LSDFi grande explosão: 5 formas de desbloquear a liquidez do stake de ETH com retornos de até 10%+

LSDFi é um produto de Finanças Descentralizadas baseado em LSD, que permite converter ETH staked em ativos negociáveis através de LSD, desbloqueando assim a liquidez. LSD reduziu o limite de staked de ETH, podendo ser staked qualquer quantidade, e é possível obter LSD após o staking, enquanto se aproveita LSD para gerar múltiplos rendimentos.

LSDFi está por trás do Lego DeFi, e a combinação DeFi está por trás do Lego de rendimento. Novos projetos geralmente atraem usuários a stakarem ETH/LSD em sua plataforma através de incentivos, a fim de ganhar participação de mercado e controle sobre o LSD. Alguns projetos utilizam mecanismos de incentivo dinâmicos para encorajar os usuários a escolher plataformas de staking descentralizadas menores, a fim de aumentar o grau de descentralização dos validadores.

As cinco principais formas de LSDFi são as seguintes:

1. LP( rendimento de 10% + )

Antes da atualização de Xangai, LSD não pode ser trocado diretamente por ETH, então muitos projetos DeFi criaram pools de liquidez LSD-ETH. Tomando o stETH como exemplo, o rendimento básico geralmente não ultrapassa 5%, principalmente através de subsídios de tokens para aumentar o APY. Os stakers, além de receberem recompensas de staking em ETH, também podem receber recompensas de taxas de LP. Com o aumento da base de LSD, o tamanho dos LP pode continuar a se expandir após a atualização de Xangai.

2. Empréstimo rotativo ( rendimento 10% + )

Realizou-se uma grande aposta alavancada na mainnet do Ethereum após a fusão usando STETH da AAVE e LIDO. Principais passos:

• Fazer stake de ETH na LIDO para obter STETH
• Depositar STETH no AAVE e emprestar ETH
• Repetir a operação acima

O risco de liquidação é elevado, e o APR real depende do número de ciclos. Teoricamente, todos os protocolos de empréstimo podem realizar essa operação, e no futuro podem surgir produtos de empréstimo em ciclo automático.

3. Rendimento(10%+)

Usando o Yearn Finance como exemplo, ao fazer um pool de liquidez na Curve, a APY do LSD é aumentada para 5,89%. Os usuários podem optar por fazer stake diretamente do stETH, atualmente esse pool tem um valor de 16,4 milhões de dólares. Existem muitos projetos DeFi tradicionais semelhantes, que geralmente aumentam o rendimento total agregando lucros de múltiplas plataformas + subsídios.

O avanço de projetos tradicionais de DeFi, como Yearn, no campo de LSD, também reflete a importância da pista de LSD.

4. EigenLayer( rendimento desconhecido)

EigenLayer oferece várias formas de stake, incluindo stake líquido semelhante ao Lido e stake super líquido. O stake super líquido permite que os LPs façam stake, incluindo especificamente:

• LSD stake: ativos que já estão em stake na Lido ou Rocket Pool são novamente staked na EigenLayer
• LSD LP stake: como o Token LP stETH-ETH da Curve é novamente staked no EigenLayer

5. Projeto LSDFi de incentivo

Melhorar a eficiência de capital através de alavancagem, estratégias estruturadas, opções, derivados de dívida, ou utilizar altos APY para atrair poupanças ou alcançar outros objetivos.

Os projetos representados incluem:

Pendle: Protocolo de rendimento DeFi, oferece serviços de stake e pools de liquidez para ETH, APE, LOOKs, etc. Os usuários podem comprar ETH com desconto, obtendo rendimento através da diferença de preço, e também podem adicionar liquidez para ganhar rendimento. Atualmente, o preço com desconto do ETH ( com um período de bloqueio de aproximadamente um ano ) é de 12,5%, e o rendimento anualizado do pool de liquidez é de cerca de 95,7%, mas o alto APY vem principalmente de subsídios de tokens PENDLE.

