Desde o lançamento no Ethereum e no zkSync, o Maverick subiu discretamente entre os 5 principais DEXs por volume de transações do Ethereum.
O Maverick oferece provisão de liquidez direcional, alta eficiência de capital, derrapagem quase zero e algumas melhorias de qualidade de vida para LPs. A seguir, este artigo explorará por que o Maverick não é apenas outro DEX; ele pode representar um sério desafio ao domínio do Uniswap v3.
Maverick AMM Design
O Maverick usa caixas de liquidez ao contrário da maioria dos AMMs. Os bins de liquidez são faixas de preços discretas, semelhantes aos ticks no Uniswap v3.
A descoberta de preço dentro de um bin usa uma fórmula de soma constante, permitindo a negociação com derrapagem zero. A derrapagem só ocorre quando toda a liquidez de um bin é consumida, fazendo com que o bin ativo suba ou desça. Embora a eficiência de capital do Uniswap seja muito alta, a existência da fórmula de produto constante determina que ainda haverá uma pequena quantidade de slippage dentro do tick.
Uma característica da natureza padronizada dos bins em comparação com os ticks é que eles podem substituir as posições LP, permitindo que o Maverick apoie um mecanismo de mineração de liquidez onde os projetos podem incentivar incondicionalmente a liquidez por meio de "pools reforçados".
A estrutura de caixa de liquidez do Maverick é semelhante à do Trader Joe. Se você quiser saber mais sobre as diferenças entre os dois, pode ler "Novos insights do Trader Joe sobre liquidez concentrada".
As principais características do Maverick são seu pool de incentivos, modelagem de liquidez personalizada, níveis de taxas personalizados e suprimento de liquidez direcionado. O fornecimento direcionado de liquidez é obtido por meio do mecanismo Automated Liquidity Placement (ALP) da Maverick.
A oferta de liquidez direcional impulsionada pelo ALP permite que os LPs aceitem a natureza delta positiva da oferta de liquidez. Porque a LP teve que arcar com o risco de mercado dos dois ativos antes e não tinha um nível correspondente de espaço para crescimento. O modelo Maverick permite que os LPs sejam otimistas ou pessimistas e ganhem mais dinheiro se a previsão estiver correta. Ao mesmo tempo, este modo também pode minimizar a perda de impermanência. Além disso, as taxas de transação são creditadas automaticamente nas posições LP, aumentando ainda mais os retornos. O Maverick fornece aos usuários quatro maneiras de fornecer liquidez: Modo Direito, Modo Esquerdo, Modo Ambos e Modo Estático.
Modo Estático
O modo Static é o modo "normal" do Maverick e funciona de maneira semelhante aos AMMs existentes. O modo estático não usa um mecanismo de transferência automática de liquidez, mas oferece aos usuários muita liberdade em como implantar a liquidez por meio de três opções padrão:
Exponencial: A liquidez é altamente concentrada em torno do preço atual do pool do fundo. A liquidez remanescente é distribuída pelas caixas vizinhas de forma exponencialmente decrescente.
Flat: Distribuir uniformemente a liquidez em uma série de caixas centradas no preço atual do pool de fundos. Semelhante ao Uniswap v2.
Caixa única: Distribua liquidez apenas na caixa ativa. Semelhante ao Uniswap v3.
Obviamente, os usuários também não podem escolher essas três distribuições de liquidez, mas criar qualquer forma de modelo de liquidez personalizado usando uma única caixa.
Modo Direito
Mode Right é semelhante a uma ordem de faixa dinâmica, que seguirá o preço no pool quando o preço subir.
O Mode Right é adequado para LPs otimistas nas perspectivas do mercado. Ao mover-se para a direita no pool, o Mode Right mantém a caixa do ativo cotado diretamente à esquerda da faixa de preço, pronta para capturar ganhos caso o preço caia na faixa.
Ao depositar fundos no pool de fundos USDC-ETH no Modo Direito, é recomendável que os usuários depositem no lado esquerdo da caixa Ativa atual para reduzir perdas impermanentes. Quando o preço cair, a posição LP do usuário será convertida em ETH.
