Mercado de criptomoedas semanal: A disputa comercial impacta as finanças globais, o Bitcoin recua para perto da linha anual

Esta semana, o Bitcoin abriu a 82379,98 dólares e fechou a 78370,75 dólares, caindo 4,87% ao longo da semana, com uma amplitude de 13,92% e um aumento significativo no volume de transações. O preço do Bitcoin está a operar dentro de um canal de queda, e após se aproximar da parte superior do canal, sofreu uma queda no fim de semana devido à influência das políticas dos EUA, atualmente estabilizando-se temporariamente perto da linha anual (média móvel de 365 dias).

No dia 2 de abril, o governo dos Estados Unidos anunciou uma nova política comercial que superou as expectativas, provocando um tremor global. Em seguida, o governo chinês anunciou medidas correspondentes. O mercado de capitais imediatamente experimentou uma volatilidade acentuada, com os três principais índices de ações dos Estados Unidos a sofrerem uma queda acentuada esta semana em resposta a este impacto, e os rendimentos dos títulos do governo dos Estados Unidos também apresentaram uma queda significativa.

O impacto da nova política comercial eclipsou todas as outras notícias, com o mercado ocupado a vender ativos e a reavaliar esta política inesperada.

Atualmente, os mercados de capitais globais estão passando por um processo de intensa correção e reavaliação, sendo o maior fator de incerteza as medidas de resposta subsequentes do governo dos Estados Unidos e da Reserva Federal.

Economia Macroeconômica e Dados Financeiros

No dia 2 de abril, o governo dos Estados Unidos anunciou a implementação de uma nova política de tarifas sobre os parceiros comerciais globais, estabelecendo uma tarifa mínima de 10% e impondo taxas mais altas a certos países. A tarifa de referência entra em vigor a partir de 5 de abril, enquanto as medidas de tarifas elevadas começarão a ser aplicadas a partir de 9 de abril de 2025.

O Secretário do Tesouro dos EUA apelou em uma entrevista para que os países mantenham a moderação, afirmando que, se não houver uma resposta, esse será o limite.

No dia 3 de abril, a China respondeu rapidamente, anunciando a imposição de tarifas com taxas equivalentes sobre todos os produtos importados provenientes dos Estados Unidos, com a data de entrada em vigor marcada para 9 de abril.

Embora algumas pequenas economias tenham optado por aceitar, espera-se que grandes economias como a União Europeia e o Reino Unido possam adotar algumas medidas de resposta.

Devido à força das políticas ser muito superior ao esperado, os três principais índices de ações dos EUA caíram rapidamente nas sessões de quinta e sexta-feira. O Nasdaq, o S&P 500 e o índice Dow Jones caíram, respetivamente, 10,02%, 9,08% e 7,86% ao longo da semana. As gigantes da tecnologia, diretamente afetadas, sofreram quedas de preços ainda maiores, com o valor de mercado das ações dos EUA a evaporar mais de 5 trilhões de dólares ao longo da semana.

Os dados de emprego não agrícola dos EUA de março, divulgados em 4 de abril, mostram que o número de empregos aumentou em 228 mil, superando amplamente as expectativas do mercado, enquanto a taxa de desemprego subiu ligeiramente para 4,2%. O presidente do Federal Reserve afirmou em seu discurso: a economia dos EUA continua forte, mas as novas políticas tarifárias irão prejudicar o crescimento econômico e a inflação.

O presidente dos Estados Unidos instou o Federal Reserve a cortar as taxas de juros rapidamente nas redes sociais. Até o fim de semana, o mercado previa que o Federal Reserve poderia cortar as taxas 4 vezes este ano, com uma probabilidade de mais de 90% de um corte em junho.

As tensões comerciais podem continuar, mas o pior impacto pode já ter passado. O mercado precisa de algum tempo para confirmar se os preços estão adequados e se situações mais graves vão surgir. A chave está em saber se as novas políticas ajudam a impulsionar as negociações e qual será o resultado final das negociações entre os Estados Unidos e os outros países.

Fluxo de capital

O mercado de criptomoedas teve uma saída líquida de 333 milhões de dólares esta semana, dos quais 178 milhões de dólares saíram do ETF de Bitcoin à vista e 108 milhões de dólares foram retirados de stablecoins. Isso quebrou a tendência de entrada líquida de fundos que durou quatro semanas consecutivas.

Considerando a volatilidade intensa do mercado de ações dos EUA, essa magnitude de saída não é considerada grave, mas ainda é necessário estar atento a possíveis vendas adicionais que possam ocorrer a seguir.

Pressão de venda e situação de vendas

Com a volatilidade do mercado de ações dos EUA, a pressão de venda no mercado também aumentou. Os dados on-chain mostram que o número de Bitcoins que entraram nas exchanges atingiu 188614,7 moedas, com os detentores de curto prazo intensificando a venda, enquanto a venda dos detentores de longo prazo diminuiu ligeiramente em relação à semana passada. Os dados mostram que, após três semanas consecutivas de saídas, o número de Bitcoins nas exchanges centralizadas aumentou em 3116,1 moedas esta semana, indicando que a pressão de venda se acumulou.

Desde o final de fevereiro, a maior parte do grupo de detentores de curto prazo esteve em estado de prejuízo temporário, com a proporção recente de prejuízo temporário a atingir 16%, o maior registro de prejuízo desde o início deste ciclo. Este grupo ainda enfrenta uma enorme pressão, e um colapso pode levar a uma queda adicional nos preços.

O grupo de detentores de longo prazo continua a desempenhar o papel de estabilizador do mercado, aumentando a sua participação em 53.300 moedas Bitcoin esta semana.

A menos que o mercado de ações dos EUA se recupere ou que o Federal Reserve implemente políticas de flexibilização, como cortes nas taxas de juro, a força de compra no mercado será difícil de aumentar significativamente, e o preço do Bitcoin terá dificuldade em obter impulso para subir.

Indicadores de Ciclo

De acordo com os dados de um motor de análise, o indicador cíclico do Bitcoin está atualmente em 0,375, indicando que o mercado está numa fase de correção ascendente.