Estratégia do Tesouro Ethereum: A nova iniciativa de Lubin pode desencadear uma reação em cadeia nas empresas?

Recentemente, o fundador da ConsenSys, Joe Lubin, anunciou que assumiria a presidência do conselho da SharpLink Gaming e lideraria sua estratégia de tesouraria de 425 milhões de dólares em Éter. Essa ação acrescenta novas possibilidades para a revitalização da segunda maior criptomoeda do mundo, Ethereum, especialmente em um contexto onde seu preço tem permanecido abaixo de 3.000 dólares por um longo período.

Esta abordagem é semelhante a estratégias semelhantes no campo do Bitcoin, mas o tesouro do Ethereum pode ter vantagens em certos aspectos. Este artigo explorará se isso pode ser uma das oportunidades chave para a revitalização do Ethereum.

Ethereum Cofragem provoca forte reação no mercado

A SharpLink Gaming anunciou a criação de um cofre Ethereum, e a notícia rapidamente provocou uma reação calorosa no mercado. O preço das ações da empresa disparou mais de 450% em um dia, passando de 6,63 dólares por ação para mais de 35 dólares. Em apenas cinco dias de negociação, o preço das ações aumentou mais de 17 vezes. Mesmo após a correção, o preço de negociação ainda está mais de 3 vezes acima do preço inicial.

Esta notável reação do mercado resulta da confiança dos investidores de que Rubin pode replicar alguns casos de sucesso na SharpLink. O cofre de Ethereum pode ter vantagens em relação ao cofre de Bitcoin: não só armazena valor, mas também gera rendimento adicional.

Estratégia de Cofragem Ativa

A estratégia do cofre de Ethereum é significativamente diferente da do cofre de Bitcoin. A estratégia do cofre de Bitcoin é simples e direta: comprar e manter Bitcoin, aguardando a valorização do preço. Por outro lado, a estratégia do cofre de Ethereum é mais complexa: a maior parte do ETH será usada para staking, criando "ETH alavancado de alto beta e que gera rendimento".

Esta estratégia de staking transformará o tesouro da empresa de ativos estáticos em participantes ativos na segurança da rede. Ao contrário de manter Bitcoin, o ETH em staking pode gerar pelo menos 2% de rendimento por ano, ao mesmo tempo que fortalece o mecanismo de consenso do Ethereum.

Além disso, o tesouro Ethereum também pode gerar um "efeito flywheel". As empresas podem levantar capital a um preço abaixo do valor do ativo líquido, comprar e colocar ETH em garantia, e depois levantar capital novamente quando o preço das ações estiver acima do valor de cada ETH, repetindo esse ciclo. O potencial de retorno dessa estratégia é muito maior do que o do tesouro Bitcoin.

Os instrumentos financeiros complexos, como empréstimos e fornecimento de liquidez, oferecidos pelos protocolos de finanças descentralizadas (DeFi), trouxeram mais oportunidades de lucro para o cofre do Ethereum. A SharpLink recebeu apoio de instituições especializadas em DeFi, demonstrando sua percepção sobre esse potencial.

Comparação entre o cofre de ETH e BTC

Em 2014, a primeira emissão de tokens (ICO) do Ethereum arrecadou 18 milhões de dólares, com o preço do ETH variando entre 0,30 e 0,40 dólares. Os 425 milhões de dólares prometidos pela SharpLink são mais de 20 vezes o valor arrecadado na ICO original, o que seria suficiente para comprar mais de 150 mil ETH ao preço atual.

Apesar disso, essa quantidade ainda representa apenas 0,25% do ETH vendido durante o ICO (60 milhões de unidades). Assim como o ICO de 2014 estabeleceu as bases para o Ethereum, a atual estratégia de tesouraria pode validar sua maturidade como um ativo institucional e ajudar na construção da infraestrutura financeira na próxima década.

O entusiasmo dos investimentos institucionais

Além da estratégia de cofre, o ETF de Ethereum também registou entradas de capital recentemente. Até 9 de junho, o ETF de Ethereum registou entradas líquidas durante 16 dias de negociação consecutivos, estabelecendo o segundo maior recorde de subidas consecutivas desde a sua aprovação em julho de 2024.

Nas últimas duas semanas, os ETFs de Ethereum registaram entradas de 281 milhões de dólares e 285 milhões de dólares, sendo estas as duas melhores semanas em quatro meses. A maior empresa de gestão de ativos do mundo acumulou mais de 500 milhões de dólares em ETH em 11 dias de negociação, e seu ETF agora gere quase 4 bilhões de dólares em ativos.

Um analista apontou que, nos últimos 20 dias, os fluxos de fundos para ETFs de ETH atingiram 815 milhões de dólares, com um fluxo líquido anual se tornando positivo, atingindo 658 milhões de dólares. Um total de 1,5 bilhões de dólares em fluxos de ETFs ao longo de sete semanas consecutivas é considerado um "sinal significativo de recuperação do sentimento dos investidores".

Os produtos baseados em Ethereum representam atualmente 10,5% do total de ativos sob gestão de ETPs de criptomoedas. A análise indica que a narrativa em torno da acumulação de valor na rede pública de blockchain está em um ponto de viragem crítico, o que já começa a refletir no interesse dos investidores pelos ETFs de ETH.

Perspectiva

A ação de Rubin na SharpLink não só trouxe um impacto financeiro direto, mas também marcou a evolução do Ethereum de uma tecnologia especulativa para uma infraestrutura financeira importante. Quando gigantes dos pagamentos desenvolvem estratégias de stablecoin, quando plataformas de negociação constroem sistemas de pagamento para comerciantes, e quando empresas de tecnologia financeira planejam lançar ativos tokenizados, elas estão essencialmente apostando no futuro do Ethereum.

Com o avanço da legislação sobre stablecoins e o surgimento de clareza regulatória, os investidores institucionais finalmente têm o quadro de investimento necessário. Uma empresa de pagamentos conseguiu recentemente um IPO com um preço de fechamento 160% superior ao preço de oferta, demonstrando o entusiasmo de Wall Street em investir em infraestrutura de criptomoedas.

Para o Ethereum, a adoção do tesouro corporativo, a entrada de ETFs institucionais e a clareza regulatória criaram condições favoráveis que não existiam em ciclos anteriores. Se o experimento da SharpLink for bem-sucedido, poderá desencadear uma reação em cadeia de adoção por parte das empresas, considerando que o modelo de risco semelhante do Bitcoin já se mostrou controlável, a adoção do Ethereum pode ser mais rápida e em maior escala.

Além da adoção por empresas, se grandes empresas de gestão de ativos continuarem a aumentar suas participações e o ambiente regulatório se tornar claro como esperado, as ações de Lubin poderão ser lembradas como um passo importante para a institucionalização do Ethereum.