JPMorgan avança para o mundo da encriptação: fornece serviços bancários para exchanges

Um dos maiores instituições financeiras dos EUA, o JPMorgan Chase, tomou recentemente uma medida histórica, embora o banco ainda tenha sugerido em seu relatório deste ano que os investidores não adicionem Bitcoin ou outras encriptações em seus portfólios.

De acordo com relatos, o JPMorgan começará a oferecer serviços bancários para exchanges de encriptação. Essas exchanges tiveram suas contas bancárias no JPMorgan aprovadas para abertura em abril. Na fase inicial, o JPMorgan fornecerá serviços de gestão de caixa para os clientes americanos dessas exchanges, incluindo transferências eletrônicas e serviços de depósito e levantamento, mas não estará diretamente envolvido na liquidação de encriptação.

Esta ação chamou a atenção de Wall Street. Um insider do setor bancário acredita que, além da consideração direta de receita, a ação do JPMorgan pode também trazer oportunidades futuras de subscrever os IPOs desses exchanges, bem como considerar a possibilidade de listar o JPM Coin nessas plataformas.

Um alto funcionário regulador comentou: "À medida que o mercado de encriptação se torna cada vez mais maduro, cada vez mais empresas de blockchain possuem bons sistemas de gestão de risco e níveis de conformidade, e essas empresas não devem ser impedidas de acessar serviços bancários."

Esta colaboração é sem dúvida mais um importante marco na integração do mundo da encriptação ao mainstream. Compreender a lógica por trás disso é crucial, mas ao mesmo tempo não se pode ignorar que ainda há um caminho a percorrer até que o mundo da encriptação e as instituições financeiras tradicionais alcancem uma colaboração a longo prazo e estável.

Cooperação Win-Win

A colaboração do JPMorgan com essas exchanges é claramente o resultado de uma "afinidade" mútua. O primeiro precisa, sob a premissa de conformidade, garantir rapidamente o potencial do mercado emergente, enquanto o segundo precisa do apoio de instituições financeiras tradicionais que se aproximam do mundo da encriptação, com o objetivo de se tornar uma plataforma de serviços financeiros mais profissional e ajudar na sua entrada em mercados mais amplos e institucionalizados.

Essas exchanges têm em comum a forte característica de serem altamente regulamentadas e de se basearem principalmente em liquidações em moeda fiduciária, o que se encaixa perfeitamente na demanda da indústria bancária por conformidade regulatória. Em termos financeiros, essas exchanges foram auditadas por grandes firmas de contabilidade.

Analisando o fluxo de fundos nesses exchanges, as moedas fiduciárias ocupam uma posição de domínio absoluto, o que, claramente, oferece um espaço significativo de lucro para os bancos. Segundo dados de plataformas estatísticas, nas últimas 24 horas, houve um volume de transações de cerca de 5,7 bilhões de dólares em um determinado exchange, sendo que 91,8% desse volume foi realizado com base em três moedas fiduciárias: dólar, euro e libra. Outro exchange teve um volume de transações de cerca de 47 milhões de dólares no mesmo período, com 99,2% do volume baseado no dólar.

É importante notar que essas exchanges têm uma ampla gama de serviços, além das operações da exchange, há uma demanda significativa por serviços de moeda fiduciária em custódia, stablecoins, wallets e outros serviços.

E do ponto de vista do JPMorgan, apesar de seu CEO ter uma visão negativa sobre o Bitcoin por um longo período, a instituição tem explorado o campo da blockchain de maneira bastante profunda e precoce, e suas ações reais demonstram curiosidade e entusiasmo em relação às criptomoedas:

Em 2016, o JPMorgan lançou um protocolo de blockchain open-source para atender às necessidades de interação financeira entre empresas e instituições financeiras. Além disso, o JPMorgan também colaborou com várias empresas de tecnologia e instituições em áreas como autenticação de identidade em blockchain e troca de informações financeiras.