Modo esquerdo
O Modo Esquerdo é semelhante ao Modo Direito, mas exatamente o oposto. Quando você está em baixa, o Maverick mudará continuamente a liquidez para a direita da caixa ativa atual. Se a previsão estiver correta, eles podem ganhar muito dinheiro e perder muito pouca impermanência.
Os LPs do modo esquerdo podem reservar um compartimento de seu ativo subjacente diretamente à direita da faixa de preço à medida que se movem para a esquerda no pool, prontos para corresponder aos pedidos assim que o preço se recuperar.
Modo Ambos
O Modo Ambos permite que os LPs adicionem liquidez à caixa Ativa atual ou às caixas adjacentes. Quando o preço se move em qualquer direção, o Modo Ambos reorienta a liquidez para a caixa Ativa anterior e segue o preço para cima e para baixo.
Por exemplo, assumimos que um usuário deposita liquidez unilateral do USDC no lado esquerdo da caixa ativa atual do pool USDC-ETH. Se o preço do ETH subir, a posição é equivalente ao Modo Direito, que transfere a liquidez para o lado esquerdo da caixa Ativa atual, mas a posição ainda é completamente USDC. Se o preço do ETH cair para esse intervalo, o LP será reorientado para o lado direito da caixa Ativa, semelhante ao Modo Esquerdo, e a posição será inteiramente ETH.
O modo Ambos é essencialmente uma faixa Uniswap v3 muito estreita que está constantemente se reequilibrando em torno do preço atual. Portanto, o risco de perda de impermanência do Modo Ambos é muito maior. Além disso, os LPs podem sofrer perdas permanentes devido ao reequilíbrio em um ambiente de preços continuamente voláteis. Nesse caso, os LPs comprarão na alta e venderão na baixa, resultando em prejuízo imediato. Nesse caso, você pode usar uma variedade maior de caixas.
Os modos ALP (Direita, Esquerda, Ambos) usam preços TWAP internos e um período de lookback configurável para mover as caixas. Por padrão, a janela de lookback é definida para 3 horas para manter a liquidez responsiva aos preços, evitando possíveis vetores de ataque.
O tamanho da caixa e o período de lookback são variáveis-chave que afetam os retornos do LP com base na ação do preço. Um período de lookback mais longo resultará em menos respostas. É menos provável que a liquidez saia da volatilidade de curto prazo, mas é mais provável que fique atrás de movimentos fortes.
Comparando Distribuições de Liquidez
Em poucas palavras, os bins são uma implementação alternativa e padronizada de ticks que podem criar liquidez verticalmente. Tick constrói fluidez horizontalmente, com maior precisão, mas em detrimento da flexibilidade. O Uniswap v3 é muito eficiente em termos de capital para LPs dentro do escopo, mas é notório por alguma distribuição de liquidez abaixo do ideal.
O ALP do Maverick permite que a liquidez seja passivamente concentrada em torno dos preços atuais, e sua distribuição de liquidez parece ser muito mais eficiente do que a do Uniswap, uma mudança que será mais pronunciada em pools não importantes.
Deve-se notar que a figura acima compara apenas a distribuição de liquidez, não o TVL dentro de cada tick/bin. O Uniswap tem muito mais liquidez do que o Maverick. Por exemplo, no momento em que este artigo foi escrito, havia apenas 206 USDC e 12,06 ETH no atual compartimento ativo do Maverick (o que significa que o ETH está prestes a cair para um compartimento inferior).
Desempenho do mercado Maverick
A estratégia de entrada no mercado da Maverick é única. Após o lançamento no Ethereum, em vez de lançar no Arbitrum e Optimism, foi lançado pela primeira vez no zkSync Era. A era zkSync foi lançada em março e o ecossistema ainda é imaturo, mas os volumes de transações estão aumentando constantemente.
O crescimento da taxa do Maverick ultrapassou o volume de transações, especialmente no zkSync. Isso pode ser devido à maior proporção de volume negociado no pool de ativos de risco.
Atualmente, a maioria das pessoas usa apenas um punhado de pools no Maverick, incluindo stablecoins e ativos encapsulados. O volume de negociação da grande maioria dos pools de ativos de risco veio do pool USDC-ETH 4 bp, que levou algumas ações do pool Uniswap 5 bp.
