Perspectivas do mercado de criptomoedas no terceiro trimestre de 2025: uma virada macroeconômica, domínio institucional e um mercado de touros seletivo
A viragem macroeconómica chegou: Perspectivas do mercado de criptomoedas para o terceiro trimestre de 2025
1. Apoio das Políticas e Resfriamento da Supervisão em Resposta
No terceiro trimestre de 2025, o macroambiente do mercado de criptomoedas enfrentará uma transformação fundamental. Com o fim do aumento das taxas de juros pelo Federal Reserve, a mudança da política fiscal para estímulo e a tendência global de regulação de criptomoedas em direção a um "quadro acomodativo", o mercado está passando por uma reavaliação estrutural.
No que diz respeito à política monetária, o ambiente de liquidez nos Estados Unidos entrou numa fase de transição crítica. O mercado espera, de forma generalizada, que haja cortes nas taxas de juros até 2025, com as taxas de juro reais a poderem recuar a partir de níveis elevados, abrindo espaço para a valorização de ativos de risco, especialmente ativos digitais. A política fiscal também está a ser impulsionada em simultâneo, com planos de investimento em grande escala a libertarem um efeito de capital sem precedentes, fortalecendo indiretamente a demanda por ativos digitais.
A mudança na atitude regulatória é mais significativa do que nunca. A atitude da SEC em relação ao mercado de criptomoedas sofreu uma transformação qualitativa, a aprovação do ETF de staking de ETH marca a primeira entrada de ativos digitais com rendimento no sistema financeiro tradicional. O avanço do ETF de Solana também indica uma mudança no pensamento regulatório de "firewall" para "tubulações". A corrida pela conformidade na região asiática também está aquecendo, as stablecoins estão se tornando parte das redes de pagamento, liquidações empresariais e até mesmo da estratégia financeira nacional.
A recuperação da aversão ao risco no mercado financeiro tradicional, o aquecimento do mercado de IPOs e o aumento da atividade nas plataformas de retalho mostram que o capital de risco está a voltar. O ambiente geral dos ativos encriptação já se afastou da crise do final de 2022, e uma nova corrida de touros está a ser gestada de uma forma mais moderada, mas mais robusta.
Dois, Turnover Estrutural: A Liderança das Instituições na Próxima Alta do Mercado
O que mais merece atenção no atual mercado de criptomoedas é a lógica profunda da transferência de ativos dos investidores de varejo para os detentores de longo prazo, tesourarias corporativas e instituições financeiras. Após dois anos de reestruturação, instituições e empresas com o objetivo de alocação estão se tornando a força decisiva que impulsionará a próxima rodada de bull market.
Os chips circulantes de Bitcoin estão acelerando a "tokenização". As empresas de capital aberto acumularam compras de Bitcoin que superam as compras líquidas de ETFs, considerando-o como um "substituto estratégico para o caixa". A infraestrutura financeira também está limpando os obstáculos para a entrada de fundos institucionais. A aprovação do ETF de staking de ETH significa que as instituições estão começando a incluir "ativos de rendimento em cadeia" em suas carteiras tradicionais.
Mais importante ainda, as empresas estão diretamente envolvidas no mercado financeiro em blockchain. Algumas empresas estão gastando enormes quantias para aumentar suas participações em ETH ou adquirir projetos do ecossistema Solana, com um toque de "fusões e aquisições industriais" e "planejamento estratégico". Instituições tradicionais também estão ativamente posicionando-se em derivativos e liquidez em blockchain, com o volume de negociações de futuros de Solana na CME a aumentar continuamente.
A diminuição da atividade dos pequenos investidores, na verdade, reforçou essa tendência. Os dados on-chain mostram que a proporção de detentores de curto prazo continua a diminuir, e a atividade dos primeiros "whales" está a diminuir, indicando que o mercado está em um "período de liquidez e acumulação". A "capacidade de productização" das instituições financeiras também está a ser rapidamente implementada, proporcionando atributos financeiros mais ricos para os ativos encriptados.
