O potencial da pista RWA ainda não foi totalmente liberado, Aptos surge como um forte concorrente
A tokenização de ativos físicos ( RWA ) tem sido vista como uma importante ponte entre as finanças tradicionais e o mercado cripto, mas atualmente seu tamanho ainda é relativamente limitado. De acordo com estatísticas de plataformas de dados, o valor total de mercado dos ativos RWA na indústria cripto é atualmente de apenas 24 bilhões de dólares, embora tenha crescido 56% no primeiro semestre deste ano. Isso indica que o desenvolvimento do setor RWA está apenas no começo, e no futuro, com a tokenização de mais tipos de ativos, seu potencial poderá ser ainda mais liberado.
É digno de nota que a blockchain Aptos tem se destacado recentemente no campo de RWA. Nos últimos 30 dias, o valor total de ativos bloqueados (TVL) em RWA na blockchain Aptos cresceu 56,4%, alcançando 538 milhões de dólares, subindo para a terceira posição entre as blockchains. Com mais protocolos DeFi se juntando ao ecossistema Aptos, espera-se que a competitividade dessa blockchain na área de RWA aumente ainda mais.
O crédito privado domina o atual mercado RWA
No ativo RWA, o crédito privado representa 58% da participação, tornando-se a principal classe de ativos, seguido pelos títulos do Tesouro dos EUA. Os ativos de crédito privado existem principalmente em forma on-chain e geralmente carecem de liquidez de negociação. Por outro lado, os títulos do Tesouro dos EUA enfrentam a concorrência das stablecoins que geram rendimento, uma vez que essas stablecoins também oferecem características de rendimento semelhantes.
O crédito privado refere-se a empréstimos concedidos por instituições não bancárias ou investidores a empresas ou indivíduos no mercado privado. No setor financeiro tradicional, o crédito privado atraiu muitos investidores institucionais devido à sua flexibilidade e altos rendimentos. No entanto, também enfrenta problemas como altos custos, baixa eficiência e altas barreiras de entrada. Por exemplo, o processo de auditoria do crédito privado tradicional é complicado, os custos de transação são elevados e as pequenas e médias empresas muitas vezes têm dificuldade em obter financiamento.
Os protocolos de criptomoeda eliminam intermediários de múltiplas camadas, reduzindo custos e aumentando a transparência do desempenho dos pools de empréstimos e dos ativos subjacentes, emitindo e gerindo ativos na cadeia. Isso traz novas oportunidades de desenvolvimento para o crédito privado.
Processo de tokenização de ativos de crédito privado
( 1. Geração de ativos de crédito fora da cadeia
O emissor de ativos é responsável pela geração de ativos de crédito fora da cadeia. Instituições de crédito privadas, plataformas de financiamento para pequenas e médias empresas ou operadores de mercados de crédito regionais estabelecem acordos de empréstimo, definem ativos garantidores, elaboram planos de reembolso e cláusulas de inadimplência, além de avaliarem a situação financeira do mutuário. Por exemplo, um empréstimo de 1 milhão de dólares é concedido a uma empresa de logística, com um prazo de 12 meses, uma taxa de juro anual de 12%, garantido por contas a receber de 1,1 milhão de dólares. Este passo assegura que os ativos atendam aos padrões financeiros tradicionais, preparando o terreno para a posterior tokenização.
) 2. Construir a estrutura de tokens em cadeia
Através do protocolo RWA, um ou mais empréstimos são mapeados como tokens na blockchain. As formas de tokens incluem NFT, SFT ou tokens do tipo ERC-20. Os metadados dos tokens abrangem a identificação anônima do mutuário, o montante do principal, a taxa de juros, a frequência de pagamento, a data de vencimento, detalhes dos ativos garantidores e mecanismos de tratamento de inadimplência. Os contratos inteligentes suportam a gestão do estado de pagamento, a distribuição automática de rendimentos e funções de resgate antecipado ou transferência.
3. Embalagem em conformidade
O processo de tokenização deve cumprir os requisitos regulatórios. Normalmente, serão estabelecidas entidades de propósito específico ###SPV### ou prestadores de serviços de ativos virtuais (VASP) em jurisdições específicas como custodiante legal. Todos os investidores devem completar a verificação KYC/KYB e a revisão AML, e investidores não qualificados estão sujeitos a restrições de acesso e transferência conforme a legislação aplicável. Os documentos de divulgação off-chain esclarecem a natureza dos ativos de dívida do token, sem direitos de voto ou participação acionária.
