Bitcoin Estratégia de Reserva Estratégica Estadual: Estado Atual, Desafios e Perspectivas Futuras

Recentemente, vários estados dos EUA começaram a explorar ativamente a possibilidade de incluir Bitcoin nas reservas estratégicas estaduais. Esta tendência gerou ampla atenção da comunidade de criptomoedas e trouxe novas oportunidades e desafios para o desenvolvimento a longo prazo do Bitcoin. Este artigo irá analisar em profundidade os estados que já tomaram medidas e outros estados que estão considerando medidas semelhantes, discutindo o impacto potencial desta tendência no mercado de Bitcoin e no ecossistema geral de criptomoedas.

Pioneiros: New Hampshire e Arizona

New Hampshire: estratégia de diversificação de ativos conservadora e prudente

O projeto de lei HB 302, aprovado pelo estado de New Hampshire, adotou uma abordagem relativamente conservadora:

• Permite que até 5% do fundo geral e do fundo para dias de chuva sejam investidos em ativos digitais com um valor de mercado superior a 500 mil milhões de dólares por mais de um ano (na prática, apenas o Bitcoin se qualifica)
• Oferece três opções de custódia: carteira fria multi-assinatura autogerida pelo estado, delegação a uma instituição licenciada ou detenção através de um ETF de Bitcoin.
• Exigir a divulgação trimestral da situação das posições, custos e ganhos e perdas não realizados
• Proibido usar alavancagem, empréstimos ou garantias

Este método demonstra a atitude cautelosa do estado de Nova Hampshire em relação a ativos de alta volatilidade, ao mesmo tempo que reflete a sua confiança no valor a longo prazo do Bitcoin.

Arizona: estratégia de reserva sem custo inovadora

Em comparação, o projeto de lei HB 2749 do Arizona adotou uma abordagem mais inovadora:

• Permitir a transferência de ativos criptográficos sem dono (incluindo ativos com chaves privadas danificadas mas identificáveis) para o novo "Fundo de Preparação de Bitcoin e Ativos Digitais"
• Aceitar todos os airdrops e recompensas de staking derivados, formando um ciclo de juros compostos
• Não há limites de capitalização de mercado ou liquidez definidos, teoricamente é possível aceitar vários ativos cripto.
• Permitir que os ativos participem do staking em toda a cadeia para obter rendimentos
• Apenas é permitido converter até 10% das posições não Bitcoin em dinheiro, enquanto a parte do Bitcoin está bloqueada.

Este método evita o uso de fundos dos contribuintes, ao mesmo tempo que aumenta o retorno potencial através de estratégias de maximização de staking e airdrop. No entanto, também aumenta os riscos técnicos e de contrato.

Progresso em outros estados

Além de New Hampshire e Arizona, outros vários estados também estão explorando ativamente a possibilidade de incorporar o Bitcoin às reservas estaduais:

1. Texas: O Senado aprovou a legislação relacionada, aguardando a votação em plenário da Câmara dos Representantes. Está planeado estabelecer uma reserva estratégica de Bitcoin, com uma proposta inicial de alocar 2,1 milhões de dólares.

2. Oklahoma: A câmara dos representantes aprovou um projeto de lei que permite que o tesouro do estado e os fundos de aposentadoria aloque Bitcoin, mas foi rejeitado na comissão de impostos do senado.

3. Illinois: Foi proposta uma lei que aceita apenas doações em Bitcoin e não permite que o tesouro estadual compre ativamente, atualmente ainda está na fase inicial.

4. Missouri: Audiência pública concluída, mas o progresso está estagnado, permitindo aceitar doações e gerenciar a carteira fria.

5. Florida: O plano original era permitir que fundos públicos investissem em Bitcoin, mas o projeto de lei relacionado foi retirado.

Impacto do mercado e perspetivas futuras

Embora esses planos de reserva a nível estadual tenham gerado um intenso debate no mercado, seu impacto real pode ser exagerado. Tomando o estado de New Hampshire como exemplo, mesmo com um investimento total, seu tamanho é de apenas cerca de 300-400 milhões de dólares, o que é insignificante em relação ao volume diário de transações de Bitcoin de 60-70 bilhões de dólares.

No entanto, o simbolismo dessas medidas não deve ser subestimado. Elas representam o reconhecimento do sistema financeiro tradicional ao Bitcoin, o que pode incentivar mais instituições e investidores individuais a participar. Ao mesmo tempo, isso também oferece uma nova narrativa ao Bitcoin, que pode impulsionar o preço a curto prazo.

No futuro, poderemos ver mais estados adotarem medidas semelhantes, mas a forma específica de implementação pode variar. Alguns estados podem adotar a abordagem conservadora de New Hampshire, enquanto outros podem seguir a estratégia inovadora do Arizona.

No entanto, essa tendência também enfrenta desafios. A alta volatilidade do Bitcoin continua a ser um obstáculo principal, especialmente para as agências governamentais responsáveis pela gestão de fundos públicos. Além disso, os riscos tecnológicos, a incerteza regulatória e a preocupação do público com o uso de fundos dos contribuintes para investir em criptomoedas podem ser impedimentos.

De um modo geral, a tendência de reservas de Bitcoin a nível estadual marca um passo importante na jornada da criptomoeda em direção à mainstream. Embora possa não ter um impacto significativo no mercado a curto prazo, a longo prazo, isso pode se tornar um fator chave para impulsionar o reconhecimento do Bitcoin por instituições e governos. Investidores e participantes do mercado devem acompanhar de perto o desenvolvimento dessa tendência, ao mesmo tempo em que avaliam racionalmente seu impacto potencial.