O mercado de ativos encriptados entra numa nova fase liderada por instituições, as ações conceito enfrentam oportunidades de investimento

No primeiro semestre de 2025, o mercado global de encriptação passou por uma importante transição de ser impulsionado por investidores individuais para ser dominado por instituições. O Bitcoin atingiu um pico anual de 110.000 dólares em 22 de maio, com a entrada maciça de fundos institucionais a impulsionar a transição dos ativos de encriptação de produtos especulativos para ferramentas formais de alocação de ativos. Nesse contexto, as ações relacionadas à encriptação enfrentaram novas oportunidades de investimento.

No mercado de ações dos EUA, o preço das ações de uma plataforma de negociação está oscilando em níveis elevados, alcançando um máximo de 271,95 dólares em 22 de maio. A Circle, no primeiro dia de listagem em 5 de junho, acionou várias vezes o circuito de interrupção devido a uma explosão de preços, subindo cerca de 167% em relação ao preço de emissão. No mercado de ações de Hong Kong, a "Regulamentação de Stablecoins" de Hong Kong aumentou a confiança do mercado, e a Huaxing Capital Holdings atraiu atenção devido ao seu investimento inicial na Circle, com um aumento de mais de 14% durante o pregão em 9 de junho. A Lianlian Digital, OKLink, Yika Technology e Zhong An Online também apresentaram grandes aumentos nas ações de Hong Kong. O mercado de ações A também foi influenciado por um ambiente positivo, com ações como Cuiwei Co., Zhongke Jin Cai e Hengbao Co. se destacando.

De uma forma geral, a valorização dos preços dos ativos encriptação no final de maio e início de junho foi um fator chave para o desempenho do mercado de ações relacionadas com encriptação, marcando a entrada dos investimentos numa nova fase de institucionalização, conformidade e reestruturação de valor, com os investidores a nutrirem expectativas mais elevadas sobre a transição de "negociação de moedas" para "negociação de ações".

Encriptação de ativos e a lógica de ressonância das ações de conceito de encriptação

Recentemente, os ativos encriptação têm se destacado, principalmente por várias razões:

Primeiro, o controle institucional e o efeito de concentração de capital são evidentes. Em maio de 2025, o Bitcoin alcançou o ponto mais alto do ano, e os dados on-chain mostram que a proporção de detenção de moeda por instituições aumentou significativamente. Várias grandes gestoras de ativos absorveram bilhões de dólares através de ETFs à vista, marcando a inclusão formal do Bitcoin no modelo de alocação de ativos global.

Em segundo lugar, a explosão sincronizada do ecossistema Ethereum, a participação das transações Layer 2 ultrapassou 60%, e o valor total bloqueado (TVL) superou 108 bilhões de dólares. A atualização de Cancun melhorou a eficiência de processamento da rede, impulsionando o preço do ETH, e a frequência de chamadas de contratos inteligentes aumentou 55% em relação ao ano anterior.

Além disso, o processo de conformidade das moedas estáveis está a acelerar, remodelando a infraestrutura financeira subjacente. A legislação americana "GENIUS" estabelece a exigência de "100% de reservas em dólares americanos/títulos do tesouro americano", impulsionando o valor de mercado das moedas estáveis mainstream a ultrapassar os 280 mil milhões de dólares. A regulamentação de moedas estáveis de Hong Kong foi implementada, servindo diretamente os cenários de pagamentos transfronteiriços e financiamento da cadeia de suprimentos.

Estes fatores impulsionaram a subida dos preços dos ativos encriptação, bem como o desempenho das ações das empresas listadas relacionadas.

Ações de encriptação: A acoplamento industrial e a reavaliação de valor por trás da ligação dos preços das ações

Com o auge do mercado de encriptação de ativos, as ações relacionadas à encriptação também estão a viver uma onda de investimento.

