Uma nova onda de ciclos econômicos e a revolução da IA

A recuperação da economia americana levanta preocupações sobre a inflação

Recentemente, os dados econômicos dos Estados Unidos mostraram um desempenho forte, levantando preocupações no mercado sobre um aumento da pressão inflacionária. Os dados de emprego não agrícola de janeiro superaram amplamente as expectativas, com um aumento de 353.000 pessoas, o maior aumento em um ano. Os dados do IPC de janeiro, divulgados em seguida, também ficaram acima das expectativas, com um crescimento de 3,1% em relação ao ano anterior e um crescimento de 0,3% em relação ao mês anterior. O IPC núcleo teve um crescimento de 3,9% em relação ao ano anterior e um crescimento de 0,4% em relação ao mês anterior, ambos superando as expectativas do mercado.

Esses dados levaram o mercado a ajustar as suas expectativas em relação a um corte nas taxas de juros pelo Federal Reserve. Atualmente, espera-se amplamente que o primeiro corte possa ser adiado para junho, e o Goldman Sachs também reduziu suas expectativas em relação ao número de cortes de taxas este ano. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA têm subido lentamente desde o final de janeiro, refletindo as preocupações do mercado com as perspectivas de inflação.

A recuperação da manufatura é um fator importante para o fortalecimento dos dados econômicos. O PMI de manufatura preliminar da Markit nos EUA em fevereiro subiu para 51,5, permanecendo acima da linha de equilíbrio por dois meses consecutivos. O número de pedidos na manufatura alcançou o maior nível em quase 20 meses, indicando que os EUA podem estar entrando em um novo ciclo de estoques, impulsionando o emprego e a inflação.

Apesar disso, o mercado em geral acredita que a probabilidade de o Federal Reserve continuar a aumentar as taxas de juros não é alta. Atualmente, embora a situação de desenvolvimento econômico esteja acompanhada de alguma pressão inflacionária, isso não impediu o aumento do mercado de ações e dos ativos de criptomoeda. Os preços dos ativos refletem as mudanças na situação econômica, e o mercado ainda mantém uma expectativa otimista em relação a cortes nas taxas no futuro.

A inovação tecnológica em IA impulsiona a alta das ações de tecnologia

O evento mais chamativo no mundo da tecnologia este mês foi o lançamento de uma ferramenta de vídeo gerado por texto por uma empresa de IA. O vídeo de um minuto gerado por essa ferramenta circulou amplamente na internet, com qualidade de imagem, fluidez e coerência lógica comparáveis à produção manual. Isso sinaliza que a criação de conteúdo e o setor de mídia podem enfrentar uma grande transformação, com a expectativa de aumentar significativamente a eficiência e a qualidade da produção de vídeos.

A velocidade de desenvolvimento da tecnologia de IA superou as expectativas. Apenas um pouco mais de um ano após o surgimento de grandes modelos de linguagem como o ChatGPT, as ferramentas de geração de vídeo a partir de texto alcançaram resultados impressionantes. Embora possam existir falhas em algumas partes, o resultado geral é bastante notável e esses problemas devem ser gradualmente resolvidos através da iteração tecnológica.

O último relatório financeiro da gigante dos chips Nvidia também confirma o rápido impulso do desenvolvimento da IA. A receita do quarto trimestre aumentou 265% em relação ao ano anterior, atingindo 22,1 bilhões de dólares, e o lucro líquido cresceu 769% em relação ao ano anterior, totalizando 12,3 bilhões de dólares, com vários dados superando amplamente as expectativas do mercado. A Nvidia prevê que a receita do primeiro trimestre chegará a 24 bilhões de dólares, muito acima das expectativas dos analistas. Com este estímulo positivo, as ações da Nvidia dispararam 16%, e sua capitalização de mercado uma vez saltou para o terceiro lugar nas ações dos EUA, ficando atrás apenas da Microsoft e da Apple.

