O mercado RWA tem um potencial enorme, Aptos destaca-se.

Tokenização de ativos físicos ( RWA ) como uma pista muito aguardada, ainda não mostrou plenamente seu potencial de conectar trilhões de ativos do mercado tradicional. Dados mostram que o valor total de mercado dos ativos RWA na indústria cripto é de apenas 24 bilhões de dólares, mesmo com um crescimento de 56% no primeiro semestre deste ano, ainda está longe do esperado. Isso indica que o desenvolvimento dos RWA está apenas começando e, à medida que mais categorias de ativos forem tokenizadas no futuro, os RWA têm potencial para entrar em uma nova fase de desenvolvimento.

Neste período crítico, a Aptos apresenta um forte ímpeto. Nos últimos 30 dias, o valor total de RWA bloqueado na cadeia Aptos (TVL) cresceu 56,4%, atingindo 538 milhões de dólares, subindo para a terceira posição entre as blockchains públicas. Com a chegada de novos projetos DeFi, é muito provável que os ativos RWA do ecossistema Aptos encontrem mais oportunidades de investimento, estabelecendo uma posição favorável para a sua competição na próxima fase.

O crédito privado lidera o atual mercado de RWA

O crédito privado representa 58% da quota dos ativos RWA, tornando-se a classe de ativos mais observada, seguida pelos títulos do Tesouro dos EUA. Os ativos de crédito privado existem principalmente na forma de on-chain, geralmente carecendo de liquidez em transações; enquanto os títulos do Tesouro dos EUA enfrentam a pressão competitiva das stablecoins rendíveis, que são garantidas por títulos do Tesouro e oferecem características de rendimento semelhantes.

O crédito privado refere-se a empréstimos fornecidos a empresas ou indivíduos por instituições ou investidores não bancários no mercado não público. No setor financeiro tradicional, o crédito privado atraiu muitos investidores institucionais devido à sua flexibilidade e altos rendimentos. No entanto, também enfrenta problemas como altos custos, baixa eficiência e barreiras de entrada. Por exemplo, o processo de auditoria do crédito privado tradicional é complicado, os custos das transações são elevados e as pequenas e médias empresas muitas vezes têm dificuldade em obter financiamento devido à falta de histórico de crédito.

Os protocolos de criptomoeda desempenham um papel de intermediário ao emitir e gerenciar ativos na blockchain, sendo este o seu modelo de negócio central. Eles reduzem custos ao eliminar múltiplos intermediários e aumentam a transparência ao fornecer pools de empréstimos e o desempenho em tempo real de ativos subjacentes.

Processo de Tokenização de Ativos de Crédito Privado

1. Geração de ativos de crédito fora da cadeia

Os emissores de ativos são responsáveis pela geração de ativos de crédito fora da cadeia. Instituições de crédito privadas, plataformas de financiamento para pequenas e médias empresas ou operadores de mercados de crédito regionais estabelecem acordos de empréstimo, definem ativos garantidos, elaboram planos de reembolso e cláusulas de inadimplência, e avaliam a situação financeira dos mutuários. Este passo garante que os ativos atendam aos padrões financeiros tradicionais, criando uma base para a tokenização subsequente.

2. Construir a estrutura de token on-chain

Através do protocolo RWA, empréstimos únicos ou múltiplos são mapeados como tokens na blockchain. As formas de tokens incluem NFT, SFT ou tipo ERC-20. Os metadados do token abrangem a identificação anônima do mutuário, o montante principal, a taxa de juros, a frequência de reembolso, a data de vencimento, os detalhes dos ativos garantidos e o mecanismo de tratamento de default. Os contratos inteligentes suportam a gestão do estado de reembolso, a distribuição automática de rendimentos e a recompra antecipada ou transferência ponto a ponto.

