AgentFi: um novo paradigma de rendimento em moeda estável

Num contexto em que as estratégias de rendimento de moeda estável estão cada vez mais diversificadas, mas a atenção e a eficiência de execução dos usuários estão limitadas, a AgentFi, como um paradigma da próxima fase da fusão "IA + DeFi", oferece aos usuários de DeFi uma solução de agente inteligente que otimiza automaticamente sem a necessidade de monitorização.

I. Classificação e Comparação entre DeFAI e AgentFi

Embora DeFAI e AgentFi estejam ambos no campo cruzado de "AI + DeFi", suas essências tecnológicas, formas de produtos e missões paradigmáticas são radicalmente diferentes. A AgentFi se distingue dos projetos tradicionais de DeFi ou dos projetos generalizados de DeFAI, sua característica central é: o agente de IA é o principal executor e veículo de decisão, com decisões totalmente automáticas e execução em circuito fechado, e não apenas como uma ferramenta auxiliar de decisão que utiliza IA para análise de dados e aprimoramento de estratégias.

DeFAI grande categoria: uso de IA para auxiliar ou aumentar funcionalidades relacionadas a DeFi, como otimização de estratégias, análise de dados, sugestões de investimentos e outras aplicações de ferramentas, com modelos de IA auxiliando a decisão humana. Este tipo de produto financeiro automatizado depende de instruções e estratégias claras dos usuários, executando o processo de "da instrução à operação".

AgentFi grande categoria: construir um sistema financeiro onde agentes de IA em cadeia são os primeiros executores, os agentes podem raciocinar, tomar decisões e realizar transações ou operações de governança de forma autônoma, os usuários autorizam o agente a executar em seu nome, o agente (Agent) toma decisões ativamente e executa. Usando o paradigma "da intenção ao resultado", os usuários apenas precisam expressar seus objetivos, e o sistema pode completar a formulação e execução de estratégias.

Atualmente, o mercado está repleto de numerosas plataformas de lançamento ou mercados de negociação de Agent. Em comparação com os tokens de AI Meme que são pura especulação e não têm qualquer utilidade prática, os projetos de AgentFi que realmente se concentram no mundo do Defi Crypto Native são escassos. Através de uma extensa pesquisa online e seleção, ao eliminar projetos que são demasiado iniciais ou claramente sem valor, fizemos uma simples categorização e classificação dos projetos de AgentFi atualmente no mercado.

Dois, otimização dos rendimentos de moeda estável no AgentFi

A pista de otimização de rendimento de moeda estável não é nova no mundo do Defi. Desde os primeiros agregadores de rendimento automatizados Yearn Finance(YFI) e a plataforma de reequilíbrio automático de ativos e combinação de estratégias Idle Finance, até a Gauntlet, uma plataforma profissional de modelagem de risco DeFi voltada para instituições e otimização de rendimento a nível de protocolo, todos pertencem a projetos de otimização de rendimento automatizados que eram representativos antes da AgentFi.

O AgentFi ( implementou, de forma preliminar, a visão da fusão entre Crypto e AI: ou seja, a AI capacita os usuários a participar melhor do mundo DeFi nativo da Crypto através da coleta de informações em blockchain e da capacidade de decisão, enquanto utiliza a imutabilidade da blockchain para preservar os detalhes das transações em forma de registros na cadeia, garantindo que a lógica seja verificável e que as ações sejam rastreáveis. Como uma continuidade do artigo sobre rendimento de moedas estáveis, vamos discutir a única avaliação de cinco estrelas no aspecto de usabilidade dos produtos na pista AgentFi e o único ativo na categoria de "otimização de rendimento de moedas estáveis" ------ ARMA.

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Três, Visão e Filosofia do Projeto Giza

Giza é um projeto de infraestrutura de blockchain focado na construção de "Agentes de IA Verificáveis", dedicado a promover as finanças nativas de agentes ), um novo paradigma emergente. Como uma das poucas equipes de projeto na área de ZKML, a Giza se diferencia da Modulus Labs ou EZKL, que se inclinam mais para pesquisas teóricas ou desenvolvimento de infraestrutura, ao dar mais ênfase à engenharia e à praticidade, sendo o primeiro projeto na área de ZKML a realizar um ciclo completo de "agentes inteligentes em cadeia + execução verificável + agendamento de IA".