É digno de nota que a preferência dos novos investidores jovens por ações de tecnologia está se tornando cada vez mais evidente. Dados mostram que o número de contas de investimento entre adolescentes americanos de 13 a 19 anos cresceu significativamente nos últimos anos, e eles preferem ações de tecnologia representadas pelos "Sete Gigantes da Tecnologia". Essa tendência sugere que, impulsionados por novas tecnologias como a IA, os gigantes da tecnologia e até ativos criptográficos, conhecidos como "novos ativos", podem ganhar uma aceitação mais ampla e se tornarem variedades de investimento mainstream no futuro.

O mercado de criptomoedas recebe o "红包 do Ano Novo Chinês"

Durante o Festival da Primavera, o preço do Bitcoin continuou a sua forte tendência de alta. Começando a subir a partir de cerca de 43000 dólares em 8 de fevereiro, atingiu um pico de mais de 53000 dólares em uma semana, com um aumento superior a 23%. Em 28 de fevereiro, o Bitcoin continuou a ultrapassar, atingindo um máximo próximo de 61000 dólares.

Esta onda de alta deve-se principalmente à redução da pressão de venda do Grayscale Fund e à contínua entrada de capital nos ETFs de Bitcoin à vista. Os dados mostram que, embora a posição do Grayscale continue a diminuir, a magnitude da venda está apresentando uma tendência de redução marginal. Ao mesmo tempo, 11 ETFs acumularam um fluxo líquido de 6,15 bilhões de dólares, com a capitalização de mercado dos ativos detidos representando 3,81% da capitalização total do Bitcoin, superando a quantidade de Bitcoin detida por um grande endereço de carteira de uma bolsa.

A velocidade de desenvolvimento dos ETFs de Bitcoin é impressionante. Um produto ETF teve um volume de transações diário que ultrapassou 1,3 mil milhões de dólares a 26 de fevereiro, sendo considerado pelos analistas do setor como "um número absolutamente louco para um ETF recém-listado".

Além dos ETFs, algumas empresas listadas também estão continuamente aumentando suas participações em Bitcoin. Uma empresa comprou 3.000 Bitcoins entre 15 e 25 de fevereiro, a um preço médio de 51.813 dólares. Até o momento, essa empresa possui um total de 193.000 Bitcoins, com um custo médio de aproximadamente 31.544 dólares.

O foco do mercado mudou para quando será lançado o ETF de spot de Ethereum. Várias instituições já apresentaram documentos relacionados ao seu ETF de Ethereum. O momento mais crítico é 23 de maio, data em que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA tomará uma decisão final sobre o ETF de Ethereum de uma determinada empresa. Se o ETF de Ethereum for aprovado, isso trará mais investidores tradicionais para o mercado de criptomoedas, o que pode ter um impacto positivo no mercado.

É importante notar que o valor de mercado do ETF de Bitcoin ultrapassou o da prata, tornando-se a segunda maior categoria de ativos ETF nos Estados Unidos. No entanto, muitos analistas acreditam que o potencial de desenvolvimento do Bitcoin ainda está longe de ser esgotado. Há opiniões que afirmam que o Bitcoin está competindo com categorias de ativos como o ouro, imóveis e até mesmo o índice S&P, e que o próprio Bitcoin, como ativo, pode ser superior a todos os mencionados, portanto, não há razão para vender nos preços atuais.

Recentemente, o mercado tem trabalhado na otimização da rede do Bitcoin, a fim de expandir suas funcionalidades. Para equilibrar a inovação e as propriedades de valor, a indústria já estabeleceu padrões de Layer2 para o Bitcoin, garantindo o controle do Bitcoin na rede de expansão e esclarecendo que o Bitcoin continua a ser a ferramenta de liquidação final. Essas medidas ajudam a proteger as propriedades de valor do Bitcoin, e os investidores não precisam se preocupar excessivamente.

Apesar do aumento da inflação, o mercado ainda atingiu novos máximos impulsionado pela forte revolução da IA. Atualmente, o mercado não está preocupado com novos aumentos nas taxas de juros, mas sim com o momento da primeira redução. A inflação não impediu a valorização dos preços dos ativos. Com a pressão de venda da Grayscale diminuindo gradualmente, o mercado espera saber se o Bitcoin conseguirá superar o seu recorde histórico de 69000 dólares.