Tempestade financeira no Japão: para onde vai o mercado de criptomoedas?

Diante da baixa do mercado e da pressão eleitoral, os políticos costumam optar por imprimir moeda e manipular o aumento de preços. A candidata à presidência dos Estados Unidos, Harris, pode enfrentar uma situação semelhante, precisando lidar com a possibilidade de uma crise financeira global desencadeada pela desativação das operações de arbitragem do iene.

As empresas japonesas têm realizado operações de arbitragem em larga escala a longo prazo, aproveitando a política de afrouxamento do Banco do Japão para tomar emprestado ienes a baixo custo e comprar ativos estrangeiros de alto rendimento. O tamanho dessas operações é enorme, atingindo 505% do PIB japonês. No entanto, a recente desvalorização excessiva do iene gerou preocupações com a inflação, e o Banco do Japão pode ser forçado a abandonar essas operações.

O fechamento desordenado pode levar a um aumento acentuado nas taxas de rendimento dos títulos do governo japonês e nos juros das reservas bancárias, e o Banco do Japão enfrentará enormes despesas com juros. Ao mesmo tempo, as empresas japonesas podem vender em massa ativos estrangeiros, resultando em uma queda acentuada nos mercados acionários globais. A taxa de câmbio do dólar em relação ao iene pode subir para 100, e os índices Nasdaq e Nikkei podem cair significativamente.

Esta situação irá afetar gravemente a economia dos Estados Unidos e as finanças do governo. Para evitar a crise, o governo dos Estados Unidos pode realizar resgates invisíveis através de swaps de moeda com o banco central. As operações específicas podem incluir:

1. O banco central do Japão tomou emprestado dólares da Reserva Federal, oferecendo ienes como colateral.
2. O Banco do Japão compra ativos americanos com dólares de empresas e bancos japoneses.
3. Essas instituições repatriarão fundos para o Japão e comprarão títulos do governo japonês.

Esta operação pode proporcionar uma transição suave, ao mesmo tempo que aumenta a oferta de dólares, elevando os preços dos ativos americanos.

Para os investidores de criptomoedas, é necessário pesar duas forças opostas:

• O papel positivo do Tesouro dos EUA na injeção de liquidez
• A valorização do iene provoca efeitos negativos na venda de ativos

Observar a relação entre o Bitcoin e a taxa de câmbio do dólar/iene pode ajudar a avaliar as expectativas do mercado. Se o Bitcoin estiver em uma negociação proeminente, isso pode sinalizar uma iminente recuperação após uma queda; se apresentar correlação, pode ser necessário aguardar uma nova queda.

De um modo geral, os próximos meses serão um período crucial para determinar os retornos desta ronda de bull market. Os investidores precisam ser especialmente cautelosos ao usar alavancagem, prestando atenção às suas posições para evitar liquidações.