3. Embalagem em conformidade

O processo de tokenização deve cumprir os requisitos regulatórios. Estabelecer entidades de propósito específico ou prestadores de serviços de ativos virtuais como custodiantes legais, correspondendo um a um aos tokens na cadeia. Todos os investidores devem concluir a verificação KYC/KYB e a revisão AML. Os documentos de divulgação fora da cadeia devem esclarecer que os tokens são ativos de dívida, sem direitos de voto ou atributos de propriedade.

4. Emissão de tokens e financiamento

Exibir o token através da interface do usuário ou da plataforma de protocolo, aceitando investimentos em blockchain. Os investidores devem concluir a verificação KYC, investir usando criptomoedas, receber tokens RWA como comprovante e receber o principal e os juros de reembolso no prazo.

5. Distribuição de rendimentos e liquidação de ativos

O mutuário reembolsa conforme o plano, os fundos são recebidos pela parte emissora e transferidos para uma entidade de propósito especial, mapeados na blockchain através de oráculos ou contratos inteligentes, e distribuídos aos detentores de tokens. O contrato inteligente divide automaticamente os juros com base na proporção de posse, e após o vencimento do empréstimo, o capital é automaticamente devolvido ou a renovação dos ativos é organizada.

Vantagens competitivas da Aptos na trilha RWA

Vantagens Técnicas

Aptos, como uma nova geração de blockchain Layer 1, traz vantagens únicas para a faixa RWA com sua arquitetura tecnológica:

1. Alta taxa de transferência e baixa latência: Aptos utiliza o motor de execução paralela Block-STM, com uma taxa de transferência teórica de até 150.000 TPS, e uma taxa de transferência estável em ambientes de produção de 4.000 a 5.000 TPS. O tempo de confirmação final da transação é de apenas 650 milissegundos, suportando emissão em larga escala de empréstimos, distribuição de reembolso em tempo real e auditoria em blockchain.

2. Baixos custos de transação: As taxas de transação da Aptos são, em média, inferiores a 0,01 dólares, o que é benéfico para operações frequentes na blockchain.

3. Arquitetura modular e escalabilidade: O design modular da Aptos separa as camadas de consenso, execução e armazenamento, permitindo que cada camada seja otimizada de forma independente, adequada para gerenciar metadados complexos de ativos RWA.

Layout ecológico

Aptos aumentou significativamente sua competitividade na pista RWA através da colaboração com gigantes financeiros tradicionais e da expansão do ecossistema DeFi:

1. Cooperação institucional: A Aptos trouxe vários produtos RWA de instituições financeiras conhecidas, como o USDY da Ondo Finance e o token BENJI da Franklin Templeton.

2. Amizade com a regulamentação: A Aptos incorporou funcionalidades de verificação de identidade e rastreamento de ativos na blockchain, em conformidade com os requisitos regulamentares, através da colaboração com plataformas de conformidade.

3. Posicionamento em mercados emergentes: A estratégia RWA da Aptos foca em mercados emergentes, especialmente em regiões com baixa inclusão financeira, oferecendo soluções de financiamento diversificadas.

Resumo

A ascensão rápida da Aptos na pista de RWA deve-se à sua vantagem tecnológica e ao seu ecossistema. O crédito privado, como motor de crescimento de RWA, realiza a tokenização para permitir a combinabilidade em cadeia, permitindo que os tokens de crédito participem de empréstimos circulares, estratégias de alavancagem e pools de liquidez em protocolos DeFi. As baixas taxas de transação e o rápido tempo de confirmação da Aptos suportam empréstimos e liquidações em tempo real, e a futura integração com mais protocolos DeFi pode ainda ativar seu potencial.

Com o estreitamento dos spreads nos mercados financeiros tradicionais, os investidores institucionais estão a voltar-se para soluções em blockchain. A Aptos preencheu a lacuna de financiamento para pequenas e médias empresas ao servir mercados emergentes. No futuro, com a otimização do ambiente regulatório e a expansão do ecossistema DeFi, a Aptos tem potencial para continuar a atrair ativos RWA, demonstrando um potencial de crescimento a longo prazo na pista de crédito privado.