Ativos de criptografia mercado Profundidade análise: como definir Bear Market?

O mercado de ativos de criptografia apresentou uma tendência de queda significativa recentemente. Até meados de abril, o valor de mercado total dos ativos de criptografia, excluindo o Bitcoin, caiu de um pico de 1,6 trilião de dólares em dezembro do ano passado para 950 mil milhões de dólares, uma diminuição de 41%. Ao mesmo tempo, o volume de capital de risco caiu 50% a 60% em comparação com o pico de 2021-2022.

Vários fatores combinados indicam que uma nova "Inverno Cripto" pode estar a caminho. A política de tarifas global mais apertada leva à deterioração do sentimento do mercado, juntamente com o aumento da incerteza económica macroeconómica, o que pressiona os ativos de risco tradicionais. Embora o ambiente regulatório tenha melhorado, a recuperação do mercado de criptografia ainda enfrenta desafios no contexto de um mercado de ações em baixa.

Os mercados financeiros tradicionais geralmente usam uma variação de 20% para determinar a transição entre Bull e Bear Markets, mas este padrão não se aplica aos mercados de criptografia altamente voláteis. Ativos digitais como o Bitcoin frequentemente apresentam variações de preço superiores a 20% em curtos períodos, mas isso não necessariamente indica uma mudança de tendência a longo prazo. Além disso, a característica de negociação 24/7 do mercado de criptografia torna-o mais sensível a eventos globais inesperados.

Para uma melhor compreensão das tendências do mercado, propomos dois indicadores alternativos: desempenho ajustado ao risco e média móvel de 200 dias (200DMA). O primeiro mede o desempenho do ativo através do desvio padrão, enquanto o segundo fornece sinais de momentum claros. Quando o preço permanece acima da 200DMA e apresenta uma tendência de alta, é considerado um Bull Market; caso contrário, pode entrar em Bear Market.

Atualmente, o Bitcoin e o índice COIN50 (os 50 principais tokens em termos de capitalização de mercado) caíram abaixo das suas respectivas 200DMAs, indicando que o mercado pode estar no início de uma tendência de baixa a longo prazo. Isso está em linha com a diminuição da capitalização de mercado e a tendência de encolhimento do capital de risco, ambos sendo características potenciais do "inverno das criptomoedas".

Em suma, recomendamos que os investidores mantenham uma atitude cautelosa e adotem estratégias de gestão de risco defensivas. Apesar disso, esperamos que os preços dos ativos de criptografia se estabilizem no final do segundo trimestre deste ano, estabelecendo uma base para a melhoria do mercado no terceiro trimestre. No entanto, em um ambiente macroeconômico complexo e em mudança, os investidores ainda devem permanecer altamente vigilantes.