InfoFi Profundidade pesquisa: Experimento financeiro de atenção na era da IA
I. Introdução: Da escassez de informação à escassez de atenção, InfoFi surge.
A revolução da informação do século XX trouxe uma explosão de conhecimento, mas também gerou um paradoxo: quando o acesso à informação quase não tem custo, o que realmente se torna escasso é o nosso recurso cognitivo para processar a informação - a atenção. O laureado com o Prêmio Nobel de Economia Herbert Simon introduziu pela primeira vez o conceito de "economia da atenção" em 1971, apontando que "a sobrecarga de informação leva à escassez de atenção". Na sociedade atual, diante da explosão de conteúdo das várias redes sociais e plataformas de vídeos curtos, as fronteiras cognitivas da humanidade estão constantemente sendo pressionadas, tornando a filtragem e o julgamento cada vez mais difíceis.
A escassez de atenção evoluiu para uma batalha por recursos na era digital. No modelo tradicional da Web2, as plataformas controlam a entrada de tráfego através de algoritmos de distribuição, enquanto os verdadeiros criadores de atenção muitas vezes se tornam "combustível gratuito" para o lucro das plataformas. As plataformas de topo e o capital colhem em camadas na cadeia de monetização da atenção, enquanto os indivíduos comuns, que impulsionam a produção e disseminação de informações, têm dificuldade em compartilhar valor. Essa ruptura estrutural tornou-se a contradição central na evolução da civilização digital.
O surgimento do InfoFi ocorreu neste contexto. Com base em blockchain, incentivos de tokens e capacitação por IA, seu objetivo é "redefinir o valor da atenção". Ele tenta transformar comportamentos cognitivos não estruturados dos usuários, como opiniões, informações e reputações, em ativos quantificáveis e negociáveis, permitindo que cada participante compartilhe valor através de um mecanismo de incentivo distribuído. Isso não é apenas uma inovação tecnológica, mas também uma tentativa de redistribuição de poder sobre "quem possui a atenção e quem domina a informação".
No ecossistema Web3, o InfoFi conecta redes sociais, criação de conteúdo, jogos de mercado e inteligência artificial. Ele herda os mecanismos financeiros do DeFi, a motivação social do SocialFi e a estrutura de incentivos do GameFi, ao mesmo tempo que introduz a análise semântica da IA e a capacidade de previsão de tendências, construindo uma nova estrutura de mercado em torno da "financeirização de recursos cognitivos". Seu núcleo é um conjunto de lógica de descoberta de valor e redistribuição "informação→confiança→investimento→retorno".
Da terra da sociedade agrícola ao capital da era industrial, e até à atenção na civilização digital de hoje, os recursos centrais da sociedade humana estão a passar por uma profunda transferência. InfoFi é precisamente a expressão concreta dessa transformação macro paradigmática no mundo das cadeias. Não é apenas uma nova tendência no mercado de criptomoedas, mas pode ser o ponto de partida para uma reestruturação profunda das estruturas de governação do mundo digital, da lógica da propriedade intelectual e dos mecanismos de preços financeiros.
Dois, a composição ecológica da InfoFi: o mercado de interseção tríplice de informação, finanças e IA
A essência do InfoFi é construir um sistema de mercado composto que integre lógica financeira, computação semântica e mecanismos de jogos, em um ambiente de rede contemporâneo onde a informação é abundante e o valor é difícil de capturar. Não se trata de uma simples plataforma de conteúdo ou protocolo financeiro, mas sim de um ponto de interseção entre mecanismos de descoberta de valor da informação, sistemas de incentivos comportamentais e motores de distribuição inteligente, formando um ecossistema que reúne negociação de informações, incentivos de atenção, classificação de reputação e previsões inteligentes.
Do ponto de vista da lógica subjacente, o InfoFi é uma tentativa de financiar a informação, transformando atividades cognitivas como conteúdo, opiniões e julgamentos de tendências, que originalmente eram difíceis de precificar, em "ativos quase mensuráveis" e negociáveis. Isso faz com que a informação, durante os processos de produção, circulação e consumo, não seja mais um fragmento de conteúdo disperso, mas sim um "produto cognitivo" com propriedades de jogo e capacidade de acumulação de valor. Um comentário, uma previsão pode ser a expressão da cognição individual, mas também pode se tornar um ativo especulativo com risco e retorno.