Ion Protocol: Ainda não está online. O princípio é tokenizar os tokens LSD e os ativos colateralizáveis em allETH e vaETH. allETH é um token ERC-20, 1 ETH = 1 allETH. vaETH acompanha todos os rendimentos das posições allETH. O projeto planeja agregar rendimentos LSD com a ajuda de EigenLayer, atualmente as informações detalhadas são limitadas.

unshETH: Aumentar o nível de descentralização dos validadores através da atribuição dinâmica de incentivos. Oferecer recompensas mais altas para plataformas LSD com menor quota de mercado, incentivando os usuários a escolher plataformas menores para stakarem ETH. Atualmente, apenas suporta sfrxETH, rETH, wstETH, cbETH. O staking direto requer um período de bloqueio, enquanto o staking de unshETH pode gerar um retorno de cerca de 500%, e os tokens também podem ser stakados adicionalmente para um retorno de cerca de 70%.

LSDx Finance: O objetivo é tornar-se o principal DEX do mercado de ativos LSD. Utilizando uma arquitetura GLP semelhante à do GMX, será criado um pool de liquidez unificado ETHx, com a previsão de lançamento da stablecoin UM. O montante bloqueado em 48 horas é de 55.000 ETH, o número de LSD suportados é reduzido e as funcionalidades ainda estão em desenvolvimento.

Derivados de Staking Líquido: Agregador LSD, resolve o problema de liquidez e maximiza a alavancagem de ativos através da tokenização e emissão de tokens derivados. Os usuários fazem stake de ETH ou LSD para receber recompensas em tokens, e os tokens de recompensa LSD podem ser usados para governança ou investimentos em liquidez. O bloqueio voluntário de LSD pode resultar em um multiplicador de recompensa adicional.

Stader Ethereum: O produto ETH será lançado em breve. Os usuários depositam ETH para obter ETHx, enquanto o ETH é alocado em três pools diferentes. O plano ETHx é colaborar com mais de 30 protocolos DeFi para aumentar a combinabilidade. Para operar um nó, é necessário depositar 4 ETH e 0,4 ETH em tokens SD como garantia.

Hord: stake ETH para obter LSD hETH. Através do stake de ETH, recompensas MEV e subsídios HORD, é possível alcançar um APR mais alto, atualmente o APY é de 17,9%.

Parallax Finance: No L2( atualmente apenas oferece infraestrutura de liquidez na Arbitrum). O produto Supernova, além de oferecer recompensas de stake, também fornece serviços de alavancagem e empréstimo para ativos em stake.

bestLSD: A testnet está prestes a começar, pode ser um agregador de Real Yield, utilizando subsídios de agregação de rendimento para sustentar seu LSD(bestETH).

0xAcid DAO: Protocolo de gestão para maximizar o retorno de ativos LSD, prestes a ser lançado na Arbitrum e Ethereum. As estratégias incluem colocar a maior parte dos ativos em nós estáveis, com parte investida em estratégias de alta rentabilidade, como Frax, Aura LP Pool, entre outros.

Index Coop: Lança dois produtos relacionados ao LSDFi: dsETH( Índice Diversificado de Stake em ETH ) e icETH( Estratégia de Stake em Liquidez Alavancada ).

Gitcoin: Lançamento do Gitcoin Staked ETH Index em colaboração com a Index Coop(gtcETH), parte dos rendimentos é destinada a doações para bens públicos.

No geral, o projeto LSDFi está competindo por participação de mercado e influência no mercado de LSD. Existe um trade-off entre a estabilidade da estratégia e altos rendimentos, e produtos com camadas de rendimento podem surgir no futuro. A Guerra do LSD já começou e pode durar até que a taxa de stake do Ethereum se estabilize acima de 25%. Essa competição impulsionará a descentralização dos validadores, ao mesmo tempo que trará oportunidades de rendimento diversificadas para os usuários.