( 4. Emissão de tokens e financiamento
Apresentar tokens através da plataforma de protocolo e aceitar investimentos em blockchain. Após os investidores completarem a verificação KYC, eles usam criptomoedas para investir, recebendo tokens RWA como comprovante, e recebem o capital e juros de reembolso de acordo com o período acordado.
) 5. Distribuição de lucros e liquidação de ativos
O mutuário paga o empréstimo conforme o plano, os fundos são recebidos pelo emissor e transferidos para o SPV, mapeados na blockchain por meio de oráculos ou contratos inteligentes, e distribuídos aos detentores de tokens. O contrato inteligente divide automaticamente os juros com base na proporção de posse, devolvendo automaticamente o principal após o vencimento do empréstimo ou organizando a continuidade dos ativos. Algumas estruturas de tokens podem suportar transações em exchanges descentralizadas ou mercados especializados, mas geralmente têm um período de bloqueio.
Vantagens competitivas da Aptos no setor de RWA
Vantagens Técnicas
Aptos, como uma nova geração de blockchain Layer 1, trouxe vantagens únicas para a pista RWA com sua arquitetura técnica:
Alta taxa de transferência e baixa latência: Aptos utiliza o mecanismo de execução paralela Block-STM, alcançando um processamento eficiente de transações. Dados de testes oficiais mostram que a taxa de transferência teórica do Aptos pode chegar a 150 mil transações por segundo, enquanto no ambiente produtivo real se estabiliza entre 4000-5000 TPS. O tempo de confirmação final da transação é de apenas 650 milissegundos, o que é crucial para ativos RWA que requerem liquidação imediata.
Baixos custos de transação: As taxas de transação da Aptos são em média inferiores a 0,01 dólares, o que é muito importante para cenários de RWA que envolvem operações frequentes na cadeia.
Arquitetura modular e escalabilidade: O design modular da Aptos separa as camadas de consenso, execução e armazenamento, permitindo a otimização independente de cada camada, o que é muito benéfico para a gestão de metadados de ativos RWA complexos.
Layout ecológico
Aptos na pista RWA aumentou significativamente sua competitividade através da colaboração com gigantes financeiros tradicionais e da expansão do ecossistema DeFi:
Colaboração institucional: A Aptos estabeleceu parcerias com várias instituições financeiras tradicionais, introduzindo vários ativos RWA, como o USDY da Ondo Finance e o token BENJI da Franklin Templeton.
Amizade com a regulação: A Aptos incorporou funcionalidades de verificação de identidade em blockchain e rastreamento de ativos através de parcerias com plataformas de conformidade, atendendo a vários requisitos regulatórios.
Posicionamento em mercados emergentes: A estratégia RWA da Aptos foca em mercados emergentes, especialmente em regiões com baixa inclusão financeira. Por exemplo, diversos produtos de crédito privado emitidos na cadeia através do protocolo Pact abrangem vários segmentos, incluindo empréstimos ao consumo em mercados emergentes, financiamento para pequenas e microempresas e gestão de ativos problemáticos.
Resumo
A ascensão rápida da Aptos no setor de RWA deve-se à sua vantagem tecnológica e ao seu ecossistema. O crédito privado, como motor de crescimento de RWA, alcançou a combinabilidade on-chain por meio da tokenização, permitindo que os tokens de crédito participem de várias atividades financeiras em protocolos DeFi. As baixas taxas de transação e o rápido tempo de confirmação da Aptos suportam empréstimos e liquidações em tempo real, proporcionando uma infraestrutura ideal para a gestão de ativos RWA.
Com o aperto dos spreads nos mercados financeiros tradicionais, os investidores institucionais estão a voltar-se para soluções em cadeia. A Aptos, ao servir mercados emergentes, preenche a lacuna de financiamento para pequenas e médias empresas. No futuro, com a otimização do ambiente regulatório e a expansão do ecossistema DeFi, a Aptos tem potencial para continuar a manter um ímpeto de crescimento na área de RWA, demonstrando um enorme potencial de desenvolvimento.