Em 2017, o JPMorgan lançou uma rede de informações interbancárias, dedicada a resolver os desafios de longa data do compartilhamento de informações entre bancos. Atualmente, a rede já atraiu 397 instituições bancárias, incluindo o JPMorgan.

Em 2019, o JPMorgan anunciou o lançamento da sua própria moeda digital, tornando-se o primeiro grande banco do mundo a "emitir" moeda; em 2018, o banco também tokenizou um título de dívida de taxa de juro flutuante de 1 ano no valor de 150 milhões de dólares com base em encriptação.

Encriptação mundo e a complexa relação com os bancos

No entanto, antes de esta colaboração significativa se concretizar, o mundo da encriptação manteve uma relação de colaboração altamente incerta com os bancos ao longo do tempo. Mesmo aqueles que são cautelosos, como algumas exchanges, passaram por várias dificuldades: no ano passado, a colaboração com um determinado banco foi interrompida por questões de conformidade, impossibilitando o acesso à rede de pagamentos rápidos do Reino Unido; no mesmo ano, uma certa criptomoeda foi removida, tendo sido noticiado que isso pode ter sido devido a exigências de conformidade do seu banco parceiro no Reino Unido.

Entre todas as histórias inconstantes, o destino de um emissor de stablecoin e da sua exchange associada é o mais tocante. É bem sabido que este emissor de stablecoin tem uma relação estreita com a sua exchange associada, e o fato de que o primeiro, em uma situação de reservas insuficientes, inflacionou a stablecoin é um segredo bem guardado. Após se envolver em um processo judicial com o Ministério Público de certa localidade no ano passado, o emissor admitiu que, em média, cada stablecoin é suportada por apenas cerca de 0,74 dólares, e a queixa também destacou que os 860 milhões de dólares em reservas foram desviados pela exchange associada.

Antes deste processo judicial, o emissor de stablecoin tentou durante muito tempo colaborar com bancos tradicionais através da sua exchange associada, mas os resultados sempre foram difíceis de manter. Eles tiveram contato com vários bancos tradicionais, mas todas as colaborações foram interrompidas sem exceção. E atualmente, se receberam o apoio de bancos tradicionais e qual é a situação da colaboração, essas questões permanecem desconhecidas.

Esta experiência difícil é, na verdade, um reflexo da situação de colaboração entre o mundo da encriptação e os bancos tradicionais: embora os bancos cobicem a pequena mina de ouro que é o mundo da encriptação, as numerosas incertezas de conformidade das empresas nativas desse mundo dificultam a cooperação entre ambas as partes, levando frequentemente a um estado de impasse, com um alto grau de incerteza.

Mas, ao mesmo tempo, o destino conturbado não impediu que certos projetos de encriptação se tornassem cada vez mais proeminentes na indústria. Até recentemente, segundo uma plataforma de dados, uma stablecoin com um valor de mercado de cerca de 9 bilhões de dólares e um volume diário de transações de 59 bilhões de dólares, ocupa o terceiro lugar em valor de mercado de criptomoedas e o primeiro em volume de transações a nível global. Sua emissão adicional ainda tem um impacto significativo nos preços dos ativos de encriptação, mas essa lógica de variação de preços muitas vezes levanta dúvidas.

Se examinarmos mais de perto, talvez algumas exchanges tenham conseguido estabelecer-se dentro das instituições financeiras convencionais, enquanto outros projetos ainda estão "fugindo para o deserto" mas "saboreando" a situação, o que representa uma divisão no mundo da encriptação: as instituições nativas da indústria que se esforçam para se alinhar com a narrativa mainstream acabarão por "chegar à terra firme", competindo lado a lado com os gigantes do setor financeiro, enquanto estes últimos poderão continuar a se expressar livremente no "mundo excêntrico" da encriptação, mas a pergunta que permanece é: a sua história pode continuar sendo contada?