Essencialmente, essa rotatividade é uma profunda expansão da "financeirização" dos ativos encriptação, e representa uma reconfiguração da lógica de descoberta de valor. Um mercado em alta institucionalizado e estruturado está se formando, que será mais sólido, duradouro e também mais completo.
Três, A Nova Era das Criptomoedas: Chegada de um Mercado de Alta Seletiva
A "temporada de altcoins" de 2025 entrou em uma nova fase. A alta generalizada não é mais a norma; em vez disso, temos um "mercado em alta seletiva" impulsionado por ETFs, retornos reais, adoção por instituições, entre outros fatores. Isso é uma demonstração de maturidade do mercado de criptomoedas e também é o resultado inevitável do mecanismo de seleção de capital após um retorno à racionalidade.
Do ponto de vista dos sinais estruturais, os ativos alternativos mainstream já completaram uma nova rodada de sedimentação. O par ETH/BTC está a ter um forte ressurgimento, com transações de grande montante a serem frequentes, mostrando que os fundos principais estão a começar a reavaliar os ativos de primeira linha. O sentimento dos pequenos investidores ainda está em níveis baixos, criando um ambiente "de baixa interferência" ideal para a próxima rodada de negociações.
O pedido de ETF tornou-se um ponto âncora da nova estrutura de temas. Especialmente o ETF à vista de Solana, que já é visto como o próximo "evento de consenso do mercado". O desempenho dos ativos irá girar em torno do "potencial do ETF, distribuição real de rendimentos, alocação institucional", apresentando uma evolução diferenciada.
No campo DeFi, os usuários passaram de "tipos de airdrop de pontos" para "tipos de fluxo de caixa", com a receita dos protocolos, estratégias de stablecoins, entre outros, tornando-se indicadores core. O capital também se tornou mais "realista", com stablecoins RWA, integração de liquidez entre cadeias, entre outros, tornando-se o novo núcleo de avaliação.
As moedas Meme ainda têm popularidade, mas a era da "manipulação coletiva" já acabou. A estratégia de "negociação rotativa em plataformas" está a surgir, mas é de alto risco e não é sustentável. O capital mainstream tende a se concentrar em projetos que oferecem retornos contínuos, com usuários reais e forte suporte narrativo.
Em suma, o núcleo desta temporada de altcoins reside em "quais ativos têm a possibilidade de serem incorporados à lógica financeira tradicional". O mercado está a passar por um ciclo de reavaliação de valor profundo, e um mercado em alta seletivo significa uma atualização do mercado em alta, e não um enfraquecimento.
Quatro, Estrutura de Investimento Q3: Configuração Principal e Impulsionada por Eventos
O layout de investimento do terceiro trimestre de 2025 deve buscar um equilíbrio entre "estabilidade na configuração central" e "explosões locais impulsionadas por eventos". Desde a configuração de longo prazo do Bitcoin, ao comércio temático de ETF do Solana, até estratégias de rotação de protocolos DeFi, uma estrutura de alocação de ativos que seja hierárquica e adaptativa tornou-se essencial.
O Bitcoin continua a ser a primeira escolha para a posição central. Com a contínua entrada de ETFs, aumento de aquisições por empresas e um ambiente de políticas mais favoráveis, o BTC demonstra uma forte resistência à queda e um efeito de absorção de capital. Mesmo que não tenha alcançado novos máximos, sua estrutura de tokens e atributos de capital determinam que é atualmente o ativo de base mais estável.
Solana é sem dúvida o ativo com maior potencial de explosão temática no Q3. Várias instituições já apresentaram pedidos de ETF de SOL à vista, e a janela de aprovação deve terminar por volta de setembro. Sua propriedade de "ativos de dividendos" está atraindo uma grande quantidade de capital. A partir do nível de preço atual, o SOL já possui uma excelente relação custo-benefício e elasticidade Beta.
As combinações DeFi merecem ser reestruturadas, devendo focar em fluxos de caixa estáveis, distribuição de rendimentos reais e protocolos com governança madura. Projetos como SYRUP, LQTY, EUL, FLUID podem ser considerados, utilizando uma alocação de igual peso para capturar os rendimentos relativos de alguns projetos. Deve-se adotar uma mentalidade de alocação de médio prazo, evitando a compra em alta e a venda em baixa.
