Mercado de criptomoedas: Novos desafios: falta de fundos e dilema de superavaliação
Antes de discutirmos o mercado atual, vamos rever os padrões dos mercados em alta do passado.
Evolução da lógica de especulação do mercado
O mercado tradicional de ações e o mercado de criptomoedas seguem padrões de especulação semelhantes durante os mercados em alta: começa com ativos de alta qualidade e, gradualmente, se espalha por vários setores, terminando com a loucura de ações temáticas e de pequena capitalização. O mercado em alta de criptomoedas de 2021 não foi exceção, começando com o verão DeFi, passando pela valorização do Bitcoin e Ethereum, seguido pela rotação de vários temas e narrativas, e finalmente culminando na explosão das moedas Meme e do conceito de metaverso.
No entanto, com o rápido desenvolvimento da tecnologia blockchain, novas narrativas estão a emergir continuamente, como redes de segunda camada, re-staking, inscrições e IA. Estes novos campos estão a substituir os antigos pontos quentes. Portanto, precisamos analisar o ciclo de mercado a partir da perspetiva da capitalização de mercado:
Ativos principais → Alta capitalização → Média capitalização → Baixa capitalização → Moedas Meme → NFT e outros
A singularidade do atual mercado em alta
A sensação intuitiva desta ronda de mercado é a falta de liquidez dos fundos e um efeito de lucro relativamente fraco. Embora o lançamento do ETF tenha injetado uma forte dinâmica no Bitcoin, essa liquidez parece não conseguir ser transmitida de forma eficaz a outros setores. Mesmo que o Federal Reserve possa cortar as taxas de juro, isso não garante que os fundos fluam imediatamente para o mercado de criptomoedas.
Neste ambiente, observamos uma situação extrema: os ativos principais sobem, enquanto outros ativos de mercado mantêm-se inalterados ou até mesmo descem. Embora as moedas Meme tenham subido devido ao sentimento especulativo a curto prazo, esse aumento tende a ser difícil de sustentar.
Mudanças estruturais no fluxo de capitais
A raiz da insuficiência de capital no mercado atual reside na mudança estrutural dos mecanismos de fluxo e transmissão de capital. O capital trazido pelos ETFs está principalmente concentrado em Bitcoin e Ethereum, não conseguindo transbordar para outras áreas como no passado.
Podemos comparar o mercado de criptomoedas a um sistema de reservatório de múltiplas camadas, onde só quando o reservatório superior transborda, é que os fundos fluirão para a próxima camada. Isso significa que os fundos do mercado só buscarão oportunidades inferiores quando o campo atual estiver saturado ou não conseguir encontrar alvos adequados, aumentando assim o risco.
A influência do mercado secundário no mercado primário
Os casos recentes de projetos ZK mostram que a fraqueza do mercado secundário está a afetar o mercado primário. Com a falta de liquidez no mercado secundário, muitos investidores estão a voltar-se para o mercado primário em busca de oportunidades, mas ignoram que o mercado primário sem um mercado secundário saudável tem significado limitado. Para os investidores comuns, lucrar no atual mercado primário tornou-se extremamente difícil.
Além disso, a contínua listagem de projetos com alta valorização comprime ainda mais a liquidez do mercado. Com base no desempenho recente de novas moedas listadas, o mercado é geralmente cauteloso em relação a projetos com alta valorização.
Problema de FDV Alto (Valor de Diluição Total)
De acordo com os dados, a relação entre o valor de mercado atual do token e o FDV está no nível mais baixo em quase três anos, enquanto o FDV dos tokens emitidos nos primeiros 5 meses deste ano já se aproxima do total do ano passado. Embora este modelo de alto FDV e baixa circulação possa elevar o preço das moedas a curto prazo, a longo prazo pode prejudicar o desenvolvimento saudável do mercado.
O impacto de um alto FDV varia entre os diferentes participantes:
As partes do projeto podem beneficiar-se de um potencial alto valor de mercado
O capital de risco pode obter um bom desempenho a partir de avaliações elevadas.
A bolsa basicamente não é afetada
Os investidores individuais podem estar relutantes em comprar devido ao alto FDV, optando por se concentrar em moedas Meme com circulação total.
Isto levou a um estado de mercado de "ninguém a assumir": os investidores individuais não estão dispostos a assumir criptomoedas de alto FDV, enquanto as instituições mostram falta de interesse em criptomoedas Meme.
Conclusão
A fundamentação do mercado atual mudou, e a lógica de investimento precisa ser ajustada em conformidade. A falta de capital e a alta avaliação de baixa liquidez são as principais razões para o fraco efeito de lucro nesta fase do mercado, o que afetou ainda mais o desempenho do mercado primário.
Embora não consigamos prever com precisão a direção do mercado ou o preço do Bitcoin, resolver os problemas que o mercado atual enfrenta pode ser a chave para desbloquear a próxima verdadeira corrida de touros. Somente resolvendo gradualmente esses problemas é que o mercado de criptomoedas poderá acolher um novo período de prosperidade.
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SchroedingerMiner
· 4h atrás
Quem ainda se lembra dos dias em que se ganhava dinheiro deitado em 21?
