Com Robinhood, Kraken e Bybit a anunciarem os seus planos para lançar a tokenização de ações nos EUA, ecossistemas importantes como Chainlink e Jupiter também anunciaram apoio ao comércio de ações tokenizadas de empresas como Apple, Tesla e Nvidia. Este conceito de "quebrar a parede" explodiu em popularidade da noite para o dia no espaço cripto. Entre eles, as exchanges nativas de cripto Kraken e Bybit escolheram adotar a plataforma de tokenização de ações xStocks com base na arquitetura subjacente Sol, enquanto o corretor digital Robinhood selecionou Arbitrum como a cadeia de emissão de tokens.

À medida que o entusiasmo em vários ecossistemas continua elevado, o mercado recebeu uma mensagem de "água fria". De acordo com informações do LinkedIn, os três co-fundadores da plataforma de tokenização de ações xStocks, Adam Levi Ph.D., Yehonatan Goldman e Roberto Klein da empresa israelita Backed Finance, foram todos confirmados como tendo trabalhado na agora falida DAOstack.

Entre eles, Adam Levi Ph.D. atua como cofundador da DAOstack para fornecer endosse, Yehonatan Goldman foi o Diretor de Operações da DAOstack, e Roberto Klein foi responsável por questões legais e regulatórias na DAOstack.

Os dados do ICO Drops mostram que a DAOstack arrecadou aproximadamente 30 milhões de dólares através de várias rodadas de financiamento de Q4 de 2017 até maio de 2018, e encerrou no final de 2022 devido à exaustão dos fundos. A equipe da DAOstack foi acusada de "soft RUG PULL."

De acordo com o KOL cripto @cryptobraveHQFoi revelado que a DAOstack emitiu o token $Gen em 2019, e após experienciar o mercado em alta de 2021, o token foi deixado para “cair livremente”. “A equipa nem se deu ao trabalho de manter uma pequena bolsa; apenas deixou o token ir a zero após a sua emissão.”

mecanismo de operação do xStocks

No entanto, pelo menos atualmente, xStocks fornece um caminho viável em seu mecanismo operacional.

xStocks é operado pela Backed Assets, um editor registrado na Suíça e controlado em Jersey. A Backed Assets compra ações no mercado de ações dos EUA através do canal IBKR Prime sob os Interactive Brokers e, em seguida, transfere-as para uma conta segregada na Clearstream, um custodiante afiliado à Bolsa de Valores de Frankfurt.

Depois de concluída a operação de "três etapas" de compra - transferência - depósito, os Ativos Garantidos pelo emissor irão acionar o contrato implantado na cadeia Solana para emitir os tokens de ações correspondentes, ou seja, para cada 1000 ações da Tesla adquiridas e armazenadas, 1000 tokens TSLAx serão cunhados numa base de 1:1 na cadeia. O endereço de controlo do contrato do token é propriedade do emissor Backed. Subsequentemente, bolsas de terceiros como Kraken, Bybit, Jupiter, etc., podem listar diretamente esses tokens para negociação à vista e de contratos.

Se investidores ou formadores de mercado realmente comprarem tokens TSLAx iguais ou superiores a 1, podem solicitar à Backed para convertê-los em ações reais da Tesla através do corretor. Ao mesmo tempo, os dividendos irão automaticamente airdropar mais dos mesmos tokens após a captura de dados.

Durante o encerramento do mercado, os preços de todos os tokens de ações irão referir-se ao oráculo da Chainlink. Se houver uma desvio significativo dos preços das ações dos EUA, os arbitradores podem lucrar negociando tokens na plataforma xStocks ou na Kraken e Bybit, empurrando assim os preços de volta para uma faixa razoável.

Preocupações potenciais

No entanto, além da história do fundador mencionada de “RUG PULL suave”, os usuários da comunidade ainda refletem que há muitas deficiências no xStocks, e algumas são difíceis de melhorar substancialmente. Alguns usuários afirmaram candidamente: “Os tokens de ações on-chain são apenas uma versão castrada das ações criadas para evitar impostos.”

Por exemplo, os utilizadores acreditam geralmente que a liquidez das xStocks é muito reduzida, com cada ação atualmente disponível a fornecer apenas 6000 Tokens, e têm ocorrido flutuações significativas na cadeia que excedem a situação real das ações dos EUA.

Em segundo lugar, as taxas são excessivamente altas. As ações tokenizadas on-chain na xStocks têm uma taxa de destruição de até 0,50% + e uma taxa de gestão anual de 0,25%, tornando mais caro manter ações dos EUA on-chain do que manter ações reais.

Além disso, alguns membros da comunidade acreditam que as ações colateralizadas são mantidas por custodiante fora da cadeia, carecendo de auditorias públicas e apresentando um risco de inadimplência. As ações on-chain não têm direitos de voto dos acionistas, e o que é realmente detido são notas não garantidas, o que levanta preocupações. Além disso, a lenta experiência real de compra e resgate levou os usuários a expressar a sua incapacidade de tolerá-la.

Pegando os comentários de KOL sobre o escândalo do fundador da xStocks, “o projeto web3 israelita tem o temperamento ‘budista’ dos projetos europeus e a capacidade de operação de capital dos projetos americanos; em resumo, é completamente irresponsável para os usuários do início ao fim.”

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