Os ativos Meme devem ser estritamente controlados em termos de exposição, limitando-se a 5% do total dos ativos, gerindo as posições com uma mentalidade de opções. Defina regras claras de stop loss, take profit e limites de posição. Podem ser usados como uma ferramenta de补仓 emocional, mas não devem ser mal interpretados como o núcleo da tendência.
Outro ponto chave do terceiro trimestre é o momento de alocação impulsionado por eventos. Atualmente, estamos em um período de transição de "vácuo de informação" para "liberação intensa de eventos". Espera-se que, entre meados de agosto e início de setembro, aconteça um movimento de "ressonância de política + capital". A alocação deve ser antecipada e feita gradualmente para evitar armadilhas de compra em alta.
Além disso, é necessário prestar atenção ao impulso de volume do tema de substituição estrutural. Projetos como Robinhood L2, negociação de ações tokenizadas, entre outros, podem acender novas narrativas; projetos que combinam IA + DePIN também podem se tornar "pontos de explosão" em setores marginais. Essas oportunidades iniciais podem ser parte de uma estratégia de alta volatilidade, mas é necessário controlar rigorosamente a alocação.
Em suma, a estratégia do Q3 deve abandonar as apostas do tipo "inundação" e passar a uma estratégia híbrida "ancorada no núcleo, com eventos como suporte". O Bitcoin é a âncora, o SOL é a bandeira, o DeFi é a estrutura, os Memes são complementos, e os eventos são aceleradores, cada parte corresponde a diferentes proporções de posições e ritmos de negociação.
V. Conclusão: A próxima onda de migração de riqueza já está a caminho
O terceiro trimestre de 2025 está em um ponto de virada crucial. Embora à primeira vista não tenha retornado à "frenesia geral", um mercado em alta seletivo, liderado por instituições, impulsionado pela conformidade e sustentado por ganhos reais, está se formando. A história já escreveu seu prefácio, à espera de que poucos que a compreendam entrem no mercado.
O papel do Bitcoin mudou fundamentalmente, tornando-se um componente de reserva para empresas e uma ferramenta de hedge contra a inflação em nível nacional. No futuro, o que mais influenciará seu preço será a compra institucional, a alocação de pensões e as expectativas de políticas macroeconômicas.
A infraestrutura e os ativos que representam o paradigma financeiro da próxima geração estão evoluindo de "bolhas narrativas" para "ativos institucionais". Oportunidades estruturais como Solana, L2 Rollup e tesouros de RWA liderarão a próxima onda de capital. Não se trata de um jogo de enriquecimento rápido, mas de uma revolução de preços que atravessa as fronteiras dos ativos.
A nova temporada de altcoins estará mais profundamente ligada a rendimentos reais, crescimento de usuários e acesso institucional. Projetos que podem oferecer expectativas de rendimento estável para instituições, atrair capital através de ETFs e ter a capacidade de mapeamento de RWA se tornarão as "ações de desempenho" do novo ciclo. Esta é uma elitização das "altcoins" e uma seleção de um mercado em alta que elimina 99% dos ativos falsos.
Para os investidores comuns, a chave é estar em uma estrutura correta. A reestruturação da posição, e não a especulação de alto risco, é que determina se será possível obter lucros da onda principal de alta. O terceiro trimestre de 2025 é o prelúdio dessa migração de riqueza, oportunidades nunca esperam por ninguém. A próxima corrida de touros recompensará aqueles que pensam antes do mercado, agora é o momento de planejar posições, fontes de informação e o ritmo das negociações.
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FlashLoanKing
· 4h atrás
Mais um planejador a desenhar sonhos todos os dias?
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MEVSandwich
· 07-23 17:29
Passear e explorar o passado
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TeaTimeTrader
· 07-23 12:53
Por que é que todos os dias se diz que as instituições dominam?