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MEVSupportGroup
· 4h atrás
é tm é uma supervalorização
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WenMoon42
· 4h atrás
Não se apresse a operar, cão de negociação.
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ForkTongue
· 4h atrás
novos idiotas estão analisando isso
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BlockImposter
· 4h atrás
Mais uma vez a desenhar BTC, quem acredita é tolo.
Mercado de criptomoedas em dificuldades: o duplo desafio da escassez de fundos e projetos superavaliados
Mercado de criptomoedas: Novos desafios: falta de fundos e dilema de superavaliação
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Evolução da lógica de especulação do mercado
O mercado tradicional de ações e o mercado de criptomoedas seguem padrões de especulação semelhantes durante os mercados em alta: começa com ativos de alta qualidade e, gradualmente, se espalha por vários setores, terminando com a loucura de ações temáticas e de pequena capitalização. O mercado em alta de criptomoedas de 2021 não foi exceção, começando com o verão DeFi, passando pela valorização do Bitcoin e Ethereum, seguido pela rotação de vários temas e narrativas, e finalmente culminando na explosão das moedas Meme e do conceito de metaverso.
No entanto, com o rápido desenvolvimento da tecnologia blockchain, novas narrativas estão a emergir continuamente, como redes de segunda camada, re-staking, inscrições e IA. Estes novos campos estão a substituir os antigos pontos quentes. Portanto, precisamos analisar o ciclo de mercado a partir da perspetiva da capitalização de mercado:
Ativos principais → Alta capitalização → Média capitalização → Baixa capitalização → Moedas Meme → NFT e outros
A singularidade do atual mercado em alta
A sensação intuitiva desta ronda de mercado é a falta de liquidez dos fundos e um efeito de lucro relativamente fraco. Embora o lançamento do ETF tenha injetado uma forte dinâmica no Bitcoin, essa liquidez parece não conseguir ser transmitida de forma eficaz a outros setores. Mesmo que o Federal Reserve possa cortar as taxas de juro, isso não garante que os fundos fluam imediatamente para o mercado de criptomoedas.
Neste ambiente, observamos uma situação extrema: os ativos principais sobem, enquanto outros ativos de mercado mantêm-se inalterados ou até mesmo descem. Embora as moedas Meme tenham subido devido ao sentimento especulativo a curto prazo, esse aumento tende a ser difícil de sustentar.
Mudanças estruturais no fluxo de capitais
A raiz da insuficiência de capital no mercado atual reside na mudança estrutural dos mecanismos de fluxo e transmissão de capital. O capital trazido pelos ETFs está principalmente concentrado em Bitcoin e Ethereum, não conseguindo transbordar para outras áreas como no passado.
Podemos comparar o mercado de criptomoedas a um sistema de reservatório de múltiplas camadas, onde só quando o reservatório superior transborda, é que os fundos fluirão para a próxima camada. Isso significa que os fundos do mercado só buscarão oportunidades inferiores quando o campo atual estiver saturado ou não conseguir encontrar alvos adequados, aumentando assim o risco.
A influência do mercado secundário no mercado primário
Os casos recentes de projetos ZK mostram que a fraqueza do mercado secundário está a afetar o mercado primário. Com a falta de liquidez no mercado secundário, muitos investidores estão a voltar-se para o mercado primário em busca de oportunidades, mas ignoram que o mercado primário sem um mercado secundário saudável tem significado limitado. Para os investidores comuns, lucrar no atual mercado primário tornou-se extremamente difícil.
Além disso, a contínua listagem de projetos com alta valorização comprime ainda mais a liquidez do mercado. Com base no desempenho recente de novas moedas listadas, o mercado é geralmente cauteloso em relação a projetos com alta valorização.
Problema de FDV Alto (Valor de Diluição Total)
De acordo com os dados, a relação entre o valor de mercado atual do token e o FDV está no nível mais baixo em quase três anos, enquanto o FDV dos tokens emitidos nos primeiros 5 meses deste ano já se aproxima do total do ano passado. Embora este modelo de alto FDV e baixa circulação possa elevar o preço das moedas a curto prazo, a longo prazo pode prejudicar o desenvolvimento saudável do mercado.
O impacto de um alto FDV varia entre os diferentes participantes:
Isto levou a um estado de mercado de "ninguém a assumir": os investidores individuais não estão dispostos a assumir criptomoedas de alto FDV, enquanto as instituições mostram falta de interesse em criptomoedas Meme.
Conclusão
A fundamentação do mercado atual mudou, e a lógica de investimento precisa ser ajustada em conformidade. A falta de capital e a alta avaliação de baixa liquidez são as principais razões para o fraco efeito de lucro nesta fase do mercado, o que afetou ainda mais o desempenho do mercado primário.
Embora não consigamos prever com precisão a direção do mercado ou o preço do Bitcoin, resolver os problemas que o mercado atual enfrenta pode ser a chave para desbloquear a próxima verdadeira corrida de touros. Somente resolvendo gradualmente esses problemas é que o mercado de criptomoedas poderá acolher um novo período de prosperidade.