No mercado americano, uma plataforma de negociação manteve uma oscilação alta de final de maio a início de junho, alcançando um pico de 271,95 dólares em 22 de maio. As ações da empresa de mineração Marathon Digital Holdings estabilizaram-se na faixa de 15,5 a 16 dólares, enquanto a Riot Platforms manteve-se na faixa de 4,5 a 5 dólares. O emissor de stablecoins Circle foi listado em 5 de junho, com o preço das ações disparando 167% no primeiro dia, tornando-se o foco do mercado. As ações de mineração e blockchain, como Bitfarms e HIVE Blockchain, também mostraram aumentos em diferentes graus.

No mercado de ações de Hong Kong, impulsionado pela próxima entrada em vigor da "Regulamentação de Stablecoins" de Hong Kong, as ações de stablecoins e conceitos de encriptação tiveram um desempenho forte. A Huaxing Capital Holdings subiu mais de 14% durante a manhã de 9 de junho, fechando com alta superior a 10%, devido ao seu investimento inicial na Circle, que recebeu muita atenção. A Lianlian Digital teve um aumento de quase 80% durante o dia em 2 de junho; a OKChain subiu mais de 41%; a Yika Technology teve um aumento de quase 40%; a ZhongAn Online subiu 31,56% em um único dia em 29 de maio, com um aumento acumulado superior a 70% nos últimos 5 dias de negociação. A Linklogis Technology, JD.com e China Everbright Holdings também seguiram a tendência de alta, com aumentos variando entre 5% e 12%.

O mercado de ações A, o setor de criptomoedas e segurança de encriptação está ativo. A Cuivui Co., Ltd. teve um aumento de 10,04% em 3 de junho; a Zhongke Jincai teve um limite de alta em 5 de junho; a Hengbao Co., Ltd. teve um aumento de 4,36% durante o dia em 9 de junho, com um aumento acumulado de quase 30% nos últimos 5 dias; a Asia Optical teve um aumento de cerca de 4,6% do final de maio até o início de junho. De uma forma geral, os ativos relacionados ao mercado A estão se comportando de forma estável, impulsionados por políticas e tecnologias.

Três principais motores da reestruturação de valor: conformidade, institucionalização e inovação tecnológica

Recentemente, o valor dos ativos encriptação e das ações relacionadas aumentou significativamente, refletindo uma profunda reestruturação do sistema de valor de todo o setor. Esta transformação é impulsionada principalmente por três grandes forças.

Primeiro, a conformidade tornou-se a pedra angular do desenvolvimento da indústria. Em 2025, as principais economias globais aceleram a melhoria das estruturas regulatórias. A legislação americana "GENIUS" exige que os ativos de reserva das stablecoins sejam 100% ancorados ao dólar ou a títulos do Tesouro dos EUA e auditados regularmente, a legislação MiCA da UE promove a centralização da indústria, enquanto Hong Kong forma uma vantagem única através do modelo regulatório "de duas vias". A conformidade não apenas aumenta a transparência e a segurança do mercado, mas também traz um "prêmio de licença", tornando os investidores institucionais mais propensos a escolher plataformas conformes, com fluxos de capital mais estáveis e sustentáveis.

Em segundo lugar, a contínua entrada de fundos institucionais está a remodelar o mecanismo de preços do mercado. Com o ETF de Bitcoin de uma determinada empresa como exemplo, os investidores institucionais estão a incluir ativos encriptação na sua alocação de ativos a longo prazo, enquanto fundos soberanos e tesourarias corporativas estão a considerar os ativos digitais como uma ferramenta de proteção contra a inflação. A institucionalização da estrutura de fundos reforçou o efeito de interligação entre o preço das moedas e as ações relacionadas, promovendo uma transição do especulativo por parte dos pequenos investidores para um investimento mais racional.

Por fim, a inovação tecnológica dá novo impulso ao desenvolvimento do setor. As instituições financeiras tradicionais estão a explorar ativamente a aplicação da tecnologia blockchain, lançando tokens de ouro em cadeia e plataformas de obrigações, melhorando a digitalização de ativos e a eficiência das transações. O avanço tecnológico não só otimiza a infraestrutura, mas também confere às empresas relacionadas com encriptação mais atributos de "tecnologia avançada", impulsionando a lógica de avaliação do mercado a uma transição de atributos financeiros simples para atributos de inovação tecnológica.

