BTC (Re)staking e o mercado de ativos ancorados em BTC estão em intensa competição

Com o lançamento da primeira fase da mainnet Babylon, a disponibilização do BTC LST pela Pendle e o lançamento de vários produtos envolvendo BTC, o interesse do mercado por BTCFi tem aumentado continuamente. Este artigo irá explorar as últimas novidades no staking de BTC (re) e no campo dos ativos ancorados em BTC.

BTC (Re)staking mercado geral

A competição entre BTC e LST está se tornando cada vez mais intensa, com todos os lados disputando a entrada de staking e rendimentos para BTC e seus ativos encapsulados. Nos últimos 30 dias, a Lombard Finance teve um crescimento rápido, alcançando o TVL mais alto atual com um volume de depósitos de 5.9k BTC, superando o Solv Protocol, que estava em posição de liderança há longo tempo.

A Lombard, através da colaboração com o principal protocolo de re-staking Symbiotic, oferece aos participantes uma fonte mais rica de rendimentos de re-staking e oportunidades de participação em DeFi provenientes do ecossistema ETH, adquirindo assim uma vantagem competitiva na fase atual.

A importância da estratégia ecológica

No campo do BTC LST, a estratégia ecológica tornou-se um fator de influência chave no atual panorama competitivo. Diferente do ETH LRT que se beneficia diretamente do ETH e do ecossistema DeFi maduro do ETH L2, o BTC LST enfrenta fatores de consideração mais complexos, incluindo cenários de aplicação DeFi a montante, a fase de desenvolvimento do BTC L2, a combinação com ativos ancorados em BTC em várias cadeias e a integração com plataformas de re-staking.

Atualmente, a Lombard Finance foca no desenvolvimento do ecossistema ETH, oferecendo aos stakers recompensas externas ricas fora de Babylon através de parcerias com a Symbiotic e a Karak Network. O $LBTC, como o primeiro LST de BTC, obteve suporte do protocolo de re-staking em ETH. Além disso, a Lombard está ativamente promovendo a jogada de alavancagem do $LBTC em ETH, com parceiros importantes incluindo Pendle, Gearbox Protocol e Zerolend.

O Solv Protocol e o Bedrock DeFi adotam uma estratégia de expansão multichain, com o desenvolvimento do ecossistema abrangendo a recepção de depósitos upstream e a construção de aplicações downstream. A principal liquidez do SolvBTC.BBN e do uniBTC está concentrada nas cadeias BNB e ETH, enquanto também injetam liquidez BTC em outras L2.

O Lorenzo Protocol e o pStake Finance concentram-se no desenvolvimento de negócios na cadeia BNB na fase inicial. Lorenzo construiu um mercado de rendimento baseado em BTCFi, adotando uma estrutura que separa os tokens de capital líquido (LPT) e os tokens de acumulação de rendimento (YAT), tornando o modo de rendimento baseado em restaking de BTC mais flexível.

Pendle avança para o BTCFi

Pendle integrou recentemente quatro tipos de BTC LST no seu mercado de pontos, incluindo $LBTC, $eBTC, $uniBTC e $SolvBTC.BBN. A adoção real do $LBTC é superior aos números superficiais, uma vez que 37% do $eBTC é suportado pelo $LBTC, oferecendo aos detentores de $LBTC mais oportunidades de otimizar suas estratégias de rendimento.

Além do $eBTC, as outras três LST colaboraram com a Corn. A Corn é uma nova ETH L2, com dois designs únicos: veTokenomics e Hybrid Tokenized Bitcoin. O caminho de integração futuro pode ser: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, adicionando mais uma camada de alavancagem em cascata ao sistema BTCFi.

SatLayer junta-se ao mercado de re-staking de BTC

SatLayer entra no campo de re-staking de BTC, tornando-se um novo concorrente da Pell Network. Ambas aceitam re-staking de BTC LST e utilizam-no para fornecer segurança a outros protocolos. A SatLayer está atualmente implantada na Ethereum, já suporta a receção de vários BTC LST e espera-se que haja mais integrações.

Mercado de Tokens Envolvidos em BTC

A competição no mercado de BTC está a aumentar, com os principais ativos substitutos incluindo $BTCB, $mBTC, $tBTC, $FBTC e vários ativos LST de BTC. O $cbBTC lançado pela Coinbase já obteve apoio de vários protocolos DeFi mainstream e planeia expandir para mais cadeias.

Apesar das preocupações com a segurança, o $WBTC ainda detém mais de 60% do mercado de BTC embalado. A BitGo anunciou recentemente que o $WBTC será implantado na Avalanche e na BNB Chain, e será expandido em múltiplas cadeias através do padrão de token intercambiável de cadeia completa da LayerZero.

$FBTC foi implantado nas redes Ethereum, Mantle e BNB, promovendo ativamente uma ampla adoção no campo do BTCFi através da "Sparkle Campaign".

Conclusão

A tendência de crescimento contínuo do BTCFi, o BTC (re)staking e os ativos ancorados em BTC são dois segmentos-chave que merecem atenção. O setor de BTC (re)staking apresenta uma tendência de construção excessiva do lado da oferta, onde estratégias ecológicas diferenciadas e jogadas únicas a montante se tornam essenciais para a concorrência. Os ativos ancorados em BTC estão interligados, introduzindo novos riscos sistêmicos, ao mesmo tempo que existe a possibilidade de serem excessivamente minerados, resultando em ganhos muito baixos.

Para os ativos ancorados em BTC, a confiança continua a ser uma questão chave. As exchanges, L2 e os LST de BTC estão a desenvolver os seus próprios produtos através de diferentes soluções, tentando ser aceites pelos principais protocolos DeFi e por um amplo número de utilizadores, a fim de conquistar a quota de mercado perdida pelo WBTC.