Análise Profunda do Ecossistema DeFi Solana: Principais Projetos e Tendências de Desenvolvimento

O volume de transações DeFi na Solana continua a crescer, com o volume médio diário de transações de DEX spot no primeiro trimestre de 2024 a aumentar 319% em relação ao trimestre anterior, atingindo 1,5 mil milhões de dólares. Entre eles, as transações de Memecoin, representadas por SLERF e BOME, impulsionaram esse crescimento. A Solana, com as suas taxas de transação extremamente baixas e a rápida confirmação de transações, tornou-se um ponto de encontro para investidores individuais e negociantes de Memecoin. Com o preço do SOL a subir de forma constante, o valor total bloqueado da Solana (TVL) também cresceu para 4,311 milhões de dólares. Tal como outras blockchains públicas, o TVL da Solana é composto principalmente por DEX, LST, plataformas de empréstimo e exchanges de contratos perpétuos.

Exchange Descentralizado (DEX)

As bolsas de negociação descentralizadas normalmente operam em torno de um ecossistema específico, especialmente para cadeias Layer 1 não EVM como Solana.

| Projeto | TVL Total em Valor Bloqueado ( bilhões de dólares ) | Capitalização de Mercado Circulante ( bilhões de dólares ) | FDV Avaliação Totalmente Diluída ( bilhões de dólares ) | Volume de Negociação em 24h ( bilhões de dólares ) | |------|----------------------|------------------|-------------------------|-------------------| | Raydium | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Júpiter | 5,96 | 11,72 | 86,82 | 8,18 | | Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium permite que qualquer pessoa crie pools de liquidez e direcione a liquidez de tokens. Esta funcionalidade levou ao surgimento de uma grande quantidade de moedas meme na Solana, fazendo com que a Raydium se tornasse uma das DEXs preferidas para a emissão de moedas meme. O TVL da Raydium ocupa o primeiro lugar no ecossistema Solana, com cerca de 965 milhões de dólares, e um volume de transações de aproximadamente 1,162 milhões de dólares em 24 horas.

No entanto, com o surgimento de plataformas Meme, como a Pump.fun, elas estão gradualmente substituindo o Raydium como a plataforma preferida para o lançamento de projetos. Se essas plataformas Meme começarem a construir suas próprias DEX, isso pode ter um impacto ainda maior no Raydium.

Jupiter

O Jupiter, como agregador de liquidez, consegue encontrar as melhores rotas de preço em todas as principais DEX e AMM na Solana, minimizando o deslizamento e as taxas de transação, melhorando a eficiência das transações e a experiência do usuário.

Jupiter não é apenas a plataforma DEX líder no ecossistema Solana, mas também possui uma plataforma de negociação de contratos perpétuos descentralizada. Os usuários podem negociar com alavancagem de até 100x na plataforma, tanto em posições longas quanto em curtas. Como detentores de JLP, podem receber 75% das taxas geradas pela bolsa perpétua, e esses rendimentos são reinvestidos diretamente em JLP, aumentando o preço do JLP e promovendo a composição contínua dos rendimentos.

Com o impulso da onda de memes da Solana, a Jupiter lançou a ferramenta de exploração de mercado MEME chamada APE. Esta ferramenta pode descobrir os tokens mais recentes lançados e fornece resultados detalhados de verificação de tokens, especialmente na triagem de riscos de RUG.

Orca

A Orca tem como lema "DEX para pessoas, não para programas" e ocupa uma posição de destaque entre as DEXs da Solana. Ela possui um mecanismo de criação de mercado ativo de liquidez concentrada semelhante ao UniswapV3 - Whirlpools. Nesse modelo, os provedores de liquidez podem escolher concentrar a liquidez em faixas de preço específicas, aumentando a eficiência do uso de capital e obtendo mais lucros de mercado.

Profundidade de Liquidez (LST)

A demanda dos usuários por staking líquido na Solana é relativamente baixa, principalmente porque a Solana não tem um requisito mínimo de staking e o preço do SOL é relativamente baixo, o que reduz a barreira de entrada para se tornar um validador.

| Projeto | LST | APY( Taxa de Rendimento Anualizada) | TVL( Valor Total Bloqueado) bilhões de dólares( | Capitalização de Mercado Circulante) dólares( | FDV Avaliação Totalmente Diluída) dólares( | |------|-----|-----------------|-------------------------|----------------|------------------------| | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 milhões | 23.74 milhões | | Marinade | mSOL | 7.44% | 14.13 | 2741万 | 1.01亿 | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | Quantidade de desbloqueio desconhecida | 683 mil |

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) Jito ###JTO(

Após o lançamento do programa de pontos de airdrop em setembro de 2023, o Jito rapidamente se tornou o projeto líder nesta área. O TVL do JTO é de 1,705 bilhões de dólares, sendo o projeto com o maior TVL no ecossistema Solana. O APY de staking do JitoSOL atualmente é de 8,26%, incluindo a taxa de rendimento de staking do Solana e a divisão da receita de MEV.