Atualmente, os dados sobre o desempenho do LP são limitados, mas as primeiras indicações são de que os ALPs que mantêm as posições do LP dentro de uma faixa estreita podem ser altamente lucrativos para grupos de risco. Obviamente, os ativos de risco no Maverick têm espaço para aumentar e o ajuste do mercado do produto deve ser alcançável. Pode levar algum tempo para os usuários aprenderem como tirar o máximo proveito do ALP, mas o Maverick certamente tem a capacidade de expandir além de seu nicho atual com esse tipo de expansão de base.
Muitos novos DEXs inicialmente lutam para atrair novos usuários. Os esquemas de mineração de liquidez são frequentemente usados para gerar volume de negociação e liquidez. As transações de baixo deslizamento do Maverick podem atrair novos usuários porque são muito populares entre os agregadores. Idealmente, o Maverick começará gradualmente a trazer tráfego mais direto. Ainda assim, sua popularidade entre os agregadores estabeleceu um resultado decente para seu crescimento e é uma prova da solidez de seu design.
Além dos agregadores, o Maverick também é favorecido pelas baleias gigantes. Na rede principal Ethereum, mais de 75% do volume de transações do Maverick vem de transações acima de US$ 100.000, com quase nenhuma transação abaixo de US$ 100. Isso se deve em parte aos custos do gás, mas a agregação de liquidez em torno do preço atual e a fórmula de soma constante usada pelas caixas de liquidez são muito benéficas para grandes transações.
Liquid Staking Token (LST): vantagem competitiva do Maverick
Vantagem
LST será uma narrativa importante para assistir no próximo ano. Eles provavelmente se tornarão o principal par de negociação em AMMs e o principal tipo de garantia para opções e CDPs. Até que ponto o LST pode substituir o ETH nativo como o SoV do DeFi é desconhecido, mas a batalha pelo mercado de LST já soou a buzina.
Devido à previsibilidade dos movimentos de preços LST-ETH, o Modo Ambos é ideal para LPs. Os comerciantes podem desfrutar de baixa derrapagem, mesmo para grandes pedidos. Em menos de quatro meses, a Maverick se tornou uma das líderes em volume de transações LST e atualmente disputa o primeiro lugar.
Apesar de uma ordem de grandeza de liquidez menor, a capacidade de Maverick de desafiar a liderança de volume da LST é impressionante. A liquidez que incentiva estratégias específicas tornará o Maverick LST ainda mais poderoso. Maverick está prestes a se destacar neste espaço no futuro previsível.
Cenário competitivo
Trader Joe
O Trader Joe é o primeiro DEX a implementar caixas de liquidez e também possui várias inovações. Como o DEX mais semelhante em design ao Maverick, essa comparação é inevitável.
A principal diferença entre o Trader Joe's e o Maverick's é a comissão e o método de provisionamento automático de liquidez. O Trader Joe's tem taxas dinâmicas que ajudam a proteger os LPs de perdas impermanentes. A abordagem de taxas do Maverick é mais no estilo Uniswap, renunciando a quaisquer taxas de aumento que possam deter os traders. Em vez disso, o Maverick permite que os usuários criem pools com vários níveis de taxas.
O Trader Joe's tem seu próprio recurso automatizado de colocação de liquidez, conhecido como "Auto Pools". Os pools automatizados parecem diferentes do Maverick. O mecanismo ALP do Maverick é reativo, codificado em contratos inteligentes. A mecânica do Trader Joe é mais proativa/autônoma e baseada em script, semelhante a um cofre. "The General" é o primeiro pool automatizado do Trader Joe, seguindo uma estratégia de maximizar a captura de taxas enquanto permanece neutro no mercado.
Uniswap
Para a maioria dos novos DEXs, o maior problema é tirar participação de mercado da Uniswap. O Maverick pode estar melhor posicionado para competir com o Uniswap do que a maioria dos DEXs. No passado, os DEXs que venceram o Uniswap com sucesso (embora por um curto período) visaram todos os nichos de mercado: Curve - moeda estável; SushiSwap - mineração de liquidez; Bancor - proteção impermanente contra perdas para investidores de varejo. Maverick se destaca nessas áreas e se tornou um jogador importante no espaço LST.
