Berachain Explicado: A Revolução da Liquidez na Camada 1 e o Panorama da Ecologia

一、Tecnologia: Inovação dupla do mecanismo PoL e do modelo de três gerações de tokens

1.1 Prova de Liquidez (PoL): Redefinindo o mecanismo de consenso

A Prova de Liquidez (PoL) da Berachain é a sua inovação central. Ao contrário do mecanismo tradicional de PoS, o PoL exige que os validadores mantenham a segurança da rede fornecendo Liquidez (em vez de simplesmente apostar tokens). Este design transforma diretamente a atividade econômica on-chain em recursos de segurança, criando um ciclo fechado de 'Liquidez é segurança'. De acordo com dados da testnet, o mecanismo PoL permite que a Berachain atinja uma taxa de utilização de Liquidez de 91%, muito acima do Ethereum (cerca de 65%) e Solana (cerca de 72%).

Detalhes da implementação técnica:

• Modelo de distribuição de recompensas: 70% das recompensas de bloco vão para o tesouro de recompensas do dApps, os restantes 30% são distribuídos aos validadores, incentivando a auto-regeneração de aplicativos ecológicos;
• Algoritmo de Staking Dinâmico: Os ganhos dos validadores estão correlacionados positivamente com a atividade dos pools de Liquidez que eles gerenciam, conforme a fórmula:

• Estratégia anti-MEV: usando processamento de pedidos em lote (Batch-A 2 MM) e correspondência off-chain para reduzir o risco de ataque sanduíche.

1.2 Sistema de tokens de terceira geração: Economia Cooperativa de BERA, HONEY e BGT

O modelo de token da Berachain alcança equilíbrio ecológico através da separação de funcionalidades:

• BERA：Token de gás, usado para pagar taxas de transação, os validadores de staking precisam gastar BERA para ativar os nós;
• HONEY: Moeda estável sobrecolateralizada, mantida por meio de um modelo de taxa de juros dinâmica (taxa de juros base ± flutuações de mercado), com TVL pré-armazenado na mainnet atingindo 16 bilhões de dólares;
• BGT: Token de governança não transferível, obtido através de mineração de Liquidez, os detentores podem votar para decidir a atualização do protocolo e a alocação de recursos. Os dados da rede de teste mostram que 68% dos detentores de BGT participaram de propostas de governança, validando a eficácia do design do token.

Fonte: Berachain Honeypaper, modelo de interação de token de terceira geração

Dois, Mapa da Ecologia: DeFi Lego e Rede de Colaboração Cross-Chain

2.1 Core Protocol: Building Financial Infrastructure

Berachain formou uma matriz completa de DeFi que abrange transações, empréstimos, derivativos e outros cenários:

*Kodiak: suporte DEX nativo para Liquidez centralizada no estilo Uniswap V3, ajustando dinamicamente o alcance do LP através da função 'Island', com mais de 100.000 interações acumuladas na rede de teste. Seu contrato inteligente adota uma arquitetura em camadas, otimizando o consumo de Gas em 40%;

• Dolomite：O protocolo de mineração alavancada permite aos usuários apostar BGT para obter um aumento de 5 vezes nos ganhos, combinando o modelo de token veDOLO para bloquear a Liquidez a longo prazo, TVL ultrapassando 1.2 bilhões de dólares;
• Infrared Finance: O protocolo de liquidez Liquidez transforma BGT em iBGT, permitindo aos usuários obter receitas de staking e receitas combinadas DeFi. O TVL é de 273 milhões de dólares, com uma taxa de rendimento anual de 19-37%.

2.2 Cooperação estratégica: rede de capital Liquidez de cadeia cruzada

A Berachain constrói uma piscina de liquidez entre cadeias em colaboração com os principais protocolos:

• Stakestone: O protocolo de liquidez completo da cadeia introduz ativos STONE, e o Vault pré-armazenado atraiu 111 milhões de dólares em 24 horas. O pool beraSTONE/ETH tornou-se o maior pool de liquidez da Uniswap V3.
• Ethena: O protocolo sintético USD USDe está conectado ao ecossistema, os usuários podem capturar 37% da renda anualizada e airdrops ecológicos, e depositar USDe até US$ 430 milhões;
• Lombard: O protocolo DeFi Bitcoin traz wBTC para o ecossistema, aumentando o valor do capital através de uma estrutura de quatro camadas com APY superior a 45%.