Giza propôs um conceito inovador ------ Finanças Xenocognitivas (Xenocognitive Finance), que introduz agentes de IA (AI agents) como novas interfaces nas finanças descentralizadas, para resolver o gargalo cognitivo dos participantes humanos e reestruturar a inteligência e a estrutura do mercado. Os agentes não são ferramentas passivas, mas "representantes cognitivos", com capacidade de raciocínio independente e permissões de execução na blockchain, que melhoram a capacidade de processamento de informações do mercado através de uma rede de agentes distribuídos, fazendo com que a inteligência do mercado se expanda com a escala de participação em vez de colapsar, e fornecendo resultados confiáveis por meio de provas de conhecimento zero (ZK). Em suma, as Finanças Xenocognitivas (Xenocognitive Finance) são uma forma de expandir a capacidade cognitiva humana através de agentes inteligentes autônomos, alcançando "descarregamento cognitivo (cognitive offload)" em um modo não custodial sem sacrificar a soberania, permitindo uma participação eficiente em um novo paradigma de finanças descentralizadas, sem a necessidade de monitorar constantemente o mercado ou alternar protocolos.

A arquitetura do Protocolo Giza inclui as seguintes três camadas:

Camada de Abstração Semântica(: ultrapassar a barreira semântica entre a IA e a blockchain, ajudando a IA a entender o mundo da blockchain.

Camada de Execução Descentralizada): fornece um ambiente de execução de agente escalável, seguro e resistente à censura.

Camada de Autorização de Agente(: garantir que o agente opere de forma não custodiada, segura e controlável.

O processo de execução do agente Giza é realizado em colaboração por três módulos principais, dividido em quatro etapas-chave:

Pedido de processamento ) camada de abstração semântica (: O agente de IA inicia um pedido de operação através do protocolo MCP ) como "Depositar USDC no AAVE" (, o sistema irá analisar a estratégia em linguagem natural em instruções de operação on-chain padronizadas, ao mesmo tempo que verifica o formato, semântica e limites de permissão, garantindo que o pedido seja legal e executável;

Interação de protocolo ) camada de execução descentralizada (: os nós de execução chamam o protocolo DeFi ) conforme as instruções, como empréstimos, trocas ( para realizar operações reais. O sistema otimiza dinamicamente o caminho da transação, considerando o custo de gas, a tolerância ao deslizamento e a liquidez do protocolo. Após a execução da tarefa, gera resultados e provas de tarefa para uso em verificações posteriores;

Executar a verificação da autorização da camada ) + Camada de execução (: O sistema verifica se a operação está de acordo com o alcance de autorização da Session Key configurado pelo usuário ) tipo de protocolo, montante, tempo (, múltiplos nós Attester validam a operação de forma independente, o nó agregador ) Aggregator ( coleta assinaturas para alcançar um consenso, garantindo que o resultado seja seguro e confiável;

Resultado do feedback ) nível de abstração semântica (: O resultado da execução foi convertido em informações semânticas estruturadas ) como mudanças nos rendimentos, distribuição de ativos (, retornadas ao sistema de agente de IA, para ajustes de estratégia subsequentes e decisões automáticas em ciclo.

Em julho de 2023, a Giza anunciou a conclusão de uma rodada de financiamento Pre-Seed de 3 milhões de dólares, liderada pela CoinFund, com a participação da StarkWare, TA Ventures e Arrington Capital), fundado pelo fundador da TechCrunch(. Os investidores anjo incluem Rand Hindi e Julien Bouteloup. Em maio de 2025, a Giza completou outra rodada de financiamento seed de 2,2 milhões de dólares, liderada pelo Base Ecosystem Fund, com CoinFund, Arrington Capital, Re7 Capital e Contango Digital Assets como investidores adicionais. Essas duas rodadas de financiamento demonstram a contínua confiança do mercado de capitais na visão da Giza no campo de "AI + DeFi".

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Quatro, produto representativo ARMA: otimização de rendimento de moeda estável inteligente

ARMA)Agente de Gestão de Receita Autônoma( é um agente inteligente de otimização de rendimento de moeda estável lançado pela Giza, destinado a maximizar automaticamente os rendimentos dos usuários através de protocolos cruzados. Atualmente implementado na rede Base, e com planos de expansão para mais ecossistemas Layer2, suportando os principais protocolos de empréstimo como AAVE, Morpho, Compound e Moonwell.

) 4.1 Visão Geral do Mecanismo de Trabalho do ARMA

Agendamento de estratégia inteligente: análise em tempo real dos rendimentos de moeda estável de vários protocolos (APR), custos de transação e momentos de ajuste, execução automática da operação de reequilíbrio ótimo.

Sistema de otimização APR: através da comparação de taxas de juro, avaliação de custos e lógica de reequilíbrio, garante que cada operação traga um rendimento líquido; o rendimento anual real medido pode atingir até 2 vezes o das posições estáticas tradicionais.

Mecanismo de juros compostos automáticos: Receber automaticamente e reinvestir tokens de incentivo, convertendo recompensas em moeda estável original; a frequência de juros compostos é otimizada dinamicamente com base na escala da posição e nos custos de transação, melhorando a eficiência.