A IA desempenha um papel fundamental no InfoFi. Ela assume principalmente duas funções: a primeira é a filtragem semântica, que atua como o primeiro filtro entre sinais de informação e ruído; a segunda é a identificação de comportamentos, que, através da modelagem de dados multidimensionais das interações sociais dos usuários e das trajetórias de interação de conteúdo, permite uma avaliação precisa das fontes de informação. O papel da IA no InfoFi é semelhante ao de um formador de mercado e mecanismo de liquidação em uma bolsa, sendo o núcleo que mantém a estabilidade e a credibilidade do ecossistema.
A informação é a base de todo o sistema. Não é apenas o objeto das transações, mas também a fonte da emoção do mercado, das conexões sociais e da formação de consenso. Ao contrário do DeFi, o ativo âncora do InfoFi não são ativos físicos em cadeia, mas sim "ativos cognitivos" mais líquidos e temporais, como opiniões, confiança e tópicos. Isso determina que o mecanismo de funcionamento do mercado InfoFi dependa fortemente de redes sociais, redes semânticas e expectativas psicológicas.
Esta estrutura ternária gera uma série de novos produtos e mecanismos: os mercados de previsão oferecem alvos claros para a especulação; o Yap-to-Earn incentiva o conhecimento como mineração e a interação como produção; os protocolos de reputação transformam o histórico pessoal em blockchain e o comportamento social em ativos de crédito; o mercado de atenção tenta capturar as "flutuações emocionais" na blockchain; as plataformas de conteúdo com acesso por token reconstroem a lógica de pagamento por informações através da economia de permissões. Juntos, eles formam a ecologia multilayer do InfoFi, que inclui ferramentas de descoberta de valor, mecanismos de distribuição de valor, sistemas de identidade e mecanismos anti-bruxaria.
InfoFi tenta se tornar uma "infraestrutura financeira cognitiva", não apenas para a distribuição de conteúdo, mas também para fornecer à sociedade cripto um mecanismo de descoberta de informações e tomada de decisões coletivas mais eficiente. No entanto, tal sistema está destinado a ser complexo e frágil. A subjetividade da informação, a natureza competitiva das finanças e a caixa-preta da IA trazem desafios para o InfoFi. Ele deve equilibrar e se auto-reparar continuamente entre essas tensões triplas, caso contrário, é fácil deslizar para "jogos de azar disfarçados" ou "campos de colheita de atenção".
A construção do ecossistema da InfoFi não é um projeto isolado, mas sim uma tentativa profunda do Web3 na direção da "governação da informação" em vez da "governação dos ativos". Isso definirá a próxima era de precificação da informação e até mesmo construirá um mercado de conhecimento mais aberto e autônomo.
Três, Mecanismo de Jogo Central: Inovação de Incentivo vs Armadilha de Colheita
Por trás da prosperidade do ecossistema InfoFi, está, em última análise, o jogo de design dos mecanismos de incentivo. Quer se trate da participação no mercado de previsões, da produção de comportamento de boca ou da construção de ativos de reputação, envolve essencialmente uma questão central: quem contribui? Quem recebe dividendos? Quem assume o risco?
A partir do exterior, o InfoFi parece ser uma "inovação nas relações de produção" na transição do Web2 para o Web3, tentando quebrar a cadeia de exploração entre "plataforma-criador-usuário" nas plataformas de conteúdo tradicionais, devolvendo valor aos contribuintes originais da informação. Mas, olhando para a estrutura interna, essa devolução de valor não é naturalmente justa, mas sim baseada em um equilíbrio sutil de uma série de mecanismos de incentivo, validação e jogos estratégicos. Se projetado corretamente, o InfoFi tem potencial para se tornar um campo experimental inovador onde todos os usuários ganham; se os mecanismos não estiverem equilibrados, pode acabar se tornando um "campo de colheita para pequenos investidores" sob o domínio do capital e dos algoritmos.
A inovação central da InfoFi reside em atribuir uma clara transacionabilidade, competitividade e liquidez a um ativo intangível como a "informação", que anteriormente era difícil de medir e financiar. Essa transformação depende da rastreabilidade da blockchain e da avaliabilidade da IA. Os mercados preditivos monetizam o consenso cognitivo através de mecanismos de precificação de mercado; a ecologia de boca a boca transforma a fala em comportamento econômico; o sistema de reputação constrói capital social que pode ser herdado e hipotecado; o mercado de atenção utiliza tendências quentes como alvos de negociação. Esses mecanismos permitem que a informação possua pela primeira vez propriedades de "fluxo de caixa", além de transformar a interação social em uma verdadeira atividade produtiva.
