Nova blockchain Keeta: potencial unicórnio ou especulação de conceito?

O mercado de criptomoedas sempre tem novos desafiantes tentando superar os gargalos tecnológicos no setor de pagamentos. O Keeta Network, que recentemente ganhou destaque, atraiu muita atenção com seus pontos fortes como "milhões de TPS" e "conformidade embutida", e seu token KTA teve um aumento máximo de 8 vezes desde maio.

No entanto, sob este deslumbrante halo de investimento, será que a Keeta realmente pode tornar-se o próximo unicórnio da indústria, ou é apenas mais uma campanha de promoção de conceito cuidadosamente elaborada?

Milhões de TPS: inovação tecnológica ou truque de marketing?

A Keeta Network posiciona-se como uma solução Layer-1 revolucionária, destinada a integrar redes de pagamento globais e promover a circulação eficiente de ativos físicos. Os seus principais objetivos técnicos incluem: alcançar uma velocidade de processamento de transações de até 10 milhões de TPS, um tempo de confirmação final de transações de 400 milissegundos, taxas de transação extremamente baixas e suporte nativo a múltiplos tokens, sistemas de permissões escaláveis, trocas atómicas e um framework de autenticação de identidade e conformidade realizado através de certificados digitais.

Para entender o conceito de 10 milhões de TPS, podemos comparar com a capacidade de processamento de gigantes de pagamentos tradicionais: uma conhecida plataforma de pagamentos tem uma capacidade de processamento de transações de cerca de 544 mil por segundo durante os picos, enquanto a maior rede de cartões de crédito do mundo tem um volume médio de processamento de várias milhares de transações por segundo, com picos que podem chegar a dezenas de milhares. Os 10 milhões de TPS reivindicados pela Keeta não apenas superam em muito esses gigantes de pagamentos centralizados, mas também estão muito à frente das principais blockchains existentes (como uma determinada blockchain que alega cerca de 65 mil TPS).

Uma diferença de desempenho tão grande levanta dúvidas sobre a veracidade e a viabilidade dos seus indicadores técnicos. Será que isso é apenas um limite teórico da capacidade de processamento, ou uma capacidade de processamento em nível de aplicação validada pelo mercado?

Do ponto de vista da rota técnica, a Keeta adotou uma arquitetura híbrida que combina o mecanismo de consenso dPoS com o "grafo acíclico direcionado virtual" (virtual DAG). O mecanismo dPoS já foi aplicado em várias blockchains conhecidas, e sua vantagem está na alta eficiência, mas pode levar a um certo grau de centralização devido ao número limitado de produtores de blocos. A estrutura DAG teoricamente possui alta capacidade de processamento concorrente, mas também enfrenta desafios como altos custos computacionais e regras de confirmação complexas.

A Keeta afirma que seu "DAG virtual" é um design inovador, mas não fornece detalhes suficientes sobre como superar os desafios mencionados e alcançar milhões de TPS, com a documentação técnica existente oferecendo principalmente conceitos de design e objetivos, carecendo de mais detalhes e resultados de implementação.

Embora esta rota tecnológica possa teoricamente alcançar o chamado milhão de TPS, parece ainda difícil ultrapassar as limitações do "triângulo da impossibilidade", ou seja, sob uma eficiência extremamente alta, a segurança e a descentralização podem ser comprometidas. Os resultados dos testes divulgados pela Keeta mostram que o TPS máximo alcançou 13 milhões, mas apenas 5 nós participaram do teste, e a validade dos resultados obtidos neste ambiente ainda é questionável.

De uma forma geral, a promoção tecnológica da Keeta é bastante atraente, mas ainda se assemelha a uma "caixa preta" requintada. Antes que os dados centrais sejam validados, o código passe por um escrutínio rigoroso e o modelo de governança seja clarificado, o entusiasmo do mercado pode estar mais relacionado a uma aposta em seu "potencial" do que a uma confirmação de sua força.

O capital e a operação por trás da onda do mercado

A rede de testes Keeta já está online. A partir do estado atual de funcionamento da rede de testes, o TPS mantém-se basicamente abaixo de 5000. O número de transações exibidas já ultrapassou 890 milhões, mas falta mais informação para explicar a origem destes dados de teste e o número atual de nós na rede de testes.

