Lido: O impacto no Ethereum pode estar exagerado

Após a transição do Ethereum de um mecanismo POW para POS, a Lido, como um dos maiores beneficiários, viu um rápido crescimento de sua participação de mercado, o que despertou ampla atenção da comunidade. Especialmente após a Lido se recusar a se auto-limitar e planejar uma expansão adicional, as discussões sobre a ameaça que isso representa para a descentralização do Ethereum tornaram-se cada vez mais intensas.

Há quem considere que a posição dominante da Lido pode levar à centralização dos nós, ameaçando a segurança e a estabilidade da rede. Mas também há quem acredite que essa preocupação é mais uma estratégia de concorrência, destinada a desacelerar o desenvolvimento da Lido. Este artigo irá analisar em profundidade a posição de mercado da Lido e seu impacto potencial no Ethereum.

Lido na dominância do mercado de staking do Ethereum

Lido é um projeto que fornece soluções de staking líquido para blockchains PoS. Ao contrário do staking tradicional, o Lido permite que os usuários obtenham versões tokenizadas de seus fundos de staking, aumentando a flexibilidade do staking.

Desde o seu lançamento em 2020, a Lido tornou-se a plataforma de staking preferida para o Ethereum 2.0 e outras blockchains PoS. Em comparação com o limite de staking de 32ETH do Ethereum, a Lido suporta a participação de qualquer quantia, reduzindo significativamente a barreira de entrada. Atualmente, a Lido já fez staking de mais de 8,8 milhões de ETH, ocupando 31,8% do mercado de staking do Ethereum.

Esta alta quota de mercado chamou a atenção de Vitalik, o fundador do Ethereum. Ele anteriormente sugeriu que todos os prestadores de serviços de staking mantivessem a quota abaixo de 15%, enquanto a Lido já ultrapassou este nível. Estima-se que a Lido controla na realidade mais de 38% dos nós de validadores, muito acima de qualquer outra entidade individual.

O pesquisador da Fundação Ethereum, Danny Ryan, apontou que a Lido controla uma grande quantidade de ETH em staking e ocupa mais de 90% do mercado de staking líquido, enfrentando riscos de segurança potenciais. Como resolver o problema da alta participação de mercado da Lido se tornou uma questão importante para garantir a descentralização do Ethereum.

O risco de centralização do Lido pode estar exagerado

Embora a participação de mercado da Lido esteja próxima do limite de 33%, o seu risco de centralização pode estar exagerado.

Primeiro, os dados da Lido são totalmente públicos e transparentes, enquanto as exchanges centralizadas de classificação inferior podem optar por divulgar informações de forma seletiva. Portanto, a participação de quase 33% da Lido pode ter exageros.

Em segundo lugar, a Lido aloca fundos a 29 operadores designados para a staking real, dispersando o risco. Esses operadores também carecem de motivações para agir de forma maliciosa, uma vez que comportamentos inadequados resultariam em perda de receita.

O maior risco reside no mecanismo dos operadores designados pela Lido, mas a Lido tem critérios rigorosos na seleção, priorizando a diversidade e a descentralização. Mesmo que surjam problemas, a comunidade pode intervir para remover nós maliciosos.

Lido destaca o problema da centralização do Ethereum

A ascensão da Lido pode ser vista como uma manifestação do problema de centralização do Ethereum. Sob a autonomia da comunidade, os membros podem estar mais inclinados a escolher direções que beneficiem a si mesmos. A Lido rejeita a limitação do seu tamanho através de votação descentralizada, refletindo a incontrolabilidade da completa descentralização.

Na verdade, após a transição do Ethereum para POS, enfrenta-se uma tendência de centralização, onde grandes stakers podem dominar o processo de validação. Em contraste, a Lido, como uma organização "aliança", possui certas características de descentralização.

Mais preocupante é a centralização das plataformas de staking como Coinbase e Binance. Se elas dominarem o mercado, podem enfrentar pressão regulatória, o que seria mais prejudicial para o desenvolvimento descentralizado do Ethereum.

A questão do Lido fornece uma oportunidade para discutir os riscos de centralização do Ethereum, sendo necessário buscar um equilíbrio entre as vantagens do POS e os riscos de centralização.

Possíveis soluções para resolver o problema Lido

Para reduzir o risco de ponto único trazido pelo Lido, o ecossistema Ethereum está a tomar algumas medidas:

1. Vitalik propôs apoiar tokens de staking líquidos não convencionais, descentralizando a dependência do stETH.

2. A Lido pode considerar auto-restringir a quota de mercado, melhorando o grau de descentralização interna.

3. Aumentar o número de operadores de nós, aumentando a diversidade de staking.

4. Construir barreiras de sistema apropriadas para garantir a responsabilidade como líder de mercado.

5. Implementar um mecanismo de ajuste automático, aumentando as taxas dos usuários quando a quota de mercado ultrapassar o limite.

Através dessas medidas, é possível mitigar o impacto da Lido na descentralização do Ethereum, ao mesmo tempo que se protege a estabilidade de todo o ecossistema.

Conclusão

A discussão sobre a limitação da quota de mercado da Lido deve considerar uma perspectiva mais macro. Se não existirem protocolos descentralizados semelhantes à Lido, o mercado de staking pode ser monopolizado por exchanges centralizadas; como deveríamos então limitar essas exchanges? Isso nos lembra que devemos ponderar de forma abrangente, garantindo o desenvolvimento a longo prazo do ecossistema, ao mesmo tempo que mantemos um ambiente de concorrência justa no mercado.