No entanto, um sistema de incentivos forte muitas vezes gera "abuso de jogo". O maior risco sistêmico que a InfoFi enfrenta é a deformação do mecanismo de incentivo e a proliferação da cadeia de arbitragem. Tomando o Yap-to-Earn como exemplo, à primeira vista, ele recompensa o valor da criação de conteúdo dos usuários por meio de algoritmos de IA, mas na prática, muitas vezes surgem problemas como contas de bot em matriz inundando, grandes influenciadores participando de testes antecipados e manipulação direcionada do peso das interações por parte do projeto. Sob um mecanismo de opacidade na estrutura de pontos e expectativas de tokens, muitos usuários se tornam "trabalhadores gratuitos", mas acabam não conseguindo participar de airdrops. Este design de incentivo "nas costas" não apenas prejudica a reputação da plataforma, mas também pode levar ao colapso do ecossistema de conteúdo a longo prazo.
É ainda mais importante notar que a financeirização da informação não é equivalente à consensualização do valor. No mercado de atenção ou no mercado de reputação, aqueles conteúdos, pessoas ou tendências que são "apostas a subir" podem não ser verdadeiros sinais de valor a longo prazo. Na ausência de demanda real e suporte de cenários, uma vez que os incentivos diminuem e os subsídios cessam, esses "ativos informacionais" financeirizados frequentemente voltam rapidamente a zero, podendo mesmo criar uma dinâmica de Ponzi de "narrativas de curto prazo, retorno a zero a longo prazo".
Além disso, nos mercados de previsão, se o mecanismo do oráculo não for suficientemente transparente ou for manipulado por grandes investidores, é muito fácil que ocorram desvios na precificação da informação. Isso nos lembra que, mesmo os mecanismos de previsão que têm como alvo "informações do mundo real", devem encontrar um melhor ponto de equilíbrio entre a tecnologia e o jogo.
No final, se o mecanismo de incentivo da InfoFi consegue sair da narrativa de confronto "capital financeiro vs atenção do investidor de varejo" depende de sua capacidade de construir um sistema de feedback positivo triplo: o comportamento de produção de informação pode ser identificado com precisão → o mecanismo de distribuição de valor pode ser executado de forma transparente → os participantes de cauda longa podem ser realmente incentivados. Isso não é apenas uma questão técnica, mas também um teste de engenharia institucional e filosofia de produto.
Em suma, o mecanismo de incentivos da InfoFi é tanto a sua maior vantagem quanto a sua maior fonte de risco. Neste mercado, cada design de incentivo pode gerar uma revolução da informação ou pode desencadear um colapso de confiança. Somente quando o sistema de incentivos deixar de ser apenas um jogo de tráfego e airdrops, e se tornar uma infraestrutura capaz de identificar sinais reais, incentivar contribuições de qualidade e formar um ecossistema coerente, é que a InfoFi poderá realmente realizar a transição de "economia de truques" para "finanças cognitivas".
Quatro, Análise de Projetos Típicos e Direções de Atenção Recomendada
O ecossistema InfoFi atualmente apresenta um padrão de florescimento diversificado e rotação de hotspots, com diferentes projetos evoluindo produtos diferenciados e estratégias de crescimento de usuários em torno do caminho central "informação → incentivo → mercado". Selecionamos projetos de cinco direções representativas para análise e propomos agrupamentos de potencial que merecem acompanhamento contínuo.
1. Prever a direção do mercado: Polymarket + Upside
Polymarket é um dos projetos mais maduros e icônicos do ecossistema InfoFi. O seu modelo central consiste na compra e venda de participações em contratos de diferentes desfechos através de USDC, realizando a precificação coletiva das expectativas sobre eventos reais. Polymarket é chamado de "a forma primitiva das finanças da informação", não apenas por sua lógica de negociação clara e design financeiro robusto, mas também porque começou a ter uma "função de mídia" no mundo real. Por exemplo, durante as eleições presidenciais dos EUA de 2024, as probabilidades de vitória e derrota refletidas pelo Polymarket foram, em várias ocasiões, superiores às das pesquisas tradicionais.