Lógica de troca inteligente: suporta operações com as moedas USDC e USDT, permitindo a troca automática e eficiente através da integração de DEX quando necessário, garantindo que os usuários possam sempre retirar ativos na moeda original, melhorando a flexibilidade e a experiência.

4.2 Visão geral dos módulos de componentes ARMA e da arquitetura de segurança

A arquitetura do Giza Agent é composta por seis grandes módulos: contas inteligentes (Smart Accounts), chaves de sessão (Session Keys), núcleo do agente ###Agent Core(, módulo de integração de protocolos )Protocol Integration(, módulo de gestão de riscos )Risk Module( e módulo de contabilidade )Accounting Module(, onde cada módulo colabora para construir um sistema de execução automática on-chain seguro, eficiente, inteligente e verificável.

Ao mesmo tempo, a ARMA garante a segurança dos fundos e das operações dos usuários através de um mecanismo de proteção em três camadas:

Segurança da conta inteligente: baseado em contas inteligentes auto-hospedadas, os usuários sempre têm o controle de seus ativos, a Giza não pode acessar as chaves privadas; o contrato foi auditado e suporta gestão de permissões flexível.

Mecanismo de controlo de acesso: definir com precisão os direitos de proxy através da Chave de Sessão, limitando-se a protocolos específicos, tipos de operação e período de validade, evitando o risco de autorização total.

Sistema de gestão de riscos: apenas integrar protocolos escolhidos com prudência, focando em cenários de rendimento estável; todo o processo de negociação é totalmente rastreável, garantindo operações transparentes e auditáveis, aumentando a segurança global do sistema.

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) 4.3 Mecanismo de cobrança ARMA e gestão de rendimento

O mecanismo de custos e benefícios da ARMA tem como núcleo a facilidade de uso, transparência e eficiência, abrangendo três grandes áreas:

Estrutura de taxas: cobrada com base nos rendimentos, transparente e verificável, apenas 10% de taxa de sucesso é cobrada sobre a parte dos rendimentos efetivamente gerados. Esta taxa é liquidada de forma única quando o usuário faz o levantamento, e todo o processo de cálculo de taxas pode ser visualizado em tempo real através do painel.

Gestão de recompensas: recebimento automático, distribuição unificada, o agente ARMA irá automaticamente coletar e agregar todas as recompensas de vários protocolos DeFi integrados, todas as recompensas serão devolvidas ao usuário no momento do saque, juntamente com o capital e os lucros, sem necessidade de operação manual por parte do usuário.

Gestão de ativos: A ARMA não cobra quaisquer taxas de depósito ou levantamento. Independentemente de quantos protocolos estejam envolvidos ou que tipo de moeda esteja em questão, os usuários sempre recuperam os fundos na moeda originalmente depositada ao retirar, garantindo a conveniência da recuperação de fundos.

( 4.4 ARMA de acesso ao protocolo Defi e desempenho de dados

Através do painel de dados oficial da ARMA, podemos observar de forma intuitiva o crescimento contínuo da escala de gestão de ativos e do número de agentes inteligentes nos meses após o lançamento. Ao mesmo tempo, o painel também mostra a dinâmica de fluxo de ativos entre os principais protocolos de empréstimo, como Morpho, Aave e Fluid. Acreditamos que, à medida que a ARMA se conecta a mais protocolos DeFi, o número de agentes ativos aumenta e a escala de fundos continua a se expandir, isso irá reforçar ainda mais o efeito de roda positiva de seu crescimento.

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Cinco, Core positioning e mecanismo de incentivo dos tokens

Atualmente, a Giza oficial acabou de divulgar os detalhes completos do modelo econômico do token, e o TGE de emissão do token tornou-se um importante marco que merece atenção. $GIZA é o ativo nativo da rede de agentes inteligentes da Giza, possuindo utilidade imediata, capacidade de captura de valor a longo prazo, e é projetado com princípios centrais de prioridade da comunidade, orientação para produtos e contenção de mecanismos.

Resumo dos pontos-chave

Avaliação inicial razoável: O FDV inicial do TGE é de $70M, muito abaixo de projetos de IA semelhantes, com um espaço de valorização significativo.

Desbloqueio zero na ativação: a equipe e os investidores não têm desbloqueio de tokens durante o TGE, evitando pressão de venda inicial e alta concordância da comunidade.

Produto implementado: o agente inteligente ARMA já gerenciou mais de $30M em ativos on-chain, a demanda de mercado é apoiada por casos de uso reais.

Utilização do token definida: $GIZA é utilizado para validação de staking, controle de permissões, governança do protocolo e incentivos a agentes, sendo um ativo central.

Incentivo e segurança vinculados: os nós de proxy devem garantir $GIZA, comportamento malicioso