Análise da moeda estável YBS: da lógica de design às estratégias de mercado

Da demanda ao design: analisando a lógica de emissão da moeda estável de juros

Moeda estável de rendimento ( YBS ) imita a operação bancária, mas enfrenta muitos desafios, como obter rendimento dos usuários e manter operações a longo prazo. O colapso de projetos DeFi tornou-se uma norma, enquanto o risco sistêmico dos bancos tradicionais requer intervenção rápida das autoridades reguladoras.

Era de excesso de alavancagem

O setor financeiro passou por três fases na especulação quantitativa: seguros de portfólio, alavancagem e swaps de inadimplência de crédito. A característica atual do mercado financeiro é a desagregação e a descentralização, com MEV em cadeia e exchanges centralizadas fora da cadeia a imitarem as finanças tradicionais na Web3. A preservação de valor a longo prazo não é mais a norma, e a especulação tornou-se uma nova tendência.

O projeto YBS enfrenta um dilema: a baixa rentabilidade dificulta a atração de fundos, enquanto promessas de alta rentabilidade podem levar a um colapso. A essência da cobertura é a arbitragem, não podendo evitar a influência do momento de mercado.

O mercado de moedas estáveis tem três ramos principais: redes de liquidação dedicadas a instituições, moedas estáveis ancoradas ao dólar dominadas por finanças tradicionais e novas moedas estáveis de rendimento. O mercado sempre tem a impulsão de buscar altos rendimentos, e o projeto YBS competirá para aumentar as taxas de rendimento, passando eventualmente por uma limpeza de mercado.

Da demanda do mercado ao design extremo, guia de emissão de moeda estável

Design de produto: com dívida americana como núcleo

O projeto YBS necessita de uma forte reserva de ativos, sendo o dólar/obrigações do tesouro americano a escolha principal. Isso cria espaço de mercado para ajudar projetos Web3 a adquirir ativos reais e auxiliar gigantes financeiros tradicionais na emissão de YBS em conformidade.

A escolha dos ativos subjacentes inclui principalmente:

  1. Dívida pública dos EUA/ Dinheiro em dólares/ Ativos relacionados ao dólar
  2. Ativos principais em blockchain e suas formas de ancoragem
  3. USDT/USDC como ativos subjacentes
  4. Formas inovadoras como a tokenização de poder de computação GPU

Os mecanismos de emissão geralmente adotam uma garantia total de 1:1, com poucos utilizando mecanismos de crédito ou garantia. As fontes de rendimento baseiam-se principalmente no mecanismo de geração de rendimento dos ativos subjacentes e no design de estabilidade. A distribuição de rendimentos ocorre em dois modos: aumento de valor com quantidade constante, ou aumento de quantidade com valor constante.

Da demanda do mercado ao design extremo, guia de emissão de moeda estável

estratégia de mercado: pool de rendimento diversificado e mecanismo de recompensas

Para aumentar a atratividade, o projeto YBS precisa oferecer opções de rendimento diversificadas:

  1. Estabelecer um pool de rendimento em múltiplas cadeias e múltiplos protocolos
  2. Utilizando plataformas como a Pendle para aumentar os lucros
  3. Adotar mecanismos de empréstimo emergentes como Morpho para aumentar a rentabilidade

O design do sistema de recompensas deve equilibrar a contração de bruxas e a aquisição real de clientes:

  1. Quanto mais longo o tempo de depósito, mais pontos.
  2. A aposta obtém menos pontos
  3. Sistema de comissão recomendada
  4. Recompensa por comportamentos específicos

O volume de mercado é principalmente estabelecido através de três maneiras:

  1. KOL e media alcançam usuários
  2. Obter endosse de autoridade fora da cadeia
  3. Endosse pessoal de grandes nomes

Na exibição da rentabilidade, a equipa do projeto pode utilizar fatores como o período de cálculo e dados off-chain para realizar um tratamento estratégico de ambiguidade.

Da demanda do mercado ao design extremo, guia de emissão de moeda estável

Em geral, o YBS parece simples, mas na verdade é complexo. Os negócios de poupança e empréstimos voltados para o público sempre envolvem questões sociais e políticas profundas. Entre os muitos projetos YBS, poucos podem sobreviver a longo prazo. O caminho do empreendedorismo é difícil, e os responsáveis pelo projeto devem considerar cuidadosamente todos os fatores.

Da demanda do mercado ao design extremo, guia de emissão de moeda estável

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AirdropHunter9000vip
· 33m atrás
Altos rendimentos inevitavelmente vão colapsar, é muito real.
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quiet_lurkervip
· 7h atrás
Altos e baixos são armadilhas.
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FlatTaxvip
· 8h atrás
Pediram-me para obter, quem investir é um idiota.
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LongTermDreamervip
· 8h atrás
bull e urso eu já vi há três anos, baixo rendimento não é melhor que Ações tipo A, alto rendimento definitivamente vai explodir, ai.
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