No atual ambiente de investimentos, produtos de moeda estável na cadeia podem ser uma nova escolha

Nos últimos anos, as taxas de retorno dos produtos de investimento tradicionais têm diminuído continuamente, deixando muitos investidores confusos e desapontados. As taxas de juros dos depósitos bancários estão a cair constantemente, os retornos dos títulos do governo e dos fundos monetários são até difíceis de superar a inflação, e os produtos de investimento em seguros também estão a ajustar silenciosamente a estrutura de rendimento. Para os usuários que desejam aumentar o valor dos seus ativos, as taxas de retorno de cerca de 1% nos aplicativos de investimento comuns são difíceis de serem satisfatórias.

Embora pareça que estamos em uma era de uma variedade sem precedentes de produtos financeiros, as maneiras de investir que podem gerar lucros estáveis tornaram-se cada vez mais escassas. Nesse contexto, um modelo de gestão financeira que antes era limitado ao campo das criptomoedas - especialmente a gestão financeira na cadeia baseada em moeda estável - começou a atrair a atenção de um número crescente de pessoas.

Por que a moeda estável em finanças merece atenção?

moeda estável é um ativo digital atrelado a uma moeda fiduciária, ao contrário do Bitcoin, que tem uma volatilidade de preços acentuada, desempenhando mais o papel de "dinheiro digital". A gestão de moeda estável refere-se ao ato de os usuários emprestarem, fazerem staking ou investirem em protocolos com a moeda estável ociosa na cadeia ou em plataformas centralizadas, obtendo assim um rendimento anual correspondente.

Este modelo parece inovador, mas seu princípio básico é semelhante ao das operações bancárias tradicionais - os bancos utilizam depósitos para conceder empréstimos e lucrar com a diferença de juros. A diferença é que, no mundo da blockchain, essa "diferença de juros" é mais transparente e a distribuição dos lucros é mais justa. Atualmente, os produtos de investimento em moeda estável mais comuns podem ser divididos nas seguintes categorias: empréstimos, staking e mineração de liquidez.

De acordo com os dados do primeiro semestre deste ano, a taxa de juros anualizada do USDT/USDC nos principais protocolos de empréstimo de finanças descentralizadas (DeFi) varia geralmente entre 2,5% e 4%. Algumas plataformas DeFi oferecem um rendimento anual total que pode ultrapassar 8% através da mineração de liquidez ou mecanismos de recompensa, mas isso geralmente vem acompanhado de alta volatilidade e requisitos de bloqueio. Em comparação, produtos de rendimento fixo, embora não apresentem as taxas de rendimento anual mais altas, têm mostrado um desempenho geral estável e crescente, podendo chegar a cerca de 5%. Devido à estabilidade dos rendimentos e ao baixo nível de entrada, esses produtos tornaram-se a opção preferida para muitos usuários em gestão financeira na cadeia.

Mais importante ainda, a flexibilidade e a experiência do usuário desses produtos estão a melhorar rapidamente. Os usuários só precisam manter moedas estáveis, escolher a plataforma e o tipo de produto adequados, e podem subscrever com um clique. Algumas plataformas até suportam depósitos e retiradas a qualquer momento, com juros calculados diariamente. Esta forma de operação é tão conveniente quanto o Baobao de Saldo, enquanto proporciona rendimentos próximos aos dos títulos do Tesouro dos EUA; é tão estável quanto um depósito a prazo, mas sem penalizações por resgates antecipados. Esta experiência que equilibra estabilidade e flexibilidade é o que muitos usuários consideram o estado ideal de gestão de ativos.

A origem dos rendimentos de investimento em moeda estável

Os rendimentos da gestão financeira de moeda estável vêm principalmente de três aspectos: primeiro, os juros de empréstimos na cadeia, onde a plataforma empresta a moeda estável bloqueada pelos usuários a outros usuários para obter rendimentos; em segundo lugar, recompensas de staking ou receitas de nós, que são especialmente comuns em produtos do tipo Staking; por último, a distribuição de lucros ao participar de opções ou estratégias de divisão de rendimentos. Para os usuários, desde que a estrutura dos produtos da plataforma seja transparente e a custódia dos ativos segura, pode-se considerar isso como produtos "de rendimento fixo" na cadeia.

Atualmente, o número de endereços ativos na cadeia de moedas estáveis continua a crescer. Embora não haja estatísticas claras sobre o número de usuários que participam da gestão de moedas estáveis, com base na atividade na cadeia e no volume de entradas de fundos, seu alcance está se expandindo rapidamente. Especialmente em regiões como o Sudeste Asiático, América Latina e Oriente Médio, onde as moedas locais são instáveis e a cobertura do sistema financeiro é insuficiente, as moedas estáveis tornaram-se uma ferramenta importante para os residentes evitarem a depreciação da moeda local e obterem rendimentos de ativos em dólares.

É importante notar que o capital institucional também está a entrar continuamente neste setor. Companhias de seguros, escritórios familiares, fundos e outras instituições têm incorporado a gestão de ativos em moeda estável nas suas ferramentas de gestão de liquidez, como parte de um pool de ativos em dólares. Esta tendência está a impulsionar as plataformas a atualizar continuamente em termos de controlo de risco, transparência e conformidade, proporcionando aos usuários individuais um ambiente de produtos e uma experiência de serviço mais maduros.

Do ponto de vista do usuário comum, a gestão de moeda estável não é uma forma de enriquecer rapidamente, mas pode se tornar uma das fontes de rendimento mais estáveis na alocação de ativos. É mais como um "ativo de dinheiro digital" na carteira de investimentos, com uma taxa de rendimento superior a depósitos à ordem e uma volatilidade inferior à das ações, sendo adequado para buscar retornos certos em um ambiente de mercado incerto. Com o quadro regulatório de moedas estáveis na Hong Kong, Europa, Sudeste Asiático e outras regiões gradualmente se tornando mais claro, os usuários terão mais produtos seguros, em conformidade e com rendimentos transparentes à disposição.

No entanto, como um campo emergente, a identificação de riscos na gestão de moeda estável ainda é crucial. Algumas moedas estáveis podem apresentar riscos de desâncoragem devido a problemas como mecanismos de liquidação e gestão de ativos âncora, uma vez que algumas moedas estáveis já passaram por volatilidade. Fatores como auditoria de contratos inteligentes e medidas de segurança também podem afetar a segurança dos fundos. Portanto, os usuários comuns devem escolher plataformas conhecidas ou produtos de instituições já regulamentadas, priorizando formas de gestão de moeda estável com estruturas de rendimento claras e suporte a resgates flexíveis, e manter uma atitude cautelosa em relação a produtos de alta rentabilidade com taxas de rendimento anual superiores a 10%, evitando a busca cega por altos rendimentos. Estabilidade, transparência e conformidade são a base para a participação a longo prazo.

Num ambiente de baixas taxas de juro, a gestão de ativos em moeda estável oferece aos utilizadores mais opções de investimento sólidas. Embora não seja necessário aceitar totalmente o mundo das criptomoedas, através da moeda estável, pode ter uma "conta de poupança cripto" transparente, segura, com uma taxa de retorno anual de cerca de 5% — à procura de retornos certos num mercado cheio de incertezas.