Com a oficialização da parceria com a X, o crescimento de usuários e a visibilidade de dados da Polymarket aumentaram, tornando-se uma "plataforma central super" que integra opinião social e precificação de informações. No entanto, atualmente ainda enfrenta desafios como riscos de conformidade, controvérsias sobre oráculos e a falta de participação em tópicos de nicho.
Em comparação, o Upside foca na previsão social, sendo um projeto emergente de investimento de capital conhecido como Arthur Hayes. Ele transforma as previsões de conteúdo em um mercado por meio de um mecanismo de votação por curtidas, permitindo que criadores, leitores e votantes compartilhem os lucros. O Upside enfatiza uma experiência de usuário de baixa interação, baixo custo de entrada e desfinanceirização, explorando um modelo de fusão entre InfoFi e plataformas de conteúdo, merecendo atenção em relação à retenção de usuários e à manutenção da qualidade do conteúdo.
2. Yap-to-Earn (Direção: Kaito AI + LOUD)
A Kaito AI é uma das plataformas mais representativas do modelo Yap-to-Earn e é atualmente o projeto com o maior número de usuários InfoFi, já atraindo mais de 1 milhão de usuários registrados e com mais de 200 mil Yappers ativos. Sua inovação reside na utilização de algoritmos de IA para avaliar a qualidade, interatividade e relevância dos conteúdos publicados pelos usuários no X, distribuindo assim Yaps (pontos) e realizando airdrops de tokens ou recompensas com base em rankings e parcerias de projetos.
O modelo Kaito formou um ciclo fechado: o projeto utiliza tokens para incentivar a disseminação da comunidade, os criadores competem pela atenção com conteúdo, e a plataforma controla a distribuição e a ordem com dados e modelos de IA. Mas com o aumento explosivo de usuários, também enfrentou problemas estruturais como poluição de sinais de conteúdo, proliferação de bots e disputas sobre a distribuição de pontos. O fundador do Kaito recentemente começou a realizar iterações de algoritmos e otimizações nos mecanismos da comunidade para abordar esses problemas.
LOUD é o primeiro projeto a realizar uma IAO (Emissão Inicial de Atenção) através do ranking Yap-to-Earn, dominando 70% do ranking Kaito antes do lançamento com a atividade de boca a boca.
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Análise do Ecossistema InfoFi: Oportunidades e Riscos das Finanças de Atenção na Era da IA
InfoFi Profundidade pesquisa: Experimento financeiro de atenção na era da IA
I. Introdução: Da escassez de informação à escassez de atenção, InfoFi surge.
A revolução da informação do século XX trouxe uma explosão de conhecimento, mas também gerou um paradoxo: quando o acesso à informação quase não tem custo, o que realmente se torna escasso é o nosso recurso cognitivo para processar a informação - a atenção. O laureado com o Prêmio Nobel de Economia Herbert Simon introduziu pela primeira vez o conceito de "economia da atenção" em 1971, apontando que "a sobrecarga de informação leva à escassez de atenção". Na sociedade atual, diante da explosão de conteúdo das várias redes sociais e plataformas de vídeos curtos, as fronteiras cognitivas da humanidade estão constantemente sendo pressionadas, tornando a filtragem e o julgamento cada vez mais difíceis.
A escassez de atenção evoluiu para uma batalha por recursos na era digital. No modelo tradicional da Web2, as plataformas controlam a entrada de tráfego através de algoritmos de distribuição, enquanto os verdadeiros criadores de atenção muitas vezes se tornam "combustível gratuito" para o lucro das plataformas. As plataformas de topo e o capital colhem em camadas na cadeia de monetização da atenção, enquanto os indivíduos comuns, que impulsionam a produção e disseminação de informações, têm dificuldade em compartilhar valor. Essa ruptura estrutural tornou-se a contradição central na evolução da civilização digital.
O surgimento do InfoFi ocorreu neste contexto. Com base em blockchain, incentivos de tokens e capacitação por IA, seu objetivo é "redefinir o valor da atenção". Ele tenta transformar comportamentos cognitivos não estruturados dos usuários, como opiniões, informações e reputações, em ativos quantificáveis e negociáveis, permitindo que cada participante compartilhe valor através de um mecanismo de incentivo distribuído. Isso não é apenas uma inovação tecnológica, mas também uma tentativa de redistribuição de poder sobre "quem possui a atenção e quem domina a informação".