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Aptos desponta na cena, o potencial da pista RWA ainda está por ser liberado
O potencial da pista RWA ainda não foi totalmente liberado, Aptos surge como um forte concorrente
A tokenização de ativos físicos ( RWA ) tem sido vista como uma importante ponte entre as finanças tradicionais e o mercado cripto, mas atualmente seu tamanho ainda é relativamente limitado. De acordo com estatísticas de plataformas de dados, o valor total de mercado dos ativos RWA na indústria cripto é atualmente de apenas 24 bilhões de dólares, embora tenha crescido 56% no primeiro semestre deste ano. Isso indica que o desenvolvimento do setor RWA está apenas no começo, e no futuro, com a tokenização de mais tipos de ativos, seu potencial poderá ser ainda mais liberado.
É digno de nota que a blockchain Aptos tem se destacado recentemente no campo de RWA. Nos últimos 30 dias, o valor total de ativos bloqueados (TVL) em RWA na blockchain Aptos cresceu 56,4%, alcançando 538 milhões de dólares, subindo para a terceira posição entre as blockchains. Com mais protocolos DeFi se juntando ao ecossistema Aptos, espera-se que a competitividade dessa blockchain na área de RWA aumente ainda mais.
O crédito privado domina o atual mercado RWA
No ativo RWA, o crédito privado representa 58% da participação, tornando-se a principal classe de ativos, seguido pelos títulos do Tesouro dos EUA. Os ativos de crédito privado existem principalmente em forma on-chain e geralmente carecem de liquidez de negociação. Por outro lado, os títulos do Tesouro dos EUA enfrentam a concorrência das stablecoins que geram rendimento, uma vez que essas stablecoins também oferecem características de rendimento semelhantes.
O crédito privado refere-se a empréstimos concedidos por instituições não bancárias ou investidores a empresas ou indivíduos no mercado privado. No setor financeiro tradicional, o crédito privado atraiu muitos investidores institucionais devido à sua flexibilidade e altos rendimentos. No entanto, também enfrenta problemas como altos custos, baixa eficiência e altas barreiras de entrada. Por exemplo, o processo de auditoria do crédito privado tradicional é complicado, os custos de transação são elevados e as pequenas e médias empresas muitas vezes têm dificuldade em obter financiamento.
Os protocolos de criptomoeda eliminam intermediários de múltiplas camadas, reduzindo custos e aumentando a transparência do desempenho dos pools de empréstimos e dos ativos subjacentes, emitindo e gerindo ativos na cadeia. Isso traz novas oportunidades de desenvolvimento para o crédito privado.
Processo de tokenização de ativos de crédito privado
( 1. Geração de ativos de crédito fora da cadeia
O emissor de ativos é responsável pela geração de ativos de crédito fora da cadeia. Instituições de crédito privadas, plataformas de financiamento para pequenas e médias empresas ou operadores de mercados de crédito regionais estabelecem acordos de empréstimo, definem ativos garantidores, elaboram planos de reembolso e cláusulas de inadimplência, além de avaliarem a situação financeira do mutuário. Por exemplo, um empréstimo de 1 milhão de dólares é concedido a uma empresa de logística, com um prazo de 12 meses, uma taxa de juro anual de 12%, garantido por contas a receber de 1,1 milhão de dólares. Este passo assegura que os ativos atendam aos padrões financeiros tradicionais, preparando o terreno para a posterior tokenização.
) 2. Construir a estrutura de tokens em cadeia
Através do protocolo RWA, um ou mais empréstimos são mapeados como tokens na blockchain. As formas de tokens incluem NFT, SFT ou tokens do tipo ERC-20. Os metadados dos tokens abrangem a identificação anônima do mutuário, o montante do principal, a taxa de juros, a frequência de pagamento, a data de vencimento, detalhes dos ativos garantidores e mecanismos de tratamento de inadimplência. Os contratos inteligentes suportam a gestão do estado de pagamento, a distribuição automática de rendimentos e funções de resgate antecipado ou transferência.
3. Embalagem em conformidade
O processo de tokenização deve cumprir os requisitos regulatórios. Normalmente, serão estabelecidas entidades de propósito específico ###SPV### ou prestadores de serviços de ativos virtuais (VASP) em jurisdições específicas como custodiante legal. Todos os investidores devem completar a verificação KYC/KYB e a revisão AML, e investidores não qualificados estão sujeitos a restrições de acesso e transferência conforme a legislação aplicável. Os documentos de divulgação off-chain esclarecem a natureza dos ativos de dívida do token, sem direitos de voto ou participação acionária.
