Perspectivas do mercado de criptomoedas em 2025: bolha de IA, declínio dos memes OG e domínio do BTC

Em 2025, o mercado de criptomoedas irá enfrentar uma grande transformação. A narrativa de IA pode se tornar a maior bolha, enquanto os OG Memes podem gradualmente perder força, e o BTC pode continuar a manter sua posição dominante.

Observação do Mercado

Recentemente, o mercado apresentou uma forte volatilidade, principalmente devido a fatores macroeconômicos e ajustes técnicos. O BTC continua a ser o ativo com melhor desempenho, enquanto os projetos DeFi e as antigas moedas Meme têm um desempenho medíocre. O foco de interesse do mercado não sofreu uma mudança fundamental, e os projetos relacionados a AI continuam a ser um destaque.

A eleição de Trump pode beneficiar o desenvolvimento da encriptação. Ele tem várias maneiras de impulsionar a indústria, como nomear funcionários amigáveis, entre outras. No entanto, a probabilidade de os políticos cumprirem suas promessas ainda é questionável.

Bolha de IA

A IA pode se tornar a maior narrativa de 2025, podendo até alcançar a inteligência artificial geral (AGI). Atualmente, os fundamentos da IA são fortes, mas os humanos tendem a se empolgar excessivamente com novas coisas, levando a flutuações cíclicas do mercado. Uma grande bolha de IA é quase inevitável.

Os projetos de encriptação AI são o principal canal para investidores comuns participarem na narrativa da AI. Atualmente, a capitalização de mercado do setor Agentic é de cerca de 10 bilhões de dólares, e todo o mercado de encriptação AI é de cerca de 50 bilhões de dólares, com expectativas de crescimento contínuo no futuro.

A queda dos Memes OG

A IA é essencialmente um Meme maior que o WIF, mais fácil de contar histórias e provocar entusiasmo. Em 2025, a maior parte do capital do mercado de criptomoedas pode ser direcionada para a IA. O Meme do agente de IA é, até certo ponto, superior ao Meme tradicional.

O mercado está cansado dos tradicionais Meme e tende a preferir projetos que tenham pelo menos algum valor real. O DOGE pode ser uma boa referência para avaliar o mercado geral de moedas Meme. Exceto por alguns projetos que atingiram a velocidade de fuga, a longo prazo, é difícil para projetos sem apoio de negócios reais se sustentarem.

Retorno aos fundamentos

Projetos sem histórias de receita a longo prazo têm dificuldade em se sustentar. Projetos de infraestrutura que geram receita real estão recebendo mais atenção. Atualmente, as aplicações Solana representam mais de 50% da receita no mercado de criptomoedas. Se atingir 80% até o final do ano, a Solana tem potencial para superar o ETH.

Os indicadores-chave são a receita gerada pela aplicação ( o PIB em cadeia ) e o valor R. Esses indicadores objetivos são mais importantes do que indicadores subjetivos como "mais desenvolvedores" ou "mais descentralizado".

O mercado está a tornar-se maduro, os investidores começam a prestar atenção a projetos que têm suporte de negócios reais e fundamentos razoáveis. Os tokens de infraestrutura sobreavaliados, tokens com alta FDV e baixa circulação e moedas Meme estão a perder impulso.

Próxima geração de L2 e L3

L2 teve um bom desempenho em 2024, com o total de ativos bloqueados a dobrar para 40 mil milhões de dólares. Em 2025, é possível que grandes instituições financeiras lancem o seu próprio L2, como a BlackRock colocando títulos tokenizados no L2.

Atualmente, apenas três L2 têm TPS superiores ao Ethereum. Espera-se que, quando o Mega ETH for lançado, ele se destaque, mas é muito provável que os fundos se transfiram dos projetos L2 existentes. Atualmente, apenas cerca de 2,5% do ETH está conectado ao L2.

Dominância do BTC

O conceito tradicional de "temporada de altcoins" pode estar ultrapassado. Projetos com fundamentos fortes e uma narrativa clara terão um desempenho significativo, enquanto outros projetos terão um desempenho medíocre.

É esperado que o Bitcoin ainda possa superar o Ethereum em 2025, especialmente se surgirem ordens administrativas favoráveis. Se o Bitcoin subir para 125.000-150.000 dólares, a dominância do BTC pode voltar a 62%-63% e, em seguida, começar a recuar.

Viabilidade do L2 do BTC

O L2 do Bitcoin em 2025 pode se tornar uma surpresa. No futuro, podem surgir verdadeiros L2 ZK, como projetos como Citrea ou Alpen Labs. Isso não apenas fornece capacidade de escalabilidade, mas também permite programabilidade, mesmo que apenas 1-2% do Bitcoin entre no ecossistema L2, isso é suficiente para multiplicar o TVL do L2 por várias vezes.

Starkware's Starknet pode ser um cavalo de Troia no L2 do Bitcoin. Se o OP_CAT passar, eles poderão começar a enviar provas para o Bitcoin. Mesmo que apenas 2,5% dos detentores de Bitcoin utilizem esses serviços, isso equivale a um mercado de 50 mil milhões de dólares.

No futuro, podem surgir soluções não custodiadas que permitem aos detentores de BTC realizar operações de empréstimo e outras. O desenvolvimento do L2 do BTC pode causar pressão sobre o Ethereum. Atualmente, aproximadamente 32 bilhões de dólares em BTC estão em um estado semelhante ao L2, e espera-se que esse número aumente significativamente no futuro.