Observação do setor de moeda estável descentralizada: quem pode se tornar o líder de mercado?

A moeda estável desempenha um papel importante no ecossistema das criptomoedas, sendo vista como o "Santo Graal" do desenvolvimento da indústria. Nos últimos anos, com o aumento da pressão regulatória, as moedas estáveis centralizadas enfrentam muitos desafios, enquanto as oportunidades de desenvolvimento das moedas estáveis descentralizadas se destacam. Este artigo irá analisar profundamente o panorama do mercado de moedas estáveis, explorando o estado atual e as perspectivas de desenvolvimento das moedas estáveis descentralizadas.

Mercado de moeda estável

Atualmente, o mercado de moedas estáveis ainda é dominado por moedas estáveis centralizadas, com USDT, USDC e BUSD a ocupar cerca de 91,6% da quota de mercado. Embora as moedas estáveis descentralizadas como DAI e FRAX tenham uma certa escala, ainda dependem de moedas estáveis centralizadas como colateral.

Embora as moedas estáveis centralizadas tenham vantagens claras de escala, também enfrentam riscos regulatórios. A recente liquidação do BUSD provou isso novamente. Em comparação, as moedas estáveis descentralizadas possuem melhor resistência à censura, e o espaço de desenvolvimento futuro é promissor.

A Necessidade de Moedas Estáveis Descentralizadas

A emergência das moedas estáveis de descentralização tem a sua necessidade:

1. Evitar riscos de centralização. Moedas estáveis centralizadas são suscetíveis à influência regulatória, enquanto moedas estáveis descentralizadas podem evitar esse risco.

2. Realizar o verdadeiro direito de emitir moeda. A moeda estável descentralizada pode se desvincular do poder centralizado para criar crédito estável.

3. Satisfazer as necessidades específicas dos usuários. Os usuários sensíveis ao risco de centralização necessitam de moeda estável descentralizada.

Análise de Moedas Estáveis Descentralizadas de Mainstream

DAI

Como uma moeda estável de algoritmo bem estabelecida, o DAI enfrenta uma competição intensa. Sua abordagem envolvendo ativos do mundo real (RWA) também traz riscos de Descentralização, sobrepondo-se ao grupo de usuários de moedas estáveis centralizadas como USDT e USDC. Atualmente, o DAI tem uma perda líquida anual de 9,4 milhões de dólares, e as perspectivas de desenvolvimento não são otimistas.

FRAX

Os ativos colaterais por trás do FRAX são USDC e seus derivados, o risco de centralização é o mesmo que o do USDC. Em 2022, o FRAX arrecadou cerca de 210 milhões de dólares através da emissão adicional de FXS, mas ainda assim é difícil competir com as moedas estáveis centralizadas.

Liquity (LUSD)

LUSD é colateralizado apenas com ETH, isolando completamente o risco de centralização. No entanto, sua estabilidade é relativamente baixa, e falta um incentivo eficaz à liquidez, dificultando a expansão da escala.

Inverse Finance (DOLA)

DOLA utiliza ETH e OETH como colateral, e desenhou o token DBR como uma ferramenta de ajuste da taxa de juros. No entanto, a sua taxa de juros de empréstimo chega a 4,92%, muito acima de outras moedas estáveis, o que é prejudicial à expansão em escala.

RAI

RAI utiliza um índice personalizado como âncora de preço, desvinculando-se completamente do dólar, sendo uma exploração bastante agressiva. No entanto, o custo para estabelecer um consenso de preços é alto e atualmente a escala é bastante pequena.

Perspectivas Futuras

A pista de moeda estável descentralizada ainda está em fase inicial de desenvolvimento, com uma quota de mercado relativamente pequena, mas com um grande potencial. Com o aumento dos riscos centralizados, a moeda estável descentralizada tem a esperança de receber mais atenção. Atualmente, essa pista ainda não formou um padrão de monopólio, ainda há um espaço considerável para crescimento.

Se no futuro poderão surgir projetos com efeitos de escala evidentes, forte estabilidade e alto grau de Descentralização, isso será a chave para o desenvolvimento desta área. Como a nova geração de moeda estável equilibrará eficiência, segurança e Descentralização merece atenção contínua.