No ecossistema Web3, o InfoFi conecta redes sociais, criação de conteúdo, jogos de mercado e inteligência artificial. Ele herda os mecanismos financeiros do DeFi, a motivação social do SocialFi e a estrutura de incentivos do GameFi, ao mesmo tempo que introduz a análise semântica da IA e a capacidade de previsão de tendências, construindo uma nova estrutura de mercado em torno da "financeirização de recursos cognitivos". Seu núcleo é um conjunto de lógica de descoberta de valor e redistribuição "informação→confiança→investimento→retorno".
Da terra da sociedade agrícola ao capital da era industrial, e até à atenção na civilização digital de hoje, os recursos centrais da sociedade humana estão a passar por uma profunda transferência. InfoFi é precisamente a expressão concreta dessa transformação macro paradigmática no mundo das cadeias. Não é apenas uma nova tendência no mercado de criptomoedas, mas pode ser o ponto de partida para uma reestruturação profunda das estruturas de governação do mundo digital, da lógica da propriedade intelectual e dos mecanismos de preços financeiros.
Dois, a composição ecológica da InfoFi: o mercado de interseção tríplice de informação, finanças e IA
A essência do InfoFi é construir um sistema de mercado composto que integre lógica financeira, computação semântica e mecanismos de jogos, em um ambiente de rede contemporâneo onde a informação é abundante e o valor é difícil de capturar. Não se trata de uma simples plataforma de conteúdo ou protocolo financeiro, mas sim de um ponto de interseção entre mecanismos de descoberta de valor da informação, sistemas de incentivos comportamentais e motores de distribuição inteligente, formando um ecossistema que reúne negociação de informações, incentivos de atenção, classificação de reputação e previsões inteligentes.
Do ponto de vista da lógica subjacente, o InfoFi é uma tentativa de financiar a informação, transformando atividades cognitivas como conteúdo, opiniões e julgamentos de tendências, que originalmente eram difíceis de precificar, em "ativos quase mensuráveis" e negociáveis. Isso faz com que a informação, durante os processos de produção, circulação e consumo, não seja mais um fragmento de conteúdo disperso, mas sim um "produto cognitivo" com propriedades de jogo e capacidade de acumulação de valor. Um comentário, uma previsão pode ser a expressão da cognição individual, mas também pode se tornar um ativo especulativo com risco e retorno.
A IA desempenha um papel fundamental no InfoFi. Ela assume principalmente duas funções: a primeira é a filtragem semântica, que atua como o primeiro filtro entre sinais de informação e ruído; a segunda é a identificação de comportamentos, que, através da modelagem de dados multidimensionais das interações sociais dos usuários e das trajetórias de interação de conteúdo, permite uma avaliação precisa das fontes de informação. O papel da IA no InfoFi é semelhante ao de um formador de mercado e mecanismo de liquidação em uma bolsa, sendo o núcleo que mantém a estabilidade e a credibilidade do ecossistema.
A informação é a base de todo o sistema. Não é apenas o objeto das transações, mas também a fonte da emoção do mercado, das conexões sociais e da formação de consenso. Ao contrário do DeFi, o ativo âncora do InfoFi não são ativos físicos em cadeia, mas sim "ativos cognitivos" mais líquidos e temporais, como opiniões, confiança e tópicos. Isso determina que o mecanismo de funcionamento do mercado InfoFi dependa fortemente de redes sociais, redes semânticas e expectativas psicológicas.
Esta estrutura ternária gera uma série de novos produtos e mecanismos: os mercados de previsão oferecem alvos claros para a especulação; o Yap-to-Earn incentiva o conhecimento como mineração e a interação como produção; os protocolos de reputação transformam o histórico pessoal em blockchain e o comportamento social em ativos de crédito; o mercado de atenção tenta capturar as "flutuações emocionais" na blockchain; as plataformas de conteúdo com acesso por token reconstroem a lógica de pagamento por informações através da economia de permissões. Juntos, eles formam a ecologia multilayer do InfoFi, que inclui ferramentas de descoberta de valor, mecanismos de distribuição de valor, sistemas de identidade e mecanismos anti-bruxaria.
InfoFi tenta se tornar uma "infraestrutura financeira cognitiva", não apenas para a distribuição de conteúdo, mas também para fornecer à sociedade cripto um mecanismo de descoberta de informações e tomada de decisões coletivas mais eficiente. No entanto, tal sistema está destinado a ser complexo e frágil. A subjetividade da informação, a natureza competitiva das finanças e a caixa-preta da IA trazem desafios para o InfoFi. Ele deve equilibrar e se auto-reparar continuamente entre essas tensões triplas, caso contrário, é fácil deslizar para "jogos de azar disfarçados" ou "campos de colheita de atenção".
