Bitcoin brilha em 2023: Tendências e Revisão de Áreas-Chave

O ano de 2023 tornará-se um dos anos mais importantes da história do Bitcoin. As inscrições do Bitcoin abriram um novo conceito e submercados. As redes de segundo nível do Bitcoin, sidechains e soluções de escalabilidade voltaram a atrair a atenção do mercado. As finanças tradicionais começaram a ver o BTC como uma categoria de ativo séria e eficaz, com mais de uma dezena de pedidos de ETF de BTC à vista submetidos em 2023, e vários ETFs sendo aprovados no início de 2024. Mais importante ainda, o BTC parece estar saindo do mercado de criptomoedas, passando pela mais severa baixa, e se tornando mais forte. A situação atual do Bitcoin é empolgante.

Este relatório foca em várias tendências e áreas-chave que destacaram o Bitcoin em 2023. Esta não é uma lista exaustiva de todos os desenvolvimentos do Bitcoin em 2023, pois há muitas coisas difíceis de enumerar. Milhares de pessoas estão a trabalhar pela sua visão do Bitcoin. Quer seja através da rede Lightning, do mercado de inscrições, ou de pagamentos de pequeno montante com sidechains de Bitcoin, o desenvolvimento do Bitcoin atingiu níveis de entusiasmo em 2023. O Bitcoin rígido que vimos em 2021 e 2022 parece ser coisa do passado.

Rede

Primeiro, devemos prestar atenção ao funcionamento da rede Bitcoin. Se às vezes esquecemos que o Bitcoin é muito mais do que o preço do BTC, isso é compreensível. O Bitcoin é a maior rede de moeda descentralizada do mundo, portanto, é crucial monitorar de perto a saúde da rede. Comprar BTC é, em certa medida, uma aposta na atração de mais usuários e capital para a rede Bitcoin. Sem crescimento, o Bitcoin falhará. Felizmente, em 2023, quase todos os aspectos da rede Bitcoin começaram a melhorar.

O poder de hash em 2023 é surpreendente. Embora o BTC tenha apresentado um desempenho relativamente fraco em 2022, o poder de hash continuou a atingir novos máximos históricos antes de 2023. Desde o início de 2022, o poder de hash do Bitcoin dobrou, e isso merece atenção por dois motivos:

1. Representa o nível de segurança do Bitcoin. De um modo geral, quanto maior a taxa de hash, mais seguro é o Bitcoin ( assumindo que vem de novos mineradores, e não apenas de mineradores existentes ).

2. Uma maior taxa de hash indica que os mineradores têm confiança na rede. Se a mineração não for lucrativa ou o ciclo de retorno for muito longo, espera-se que a taxa de hash diminua.

O número de endereços BTC ativos caiu drasticamente de um pico de 1,15 milhões em 2021. Com o preço do BTC estagnado, mais de 300 mil usuários desapareceram em apenas algumas semanas. Mesmo com um novo recorde em novembro de 2021, não foi possível recuperar os usuários perdidos. O número de endereços BTC ativos manteve-se inalterado durante todo o ano de 2022. Porém, em 2023, começamos a ver uma tendência de crescimento nos endereços BTC ativos. No entanto, à medida que entramos em 2024, o crescimento parece ter estagnado, com endereços ativos estabilizando em cerca de 1 milhão.

Em 2023, a receita de taxas do Bitcoin melhorou. O Bitcoin enfrenta um problema: em algum momento no futuro, as taxas substituirão a recompensa de bloco, continuando a pagar aos mineradores para proteger a rede. Infelizmente, a receita de taxas do Bitcoin historicamente tem sido muito baixa para substituir a recompensa de bloco. No entanto, 2023 trouxe alguma nova esperança para resolver este desafio.

As inscrições e a nova demanda por espaço em bloco tiveram um enorme impacto no Bitcoin. Primeiro, vimos uma grande alta nas taxas de transação no início deste ano. Após o aumento inicial, o nível de taxas se estabilizou, mas ainda assim subiu de forma significativa.