Os graus adicionais de liberdade oferecidos pelo Maverick são uma melhoria significativa na qualidade de vida dos LPs em comparação com o Uniswap v3. Adicionar um nível de taxa de 0,04% ou 2% por meio da governança Uniswap pode parecer um gargalo desnecessário em comparação com o Maverick. Muitos LPs Uniswap usam aplicativos de terceiros para gerenciar, implantar e compor automaticamente a liquidez, mas esses recursos são fornecidos nativamente no aplicativo Maverick.
O recentemente anunciado Uniswap v4 parece ter eliminado bastante as fraquezas do Uniswap. Taxas dinâmicas, pools mais personalizáveis por meio de ganchos e o potencial para novas estratégias de LP podem ameaçar o valor que o Maverick oferece.
A maior vantagem potencial do Maverick é como o modelo ALP incorpora a flexibilidade do LP diretamente na experiência central do usuário do protocolo. O Maverick combina a simplicidade e padronização do Uniswap v2 com a complexidade e expressividade da liquidez centralizada. O Maverick permite que mais usuários participem dos formadores de mercado.
DEX de Mineração de Liquidez
Além do Uniswap v4, a capacidade do Maverick de facilitar a liquidez eficiente, passiva e incentivada deve pelo menos torná-lo uma alternativa atraente a outros sistemas de token de votação medidos e tecnologias da geração anterior.
Mesmo sem o token MAV como um catalisador para o ecossistema, as Maverick's Boosted Pools ganharam muita atenção. Recentemente, a Maverick anunciou seu token de governança MAV. A economia completa do token ainda não foi lançada, mas adotará alguma forma de estrutura veToken.
para concluir
A Maverick lidera o design de AMM com seu provisionamento de liquidez automatizado/direcionado, modelagem de liquidez e incentivos contínuos. Maverick tem fundamentos fortes e uma posição sólida em uma narrativa promissora como LST. O sucesso inicial do Maverick na rede principal Ethereum é uma importante prova de conceito para este novo design. A sinergia natural do Maverick com o LST-fi e o aumento da atividade no zkSync podem liberar seu potencial de crescimento contínuo e adoção mais ampla.
Ver original
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Delphi Digital: Maverick AMM Design, Desempenho de Mercado e Vantagem Competitiva
Autor Original: Jordan Yaekley, Delphi Digital
Compilação original: Peng SUN, Foresight News
Introdução
Desde o lançamento no Ethereum e no zkSync, o Maverick subiu discretamente entre os 5 principais DEXs por volume de transações do Ethereum.
O Maverick oferece provisão de liquidez direcional, alta eficiência de capital, derrapagem quase zero e algumas melhorias de qualidade de vida para LPs. A seguir, este artigo explorará por que o Maverick não é apenas outro DEX; ele pode representar um sério desafio ao domínio do Uniswap v3.
Maverick AMM Design
O Maverick usa caixas de liquidez ao contrário da maioria dos AMMs. Os bins de liquidez são faixas de preços discretas, semelhantes aos ticks no Uniswap v3.
A descoberta de preço dentro de um bin usa uma fórmula de soma constante, permitindo a negociação com derrapagem zero. A derrapagem só ocorre quando toda a liquidez de um bin é consumida, fazendo com que o bin ativo suba ou desça. Embora a eficiência de capital do Uniswap seja muito alta, a existência da fórmula de produto constante determina que ainda haverá uma pequena quantidade de slippage dentro do tick.
Uma característica da natureza padronizada dos bins em comparação com os ticks é que eles podem substituir as posições LP, permitindo que o Maverick apoie um mecanismo de mineração de liquidez onde os projetos podem incentivar incondicionalmente a liquidez por meio de "pools reforçados".
A estrutura de caixa de liquidez do Maverick é semelhante à do Trader Joe. Se você quiser saber mais sobre as diferenças entre os dois, pode ler "Novos insights do Trader Joe sobre liquidez concentrada".
As principais características do Maverick são seu pool de incentivos, modelagem de liquidez personalizada, níveis de taxas personalizados e suprimento de liquidez direcionado. O fornecimento direcionado de liquidez é obtido por meio do mecanismo Automated Liquidity Placement (ALP) da Maverick.