) Marinade

Marinade foca em staking nativo, com APY elevado, tornando-se um dos principais projetos do ecossistema, com um valor de locked volume de 1.413 milhões de dólares. Embora tenha um volume de locked semelhante ao da Jito, a capitalização de mercado e o FDV diferem por dezenas de vezes, o que pode indicar que o $MNDE tem um certo potencial de crescimento.

BlazeStake

BlazeStake é o segundo maior projeto LST do ecossistema Solana, com um TVL de cerca de 275 milhões de dólares. A APY de staking estimada atualmente é de 7,06%, ligeiramente inferior à da Jito. O seu FDV é de 6,87 milhões de dólares, o que representa uma grande diferença em comparação com os 2,387 bilhões de dólares da Jito; por um lado, isso mostra espaço para crescimento, por outro lado, reflete que a principal parte do ecossistema ainda é composta por jogadores de memecoin, que precisam de uma APY alta para competir com os projetos de topo por usuários.

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Empréstimo

) Salvar

Save###, originalmente chamado de Solend(, é um protocolo de empréstimo descentralizado baseado em algoritmos na Solana. Na Solana, o Save pode oferecer serviços de empréstimo com 100 vezes mais velocidade e 100 vezes menos custo. Após o ataque ao oráculo USDH em novembro de 22, o Save adotou o oráculo PYTH, aumentando a segurança.

Atualmente, a demanda por empréstimos no ecossistema Solana não é alta, o que pode estar relacionado a problemas de segurança anteriores. Um novo protocolo de empréstimos, Marginfi, estará disponível em breve e merece atenção.

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Derivados

Os derivativos são contratos financeiros que obtêm valor de ativos subjacentes, utilizados para gerir riscos e especular sobre a direção futura do mercado. Os principais protocolos de derivativos na Solana incluem Jupiter, Drift, Flash Trade e Zeta.

| Projeto | TVL) Valor Total Bloqueado( bilhões de dólares) | FDV Valor Total Diluído( dólares) | |------|-------------------------|------------------------| | Drift | 360 milhões | 530 milhões | | Flash Trade | 1469万 | 5.5亿 | | Zeta Markets | 9,7 milhões | Moeda não emitida |

( Drift

Drift é uma DEX integrada multifuncional, com um TVL de 360 milhões de dólares. Oferece funcionalidades como negociação pré-mercado, alavancagem de 20x e empréstimos colateralizados. O projeto é apoiado pela Multicoin Capital e atraiu mais de 15.000 usuários em seis meses, com um volume de transações superior a 10 bilhões de dólares.

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( Flash Trade

Flash Trade é uma bolsa de negociação descentralizada de spot e contratos focada na rede Solana, caracterizada por baixas taxas de negociação e baixo impacto nos preços. Ela utiliza um sistema único de múltiplos pools de ativos e uma estrutura inovadora de NFT para aumentar o envolvimento dos usuários. Através do modo de negociação pool a ponto, garante zero impacto nos preços e as melhores condições de negociação.

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( Zeta Markets

Zeta Markets é uma plataforma de derivativos DeFi, que oferece dois produtos centrais: DEX e FLEX. O seu objetivo é simplificar a experiência de negociação de derivativos, permitindo que qualquer pessoa possa participar em hedge, especulação e previsão de mercado.

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( PYTH

PYTH é o principal oráculo na cadeia Solana, e apresenta várias inovações em comparação com o Chainlink. A sua velocidade de atualização de dados é mais rápida e estável, sendo aplicável não apenas à cadeia Solana, mas também a outras blockchains. O PYTH tem amplas perspectivas de aplicação em áreas como negociação de derivados financeiros, gestão de riscos, pagamentos de seguros e gestão de cadeias de suprimentos.

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Conclusão

O ecossistema DeFi do Solana está a prosperar, com novos projetos a surgir constantemente. Embora os produtos maduros tenham as suas vantagens, os produtos emergentes também conseguem rapidamente atrair utilizadores através da melhoria da experiência do utilizador, do fortalecimento da construção da comunidade e da promoção no mercado. Com o surgimento de mais produtos inovadores, o ecossistema DeFi do Solana tornará-se ainda mais próspero e diversificado. No futuro, poderemos ver o surgimento de mais projetos sem emissão de tokens, enriquecendo ainda mais o ecossistema DeFi do Solana.