Um grande avanço que ajuda a resolver o desafio das taxas de transação do Bitcoin é a inscrição. Discutiremos isso em mais detalhes mais tarde, mas, fundamentalmente, a inscrição permite que os usuários armazenem dados arbitrários na rede Bitcoin. Assim como em transações normais, os usuários devem pagar uma taxa para gravar dados. Esse pequeno desenvolvimento técnico levou a um crescimento explosivo na demanda por espaço em bloco do Bitcoin. No início de 2023, as pessoas gravaram dados em milhares de satoshis. Em seguida, as pessoas inventaram como usar a inscrição para criar um padrão de token simples, o BRC20, o que aumentou ainda mais a demanda por espaço em bloco. A demanda por armazenar dados no Bitcoin foi tão grande que o tamanho médio do bloco quase dobrou em 2023.

Podemos ver claramente a demanda por espaço em bloco a partir do pool de memórias do Bitcoin. Desde o primeiro trimestre de 2023, o pool de memórias do Bitcoin cresceu exponencialmente. O pool de memórias foi repentinamente bloqueado por milhares de transações tentando gravar inscrições em satoshis. Quando os robôs sufocaram a capacidade dos usuários de criar BRC20, as taxas caíram brevemente ( detalhado mais tarde ), mas o pool de memórias tornou-se congestionado novamente. Para os mineradores que estão lutando, um pool de memórias congestionado pode ser uma bênção, mas aqueles que fazem transações de baixo valor ficam frustrados com isso. Para alguns, a cadeia é praticamente inutilizável.

A explosão dos inscriptions levou a uma queda acentuada nas pequenas transferências de BTC, o que parece ser a razão pela qual observamos um colapso no volume de transações de Bitcoin após o grande sucesso dos inscriptions. O volume de transações de Bitcoin (, que mede o total de transferências de BTC bem-sucedidas na blockchain ), caiu para níveis não vistos desde 2020, e a tendência de queda parece continuar.

O aumento da demanda e dos custos dos monumentos levou o múltiplo da Taxa de Taxa de FRM( do Bitcoin a níveis mínimos em um período. O FRM mede o múltiplo de custos necessário para substituir a recompensa do bloco em uma cadeia, quanto mais baixo melhor. Em 2022, o FRM do Bitcoin oscilou entre 40-120 vezes, o que significa que eram necessários 40-120 vezes os custos para substituir a recompensa do bloco. O aumento dos monumentos começou a fazer esse número cair. Em 2023, o FRM despencou de 80 vezes para entre 12-40 vezes, mais próximo dos níveis de 2020-2021. Níveis mais baixos de FRM são mais promissores, se você é um crente de longo prazo do Bitcoin, você espera ver essa tendência de queda continuar.

![Delphi 2023年Bitcoin报告：大放异彩的关键趋势和领域])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c3552c9ad9855802cd24d5f475477662.webp(

Os dados estatísticos da rede Bitcoin pintam um quadro vívido, dependendo principalmente da adoção em massa. O Bitcoin parece estar superando a meme de HODL) e a posse(, entrando em cenários que usamos com frequência. Quando as inscrições entraram no mercado pela primeira vez, previmos a situação de hoje. A demanda pelo espaço em bloco do Bitcoin criou novas fontes de taxas e usuários para a cadeia. Em grande parte graças a essas novas fontes de taxas, a rede está agora tão movimentada e segura como antes. Apesar de alguns pessimistas, até 2023, as inscrições provaram ser, sem dúvida, uma bênção para toda a rede Bitcoin.

Mas achamos necessário apontar que um FRM de 12-40 vezes ainda é muito alto. O Bitcoin ainda enfrenta desafios em torno do seu modelo de segurança, assim como a forma de lidar com o fim das recompensas de bloco. No entanto, as inscrições são um passo na direção certa. Se a comunidade do Bitcoin conseguir encontrar mais fontes de taxas, o futuro do Bitcoin terá grandes esperanças.

Bitcoin实体

Apesar de ser uma das criptomoedas mais descentralizadas, grandes entidades e instituições ainda têm um grande impacto no Bitcoin. Para entender completamente o Bitcoin, precisamos analisar a forma como alguns gigantes BTC se comportam.

) bolsa de valores

Um dos indicadores mais discutidos pelos analistas é o saldo de BTC nas exchanges. A razão é simples: como quase todas as transações de BTC ocorrem em exchanges centralizadas, a diminuição do BTC nas exchanges significa que há menos BTC disponível para compra, o que pode levar a uma escassez de oferta e, possivelmente, a um aumento no preço do BTC. Nesse aspecto, 2023 continuou a tendência que começou durante o colapso do COVID-19 em 2020. Ou seja, o BTC tem saído das exchanges. O saldo de BTC nas exchanges está em níveis não vistos desde 2018, ligeiramente acima de 2 milhões de moedas.