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DeFiGrayling
· 07-23 12:52
Fazer negociação de swing é realmente confortável.
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MelonField
· 07-23 12:47
Ficar aqui à espera de ficar rico.
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BlockImposter
· 07-23 12:44
Para o próximo ano, será que vai funcionar? Não pense tão longe ainda.
Perspectivas do mercado de criptomoedas no terceiro trimestre de 2025: uma virada macroeconômica, domínio institucional e um mercado de touros seletivo
A viragem macroeconómica chegou: Perspectivas do mercado de criptomoedas para o terceiro trimestre de 2025
1. Apoio das Políticas e Resfriamento da Supervisão em Resposta
No terceiro trimestre de 2025, o macroambiente do mercado de criptomoedas enfrentará uma transformação fundamental. Com o fim do aumento das taxas de juros pelo Federal Reserve, a mudança da política fiscal para estímulo e a tendência global de regulação de criptomoedas em direção a um "quadro acomodativo", o mercado está passando por uma reavaliação estrutural.
No que diz respeito à política monetária, o ambiente de liquidez nos Estados Unidos entrou numa fase de transição crítica. O mercado espera, de forma generalizada, que haja cortes nas taxas de juros até 2025, com as taxas de juro reais a poderem recuar a partir de níveis elevados, abrindo espaço para a valorização de ativos de risco, especialmente ativos digitais. A política fiscal também está a ser impulsionada em simultâneo, com planos de investimento em grande escala a libertarem um efeito de capital sem precedentes, fortalecendo indiretamente a demanda por ativos digitais.
A mudança na atitude regulatória é mais significativa do que nunca. A atitude da SEC em relação ao mercado de criptomoedas sofreu uma transformação qualitativa, a aprovação do ETF de staking de ETH marca a primeira entrada de ativos digitais com rendimento no sistema financeiro tradicional. O avanço do ETF de Solana também indica uma mudança no pensamento regulatório de "firewall" para "tubulações". A corrida pela conformidade na região asiática também está aquecendo, as stablecoins estão se tornando parte das redes de pagamento, liquidações empresariais e até mesmo da estratégia financeira nacional.
A recuperação da aversão ao risco no mercado financeiro tradicional, o aquecimento do mercado de IPOs e o aumento da atividade nas plataformas de retalho mostram que o capital de risco está a voltar. O ambiente geral dos ativos encriptação já se afastou da crise do final de 2022, e uma nova corrida de touros está a ser gestada de uma forma mais moderada, mas mais robusta.
Dois, Turnover Estrutural: A Liderança das Instituições na Próxima Alta do Mercado
O que mais merece atenção no atual mercado de criptomoedas é a lógica profunda da transferência de ativos dos investidores de varejo para os detentores de longo prazo, tesourarias corporativas e instituições financeiras. Após dois anos de reestruturação, instituições e empresas com o objetivo de alocação estão se tornando a força decisiva que impulsionará a próxima rodada de bull market.
Os chips circulantes de Bitcoin estão acelerando a "tokenização". As empresas de capital aberto acumularam compras de Bitcoin que superam as compras líquidas de ETFs, considerando-o como um "substituto estratégico para o caixa". A infraestrutura financeira também está limpando os obstáculos para a entrada de fundos institucionais. A aprovação do ETF de staking de ETH significa que as instituições estão começando a incluir "ativos de rendimento em cadeia" em suas carteiras tradicionais.
Mais importante ainda, as empresas estão diretamente envolvidas no mercado financeiro em blockchain. Algumas empresas estão gastando enormes quantias para aumentar suas participações em ETH ou adquirir projetos do ecossistema Solana, com um toque de "fusões e aquisições industriais" e "planejamento estratégico". Instituições tradicionais também estão ativamente posicionando-se em derivativos e liquidez em blockchain, com o volume de negociações de futuros de Solana na CME a aumentar continuamente.