A construção do ecossistema da InfoFi não é um projeto isolado, mas sim uma tentativa profunda do Web3 na direção da "governação da informação" em vez da "governação dos ativos". Isso definirá a próxima era de precificação da informação e até mesmo construirá um mercado de conhecimento mais aberto e autônomo.
Três, Mecanismo de Jogo Central: Inovação de Incentivo vs Armadilha de Colheita
Por trás da prosperidade do ecossistema InfoFi, está, em última análise, o jogo de design dos mecanismos de incentivo. Quer se trate da participação no mercado de previsões, da produção de comportamento de boca ou da construção de ativos de reputação, envolve essencialmente uma questão central: quem contribui? Quem recebe dividendos? Quem assume o risco?
A partir do exterior, o InfoFi parece ser uma "inovação nas relações de produção" na transição do Web2 para o Web3, tentando quebrar a cadeia de exploração entre "plataforma-criador-usuário" nas plataformas de conteúdo tradicionais, devolvendo valor aos contribuintes originais da informação. Mas, olhando para a estrutura interna, essa devolução de valor não é naturalmente justa, mas sim baseada em um equilíbrio sutil de uma série de mecanismos de incentivo, validação e jogos estratégicos. Se projetado corretamente, o InfoFi tem potencial para se tornar um campo experimental inovador onde todos os usuários ganham; se os mecanismos não estiverem equilibrados, pode acabar se tornando um "campo de colheita para pequenos investidores" sob o domínio do capital e dos algoritmos.
A inovação central da InfoFi reside em atribuir uma clara transacionabilidade, competitividade e liquidez a um ativo intangível como a "informação", que anteriormente era difícil de medir e financiar. Essa transformação depende da rastreabilidade da blockchain e da avaliabilidade da IA. Os mercados preditivos monetizam o consenso cognitivo através de mecanismos de precificação de mercado; a ecologia de boca a boca transforma a fala em comportamento econômico; o sistema de reputação constrói capital social que pode ser herdado e hipotecado; o mercado de atenção utiliza tendências quentes como alvos de negociação. Esses mecanismos permitem que a informação possua pela primeira vez propriedades de "fluxo de caixa", além de transformar a interação social em uma verdadeira atividade produtiva.
No entanto, um sistema de incentivos forte muitas vezes gera "abuso de jogo". O maior risco sistêmico que a InfoFi enfrenta é a deformação do mecanismo de incentivo e a proliferação da cadeia de arbitragem. Tomando o Yap-to-Earn como exemplo, à primeira vista, ele recompensa o valor da criação de conteúdo dos usuários por meio de algoritmos de IA, mas na prática, muitas vezes surgem problemas como contas de bot em matriz inundando, grandes influenciadores participando de testes antecipados e manipulação direcionada do peso das interações por parte do projeto. Sob um mecanismo de opacidade na estrutura de pontos e expectativas de tokens, muitos usuários se tornam "trabalhadores gratuitos", mas acabam não conseguindo participar de airdrops. Este design de incentivo "nas costas" não apenas prejudica a reputação da plataforma, mas também pode levar ao colapso do ecossistema de conteúdo a longo prazo.
É ainda mais importante notar que a financeirização da informação não é equivalente à consensualização do valor. No mercado de atenção ou no mercado de reputação, aqueles conteúdos, pessoas ou tendências que são "apostas a subir" podem não ser verdadeiros sinais de valor a longo prazo. Na ausência de demanda real e suporte de cenários, uma vez que os incentivos diminuem e os subsídios cessam, esses "ativos informacionais" financeirizados frequentemente voltam rapidamente a zero, podendo mesmo criar uma dinâmica de Ponzi de "narrativas de curto prazo, retorno a zero a longo prazo".
Além disso, nos mercados de previsão, se o mecanismo do oráculo não for suficientemente transparente ou for manipulado por grandes investidores, é muito fácil que ocorram desvios na precificação da informação. Isso nos lembra que, mesmo os mecanismos de previsão que têm como alvo "informações do mundo real", devem encontrar um melhor ponto de equilíbrio entre a tecnologia e o jogo.