Dados:

3. Desempenho de dados: teste de rede explosiva e mainnet em preparação

3.1 Marco da rede de teste: crescimento duplo de usuários e desenvolvedores

• Tamanho do usuário: O número de endereços independentes na rede de teste v2 Bartio aumentou de 6,4 milhões para 240 milhões, com um pico diário de 7 milhões de usuários ativos, superando os dados do Avalanche no mesmo período;
• Frequência de Interação: DEX transações, criação de stablecoins e outras tarefas totalizaram 27 milhões de operações, processando transações a uma taxa de 2.300 por segundo (TPS) ;
• Ecossistema de Desenvolvedores: Mais de 270 projetos implementados, com 35% focados em RWA e 23% em GameFi, demonstrando uma diversidade significativa no ecossistema.

3.2 Mainnet Expectations: Dual Potential of Capital and Community

Através do evento de pré-depósito Boyco, a Berachain bloqueou 31 bilhões de dólares em ativos, incluindo ETH, BTC e stablecoins. As regras de airdrop mostram:

• 2% do BERA é distribuído aos provedores de Liquidez, com participantes iniciais recebendo uma recompensa com peso 5 vezes maior;
• Os detentores de Bong Bears NFT têm direitos de governança prioritários, com uma participação de 1,5% da oferta total distribuída por airdrop; *Os contribuidores da rede de teste estão previstos para compartilhar 2% -5% do fornecimento de tokens, incentivando a construção de longo prazo do ecossistema.

Quatro, Perspectivas Futuras: Evolução Tecnológica e Desafios Ecológicos

4.1 Mapa de tecnologia: De segurança quântica a raciocínio causal

• Resistência quântica: módulo de criptografia resistente a algoritmos Shor lançado no primeiro trimestre de 2025 para combater ameaças de computação quântica;
• Causal Inference Engine: Integra modelos de IA para analisar dados on-chain e avisar as flutuações da Liquidez com 48 horas de antecedência (82% de precisão do teste);
• Extensão modular: colaboração com a Particle Network para desenvolver uma camada de abstração de cadeia, suportando a interação com ativos de várias cadeias com um clique.

4.2 Potenciais Riscos e Estratégias de Mitigação

• Pressão do modelo de token: A falta de transferibilidade do BGT pode limitar a Liquidez do mercado secundário, as soluções incluem a introdução do certificado de liquidez iBGT;
• Estabilidade das stablecoin: o HONEY tem de lidar com o risco de dissociação em condições de mercado extremas (o desvio máximo histórico de 1,7%) e planeia introduzir um mecanismo dinâmico de ajustamento do rácio de garantias; *Ecossistema de inicialização a frio: a mainnet deve manter uma média diária de 1 milhão de endereços ativos, atraindo usuários por meio de airdrops contínuos e incentivos para desenvolvedores.

Cinco, Comparação da Indústria: A Competitividade Diferenciada da Berachain

5.1 Diferenciação do Ethereum

• Mecanismo de Consenso: PoL vs. PoS, Berachain converte diretamente Liquidez em recursos de segurança, enquanto o Ethereum depende de capital empenhado;
• Modelo Econômico: O sistema de três tokens separa funções e reduz o impacto da volatilidade de ativos únicos no ecossistema, enquanto o Ethereum depende do ETH para desempenhar múltiplos papéis;
• Experiência do usuário: Através da atividade de pré-depósito Boyco, alcançar o 'arranque sem custos de gás', enquanto a Camada 2 do Ethereum ainda requer o pagamento de taxas base.

5.2 Comparação de desempenho com Solana

• Rendimento: Berachain testnet TPS até 2.300, perto de 5.000 de Solana, mas alocação de recursos otimizada através de PoL;
• Estrutura de custos: O stablecoin HONEY da Berachain reduz os custos de transação, enquanto o Solana depende do pagamento em SOL, sendo mais afetado pela volatilidade de preços;
• Posicionamento Ecológico: Berachain está focado em DeFi e RWA, enquanto Solana está mais inclinada para negociações de alta frequência e NFTs.

Conclusão: um novo paradigma de democratização da Liquidez

Através do mecanismo PoL e do modelo de token de terceira geração, a Berachain reconstruiu a lógica de distribuição de valor da blockchain. Quando a funcionalidade 'Island' do Kodiak impulsiona a taxa de utilização de fundos para 91% e o beraSTONE da Stakestone ultrapassa o stETH como o maior ativo de rendimento, o que vemos não é apenas uma iteração tecnológica, mas sim uma revolução paradigmática na democratização da Liquidez. Como seu white paper diz: 'Berachain não é apenas mais uma cadeia EVM, mas sim um novo continente de cooperação econômica'. Embora enfrentando desafios de modelo de token e início a frio da ecologia, este experimento impulsionado pela Liquidez já abriu um novo espaço de imaginação para as finanças Web3.