A ascensão da Solana: Análise das causas profundas e perspectivas futuras

Solana (SOL) teve um desempenho forte recentemente, atraindo ampla atenção do mercado. Além das vantagens técnicas e da prosperidade do ecossistema, este artigo explorará as razões profundas por trás da ascensão do SOL a partir de diferentes perspectivas e fará uma previsão sobre sua futura trajetória.

O processo de formação da crença e do consenso

No ciclo de mercado, a queda acentuada dos ativos costuma ser a chave para a formação de crenças. Ethereum (ETH) caiu de 1440 dólares para 81,79 dólares, uma queda de 94%. Em comparação, SOL caiu de 259,9 dólares para 8 dólares, uma queda de até 97%. Essas condições extremas costumam desencadear vendas em massa, eliminando a grande maioria dos especuladores e deixando os detentores firmes.

Em seguida, durante o processo de recuperação de preços, novas ordens de compra entram gradualmente, impulsionando o aumento do preço dos ativos. Nesta fase, os participantes do mercado começam a prestar mais atenção às mudanças nos fundamentos dos projetos. Os principais responsáveis pelo aumento dos preços são duas categorias de pessoas: a primeira são os investidores que já possuem ativos e continuam a reforçar suas posições, a segunda são os compradores que entram no mercado em níveis de suporte ou em uma tendência de alta. Quando as ordens de compra no mercado são totalmente liberadas, os preços tendem a entrar em consolidação lateral, aguardando o desencadeamento de um próximo evento significativo.

A importância da criação de ativos

O sucesso de uma blockchain pública não depende da liderança técnica ou da maturidade do ecossistema, mas sim da capacidade de continuar a gerar efeitos lucrativos e novas narrativas. A explosão de projetos populares como BONK no ecossistema SOL, assim como a introdução do conceito Depin, trouxe novos usuários e ativos. Isso é semelhante ao que o Ethereum experimentou durante a febre dos ICOs e a onda DeFi.

Em comparação, o Ethereum é afetado pela alta taxa de Gas, o que impacta a eficiência do fluxo de capital, além de um grande número de crentes já terem construido posições, e a estrutura de chips sob o mecanismo PoS estar se estabilizando. Atualmente, é necessário esperar por novos eventos-chave (, como uma queda acentuada nas taxas de Gas ou a aprovação de ETFs ) para atrair capital incremental. No entanto, considerando sua enorme base de crentes, uma vez que eventos-chave sejam acionados, seu potencial explosivo não deve ser subestimado.

O impacto da concentração da estrutura de chips

Ao contrário da percepção comum, a alta concentração da estrutura de chips pode, na verdade, ser mais benéfica para a valorização dos preços. Isso se deve ao fato de que a chave para determinar a tendência dos preços está na demanda potencial, e não na distribuição das posições existentes. Quanto mais dispersos estiverem os chips, mais fatores de jogo precisarão ser considerados, o que pode, na verdade, ser desfavorável à valorização dos preços.

O Ethereum beneficiou-se, na última corrida de touros, da grande quantidade de fichas bloqueadas (, como o staking ETH 2.0, as posições do Grayscale e os bloqueios DeFi ), o que reduziu significativamente a oferta de liquidez no mercado e criou condições para o aumento de 60 vezes.

Para o SOL, os cerca de 55,8 milhões de tokens ( detidos pela FTX e Alameda representam 13% da oferta circulante total. ) está atualmente em estado de bloqueio, o que é, de certa forma, semelhante à situação do Ethereum na época. No entanto, uma vez que essa parte dos tokens retorne à circulação, o SOL poderá enfrentar alguma pressão, o que é semelhante à situação do Ethereum após a atualização de Xangai, quando os fundos em staking se tornaram retiráveis.

Perspectivas Futuras

A força do desempenho do SOL pode continuar, dependendo dos seguintes fatores-chave:

1. O ecossistema continua ativo, lançando constantemente novos projetos e aplicações que atraem os usuários.
2. O sentimento do mercado mantém-se otimista, atraindo mais fundos adicionais para entrar.
3. A grande quantidade de tokens SOL (, como parte dos detidos pela FTX, está em andamento.
4. A tendência do mercado de criptomoedas como um todo e o ambiente regulatório.

Os investidores, enquanto acompanham as flutuações de preços a curto prazo do SOL, devem prestar ainda mais atenção ao seu potencial de desenvolvimento a longo prazo e riscos. Neste mercado em rápida mudança, é crucial manter a razão e a vigilância.