A oferta de liquidez direcional impulsionada pelo ALP permite que os LPs aceitem a natureza delta positiva da oferta de liquidez. Porque a LP teve que arcar com o risco de mercado dos dois ativos antes e não tinha um nível correspondente de espaço para crescimento. O modelo Maverick permite que os LPs sejam otimistas ou pessimistas e ganhem mais dinheiro se a previsão estiver correta. Ao mesmo tempo, este modo também pode minimizar a perda de impermanência. Além disso, as taxas de transação são creditadas automaticamente nas posições LP, aumentando ainda mais os retornos. O Maverick fornece aos usuários quatro maneiras de fornecer liquidez: Modo Direito, Modo Esquerdo, Modo Ambos e Modo Estático.
Modo Estático
O modo Static é o modo "normal" do Maverick e funciona de maneira semelhante aos AMMs existentes. O modo estático não usa um mecanismo de transferência automática de liquidez, mas oferece aos usuários muita liberdade em como implantar a liquidez por meio de três opções padrão:
Obviamente, os usuários também não podem escolher essas três distribuições de liquidez, mas criar qualquer forma de modelo de liquidez personalizado usando uma única caixa.
Modo Direito
Mode Right é semelhante a uma ordem de faixa dinâmica, que seguirá o preço no pool quando o preço subir.
O Mode Right é adequado para LPs otimistas nas perspectivas do mercado. Ao mover-se para a direita no pool, o Mode Right mantém a caixa do ativo cotado diretamente à esquerda da faixa de preço, pronta para capturar ganhos caso o preço caia na faixa.
Ao depositar fundos no pool de fundos USDC-ETH no Modo Direito, é recomendável que os usuários depositem no lado esquerdo da caixa Ativa atual para reduzir perdas impermanentes. Quando o preço cair, a posição LP do usuário será convertida em ETH.
Modo esquerdo
O Modo Esquerdo é semelhante ao Modo Direito, mas exatamente o oposto. Quando você está em baixa, o Maverick mudará continuamente a liquidez para a direita da caixa ativa atual. Se a previsão estiver correta, eles podem ganhar muito dinheiro e perder muito pouca impermanência.
Os LPs do modo esquerdo podem reservar um compartimento de seu ativo subjacente diretamente à direita da faixa de preço à medida que se movem para a esquerda no pool, prontos para corresponder aos pedidos assim que o preço se recuperar.
Modo Ambos
O Modo Ambos permite que os LPs adicionem liquidez à caixa Ativa atual ou às caixas adjacentes. Quando o preço se move em qualquer direção, o Modo Ambos reorienta a liquidez para a caixa Ativa anterior e segue o preço para cima e para baixo.
Por exemplo, assumimos que um usuário deposita liquidez unilateral do USDC no lado esquerdo da caixa ativa atual do pool USDC-ETH. Se o preço do ETH subir, a posição é equivalente ao Modo Direito, que transfere a liquidez para o lado esquerdo da caixa Ativa atual, mas a posição ainda é completamente USDC. Se o preço do ETH cair para esse intervalo, o LP será reorientado para o lado direito da caixa Ativa, semelhante ao Modo Esquerdo, e a posição será inteiramente ETH.
O modo Ambos é essencialmente uma faixa Uniswap v3 muito estreita que está constantemente se reequilibrando em torno do preço atual. Portanto, o risco de perda de impermanência do Modo Ambos é muito maior. Além disso, os LPs podem sofrer perdas permanentes devido ao reequilíbrio em um ambiente de preços continuamente voláteis. Nesse caso, os LPs comprarão na alta e venderão na baixa, resultando em prejuízo imediato. Nesse caso, você pode usar uma variedade maior de caixas.
Os modos ALP (Direita, Esquerda, Ambos) usam preços TWAP internos e um período de lookback configurável para mover as caixas. Por padrão, a janela de lookback é definida para 3 horas para manter a liquidez responsiva aos preços, evitando possíveis vetores de ataque.