A diminuição da atividade dos pequenos investidores, na verdade, reforçou essa tendência. Os dados on-chain mostram que a proporção de detentores de curto prazo continua a diminuir, e a atividade dos primeiros "whales" está a diminuir, indicando que o mercado está em um "período de liquidez e acumulação". A "capacidade de productização" das instituições financeiras também está a ser rapidamente implementada, proporcionando atributos financeiros mais ricos para os ativos encriptados.
Essencialmente, essa rotatividade é uma profunda expansão da "financeirização" dos ativos encriptação, e representa uma reconfiguração da lógica de descoberta de valor. Um mercado em alta institucionalizado e estruturado está se formando, que será mais sólido, duradouro e também mais completo.
Três, A Nova Era das Criptomoedas: Chegada de um Mercado de Alta Seletiva
A "temporada de altcoins" de 2025 entrou em uma nova fase. A alta generalizada não é mais a norma; em vez disso, temos um "mercado em alta seletiva" impulsionado por ETFs, retornos reais, adoção por instituições, entre outros fatores. Isso é uma demonstração de maturidade do mercado de criptomoedas e também é o resultado inevitável do mecanismo de seleção de capital após um retorno à racionalidade.
Do ponto de vista dos sinais estruturais, os ativos alternativos mainstream já completaram uma nova rodada de sedimentação. O par ETH/BTC está a ter um forte ressurgimento, com transações de grande montante a serem frequentes, mostrando que os fundos principais estão a começar a reavaliar os ativos de primeira linha. O sentimento dos pequenos investidores ainda está em níveis baixos, criando um ambiente "de baixa interferência" ideal para a próxima rodada de negociações.
O pedido de ETF tornou-se um ponto âncora da nova estrutura de temas. Especialmente o ETF à vista de Solana, que já é visto como o próximo "evento de consenso do mercado". O desempenho dos ativos irá girar em torno do "potencial do ETF, distribuição real de rendimentos, alocação institucional", apresentando uma evolução diferenciada.
No campo DeFi, os usuários passaram de "tipos de airdrop de pontos" para "tipos de fluxo de caixa", com a receita dos protocolos, estratégias de stablecoins, entre outros, tornando-se indicadores core. O capital também se tornou mais "realista", com stablecoins RWA, integração de liquidez entre cadeias, entre outros, tornando-se o novo núcleo de avaliação.
As moedas Meme ainda têm popularidade, mas a era da "manipulação coletiva" já acabou. A estratégia de "negociação rotativa em plataformas" está a surgir, mas é de alto risco e não é sustentável. O capital mainstream tende a se concentrar em projetos que oferecem retornos contínuos, com usuários reais e forte suporte narrativo.
Em suma, o núcleo desta temporada de altcoins reside em "quais ativos têm a possibilidade de serem incorporados à lógica financeira tradicional". O mercado está a passar por um ciclo de reavaliação de valor profundo, e um mercado em alta seletivo significa uma atualização do mercado em alta, e não um enfraquecimento.
Quatro, Estrutura de Investimento Q3: Configuração Principal e Impulsionada por Eventos
O layout de investimento do terceiro trimestre de 2025 deve buscar um equilíbrio entre "estabilidade na configuração central" e "explosões locais impulsionadas por eventos". Desde a configuração de longo prazo do Bitcoin, ao comércio temático de ETF do Solana, até estratégias de rotação de protocolos DeFi, uma estrutura de alocação de ativos que seja hierárquica e adaptativa tornou-se essencial.
O Bitcoin continua a ser a primeira escolha para a posição central. Com a contínua entrada de ETFs, aumento de aquisições por empresas e um ambiente de políticas mais favoráveis, o BTC demonstra uma forte resistência à queda e um efeito de absorção de capital. Mesmo que não tenha alcançado novos máximos, sua estrutura de tokens e atributos de capital determinam que é atualmente o ativo de base mais estável.
Solana é sem dúvida o ativo com maior potencial de explosão temática no Q3. Várias instituições já apresentaram pedidos de ETF de SOL à vista, e a janela de aprovação deve terminar por volta de setembro. Sua propriedade de "ativos de dividendos" está atraindo uma grande quantidade de capital. A partir do nível de preço atual, o SOL já possui uma excelente relação custo-benefício e elasticidade Beta.