No final, se o mecanismo de incentivo da InfoFi consegue sair da narrativa de confronto "capital financeiro vs atenção do investidor de varejo" depende de sua capacidade de construir um sistema de feedback positivo triplo: o comportamento de produção de informação pode ser identificado com precisão → o mecanismo de distribuição de valor pode ser executado de forma transparente → os participantes de cauda longa podem ser realmente incentivados. Isso não é apenas uma questão técnica, mas também um teste de engenharia institucional e filosofia de produto.
Em suma, o mecanismo de incentivos da InfoFi é tanto a sua maior vantagem quanto a sua maior fonte de risco. Neste mercado, cada design de incentivo pode gerar uma revolução da informação ou pode desencadear um colapso de confiança. Somente quando o sistema de incentivos deixar de ser apenas um jogo de tráfego e airdrops, e se tornar uma infraestrutura capaz de identificar sinais reais, incentivar contribuições de qualidade e formar um ecossistema coerente, é que a InfoFi poderá realmente realizar a transição de "economia de truques" para "finanças cognitivas".
Quatro, Análise de Projetos Típicos e Direções de Atenção Recomendada
O ecossistema InfoFi atualmente apresenta um padrão de florescimento diversificado e rotação de hotspots, com diferentes projetos evoluindo produtos diferenciados e estratégias de crescimento de usuários em torno do caminho central "informação → incentivo → mercado". Selecionamos projetos de cinco direções representativas para análise e propomos agrupamentos de potencial que merecem acompanhamento contínuo.
1. Prever a direção do mercado: Polymarket + Upside
Polymarket é um dos projetos mais maduros e icônicos do ecossistema InfoFi. O seu modelo central consiste na compra e venda de participações em contratos de diferentes desfechos através de USDC, realizando a precificação coletiva das expectativas sobre eventos reais. Polymarket é chamado de "a forma primitiva das finanças da informação", não apenas por sua lógica de negociação clara e design financeiro robusto, mas também porque começou a ter uma "função de mídia" no mundo real. Por exemplo, durante as eleições presidenciais dos EUA de 2024, as probabilidades de vitória e derrota refletidas pelo Polymarket foram, em várias ocasiões, superiores às das pesquisas tradicionais.
Com a oficialização da parceria com a X, o crescimento de usuários e a visibilidade de dados da Polymarket aumentaram, tornando-se uma "plataforma central super" que integra opinião social e precificação de informações. No entanto, atualmente ainda enfrenta desafios como riscos de conformidade, controvérsias sobre oráculos e a falta de participação em tópicos de nicho.
Em comparação, o Upside foca na previsão social, sendo um projeto emergente de investimento de capital conhecido como Arthur Hayes. Ele transforma as previsões de conteúdo em um mercado por meio de um mecanismo de votação por curtidas, permitindo que criadores, leitores e votantes compartilhem os lucros. O Upside enfatiza uma experiência de usuário de baixa interação, baixo custo de entrada e desfinanceirização, explorando um modelo de fusão entre InfoFi e plataformas de conteúdo, merecendo atenção em relação à retenção de usuários e à manutenção da qualidade do conteúdo.
2. Yap-to-Earn (Direção: Kaito AI + LOUD)
A Kaito AI é uma das plataformas mais representativas do modelo Yap-to-Earn e é atualmente o projeto com o maior número de usuários InfoFi, já atraindo mais de 1 milhão de usuários registrados e com mais de 200 mil Yappers ativos. Sua inovação reside na utilização de algoritmos de IA para avaliar a qualidade, interatividade e relevância dos conteúdos publicados pelos usuários no X, distribuindo assim Yaps (pontos) e realizando airdrops de tokens ou recompensas com base em rankings e parcerias de projetos.
O modelo Kaito formou um ciclo fechado: o projeto utiliza tokens para incentivar a disseminação da comunidade, os criadores competem pela atenção com conteúdo, e a plataforma controla a distribuição e a ordem com dados e modelos de IA. Mas com o aumento explosivo de usuários, também enfrentou problemas estruturais como poluição de sinais de conteúdo, proliferação de bots e disputas sobre a distribuição de pontos. O fundador do Kaito recentemente começou a realizar iterações de algoritmos e otimizações nos mecanismos da comunidade para abordar esses problemas.
LOUD é o primeiro projeto a realizar uma IAO (Emissão Inicial de Atenção) através do ranking Yap-to-Earn, dominando 70% do ranking Kaito antes do lançamento com a atividade de boca a boca.