O tamanho da caixa e o período de lookback são variáveis-chave que afetam os retornos do LP com base na ação do preço. Um período de lookback mais longo resultará em menos respostas. É menos provável que a liquidez saia da volatilidade de curto prazo, mas é mais provável que fique atrás de movimentos fortes.
Comparando Distribuições de Liquidez
Em poucas palavras, os bins são uma implementação alternativa e padronizada de ticks que podem criar liquidez verticalmente. Tick constrói fluidez horizontalmente, com maior precisão, mas em detrimento da flexibilidade. O Uniswap v3 é muito eficiente em termos de capital para LPs dentro do escopo, mas é notório por alguma distribuição de liquidez abaixo do ideal.
O ALP do Maverick permite que a liquidez seja passivamente concentrada em torno dos preços atuais, e sua distribuição de liquidez parece ser muito mais eficiente do que a do Uniswap, uma mudança que será mais pronunciada em pools não importantes.
Deve-se notar que a figura acima compara apenas a distribuição de liquidez, não o TVL dentro de cada tick/bin. O Uniswap tem muito mais liquidez do que o Maverick. Por exemplo, no momento em que este artigo foi escrito, havia apenas 206 USDC e 12,06 ETH no atual compartimento ativo do Maverick (o que significa que o ETH está prestes a cair para um compartimento inferior).
Desempenho do mercado Maverick
A estratégia de entrada no mercado da Maverick é única. Após o lançamento no Ethereum, em vez de lançar no Arbitrum e Optimism, foi lançado pela primeira vez no zkSync Era. A era zkSync foi lançada em março e o ecossistema ainda é imaturo, mas os volumes de transações estão aumentando constantemente.
O crescimento da taxa do Maverick ultrapassou o volume de transações, especialmente no zkSync. Isso pode ser devido à maior proporção de volume negociado no pool de ativos de risco.
Atualmente, a maioria das pessoas usa apenas um punhado de pools no Maverick, incluindo stablecoins e ativos encapsulados. O volume de negociação da grande maioria dos pools de ativos de risco veio do pool USDC-ETH 4 bp, que levou algumas ações do pool Uniswap 5 bp.
Atualmente, os dados sobre o desempenho do LP são limitados, mas as primeiras indicações são de que os ALPs que mantêm as posições do LP dentro de uma faixa estreita podem ser altamente lucrativos para grupos de risco. Obviamente, os ativos de risco no Maverick têm espaço para aumentar e o ajuste do mercado do produto deve ser alcançável. Pode levar algum tempo para os usuários aprenderem como tirar o máximo proveito do ALP, mas o Maverick certamente tem a capacidade de expandir além de seu nicho atual com esse tipo de expansão de base.
Muitos novos DEXs inicialmente lutam para atrair novos usuários. Os esquemas de mineração de liquidez são frequentemente usados para gerar volume de negociação e liquidez. As transações de baixo deslizamento do Maverick podem atrair novos usuários porque são muito populares entre os agregadores. Idealmente, o Maverick começará gradualmente a trazer tráfego mais direto. Ainda assim, sua popularidade entre os agregadores estabeleceu um resultado decente para seu crescimento e é uma prova da solidez de seu design.
Além dos agregadores, o Maverick também é favorecido pelas baleias gigantes. Na rede principal Ethereum, mais de 75% do volume de transações do Maverick vem de transações acima de US$ 100.000, com quase nenhuma transação abaixo de US$ 100. Isso se deve em parte aos custos do gás, mas a agregação de liquidez em torno do preço atual e a fórmula de soma constante usada pelas caixas de liquidez são muito benéficas para grandes transações.
Liquid Staking Token (LST): vantagem competitiva do Maverick
Vantagem
LST será uma narrativa importante para assistir no próximo ano. Eles provavelmente se tornarão o principal par de negociação em AMMs e o principal tipo de garantia para opções e CDPs. Até que ponto o LST pode substituir o ETH nativo como o SoV do DeFi é desconhecido, mas a batalha pelo mercado de LST já soou a buzina.
Devido à previsibilidade dos movimentos de preços LST-ETH, o Modo Ambos é ideal para LPs. Os comerciantes podem desfrutar de baixa derrapagem, mesmo para grandes pedidos. Em menos de quatro meses, a Maverick se tornou uma das líderes em volume de transações LST e atualmente disputa o primeiro lugar.