As combinações DeFi merecem ser reestruturadas, devendo focar em fluxos de caixa estáveis, distribuição de rendimentos reais e protocolos com governança madura. Projetos como SYRUP, LQTY, EUL, FLUID podem ser considerados, utilizando uma alocação de igual peso para capturar os rendimentos relativos de alguns projetos. Deve-se adotar uma mentalidade de alocação de médio prazo, evitando a compra em alta e a venda em baixa.
Os ativos Meme devem ser estritamente controlados em termos de exposição, limitando-se a 5% do total dos ativos, gerindo as posições com uma mentalidade de opções. Defina regras claras de stop loss, take profit e limites de posição. Podem ser usados como uma ferramenta de补仓 emocional, mas não devem ser mal interpretados como o núcleo da tendência.
Outro ponto chave do terceiro trimestre é o momento de alocação impulsionado por eventos. Atualmente, estamos em um período de transição de "vácuo de informação" para "liberação intensa de eventos". Espera-se que, entre meados de agosto e início de setembro, aconteça um movimento de "ressonância de política + capital". A alocação deve ser antecipada e feita gradualmente para evitar armadilhas de compra em alta.
Além disso, é necessário prestar atenção ao impulso de volume do tema de substituição estrutural. Projetos como Robinhood L2, negociação de ações tokenizadas, entre outros, podem acender novas narrativas; projetos que combinam IA + DePIN também podem se tornar "pontos de explosão" em setores marginais. Essas oportunidades iniciais podem ser parte de uma estratégia de alta volatilidade, mas é necessário controlar rigorosamente a alocação.
Em suma, a estratégia do Q3 deve abandonar as apostas do tipo "inundação" e passar a uma estratégia híbrida "ancorada no núcleo, com eventos como suporte". O Bitcoin é a âncora, o SOL é a bandeira, o DeFi é a estrutura, os Memes são complementos, e os eventos são aceleradores, cada parte corresponde a diferentes proporções de posições e ritmos de negociação.
V. Conclusão: A próxima onda de migração de riqueza já está a caminho
O terceiro trimestre de 2025 está em um ponto de virada crucial. Embora à primeira vista não tenha retornado à "frenesia geral", um mercado em alta seletivo, liderado por instituições, impulsionado pela conformidade e sustentado por ganhos reais, está se formando. A história já escreveu seu prefácio, à espera de que poucos que a compreendam entrem no mercado.
O papel do Bitcoin mudou fundamentalmente, tornando-se um componente de reserva para empresas e uma ferramenta de hedge contra a inflação em nível nacional. No futuro, o que mais influenciará seu preço será a compra institucional, a alocação de pensões e as expectativas de políticas macroeconômicas.
A infraestrutura e os ativos que representam o paradigma financeiro da próxima geração estão evoluindo de "bolhas narrativas" para "ativos institucionais". Oportunidades estruturais como Solana, L2 Rollup e tesouros de RWA liderarão a próxima onda de capital. Não se trata de um jogo de enriquecimento rápido, mas de uma revolução de preços que atravessa as fronteiras dos ativos.
A nova temporada de altcoins estará mais profundamente ligada a rendimentos reais, crescimento de usuários e acesso institucional. Projetos que podem oferecer expectativas de rendimento estável para instituições, atrair capital através de ETFs e ter a capacidade de mapeamento de RWA se tornarão as "ações de desempenho" do novo ciclo. Esta é uma elitização das "altcoins" e uma seleção de um mercado em alta que elimina 99% dos ativos falsos.
Para os investidores comuns, a chave é estar em uma estrutura correta. A reestruturação da posição, e não a especulação de alto risco, é que determina se será possível obter lucros da onda principal de alta. O terceiro trimestre de 2025 é o prelúdio dessa migração de riqueza, oportunidades nunca esperam por ninguém. A próxima corrida de touros recompensará aqueles que pensam antes do mercado, agora é o momento de planejar posições, fontes de informação e o ritmo das negociações.