( 4. Emissão de tokens e financiamento
Apresentar tokens através da plataforma de protocolo e aceitar investimentos em blockchain. Após os investidores completarem a verificação KYC, eles usam criptomoedas para investir, recebendo tokens RWA como comprovante, e recebem o capital e juros de reembolso de acordo com o período acordado.
) 5. Distribuição de lucros e liquidação de ativos
O mutuário paga o empréstimo conforme o plano, os fundos são recebidos pelo emissor e transferidos para o SPV, mapeados na blockchain por meio de oráculos ou contratos inteligentes, e distribuídos aos detentores de tokens. O contrato inteligente divide automaticamente os juros com base na proporção de posse, devolvendo automaticamente o principal após o vencimento do empréstimo ou organizando a continuidade dos ativos. Algumas estruturas de tokens podem suportar transações em exchanges descentralizadas ou mercados especializados, mas geralmente têm um período de bloqueio.
Vantagens competitivas da Aptos no setor de RWA
Vantagens Técnicas
Aptos, como uma nova geração de blockchain Layer 1, trouxe vantagens únicas para a pista RWA com sua arquitetura técnica:
Alta taxa de transferência e baixa latência: Aptos utiliza o mecanismo de execução paralela Block-STM, alcançando um processamento eficiente de transações. Dados de testes oficiais mostram que a taxa de transferência teórica do Aptos pode chegar a 150 mil transações por segundo, enquanto no ambiente produtivo real se estabiliza entre 4000-5000 TPS. O tempo de confirmação final da transação é de apenas 650 milissegundos, o que é crucial para ativos RWA que requerem liquidação imediata.
Baixos custos de transação: As taxas de transação da Aptos são em média inferiores a 0,01 dólares, o que é muito importante para cenários de RWA que envolvem operações frequentes na cadeia.
Arquitetura modular e escalabilidade: O design modular da Aptos separa as camadas de consenso, execução e armazenamento, permitindo a otimização independente de cada camada, o que é muito benéfico para a gestão de metadados de ativos RWA complexos.
Layout ecológico
Aptos na pista RWA aumentou significativamente sua competitividade através da colaboração com gigantes financeiros tradicionais e da expansão do ecossistema DeFi:
Colaboração institucional: A Aptos estabeleceu parcerias com várias instituições financeiras tradicionais, introduzindo vários ativos RWA, como o USDY da Ondo Finance e o token BENJI da Franklin Templeton.
Amizade com a regulação: A Aptos incorporou funcionalidades de verificação de identidade em blockchain e rastreamento de ativos através de parcerias com plataformas de conformidade, atendendo a vários requisitos regulatórios.
Posicionamento em mercados emergentes: A estratégia RWA da Aptos foca em mercados emergentes, especialmente em regiões com baixa inclusão financeira. Por exemplo, diversos produtos de crédito privado emitidos na cadeia através do protocolo Pact abrangem vários segmentos, incluindo empréstimos ao consumo em mercados emergentes, financiamento para pequenas e microempresas e gestão de ativos problemáticos.
Resumo
A ascensão rápida da Aptos no setor de RWA deve-se à sua vantagem tecnológica e ao seu ecossistema. O crédito privado, como motor de crescimento de RWA, alcançou a combinabilidade on-chain por meio da tokenização, permitindo que os tokens de crédito participem de várias atividades financeiras em protocolos DeFi. As baixas taxas de transação e o rápido tempo de confirmação da Aptos suportam empréstimos e liquidações em tempo real, proporcionando uma infraestrutura ideal para a gestão de ativos RWA.
Com o aperto dos spreads nos mercados financeiros tradicionais, os investidores institucionais estão a voltar-se para soluções em cadeia. A Aptos, ao servir mercados emergentes, preenche a lacuna de financiamento para pequenas e médias empresas. No futuro, com a otimização do ambiente regulatório e a expansão do ecossistema DeFi, a Aptos tem potencial para continuar a manter um ímpeto de crescimento na área de RWA, demonstrando um enorme potencial de desenvolvimento.