Apesar de uma ordem de grandeza de liquidez menor, a capacidade de Maverick de desafiar a liderança de volume da LST é impressionante. A liquidez que incentiva estratégias específicas tornará o Maverick LST ainda mais poderoso. Maverick está prestes a se destacar neste espaço no futuro previsível.
Cenário competitivo
O Trader Joe é o primeiro DEX a implementar caixas de liquidez e também possui várias inovações. Como o DEX mais semelhante em design ao Maverick, essa comparação é inevitável.
A principal diferença entre o Trader Joe's e o Maverick's é a comissão e o método de provisionamento automático de liquidez. O Trader Joe's tem taxas dinâmicas que ajudam a proteger os LPs de perdas impermanentes. A abordagem de taxas do Maverick é mais no estilo Uniswap, renunciando a quaisquer taxas de aumento que possam deter os traders. Em vez disso, o Maverick permite que os usuários criem pools com vários níveis de taxas.
O Trader Joe's tem seu próprio recurso automatizado de colocação de liquidez, conhecido como "Auto Pools". Os pools automatizados parecem diferentes do Maverick. O mecanismo ALP do Maverick é reativo, codificado em contratos inteligentes. A mecânica do Trader Joe é mais proativa/autônoma e baseada em script, semelhante a um cofre. "The General" é o primeiro pool automatizado do Trader Joe, seguindo uma estratégia de maximizar a captura de taxas enquanto permanece neutro no mercado.
Para a maioria dos novos DEXs, o maior problema é tirar participação de mercado da Uniswap. O Maverick pode estar melhor posicionado para competir com o Uniswap do que a maioria dos DEXs. No passado, os DEXs que venceram o Uniswap com sucesso (embora por um curto período) visaram todos os nichos de mercado: Curve - moeda estável; SushiSwap - mineração de liquidez; Bancor - proteção impermanente contra perdas para investidores de varejo. Maverick se destaca nessas áreas e se tornou um jogador importante no espaço LST.
Os graus adicionais de liberdade oferecidos pelo Maverick são uma melhoria significativa na qualidade de vida dos LPs em comparação com o Uniswap v3. Adicionar um nível de taxa de 0,04% ou 2% por meio da governança Uniswap pode parecer um gargalo desnecessário em comparação com o Maverick. Muitos LPs Uniswap usam aplicativos de terceiros para gerenciar, implantar e compor automaticamente a liquidez, mas esses recursos são fornecidos nativamente no aplicativo Maverick.
O recentemente anunciado Uniswap v4 parece ter eliminado bastante as fraquezas do Uniswap. Taxas dinâmicas, pools mais personalizáveis por meio de ganchos e o potencial para novas estratégias de LP podem ameaçar o valor que o Maverick oferece.
A maior vantagem potencial do Maverick é como o modelo ALP incorpora a flexibilidade do LP diretamente na experiência central do usuário do protocolo. O Maverick combina a simplicidade e padronização do Uniswap v2 com a complexidade e expressividade da liquidez centralizada. O Maverick permite que mais usuários participem dos formadores de mercado.
Além do Uniswap v4, a capacidade do Maverick de facilitar a liquidez eficiente, passiva e incentivada deve pelo menos torná-lo uma alternativa atraente a outros sistemas de token de votação medidos e tecnologias da geração anterior.
Mesmo sem o token MAV como um catalisador para o ecossistema, as Maverick's Boosted Pools ganharam muita atenção. Recentemente, a Maverick anunciou seu token de governança MAV. A economia completa do token ainda não foi lançada, mas adotará alguma forma de estrutura veToken.
para concluir
A Maverick lidera o design de AMM com seu provisionamento de liquidez automatizado/direcionado, modelagem de liquidez e incentivos contínuos. Maverick tem fundamentos fortes e uma posição sólida em uma narrativa promissora como LST. O sucesso inicial do Maverick na rede principal Ethereum é uma importante prova de conceito para este novo design. A sinergia natural do Maverick com o LST-fi e o aumento da atividade no zkSync podem liberar seu potencial de crescimento contínuo e adoção mais ampla.