Inovação no mercado de moedas estáveis: projetos emergentes desafiam a posição dominante do USDT e USDC

O mercado de moedas estáveis está passando por uma transformação significativa. Atualmente, USDT e USDC representam 86% do valor de mercado total das moedas estáveis, cerca de 2500 milhões de dólares. No entanto, esses dois gigantes não compartilharam os lucros que geraram com os usuários, mas os mantiveram todos para si. Essa prática criou oportunidades para outros projetos de moedas estáveis.

USDT e USDC investem colaterais em títulos do Tesouro dos EUA, obtendo cerca de 4% de rendimento anualizado. Isso faz da Tether uma das empresas mais lucrativas do mundo, mas ao mesmo tempo expõe sua fraqueza evidente: os usuários não podem compartilhar esses lucros.

Para preencher essa lacuna no mercado, vários novos projetos de moeda estável surgiram. Abaixo estão três casos representativos:

1. USR da Resolv: 8,6% de rendimento anual

A Resolv oferece dois produtos principais: a moeda estável USR e o token de pool de liquidez RLP. O USR é totalmente apoiado por Bitcoin e Ethereum na proporção de 1:1, gerando um rendimento anual de até 8,65% através de posições de hedge. O USR possui 168% de colateralização excessiva, com risco muito baixo.

As principais vantagens do USR incluem:

• Taxa de retorno acima da média do mercado
• Totalmente suportado por criptomoedas de referência
• Alta transparência
• O mecanismo RLP oferece proteção adicional
• Sem taxas
• Suporte para staking e unstaking instantâneos

No entanto, o USR também apresenta algumas limitações, como suportar apenas a rede Ethereum e exigir que seja feito staking para obter rendimentos.

2. USDN do Noble Dollar: 4.1% de rendimento anualizado

USDN permite que os usuários obtenham automaticamente 4,1% de rendimento de títulos do Tesouro dos EUA diariamente, sem necessidade de qualquer operação adicional. Embora atualmente os cenários de aplicação sejam limitados, o USDN está se expandindo para um ecossistema multichain.

Vantagens do USDN:

• rendimento estável de obrigações do governo
• Alta transparência
• Sem necessidade de staking
• Liquidação diária
• Suporte à compra direta de moeda fiduciária
• Função de cross-chain nativa

Seu principal desvantagem é que o cenário de aplicação atual é bastante limitado e a taxa de retorno é inferior a alguns concorrentes.

3. iUSD da InfiniFi: 8.5% a 16% de rendimento anualizado

iUSD oferece opções de rendimento flexíveis, com diferentes escolhas com base na preferência de risco dos usuários. A taxa de rendimento básica sem período de bloqueio é de cerca de 8,5%, enquanto o bloqueio a longo prazo pode proporcionar rendimentos de até 16,4%.

Vantagens do iUSD:

• Potencial de rendimento extremamente alto
• Alta transparência
• A escolha de liquidez é flexível
• Estrutura de risco em camadas
• Adequado para diferentes necessidades dos investidores

No entanto, o iUSD também enfrenta alguns desafios:

• É essencialmente um certificado de depósito de USDC, e não uma verdadeira moeda estável
• Existe risco de liquidez
• pode enfrentar o risco de "desanexação"
• Estratégias de alto rendimento podem resultar em perdas
• Associado a riscos de várias plataformas DeFi

Esses novos projetos de moeda estável trouxeram mais opções para o mercado, mas os investidores devem agir com cautela e é aconselhável testar primeiro com pequenos montantes. À medida que o mercado se desenvolve, esses projetos podem oferecer opções de portfólio mais diversificadas para usuários com diferentes perfis de risco.