Então, por que um projeto com dados-chave ainda não claros pode gerar tanta atenção do mercado em um curto período, especialmente com a explosão do seu token KTA em maio de 2025?

A razão mais direta e amplamente conhecida é o investimento e o endosse do ex-CEO de uma conhecida empresa de tecnologia. Em 2023, este CEO e uma empresa de capital de risco lideraram uma rodada de financiamento de sementes de até 17 milhões de dólares para a Keeta e atuaram como consultor do projeto. Além disso, o CEO da Keeta também foi parceiro da referida empresa de capital de risco. Este "aura de alta tecnologia" elevou rapidamente o reconhecimento e a confiança no mercado da Keeta.

Em março de 2025, o token de governança da Keeta foi lançado de forma repentina em uma determinada cadeia Layer2, sem aviso prévio. Este tipo de lançamento de token, semelhante a uma moeda MEME, gerou discussões no mercado, e quando as pessoas descobriram um projeto de VC com histórico entre os muitos tokens de especulação de curto prazo, naturalmente ficaram surpresas.

A partir de 6 de maio, o token KTA começou a subir acentuadamente, passando de um mínimo de 0.1 dólares para um máximo de 0.83 dólares, com um aumento superior a 8 vezes. No entanto, as discussões nas redes sociais sobre as razões para a alta do KTA não são claras, sendo mais sobre discussões de preços desencadeadas pela explosão do mercado e expectativas futuras vagas.

Preocupações por trás do potencial

A equipe da Keeta é tipicamente elitista. O CEO tem experiência em empreendedorismo, enquanto o CTO vem de um gigante da computação em nuvem e de uma fundação de criptomoeda.

No entanto, do ponto de vista da ecologia da comunidade e da transparência do mercado, o desempenho da Keeta parece ser um pouco complexo. Embora os canais oficiais de mídia social tenham sido estabelecidos, em comparação com a sua popularidade no mercado, a atividade da comunidade e a participação dos desenvolvedores parecem não corresponder. Até 20 de maio, o número de seguidores do Twitter oficial da Keeta era de cerca de 12 mil. A maioria das informações divulgadas oficialmente concentra-se na formulação de objetivos técnicos, enquanto as informações sobre outras instituições parceiras são relativamente escassas.

Além disso, o token KTA está atualmente listado principalmente em algumas das principais plataformas de troca descentralizadas e ainda não entrou na maioria das principais bolsas centralizadas. Claro, as oportunidades potenciais de listagem também podem ser um fator que impulsiona o aumento do preço do token KTA.

Sobre a economia dos tokens, os dados oficiais mostram que a parte destinada à comunidade é de 50%, 80% será desbloqueado na fase de emissão inicial, e o restante será desbloqueado ao longo de 48 meses. No entanto, antes da emissão inicial, devido à falta de um plano e padrões claros para os incentivos da comunidade, o controle específico desses tokens ainda não está claro. Até 20 de maio, a KTA tinha 72.000 detentores, e muitos endereços de grandes investidores obtiveram seus tokens por meio de contratos inteligentes, e não por meio de transações, mas os critérios específicos para essa distribuição ainda não estão claros.

Uma avaliação abrangente revela que a Keeta possui certos elementos que a qualificam como uma "potencial ação" em termos de histórico de investidores, narrativa tecnológica e experiência da equipe. No entanto, existem lacunas e incertezas evidentes em vários aspectos, como transparência da informação, validação da tecnologia central, construção do ecossistema comunitário e controle de riscos a longo prazo. Se essas "preocupações ocultas" não forem resolvidas de forma eficaz, mesmo o mais brilhante dos halos pode acabar sendo apenas um fenômeno passageiro.

Keeta atualmente apresenta uma situação complexa de potencial e risco. Pode tanto se tornar um cavalo de Troia que revoluciona a indústria, quanto cair na mediocridade devido a promessas não cumpridas ou à incapacidade de se destacar em uma concorrência acirrada entre blockchains. Investidores e observadores de mercado, ao se concentrarem nas oportunidades que ela traz, também devem estar cientes dos riscos ocultos e das numerosas questões ainda não respondidas. O futuro da Keeta depende de sua capacidade de transformar metas tecnológicas em realidade, e esse caminho para a realização de valor está destinado a ser repleto de desafios.