A posição do presidente da Reserva Federal está em risco? O dilema de Powell sob a luta política e econômica

A política americana volta a agitar-se, uma "polêmica de reforma" que parece absurda está levando o sentimento do mercado global a um ponto crítico. Trump aproveita a oportunidade para lançar um ataque feroz contra Powell, com a intenção de abalar sua posição como presidente da A Reserva Federal (FED). Que contradições profundas estão escondidas por trás deste jogo político? Se Powell realmente for forçado a deixar o cargo, que tempestade econômica poderá ser desencadeada?

Sete anos de ressentimentos: de escolha a "golpe palaciano"

As rixas entre Powell e Trump remontam a 2018. Naquela época, Powell foi nomeado por Trump para o cargo de Presidente da A Reserva Federal (FED), e Trump esperava que ele implementasse uma política monetária expansionista para estimular o crescimento econômico. No entanto, as coisas não ocorreram como esperado.

Em outubro do mesmo ano, Trump criticou Powell publicamente pela primeira vez, acusando A Reserva Federal (FED) de aumentar as taxas de juros muito rapidamente como sendo a "maior ameaça". Desde então, as divergências entre os dois tornaram-se cada vez mais públicas, e a guerra de palavras em torno da política monetária continuou a intensificar-se. Trump pediu várias vezes a redução das taxas de juros, enquanto Powell manteve a sua posição.

Após a entrada na temporada eleitoral de 2024, Trump intensificou suas exigências, pedindo repetidamente a renúncia de Powell. No entanto, de acordo com a legislação americana, o presidente não tem o direito de destituir unilateralmente o presidente da Reserva Federal (FED) devido a divergências políticas, a menos que consiga provar a existência de "conduta ilegal ou grave negligência".

Em julho deste ano, a campanha de Trump surpreendentemente lançou uma "bomba": pediu ao Congresso que investigasse Powell, alegando "desvio de posição política" e "declarações falsas no Congresso". Trump acusou que o projeto de renovação do edifício da Reserva Federal (FED) apresentava suspeitas graves de irregularidades, tentando alcançar o objetivo de "pressionar" sob o pretexto de "renovação".

O dilema de Powell: Pressão dupla política e econômica

Atualmente, Powell enfrenta desafios sem precedentes. No nível econômico, ele está preso em um dilema entre a pressão inflacionária e o resfriamento do mercado de trabalho. Reduzir as taxas de juros muito cedo pode desencadear uma perda de controle nas expectativas de inflação, enquanto continuar a aumentar as taxas pode provocar turbulência no mercado de títulos ou até mesmo pânico financeiro.

No âmbito político, a pressão contínua de Trump sem dúvida trouxe uma enorme pressão sobre Powell. Diante desta tempestade política, Powell escolheu enfrentar o desafio. Ele não apenas pediu ao inspetor-geral para continuar a revisão do projeto de renovação da sede, como também, de forma rara, falou através de canais oficiais, explicando detalhadamente as razões do aumento dos custos e refutando as acusações de "decoração luxuosa".

O que aconteceria se Powell saísse?

Se Powell realmente for forçado a renunciar, os mercados financeiros globais podem enfrentar uma séria turbulência. Vários especialistas analisaram que isso pode levar a uma queda acentuada no índice do dólar, com uma venda maciça no mercado de renda fixa. O dólar e os títulos podem suportar um prêmio de risco de continuidade, e os investidores também podem se preocupar com a politização dos acordos de swap monetário entre a Reserva Federal (FED) e outros bancos centrais.

Há análises que indicam que, considerando a atual situação frágil de financiamento externo dos EUA, o mercado pode enfrentar oscilações de preços mais severas e destrutivas do que o esperado. A curva de rendimento dos títulos do governo dos EUA pode tornar-se mais inclinada, uma vez que os investidores antecipam uma queda nas taxas de juros, uma aceleração da inflação e uma diminuição da independência da A Reserva Federal (FED). A combinação desses fatores pode formar uma "combinação letal" para a desvalorização do dólar.

Para ativos de risco, a situação pode ser ainda mais complexa. Mesmo que Trump consiga substituir Powell, o novo presidente pode não conseguir controlar completamente a direção da política da A Reserva Federal (FED). Se a inflação voltar a subir, o novo presidente pode acabar tendo que retornar à linha de aperto.

No entanto, se a Reserva Federal (FED) reduzir as taxas de juros antecipadamente em um contexto de economia relativamente estável e baixa taxa de desemprego, isso pode impulsionar os ativos de risco, incluindo o mercado de criptomoedas, a curto prazo. Mas, considerando que os níveis atuais de taxa de juros ainda estão altos e que há uma grande liquidez que ainda precisa ser liberada, a trajetória do mercado continua a ter muitas incertezas.

A permanência ou saída de Powell não diz respeito apenas ao cargo de uma pessoa, mas afeta os nervos dos mercados financeiros globais. Este jogo não é apenas uma disputa de política monetária, mas também uma luta entre a independência da A Reserva Federal (FED) e a intervenção política. Independentemente do resultado, terá um impacto profundo na configuração da economia global.