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Sempre houve rumores de que as exchanges fizeram remortgage de BTC. Após a explosão da FTX, o BTC pode continuar a sair das exchanges, uma vez que os detentores estão cada vez menos dispostos a confiar em entidades centralizadas. A explosão dos NFTs também pode desempenhar um papel nessa tendência.

) miner

A seguir, iremos focar nos mineradores na jornada física do Bitcoin. Os mineradores de Bitcoin são uma parte fundamental do ecossistema Bitcoin. Sem mineração em escala industrial, a segurança do Bitcoin seria significativamente reduzida. Mas o custo da segurança não é barato. A rede paga aos mineradores as taxas de segurança em BTC. Por isso, os mineradores dependem do BTC para operar, o que pode ser uma fonte de pressão de venda do BTC. Além disso, o comportamento dos mineradores também indica a sua posição no mercado; se houver uma venda em massa, isso pode sinalizar uma crença na tendência de queda. Se os mineradores optarem por continuar a manter BTC, isso indica que acreditam que o preço pode ainda subir.

Em 2023, os mineradores geralmente mantinham mais BTC do que vendiam, embora não fosse muito. Durante o colapso da FTX, os mineradores venderam uma grande quantidade de BTC, mas a partir de 2023, começaram a acumular BTC###, embora tenham continuado a vender ( no quarto trimestre de 2023 e no primeiro trimestre de 2024.

![Delphi 2023 Bitcoin Report: Tendências e áreas-chave que brilhavam intensamente])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e5ae132cf26769a18edfa4bfea43b0f7.webp(

Várias grandes empresas de mineração tornaram-se públicas, qualquer análise da situação da mineração de BTC deve se concentrar nessas empresas. Se as empresas de mineração tiverem grandes perdas, a segurança do Bitcoin será afetada devido ao desligamento.

Sobre o desempenho e ciclo de vida dos mineradores, o mais importante é observar a sua receita. A receita dos mineradores de BTC é composta por duas fontes independentes: a recompensa do bloco e as taxas de transação. Como estamos certos de que os leitores sabem, Satoshi Nakamoto programou o Bitcoin para recompensar os mineradores, que chamamos de recompensa do bloco. No entanto, aproximadamente a cada quatro anos, a recompensa do bloco é reduzida pela metade. As pessoas geralmente veem a redução da recompensa do bloco como um importante catalisador positivo. No entanto, os mineradores podem sentir um certo medo em relação à próxima redução.

A maior parte da receita dos mineradores de BTC sempre veio das recompensas de bloco do Bitcoin. Ao revisitar 2016, vemos que a receita dos mineradores proveniente das taxas de transação geralmente representava apenas uma pequena parte das recompensas de bloco. As taxas às vezes representam menos de 1% da receita dos mineradores, e raramente ultrapassaram os 10% desde 2016. As taxas geradas por inscrições podem trazer alguma esperança para os mineradores, mas ainda é duvidoso se as inscrições podem realmente resolver o problema das taxas de transação do Bitcoin.

![Delphi 2023 Bitcoin Report: Key Trends and Areas Shining Brightly])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7ffe8e665a830bc24776f8b094e41c7d.webp(

A menos que o preço do BTC suba drasticamente, a receita dos mineradores será severamente afetada. O Bitcoin ainda não gerou taxas suficientes para substituir a perda de receita de cerca de 450 BTC por dia que a redução pela metade trará. Desde a última redução pela metade, o Bitcoin tem gerado em média apenas cerca de 50 BTC por dia através de taxas, o que representa 1/9 da perda que os mineradores sofrerão com a redução pela metade. Sob uma perspectiva muito prática, a redução pela metade fará com que a receita dos mineradores seja reduzida pela metade.

É interessante notar que a redução pela metade torna as inscrições mais importantes para o sucesso a longo prazo do Bitcoin. Com a recompensa de bloco a ser reduzida pela metade em torno de abril de 2024, a proporção das taxas em relação à renda dos mineradores será maior do que antes, tornando-se uma nova taxa importante para o Bitcoin.