Essas três grandes forças interagem, impulsionando conjuntamente os ativos encriptação e suas ações relacionadas para uma nova era mais madura, regulada e impulsionada pela tecnologia, onde o sistema de avaliação de valor está fazendo um salto qualitativo.

Divergência regulatória, implementação de cenários e transição de paradigmas de investimento

Com o mercado global de encriptação a tornar-se gradualmente mais maduro, a partir de 2026, o ambiente regulatório apresentará um padrão mais diferenciado e detalhado. A SEC dos EUA planeja lançar uma licença de custódia de ativos encriptados, a União Europeia está a reforçar as regras de combate à lavagem de dinheiro (AML) e de identificação do cliente (KYC), enquanto Hong Kong acelera a construção de um hub de ativos digitais, atraindo ativamente empresas de encriptação em conformidade. Essa diferença regulatória não apenas impulsionou a valorização das licenças em conformidade, mas também gerou oportunidades de arbitragem em conformidade entre regiões, fazendo com que empresas com qualificações de conformidade em múltiplos locais se tornem as preferidas para a migração de fundos institucionais.

A concentração da indústria aumentará ainda mais, as instituições licenciadas dominarão a maior parte da quota de mercado, a conformidade regulatória tornará-se a principal barreira para a sobrevivência e desenvolvimento das empresas, construindo um forte fosso institucional, atraindo capital de longo prazo.

Na digitalização de ativos e na implementação de cenários, os ativos do mundo real (RWA) estão a tornar-se uma ponte importante entre as finanças tradicionais e as finanças digitais. Plataformas de dados preveem que, nos próximos anos, o tamanho do mercado global de RWA irá ultrapassar centenas de bilhões de dólares, com o setor imobiliário, créditos de carbono e finanças de cadeia de suprimentos a serem os principais cenários de implementação. A aplicação da tecnologia blockchain acelerou a securitização de ativos e a melhoria da eficiência de circulação.

A nível empresarial, os casos de alocação de ativos digitais estão a aumentar. Tomando como exemplo a plataforma de culinária de Hong Kong "日日煮", a sua empresa-mãe já iniciou um plano de compra em grande escala de Bitcoin, com o objetivo de acumular 5000 Bitcoins ao longo de três anos, visando utilizar os ativos digitais como uma importante reserva de valor e explorar o seu potencial na economia digital. Esta prática de integrar ativos digitais no balanço patrimonial da empresa marca a transição do paradigma de investimento de mera especulação de preços para uma alocação diversificada de ativos e uma coexistência de valor.

De forma geral, a constante melhoria e diferenciação da regulamentação, a implementação contínua de cenários de ativos digitais, bem como a atualização das filosofias de investimento de instituições e empresas, estão a impulsionar conjuntamente o mercado de ativos encriptação e ações relacionadas para uma nova fase mais madura, em conformidade e orientada para o valor. Os investidores devem focar nos "criadores de valor encriptação" que possuem vantagens de conformidade, inovação tecnológica e capacidade de aplicação de cenários, aproveitando as oportunidades de investimento de longo prazo que atravessam ciclos.

Conclusão: Ancoragem de Valor sob o Novo Paradigma

A encriptação de ativos institucionaliza bolhas não cíclicas, mas é a aceitação institucional do sistema financeiro global ao "mecanismo de confiança descentralizado". Da "especulação de criptomoedas" à "especulação de ações", a lógica de investimento é elevada de um jogo de soma zero para uma coabitação de valor. A conformidade constitui a linha de base para a sobrevivência das empresas, a tecnologia determina a inclinação do crescimento, e a concretização de cenários molda o teto de avaliação.

Os benefícios da política do mercado de Hong Kong, a transformação dos negócios do mercado americano e as inovações tecnológicas do mercado A, constituem um exemplo da reestruturação do sistema de avaliação do mercado. As principais oportunidades no futuro não estarão mais na especulação de preços de curto prazo, mas sim na exploração de "encriptação criadores de valor" que atravessam os ciclos, em torno das barreiras de conformidade, profundidade tecnológica e capacidade de integração de cenários. Este novo paradigma sinaliza que uma nova era de fusão profunda entre as finanças digitais e as finanças tradicionais já começou.